【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 但目標(biāo)仍然是試圖將債務(wù)國(guó)的償債負(fù)擔(dān)降到其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠承擔(dān)得起的水平，而非削減發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)。主要包括：債務(wù)國(guó)應(yīng)進(jìn)行全面的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整；規(guī)定各方提供貸款的大致數(shù)額；采取以金融市場(chǎng)為基礎(chǔ)的、長(zhǎng)期的債務(wù)緩解措施，即債務(wù)資本化、債權(quán)交換和債務(wù)回購(gòu)等。 （三）密特朗方案和日本政府計(jì)劃 密特朗方案由法國(guó)前總統(tǒng)密特朗于1988年提出，呼吁債權(quán)國(guó)放寬最貧窮國(guó)家的償債條件，對(duì)中等收入的債務(wù)國(guó)，分配一筆專門(mén)的特別提款權(quán)，以資助建立一筆擔(dān)?；穑?IMF負(fù)責(zé)管理，保證對(duì)轉(zhuǎn)換成債務(wù)的商業(yè)貸款支付利息。這筆基金提供的擔(dān)保有助于促進(jìn)減債計(jì)劃的談判，可大大降低債務(wù)國(guó)支付的費(fèi)用。 日本政府于 1987年公布“資金還流計(jì)劃”，向國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、地區(qū)性金融機(jī)構(gòu)貸款，并提供雙邊政府貸款及不發(fā)達(dá)地區(qū)特別援助資金；同時(shí)對(duì)實(shí)行債務(wù)資本化的日本企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)向發(fā)展中國(guó)家投資。 （四）布雷迪計(jì)劃 美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)布雷迪于 1989年提出布雷迪計(jì)劃，主要內(nèi)容包括：債務(wù)國(guó)繼續(xù)實(shí)施以長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為導(dǎo)向的調(diào)整方案，并采取措施鼓勵(lì)外逃資本調(diào)回；多方減免債務(wù)國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)；債務(wù)國(guó)政府和國(guó)際商業(yè)銀行繼續(xù)對(duì)債權(quán)進(jìn)行重安排，繼續(xù)提供新貸款。 二 、 20世紀(jì) 90年代以來(lái)的債務(wù)危機(jī)解決國(guó)際機(jī)制 （一）主權(quán)債重組機(jī)制 （二）集體行動(dòng)條款 （三）行為準(zhǔn)則 （一）主權(quán)債務(wù)重組機(jī)制（ SDRM） 2. 主權(quán)債務(wù)重組機(jī)制的內(nèi)容 IMF原副總裁安妮 克魯格于 2022年底提出建立主權(quán)債務(wù)重組機(jī)制 ， 即通過(guò)對(duì) IMF的協(xié)議條款進(jìn)行修訂或達(dá)成新的國(guó)際條約 ，為主權(quán)債務(wù)重組提供一套法律框架 ， 解決主權(quán)債務(wù)重組過(guò)程中的混亂無(wú)序 ， 使債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)在其資產(chǎn)價(jià)值得以保存的基礎(chǔ)上獲得中期穩(wěn)定 ， 減少債務(wù)雙方損失 。 2. 