企業(yè)獲利能力分析ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-02 00:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 凈利潤 營業(yè)凈利率 % % % 27 注意： 該指標(biāo)各年的變化可能相對較大，因?yàn)閮衾麧欀邪▌?dòng)較大的營業(yè)外收支凈額和投資收益； 對單個(gè)企業(yè)來說，該指標(biāo)越大越好，但各行業(yè)的競爭能力、經(jīng)濟(jì)狀況、利用負(fù)債融資的程度及行業(yè)經(jīng)營的特征，使得不同行業(yè)各企業(yè)之間的銷售凈利率大不相同； 企業(yè)應(yīng)在增加主營業(yè)務(wù)收入的同時(shí)，相應(yīng)獲得更多的凈利潤，企業(yè)才能有更大的發(fā)展空間，才能實(shí)現(xiàn)銷售凈利率地有效提高。 28 第四節(jié) 與資產(chǎn)相關(guān)的獲利能力比率分析 ? 資產(chǎn)獲利能力分析 ? 總資產(chǎn)利潤率 總資產(chǎn)利潤率 (ROA)= 凈利潤（或稅后利潤） 總資產(chǎn)平均余額 100% 29 ? 總資產(chǎn)利潤率計(jì)算分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 利潤總額 所得稅 凈利潤 總資產(chǎn)平均余額 1595 1723 2135 總資產(chǎn)利潤率 % % % 30 獲利能力比率分析 ? 資產(chǎn)獲利能力分析 ? 凈資產(chǎn)利潤率 凈資產(chǎn)利潤率 (ROE)= 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 100% 31 ? 凈資產(chǎn)利潤率計(jì)算分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 957 1010 1200 凈資產(chǎn)利潤率 % % % 32 二者聯(lián)系與區(qū)別 ? ROA和 ROE均是用來衡量企業(yè)運(yùn)營能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其最大、最根本的區(qū)別在于兩者在債權(quán)計(jì)算及財(cái)務(wù)杠桿利用上的區(qū)別： ROA是反映股東和債權(quán)人共同的資金所產(chǎn)生的利潤率； ROE則反映僅由股東投入的資金所產(chǎn)生的利潤率。從損益表中我們可以發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn) = 負(fù)債 + 股東權(quán)益，因此，如果某企業(yè)沒有負(fù)債，則 ROE和 ROA的結(jié)果就相同了。 ? 然而，如果企業(yè)舉債經(jīng)營的話，由于 ROE計(jì)算時(shí)的分母只包含股東權(quán)益，相比 ROA的分母（負(fù)債 + 股東權(quán)益）要小，因此反而上升的比 ROA快。從這一點(diǎn)上看，如果企業(yè)大量運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿提高 ROE水平，卻沒有實(shí)實(shí)在在地經(jīng)營公司，投資者很有可能被表面風(fēng)光的ROE虛高而蒙蔽。因此， ROA相比 ROE，更能全面反應(yīng)企業(yè)對資產(chǎn)的利用率。 財(cái)務(wù)杠桿反映負(fù)債比率大小對 利潤變動(dòng)的杠桿作用。財(cái)務(wù)杠桿率 （ DFL）越大，促使利潤增長越快。 DFL=EBIT/EBITI 33 二者聯(lián)系與區(qū)別 ? 總結(jié)： ROE、 ROA兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)都可以用來衡量企業(yè)對投入資金的運(yùn)作回報(bào)能力。 ROE反應(yīng)僅由股東投入的資金所產(chǎn)生的利潤率， ROA反映股東和債權(quán)人共同的資金所產(chǎn)生的利潤率，其根本區(qū)別在于對債權(quán)和財(cái)務(wù)杠桿的看法。想要真正了解一家公司的真實(shí)運(yùn)營能力，應(yīng)當(dāng)結(jié)合 ROE和 ROA兩個(gè)指標(biāo)一起分析。 34 獲利能力比率分析 ? 資產(chǎn)獲利能力分析 ? 總資產(chǎn)息稅前利潤率 總資產(chǎn)息稅前利潤率 = 利潤總額 +利息支出 總資產(chǎn)平均余額 100% 35 ? 總資產(chǎn)息稅前利潤率計(jì)算分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 利潤總額 所得稅 凈利潤 利息支出凈額 1 1 息稅前利潤 總資產(chǎn)平均余額 1595 1723 2135 總資產(chǎn)息稅前利潤率 % % % 36 獲利能力比率分析 ? 資產(chǎn)獲利能力分析 ? 總資產(chǎn)營業(yè)利潤率 總資產(chǎn)營業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤 總資產(chǎn)平均余額 100% 37 ? 總資產(chǎn)營業(yè)利潤率計(jì)算分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 營業(yè)利潤 總資產(chǎn)平均余額 1595 1723 2135 總資產(chǎn)營業(yè)利潤率 % % % 38 獲利能力比率分析 ? 資產(chǎn)獲利能力分析 ? 不良資產(chǎn)比率 不良資產(chǎn)比率 = 年末不良資產(chǎn)總額 年末資產(chǎn)總額 100% 39 第五節(jié) 與融資相關(guān)的獲利能力比率分析 ? 融資獲利能力分析 ? 資本金利潤率 資本金利潤率 = 凈利潤 資本金總額 (實(shí)收資本 ) 100% 該指標(biāo)反映企業(yè)所有者或股東投入 資本的獲得利能力 40 ? 資本金利潤率計(jì)算分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 凈利潤 資本金總額 900 900 900 資本金利潤率 % % % 41 注意： 資本金利潤率指標(biāo)的局限性，資本結(jié)構(gòu)相差很大時(shí)不能應(yīng)用它來進(jìn)行橫向比較； 資本金與實(shí)收資本的區(qū)別和聯(lián)系（廣義與狹義）。 42 獲利能力比率分析 ? 融資獲利能力分析 ? 長期資本報(bào)酬率（永久性融資收益率） 長期資本報(bào)酬率 = 利潤總額 +利息費(fèi)用 長期負(fù)債平均余額 +所有者權(quán)益平均余額 100% （ 1）該指標(biāo)反映了企業(yè)長期性融資的獲利
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