【文章內(nèi)容簡介】 都小于 50時，表示空方力量占優(yōu)。 二、 KDJ 曲線的形態(tài) KDJ 指標的研判還可以從 KDJ 曲線的形態(tài)來分析。當 KDJ 指標曲線圖形形成頭肩頂?shù)仔螒B(tài)、雙重 頂?shù)仔螒B(tài)（即 M頭、 W 底）及三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時，也可以按照形態(tài)理論的研判方法加以分析。 KDJ 曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。另外， KDJ 指標曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線等。 當 KDJ 曲線在 50 上方的高位時，如果 KDJ 曲線的走勢形成 M 頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)，可能預示著股價由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價即將大跌，應及時賣出股票。如果股價的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認，其跌幅可以用 M頭或三重頂?shù)刃螒B(tài)理論來研判。 當 KDJ 曲線在 50 下方的低位時，如果 KDJ 曲線的走勢出現(xiàn) W 底或三重底等 底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，可能預示著股價由弱勢轉(zhuǎn)為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認，其漲幅可以用 W底或三重底形態(tài)理論來研判。 KDJ 曲線的形態(tài)中 M 頭和三重頂形態(tài)的準確性要大于 W底和三重底。 三、 KDJ 曲線的交叉 KDJ 曲線的交叉分為黃金交叉和死亡交叉兩種形式 一般而言，在一個股票的完整的升勢和跌勢過程中， KDJ 指標中的 K、 D、 J 線會出現(xiàn)兩次或以上的 “ 黃金交叉 ” 和 “ 死亡交叉 ” 情況。 、當股價經(jīng)過一段很長時間的低位盤整行情，并且 K、 D、 J 三線都處于 50 線以下時，一旦 J線和 K線幾乎同時向上突破 D線時，表明股市即將轉(zhuǎn)強，股價跌勢已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開始買進股票，進行中長線建倉。這是 KDJ 指標 “ 黃金交叉 ” 的一種形式。 當股價經(jīng)過一段時間的上升過程中的盤整行情，并且 K、 D、 J線都處于 50線附近徘徊時，一旦 J 線和 K線幾乎同時再次向上突破 D 線，成交量再度放出時，表明股市處于一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是 KDJ 指標 “ 黃金交叉 ” 的一種形式。 當股價經(jīng)過前期一段很長時間的上升行情后，股價漲幅已經(jīng)很大的情況下，一旦 J線和 K線在高位（ 80 以上）幾乎 同時向下突破 D 線時，表明股市即將由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價將大跌，這時應賣出大部分股票而不能買股票，這就是 KDJ指標的 “ 死亡交叉 ” 的一種形式。 當股價經(jīng)過一段時間的下跌后，而股價向上反彈的動力缺乏，各種均線對股價形成較強的壓力時， KDJ 曲線在經(jīng)過短暫的反彈到 80 線附近，但未能重返 80線以上時，一旦 J線和 K線再次向下突破 D線時，表明股市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是 KDJ 指標 “ 死亡交叉 ” 的另一種形式。 四、 KDJ 曲線的背離 KDJ 曲線的背離就是指當 KDJ 指標的曲線圖的走勢方向正好 和 K 線圖的走勢方向正好相反。 KDJ 指標的背離有頂背離和底背離兩種。 