主權(quán)債務(wù)重組機(jī)制的內(nèi)容 （ 1）啟動(dòng)程序 （ 2）基本投票規(guī)則 （ 3）債權(quán)人強(qiáng)制執(zhí)行和執(zhí)行暫停 （ 4）債務(wù)重組協(xié)議 （ 5）新融資優(yōu)先 （ 6）設(shè)立債權(quán)人委員會(huì)和爭(zhēng)議解決論壇 （ 1）啟動(dòng)程序 僅當(dāng)一國(guó)債務(wù)不可持續(xù)時(shí)，債務(wù)國(guó)才有權(quán)啟動(dòng) SDRM程序，且是唯一有權(quán)啟動(dòng)的當(dāng)事人。 （ 2）基本投票規(guī)則 經(jīng)債權(quán)登記并且確認(rèn)合格的債權(quán)人對(duì)債務(wù)國(guó)提出的執(zhí)行中止、新融資優(yōu)先以及重組協(xié)議等重大事項(xiàng)進(jìn)行投票，投票有效多數(shù)底線是債權(quán)本金金額占 75%以上的合格債權(quán)人同意，投票決定對(duì)所有債權(quán)人具有約束力。 （ 3）債權(quán)人強(qiáng)制執(zhí)行和執(zhí)行暫停 在 SDRM已啟動(dòng)但重組協(xié)議尚未達(dá)成 期間 ， 債權(quán)人仍有權(quán)訴訟索債 ， 債務(wù)國(guó)不 向任何非優(yōu)先債權(quán)人進(jìn)行單獨(dú)支付并且必 須采取必要措施保護(hù)債務(wù)資產(chǎn)價(jià)值 ， 防止 資本外逃 。 重組協(xié)議達(dá)成后 ， 債務(wù)人應(yīng)暫 時(shí)停止償債 ， 債權(quán)人不得提起訴訟 ， 且債 權(quán)人于重組協(xié)議達(dá)成前獲取的訴訟償付額 將從其可獲得的重組債權(quán)價(jià)值中扣減 。 （ 4）債務(wù)重組協(xié)議 由債務(wù)國(guó)提出，由合格債權(quán)人投票有效多數(shù)決定是否接受。 （ 5）新融資優(yōu)先 經(jīng)同意，債務(wù)國(guó)可以獲得新融資，且新融資可排除在債務(wù)重組之外，獲得優(yōu)先清償?shù)匚弧? （ 6）設(shè)立債權(quán)人委員會(huì)和爭(zhēng)議解決論壇 前者負(fù)責(zé)債務(wù)雙方之間以及債權(quán)人之間的對(duì)話和交流；后者負(fù)責(zé)債權(quán)登記和核實(shí)以及表決程序管理，同時(shí)對(duì)債務(wù)重組爭(zhēng)議解決享有排他管轄權(quán)。 （二）集體行動(dòng)條款 CACs 通過(guò)修改現(xiàn)存主權(quán)債務(wù)合同條款或在新合同中引入集體行動(dòng)條款，對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的債務(wù)重組作出規(guī)定。 （ 1）多數(shù)重組條款 （ 2）多數(shù)執(zhí)行條款 （ 1）多數(shù)重組條款 核心是允許合格債權(quán)人的多數(shù)投票決定債務(wù)合同重要財(cái)務(wù)條款，并對(duì)該合同所有債權(quán)人（無(wú)論是否同意）均具有約束力 （ 2）多數(shù)執(zhí)行條款 允許合格債權(quán)人的多數(shù)決定債券的加速到期和提起訴訟條款，以限制或約束單個(gè)債權(quán)人在債務(wù)重組期間對(duì)債務(wù)國(guó)執(zhí)行期債權(quán)的能力。 （ 1）多數(shù)重組條款 （ 2）多數(shù)執(zhí)行條款 （ 3）共同對(duì)話 （ 4）信息披露 （ 1）多數(shù)重組條款 投票有效多數(shù)既可為債權(quán)本金余額的75%，也可為出席債權(quán)人會(huì)議的 75%債券。由債務(wù)人直接或間接持有的債權(quán)或由其公共部門(mén)附屬機(jī)構(gòu)持有的債權(quán)被剝奪投票權(quán)利。 （ 2）多數(shù)執(zhí)行條款 關(guān)于加速到期，必須經(jīng)未償債權(quán)本金額25%的債權(quán)人表決通過(guò)才能加速到 55%～%的債權(quán)人同意可撤銷加速到期。