【文章內(nèi)容簡介】 險（公共年金），企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險（企業(yè)年金），個人商業(yè)性養(yǎng)老保險（個人年金））企業(yè)年金市場框架（受托人、帳戶管理人、投資管理人、托管人）第四講 壽險產(chǎn)品分析主要內(nèi)容：定價要素、利潤來源、保障分析、產(chǎn)品的精算限制一、 定價要素： 影響定價要素的因素：（經(jīng)濟(jì)和社會環(huán)境、產(chǎn)品的特點、公司的目標(biāo)、營銷渠道） 定價假設(shè)：精算師假設(shè)：（未來的死亡率，未來的收益率（利率）、未來的費用率）①死亡率生命表：生命表是根據(jù)以往一定時期內(nèi)各種年齡的死亡統(tǒng)計資料編制的，由每個年齡死亡率所組成的匯總表。兩張生命表：國民生命表：根據(jù)全體國民或者以特定地區(qū)的人口的死亡統(tǒng)計。經(jīng)驗生命表：根據(jù)人壽保險、社會保險以往的死亡紀(jì)錄（經(jīng)驗） 死亡率的影響因素：年齡、性別、職業(yè)、體格、家庭病史、以往病史、生活習(xí)慣等 生命表的構(gòu)成：重點，會看，會用，考試會有 X：表示年齡。LX：生存數(shù)，是指從初始年齡至滿X歲尚生存的人數(shù)。例如：L25，表示有L25人活到25歲。dx：死亡數(shù)，是指x歲的人在一年內(nèi)死亡的人數(shù)，dx=lx—lx+1qx:：死亡率：表示x歲的人在一年內(nèi)死亡的概率。qx=dx/Lxpx:：生存率。表示x歲的人在一年后仍生存的概率。Px=Lx+1/Lx，所以px+qx=1ex:：平均余命或生命期望值，表示x歲的人以后還能生存的平均年數(shù)，tpx：表示x歲的人在t年末仍生存的概率。Tpx=Lx+t/Lx=Px*Px+1*…*Px+t1tqx:：表示x歲的人在t年內(nèi)死亡的概率。Tqx=(Lxlx+t)/lxt\uqx:：表示x歲的人在生存t年后u年內(nèi)死亡的概率。t\uqx=(lx+tlx+t+u)/lx當(dāng)U=1時，t\qx用表示x歲的人在生存t年后的那一年（t+1年）中死亡率。t\qx=tpxt+1px=t+1qxtqx=tpx*qx+t課件16頁、17頁、18，19頁計算題要弄懂。 生存概率就是活到下一年的概率。 死亡率與保費成正比關(guān)系。死亡類保險死亡率高，生存類保險死亡率低。 定期壽險的死亡率比終身壽險高，定期壽險越短，死亡率越高。對死亡率假設(shè)最敏感。 利率與保費成反向， 利率假設(shè)的基礎(chǔ)是公司的投資收益水平：分紅保險的利率一定低于不分紅的保險，長期低于短期，普通（固定）低于新型（浮動利率），長期壽險對利率假設(shè)最敏感。 總（毛）保費=純保費（死亡率+利率）+保費附加。 費用與保費成正向關(guān)系。 費用類型：合同初始費、代理人酬金、保單維持費用、保單終止費。一般前期比較高。二、 利潤來源 利源分析：壽險盈余的主要來源有三：（死差益（損），利差益（損），費差益（損）） 盈余管理：死亡盈余管理：死亡率是大多數(shù)產(chǎn)品的主要內(nèi)容，是利潤或損失的主要來源。措施：選擇最為恰當(dāng)?shù)乃劳雎始僭O(shè)作為定價基礎(chǔ)，通過核保有效控制死亡風(fēng)險，通過再保險安排減少賠款波動。利息盈余管理：利率對保費的影響非常大，占盈余比例較大。投資時考慮業(yè)務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險（利率風(fēng)險、資產(chǎn)負(fù)債是否匹配）費用盈余管理：費用盈余對盈余總額的影響是很大的，長期業(yè)務(wù)的前57年盈余為負(fù)值是合理的，所以保險公司一般前期燒錢。費用有多種形式：變動費用：即這些費用隨著業(yè)務(wù)量的增加而同比增加，如傭金。半變動費用：隨業(yè)務(wù)量的增加而呈階梯式增長，如核保費用，代理人獎勵；固定費用：隨業(yè)務(wù)量的增加而保持基本不變，或變化較小三、 保障分析： 普通型人壽保險定期壽險：純保障產(chǎn)品，不具儲蓄性，沒有現(xiàn)金價值，不能保終身，一般保60歲，60歲以后死亡率高了，不屬于小概率，保險公司不保了。