當股價 K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而 KDJ 曲線圖上的 KDJ 指標的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價將高位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將下跌，是賣出的信號。 當股價 K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而 KDJ 曲線圖上的KDJ 指標的走勢是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價將低位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將上漲，是買入的信號。 與其他技術指標的背離現(xiàn)象研判一 樣， KDJ 的背離中，頂背離的研判準確性要高于底背離。當股價在高位， KDJ 在 80 以上出現(xiàn)頂背離時，可以認為股價即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時賣出股票；而股價在低位， KDJ 也在低位（ 50 以下）出現(xiàn)底背離時，一般要反復出現(xiàn)幾次底背離才能確認，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉或做短期投資。 五、 K、 D、 J曲線運行的狀態(tài) 當 J 曲線開始在底部（ 50以下）向上突破 K曲線時，說明股價的弱勢整理格局可能被打破，股價短期將向上運動，投資者可以考慮少量長線建倉。 當 J 曲線向上突破 K曲線并迅速向上運動，同時曲線也向上突破 D曲線，說明 股價的中長期上漲行情已經(jīng)開始，投資者可以加大買入股票的力度。 當 K、 D、 J 曲線開始擺脫前期窄幅盤整的區(qū)間并同時向上快速運動時，說明股價已經(jīng)進入短線強勢拉升行情，投資者應堅決持股待漲。 當 J 曲線經(jīng)過一段快速向上運動的過程后開始在高位（ 80 以上）向下掉頭時，說明股價短期上漲過快，將開始短線調(diào)整，投資者可以短線賣出股票。 當 D 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的短期上漲行情可能結(jié)束，投資者應中線賣出股票。 當 K 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的中短期上漲行情已經(jīng)結(jié)束，投資者應全部清倉離場。 當 K、 D、 J 曲線從高位同時向下運動時，說明股價的下跌趨勢已經(jīng)形成，投資者應堅決持幣觀望。 六、 KDJ 曲線與股價曲線的配合使用 當 KDJ 曲線與股價曲線從低位（ KDJ 值均在 50 以下）同步上升，表明股價中長期趨勢向好、短期內(nèi)股價有望繼續(xù)上漲趨勢，投資者應繼續(xù)持股或逢低買入。 當 KDJ 曲線與股價曲線從高位（ KDJ 值均在 50 以上）同步下降，表明短期內(nèi)股價將繼續(xù)下跌趨勢，投資者應繼續(xù)持幣觀望或逢高賣出。 當 KDJ 曲線從高位回落，經(jīng)過一段時間強勢盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而股價曲線也在高位強勢盤整后再度上 升創(chuàng)出新高，表明股價的上漲動力依然較強，投資者可繼續(xù)持股待漲。 當 KDJ 曲線從高位回落，經(jīng)過一段時間盤整后再度向上，但到了前期高點附近時卻掉頭向下、未能創(chuàng)出新高時，而股價曲線還在緩慢上升并創(chuàng)出新高， KDJ曲線和股價曲線在高位形成了相反的走勢，這可能就意味著股價上漲的動力開始減弱， KDJ 指標出現(xiàn)了頂背離現(xiàn)象。此時投資者應千萬小心，一旦股價從下，應果斷及時地離場。 當 KDJ 曲線在長期弱勢下跌過程中，經(jīng)過一段時間弱勢反彈后再度向下并創(chuàng)出新低，而股價曲線也在弱勢盤整后再度向下創(chuàng)出新低，表明股價的下跌動能依然 較強，投資者可繼續(xù)持幣觀望。 