關(guān)于提起訴訟，需得到 75%的債權(quán)人授意方可提起訴訟。 （ 3）共同對(duì)話 債券存續(xù)期間，需有債權(quán)人代表負(fù)責(zé)與債權(quán)人或其他債權(quán)人協(xié)商。指定債權(quán)人代表需 2/3債權(quán)人同意。 （ 4）信息披露 以合約形式要求債權(quán)人披露債券存續(xù)期間以及債務(wù)違約后的特定信息 （三）行為準(zhǔn)則 行為準(zhǔn)則主要通過(guò)明確主權(quán)債有關(guān)利益方（主權(quán)債務(wù)國(guó)、私人債權(quán)人、官方債權(quán)人等）應(yīng)遵循的行為規(guī)范來(lái)保障債務(wù)的可持續(xù)性和債務(wù)重組的有序性。 (1)法國(guó)央行提出的良好行為準(zhǔn)則 (2)國(guó)際金融協(xié)會(huì)（ IIF）提出的“新興市場(chǎng)穩(wěn)定資本流動(dòng)和公平債務(wù)重組的原則” (1)法國(guó)央行提出的良好行為準(zhǔn)則 法國(guó)央行的良好行為準(zhǔn)則相對(duì)比較系統(tǒng)和成熟，目的是為解決償債問(wèn)題提供一個(gè)非法律性的綜合框架，并盡量保持原債務(wù)合同的完整性，包括及早努力、公平的信息分享、公平代表、公平對(duì)待、公平負(fù)擔(dān)、保護(hù)債務(wù)國(guó)的財(cái)務(wù)狀況、真誠(chéng)協(xié)商、保證重組過(guò)程快速和合作以及盡快恢復(fù)債 . (2)國(guó)際金融協(xié)會(huì)（ IIF）提出的“新興市場(chǎng)穩(wěn)定資本流動(dòng)和公平債務(wù)重組的原則” IF提出的行為準(zhǔn)則主要是利用 IMF對(duì)成員國(guó)的強(qiáng)制規(guī)定來(lái)監(jiān)督債務(wù)國(guó)行為，特別是在信息披露方面強(qiáng)調(diào)債務(wù)國(guó)要遵守 IMF的特殊數(shù)據(jù)公布體系（ SDDS）。該方案對(duì)債務(wù)人的規(guī)范或約束較對(duì)債權(quán)人自己更為苛刻，態(tài)度比較偏激。 三、國(guó)際組織針對(duì)重債窮國(guó)及低收入國(guó)家的減債機(jī)制 （一）重債窮國(guó)倡議 （二）多邊減債倡議 （三）針對(duì)歐債危機(jī)國(guó)家的減債機(jī)制安排 （一）重債窮國(guó)倡議 1996年世界銀行和 IMF發(fā)起重債窮國(guó)倡議，經(jīng) 4次展期后共運(yùn)作了 10年。 2022年底，重債窮國(guó)倡議終止，但給予所有符合收入和債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)但尚未實(shí)施 IMF和世界銀行政策項(xiàng)目的國(guó)家重債窮國(guó)倡議減債主要分為三步。 首先要符合資格債務(wù)與出口比率高于 150%，或者外債與政府收入比率高于 250%；其次，當(dāng)事國(guó)為達(dá)到?jīng)Q策點(diǎn)，必須取得良好的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，清理拖款。 最后，為達(dá)到完成點(diǎn)，當(dāng)事國(guó)必須參與 IMF和世界銀行項(xiàng)目并實(shí)施減負(fù)戰(zhàn)略文件（ PRSP）一年以上，維持良好的穩(wěn)定政策。達(dá)到完成點(diǎn)后，當(dāng)事國(guó)即可獲得全額減債資金。 （二）多邊減債倡議 2022年，八國(guó)集團(tuán)提議 IMF、世界銀行、非洲發(fā)展基金減除達(dá)到完成點(diǎn)的重債窮國(guó)所欠三機(jī)構(gòu)的全部債務(wù)，即多邊減債倡議。這一政策除適用于所有重債窮國(guó)外，還包括人均年收入水平低于 380美元的成員國(guó)，以滿足 IMF有關(guān)同等對(duì)待的