ch金融體系概況ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-01 12:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 。因而，我們主要關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)。 TM 2 10 交易所和場(chǎng)外市場(chǎng) ? 二級(jí)市場(chǎng)的組織形態(tài)兩種： ? 交易所 (exchange)，即證券的買(mǎi)賣(mài)雙方 (或他們的代理人或經(jīng)紀(jì)人 )集中在一個(gè)區(qū)域內(nèi)進(jìn)行交易。 ? 場(chǎng)外市場(chǎng) (overthecounter, OTC)，即處在各地的擁有證券存貨的交易商隨時(shí)向與他們聯(lián)系并愿意接受他們報(bào)價(jià)的人在柜臺(tái)上買(mǎi)賣(mài)證券。互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展促進(jìn)了場(chǎng)外交易蓬勃發(fā)展。 ? 大部分大公司的股票是在交易所進(jìn)行交易，但更多的普通股是在場(chǎng)外交易的。天津產(chǎn)權(quán)交易中心 、長(zhǎng)江流域產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)、北方產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng) TM 2 11 貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) ? 按交易證券的期限長(zhǎng)短：貨幣市場(chǎng)是交易短期債務(wù)工具的金融市場(chǎng)；資本市場(chǎng)是交易中長(zhǎng)期債務(wù)工具與股權(quán)工具的金融市場(chǎng) ? 貨幣市場(chǎng)證券交易更為廣發(fā)，更具流動(dòng)性。短期證券價(jià)格波動(dòng)小于長(zhǎng)期證券，投資更加安全。股票和長(zhǎng)期債券等資本市場(chǎng)證券通常為保險(xiǎn)公司、基金等金融中介機(jī)構(gòu)持有。 TM 2 12 金融市場(chǎng)的國(guó)際化 ? 一是日本、中國(guó)等過(guò)儲(chǔ)蓄規(guī)模迅速增長(zhǎng)；二是管制的放松促使國(guó)外金融市場(chǎng)擴(kuò)張業(yè)務(wù)活動(dòng)。 ? 美國(guó)的銀行和公司愿意從國(guó)際資本市場(chǎng)上籌集所需的資金，比如中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)政府債券和“兩房”債券。 ? 中國(guó)公司和銀行也從美國(guó)、香港市場(chǎng)籌集資金。 ? 外國(guó)債券是在國(guó)外發(fā)行并以發(fā)行國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的債券。比如德國(guó)汽車(chē)制造商奔馳在美國(guó)金融市場(chǎng)上方發(fā)行以美元計(jì)價(jià)的債券。 TM 2 13 金融中介結(jié)構(gòu)的功能 ? 資金在貸款人和借款人之間的運(yùn)動(dòng)可以通過(guò)間接融資進(jìn)行。金融中介結(jié)構(gòu)的做法是，從貸款 儲(chǔ)蓄者手中借入資金，之后再將這些資金放給借款 支出者。銀行 ? 通過(guò)金融中介結(jié)構(gòu)進(jìn)行的間接融資過(guò)程稱(chēng)為金融中介化?，F(xiàn)實(shí)中，金融中介機(jī)構(gòu)是企業(yè)更為重要的融資渠道。 全球視野：金融中介機(jī)構(gòu)與證券市場(chǎng)對(duì)比 ? 為什么金融中介機(jī)構(gòu)和間接融資對(duì)金融市場(chǎng)如此重要？ ? 交易成本 ? 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) ? 信息成本 TM 2 14 交易成本 ? 交易成本：在金融交易過(guò)程中所耗用的時(shí)間和
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