終身壽險：可以得到永久性保障，具備儲蓄性，中途退保，可以得到一定數(shù)額的現(xiàn)金價值，保費較定期壽險高?？梢员軅€人所得稅，遺產(chǎn)稅，避債。兩全保險：既保期內(nèi)死亡又保期滿生存。具有極強(qiáng)的儲蓄性，中途退保，可以得到一定的現(xiàn)金價值。兩全保險的成本較高，最貴。年金保險：以生存為保障條件，主要用于養(yǎng)老、兒童教育金。 新型人壽保險：分紅保險：分紅定期，分紅終身，分紅兩全。比較貴，保單持有人享受經(jīng)營成果，定價的精算假設(shè)比較保守，保險給付、退保金中含有紅利。70%以上的盈利分紅。紅利分配兩種方式：現(xiàn)金紅利：比如現(xiàn)金、抵交保費、累積生息、交清保額。增額紅利：增加保額，合同終止時以現(xiàn)金方式給付終了紅利。不分紅的保險不能分紅（即使有豐厚的利潤）投資連結(jié)保險：（相當(dāng)于定期壽險+投資帳戶）是指包含保險保障功能并至少在一個投資帳戶擁有一定資產(chǎn)價值的人身保險產(chǎn)品，現(xiàn)金價值直接與獨立帳戶資產(chǎn)投資業(yè)績相連，沒有最低保證。死亡保險金額兩種方法：A給付保險金額和投資價值兩者較大者，B是給付保險金額和投資帳戶價值之和。費用高，因投資規(guī)模不大，分?jǐn)偝杀靖?，收取費用：初始費用，買入賣出差價、死亡風(fēng)險保險費，保單管理費，資產(chǎn)管理費，手續(xù)費，退保費。死亡風(fēng)險保險是指有效保額—保單帳戶價值。個人投資連結(jié)死亡風(fēng)險保額不得低于保單帳戶價值的5%，年金保險與團(tuán)體投資連結(jié)保險死亡風(fēng)險保額可以為零。保障成分相對較低，投保人享受投資收益并承擔(dān)全部投資風(fēng)險。萬能保險：交費靈活：只要帳戶價值能夠支付死亡成本和費用成本，即使不交保費也有效。透明度高（死亡成本、費用、收益、每年結(jié)算一次），結(jié)算利率=保證利率。投資收益好時，結(jié)算利率=保證利率+額外利率。萬能險提供最低保證利率，最低保證利率不能為負(fù)，死亡風(fēng)險保額與投資連結(jié)一樣，5%。設(shè)立萬能帳戶，并設(shè)立平滑準(zhǔn)備金，當(dāng)實際收益率小于最低保證利率時，用平滑準(zhǔn)備金彌補(bǔ)差額，不能補(bǔ)足時，向萬能帳戶注資補(bǔ)足差額，在其他情況下，保險公司不得以任何形式向萬能帳戶注資。萬能帳戶不能出現(xiàn)資產(chǎn)小于負(fù)債的情況。投保人可以獲得最低保障與最低投資收益。四、 產(chǎn)品的精算限制 預(yù)定利息率：謹(jǐn)慎原則：%， 預(yù)定死亡率：采用《中國人壽保險業(yè)生命表（20002003）》共四表生命表。 預(yù)定附加費用率的限制：①、預(yù)定附加費用率占毛保費的百分比。每次交費來看。②、平均附加費用率，即保單預(yù)定附加費精算現(xiàn)值之和占保單毛保費精算現(xiàn)值之和的百分比。全部保險費。死亡類高，生存類低，時間越長，費用越高，第一年最高，以后逐年降低。第五講 壽險的銷售與核保 （壽險銷售過程、銷售渠道、核保、理賠與服務(wù)、銀行保險）一、壽險公司的組織與功能：市場開發(fā)—銷售—核心運營—資產(chǎn)管理—支持—治理 核心運營：新業(yè)務(wù)—核保（控制風(fēng)險）—再保險（每筆保險都要分保）—保單管理—客戶服務(wù)—理賠二、 壽險銷售過程。 銷售人員的條件：具備資格要求（代理與經(jīng)紀(jì)資格） 銷售的基本過程：初審、核保、核保決定有可能要求投保人進(jìn)一步了解情況，正確介紹產(chǎn)品、風(fēng)險與重要提示，投保人、被保險人本人簽字。銷售體現(xiàn)銷售人員的素質(zhì)與道德，公司的經(jīng)驗與技術(shù)積累，公司運營的效率，代表公司服務(wù)的開始。三、銷售渠道（重點） （直接銷售、經(jīng)紀(jì)人、代理人、銀行保險、其他方式） 直接銷售渠道：公司營業(yè)部、專門的銷售代表、