基本分析公司ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-25 22:56 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 籌資活動現(xiàn)金流量的主要來源是股票籌資、短期負(fù)債還是長期負(fù)債 股票籌資 — 公司經(jīng)營的壓力較小 短期負(fù)債過大 — 限制企業(yè)經(jīng)營的靈活性 若企業(yè)盈利能力較穩(wěn)，財務(wù)杠桿率較低 — 應(yīng)適當(dāng)提高財務(wù)杠桿率，以提高公司的凈資產(chǎn)收益率。 、公路收費等公用事業(yè)單位 ◇◇◇ 公司年報的解讀 ?公司年報是依照上市公司信息披露制度和格式撰寫的，必須 經(jīng)過注冊會計師事務(wù)所的審計認(rèn)可，是投資者了解公司投資價值最基本的資料。 ?從字里行間去解讀年報，是投資者必須訓(xùn)練和掌握的一項基本功。 公司年報的一般格式 附：董事會公告、監(jiān)事會報告、股東代表大會通告、會計事務(wù)所專項報告等 附：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表等 （局）報告 公司年報的解讀 ?一看 “ 每股收益 ” ，算出這只股票的市盈率。 ?二看 “ 每股公積金 ” ，看這只股票分紅派息送轉(zhuǎn)能力。 ?三看 “ 每股凈資產(chǎn)值 ” ，看這只股票（基金）有無投資價值。 ?四看 “ 凈資產(chǎn)收益率 ” ，看上市公司再融資、高成長能力。 公司年報的解讀 ? 五看 “ 每股現(xiàn)金流量 ” ，看上市公司經(jīng)營活動能否良性運轉(zhuǎn)。 ? 六看 “ 股本結(jié)構(gòu) ” ，看上市公司生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性和公司股票價格的可能走向。 ? 七看 “ 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) ” ，看上市公司產(chǎn)品所處的生命周期階段及各階段產(chǎn)品的搭配情況 ? 八看 “ 風(fēng)險提示 ” ，看上市公司對內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境的預(yù)警程度及對投資者權(quán)益的關(guān)注、保護程度 一看 “ 每股收益 ” ，算出股票的市盈率 ,預(yù)測其投資風(fēng)險 ?每股收益 =凈利潤 247。 總股本 ?市盈率 =股票價格 247。 每股收益 ? 招商銀行 2022年末的每股收益為 元， 2022年 12月 10日收盤價為 ，則市盈率為： ? 市盈率 =247。 =（倍） ?市盈率有兩種計算方法 : 一是股價同過去一年每股盈利的比率。 (具有滯后性 ) 二是股價同本年度每股盈利的比率。 (反映了股票現(xiàn)實的投資價值，一般取這種方法 ) ? 上市公司股本擴張后 (新股、送紅股、公積金轉(zhuǎn)送紅股和配股 )，攤到每股里的收益就會減少，企業(yè)的市盈率會相應(yīng)提高。 每股收益與市盈率的研判 ? 1)每股收益高（績優(yōu)股），但股票價格高（高價股），市盈率也高，投資風(fēng)險相對較大 。如綜藝股份， 2022年 2月 21日上摸 ，當(dāng)時市盈率已接近 200倍，之后股價綿綿陰跌也就不奇怪了。 2022年11月 6日，股價曾跌至 。 ? 2)股票價格低（低價股），但每股收益低（績差股），市盈率就高，投資風(fēng)險同樣較大 。如馬鋼股份， 2022年 4月 26日最高價為 ，市盈率已為3180倍，而且股價已翻番，此時無疑風(fēng)險極大。 ?3)每股收益高（績優(yōu)股），而股票價格并不高（中低價股），市盈率就低，投資風(fēng)險相對較低 。 如寶鋼股份， 2022年 12月 10日收盤價 元，因其 2022年第三季度的每股收益達(dá)，相應(yīng)的市盈率只有 ，投資風(fēng)險顯然很小。 ?4)不過，在判斷市盈率高低時還應(yīng)當(dāng)把流通盤的大小考慮進去。 ?市盈率低的股票，流通盤往往很大 ，也就是說，流通市值（股票價格 *流通盤）并不小。 ? 流通市值大 ，若想控盤需要大量資金，一般中小機構(gòu)難以入駐做莊，所以這類股票大多長時間蟄伏在底部，這類股票 很適合中小投資者進行中長線投資 。在底部介入的投資者只要能 “ 捂 ” ，往往持股一年半載也會有 30%以上收益。 (大型公司 ) ? 市盈率高的股票，流通盤往往很小，也就是說，流通市值并不大。 由于流通市值不大，若想控盤并不需要大量資金， 一般中小機構(gòu)樂于駐莊 ，所以這類股票一旦被莊家所控盤，便會出現(xiàn)暴發(fā)性上升行情，善于 “ 投機者 ” 往往熱衷于介入這類股票“ 做短線 ” ，但 “ 吃套 ” 、 “ 割肉 ” 的可能也很大。 (小型公司 ) ? 5)從行業(yè)看上市公司市盈率分布特點 : ? 從國外成熟市場看 : 穩(wěn)健型、發(fā)展緩慢型企業(yè)的市盈率低； (市盈率較高的 話，則意味著風(fēng)險過高，例如 :夕陽產(chǎn)業(yè) ) 增長性強的企業(yè)市盈率高； (未來的業(yè)績均有望大幅提 高，例如：高科技公司 ) 周期型企業(yè)的市盈率介于以上 兩者之間（例如：房地產(chǎn) 公司） 所以較高的市盈率也并不完全表明風(fēng)險較高，購買 股票除了關(guān)注市盈率較低的風(fēng)險較小的股票外，還 應(yīng)從高市盈率中挖掘潛力股，以期獲得高的回報率 二看 “ 每股公積金 ” ，看這只股票分紅派息送轉(zhuǎn)能力 ? 資本公積是指由股東投入、但不能構(gòu)成 股本 或 實收資本 的資金部分，主要包括股本溢價、接受捐贈實物資產(chǎn)、投入資本匯兌損益、法定財產(chǎn)重估增值以及投資準(zhǔn)備金等。資本公積的主要用途有兩個 : 一是轉(zhuǎn)增資本（即送紅股）。二是彌補虧損。 ?每股公積金 =累計的盈余公積金 247。 總股本 ? 每股公積金越多不僅表明該公司盈利能力較強，也表明公司具有轉(zhuǎn)增股本的能力 ，一般說來，若某公司每股公積金達(dá) 1元以上，該公司就具有 10轉(zhuǎn)增 10的能力。 請注意 ?某些上市公司也不是沒有 “ 未分配利潤 ” ，每股公積金也有，但就是多年不分配，還美其名曰 “ 為未來的發(fā)展增添后勁 ” 。 ?某些上市公司 “ 每股公積金 ” 很高，但就是不愿轉(zhuǎn)增股本，而樂于派息。 ?某些上市公司熱衷于用公積金 “ 轉(zhuǎn)增股本 ” ，但就是不分配現(xiàn)金。 請看 ?不斷地用公積金轉(zhuǎn)增股本的上市公司往往受到投資者的廣泛歡迎，
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