當 KDJ 曲線從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調(diào)到前期低點附近時止跌企穩(wěn)、未能創(chuàng)出新低時，而股價曲線還在緩慢下降并創(chuàng)出新低， KDJ曲線和股價曲線在低位形成相反的走勢，這可能就意味著股價下跌的動能開始衰弱， KDJ 指標出現(xiàn)了底背離現(xiàn)象。此時投資者也應密切關注股價動向，一旦股價向上就可以短線買入，等待反彈的出現(xiàn)。 第三節(jié) KDJ 的特殊分析方法 一、 KDJ 的分析周期 日、周、月、分鐘（主要是 60 分鐘） 10日以下為分析參數(shù)的 KDJ 的研判適用周期為 3 天左右（從金叉到死叉 為 3天時間） 50日以下為分析參數(shù)的 KDJ 的研判使用周期為 10 天左右 50日以上為分析參數(shù)的 KDJ 的研判適用周期為 20 天左右 二、均線先行原則 股價一旦被長期均線壓制， KDJ 再怎么樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中長線投資。這是 KDJ 使用的前提。在長期均線下，且遠離均線， KDJ 金叉時，股價有超跌反彈的可能可做短線操作 三、漲勢的大體周期 日 KDJ 是短中期最多維持 15天 —— 1 個月 周 KDJ 是中期，維持時間為 1 個月 —— 3 個月（一旦金叉，一個月內(nèi)基本會漲，但漲幅不能確定） 月 KDJ 是長期，維持時間一般為 3 個月 — — 5 個月 四、除權(quán)后， KDJ 指標沒有研判意義，起碼要三個月以后才能重新研判 五、 KDJ 的參數(shù)的修改 隨著技術分析的廣泛應用 ,技術指標的重要性已是不言而喻。但由于目前技術指標的運算已大為簡化 ,這就造成技術指標大面積的雷同 ,并失去其指導作用。因此為盡量保持精確性、敏感性和時效性的和諧與統(tǒng)一 ,有必要對某些指標重置參數(shù) ,并注意以下通則 : 第一、根據(jù)時間循環(huán)周期設定參數(shù)。無論大盤還是個股 ,時間周期對其運行都 會產(chǎn)生較大的影響 ,而周期本身往往就是一個非常重要的參數(shù) ,這一點在均線、強弱指標等方面表現(xiàn)得尤為突出。至于周期的 測量 ,通?？捎蓛蓚€重要低點的時間跨度來確定。同時 ,由于存在長、中、短線的區(qū)別 ,投資者必須根據(jù)具體情況設定個性化且自己熟知的參數(shù) ,而 5（日）或其倍數(shù)、以及費波南茲數(shù)列在這方面都是不錯的選擇。 第二、保持不同時間標準的一致性。如果將適用于日線的參數(shù)放到分時里 ,特 別是震蕩類指標就會過于敏感 ,用于周線或月線則會明顯滯后 ,因此 ,在應用過程中 ,這一原則必須適當變通后方可使用 ,這絕不是一個簡單的計算問題 ,而是換算之后需要進行微調(diào) ,盡管個別指標絕對保持一致仍能取得較好的效果。 第三、注意大盤與個股間的異同點。由于大盤與個 股是一般與特殊的關系 ,適 合于大盤的同一指標參數(shù) ,通?？芍苯踊蚵宰髡{(diào)整后用于大多數(shù)個股 ,但兩者之間的差異畢竟存在 ,大盤的平均結(jié)果往往也會掩蓋許多真相或忽略了個性化 ,即處于超強或超弱狀態(tài)的個股不同于大盤 ,其參數(shù)的設定理應另開小灶。 第四、隨市場變化不斷調(diào)整并優(yōu)化。強勢股和弱勢股與大盤情形迥然不同 ,平 衡市與趨勢運行也有所不同。面對不斷變化的市場 ,一旦發(fā)現(xiàn)原參數(shù)不太適合當時 的市勢 ,大家就需要對該參數(shù)進行修正以便優(yōu)化指標 ,這應是一項長期的工作 ,中短 期參數(shù)更是如此。 相比較 34日和 89 日 KDJ 指標， 55 周 KDJ 指標就是 KDJ 指標研判中的一種長期指標，它對于研判一個股票未來半年以上的走勢具有很強的參考意義。 周 K 線（ 55 周） KDJ 的使用方法與日 K 線（ 34 天） KDJ 的使用方法大同小異。 首先 ,和日 KDJ 指標研判一樣，把周 KDJ 運行的區(qū)間分為 20 以下極弱勢區(qū)，20—— 50 之間的為弱勢區(qū)， 50—— 80 之間的為強勢區(qū)和 80 以上極強勢區(qū)， 50線是強弱的分界線。 周 KDJ 指標中的 50 線對于從弱勢區(qū)漲起來的股價來說是一個強大的阻力位，只要 KDJ 中的 D值沒有有效沖上 50 數(shù)值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)， KD 兩值在此點位無功而返 是非常正常的事，很多股票的反彈都在此點位就結(jié)束。 周 KDJ 指標中的 50 線對于從強勢區(qū)跌下來的股價而言，是一個較強的支撐位。如果周 KDJ 指標在 50線附近獲得支撐，股價的中長線還是看好，而一旦 KDJ 曲線再次跌破 50 線，則表明股價的中長線依然看壞。 周（ 55周） KDJ 在 80 以下任何區(qū)域的金叉和在 K 線形態(tài)量價支持下的 J 值強力拐頭都是介入持倉信號。 金叉的數(shù)值越低市場意義越大，同時還必須關注 KDJ 金叉角度大小，角度越大越好，另外還要注意 K線形態(tài)組合和成交量配合情況。如我們在 KDJ 金叉介入之后KDJ 又出現(xiàn)死叉的，要 立即止損離場。 周 K 線（ 55 周） KDJ 在 50以上區(qū)域的死叉和在 K 線形態(tài)破位時的 J值強力拐頭都是離場止損信號。死叉的位值越高下跌的風險也越大。 周 K 線（ 55 周） KDJ 三值在極弱勢區(qū) 20 以下運行時，一般不作買入計劃，持幣觀望是上上策。除非有反轉(zhuǎn)意義的低位放量大陽線（一陽指）出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義 K線組合形態(tài)明確告訴我們進場。 周 K 線（ 55 周） KDJ 三值在極強勢區(qū) 80 以上運行時，一般不作賣出計劃，持股待漲是上上策。除非有反轉(zhuǎn)意義的高位放量大陰線（烏云蓋頂，穿頭破腳）出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義的 K 線組合形態(tài)明確告訴 我們退場。 股價短期暴漲，會引起 KDJ 滯后的連續(xù)上升，這一點比日（ 34） KDJ 更明顯，這時我們要保持冷靜，切忌盲目追漲，此時股價走勢可能正與 KDJ 的走勢相反，耐心等待 KDJ 走勢與股價走勢的同步運行。然后再尋找介入機會， 同樣股價的短期暴跌，也會引起 KDJ 的滯后下降，股價也會出現(xiàn)暴跌后的反彈走勢是與 KDJ 走勢相反的情況。當 KDJ 走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場之時。 KDJ 死叉的位值越高，對股價的風險就越大，同樣 KDJ 金叉的位值越低，對股價的上漲就越有保障。在下跌的市道中，反彈時產(chǎn)生的 KDJ 金叉 位值也會越來越低，從而引起 KDJ 的死叉位值也會越來越低，在上漲的市道中，回調(diào)時產(chǎn)生的KDJ 死叉位值越來越高，從而引起 KDJ 的金叉位值也會越來越高。 KDJ 在沖出極弱勢區(qū) 20 以后， KDJ 會出現(xiàn)報復性的上竄，即股價并沒有上漲很多， KDJ 就很快進入強勢區(qū)，這時我們要注意 KDJ 的回調(diào)整理，要注意 KDJ 在強勢區(qū)的第二次金叉，因為第二次金叉的介入意義會比每一次更大、更有上漲空間。 當股價經(jīng)過一段時間的上升過程中的中高位盤整行情，并且 K、 D、 J線都處于 80 線附近徘徊時，一旦 J線和 K線幾乎同時再次向上突破 D 線，成交 量再度放出時，表明股市處于一種強勢之中，股價短期內(nèi)將再次上漲，這就是 KDJ 指標“ 黃金交叉 ” 的另一種形式，即 80 附近的高位金叉。此時，投資者可短線加碼買入股票。如圖（ 1– 2）所示。 （二）賣出信號 當股價經(jīng)過前期一段很長時間的上升行情后，股價漲幅已經(jīng)很大的情況下，一旦 J線和 K線在高位（ 80 附近）幾乎同時向下突破 D 線，同時股價也向下跌破中短期均線時，