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正文內(nèi)容

職工持股信托方案(編輯修改稿)

2025-05-23 07:33 本頁面
 

【文章內(nèi)容簡介】 。而公司在進(jìn)行職工信托持股時,也應(yīng)注意向信托公司強(qiáng)調(diào)細(xì)分這些權(quán)利以及明確執(zhí)行程序,以免以后發(fā)生分歧甚至發(fā)生股權(quán)控制權(quán)之爭。一般來說,對于員工持股,股東權(quán)(這里指股東共益權(quán))最好由受托人即信托公司來代表執(zhí)行;而對于管理層持股,一般由持股人即受益人或受益人組織(如持股管理委員會)來決策,而由信托公司以其自己的名義來執(zhí)行。在員工持股信托方案中,一方面由于職工人數(shù)眾多難于集中管理并且集中的成本較高,一方面由于職工和股東的雙重角色,使職工在作為股東決策時經(jīng)常會偏向某一方的利益,不能夠客觀的判斷決策,因此將股東共益權(quán)委托給信托公司來決策并實現(xiàn)。信托公司一般具有較好的管理能力,并且其作為企業(yè)外部股東(有時候還作為融資擔(dān)保者)可以更加客觀的維護(hù)公司的利益,有利于使職工與企業(yè)形成利益共同體,從而增強(qiáng)企業(yè)對職工的凝聚力,提高管理效益。三、方案設(shè)計不同的企業(yè)“職工持股計劃”各有不同,因此所設(shè)計的信托方案也不盡相同。但方案中所要包含的核心要件卻是一樣的,所不同的是要件的路徑選擇和影響要件的因素。職工持股信托方案的組成要件一般包括:1.職工持股計劃包括:股份來源、資金來源、持股對象、持股條件、持股比例、分配時機(jī)、載體選擇(個人、持股會、持股公司、信托公司)、工具選擇(實股、虛股、期權(quán)等)、股權(quán)管理(轉(zhuǎn)讓、回購、收益分配等)、付款方式、定價方式、職工參與機(jī)制、持股計劃終止安排(終止條件及終止后的管理)等。2.職工持股信托方案還要包括:信托機(jī)構(gòu)的選擇、資金信托計劃(包括股權(quán)投資信托計劃)、股權(quán)委托管理計劃等。以上這些方案要件如何設(shè)計,不是簡單和隨意的,它與企業(yè)戰(zhàn)略及企業(yè)的運作有緊密和必然的聯(lián)系。必須以企業(yè)戰(zhàn)略為前提,并充分考察企業(yè)內(nèi)、外部的多方面因素作出決定,這樣設(shè)計的方案才能具有可行性,并有利于企業(yè)的長期發(fā)展。在MBO和ESOP信托方案中,法律主體一般包括目標(biāo)公司、信托公司(受托人)、戰(zhàn)略投資人、持股委員會或持股個人(委托人和受益人)等。相關(guān)的法律文件一般包括:(1)關(guān)于職工持股信托計劃的董事會決議和股東會決議、信托意向書(2)信托財產(chǎn)管理運用風(fēng)險申明書(3)借款合同、質(zhì)押擔(dān)保合同(職工或企業(yè)管理層與信托投資公司簽訂)(4)信托合同(企業(yè),職工或企業(yè)管理層與信托投資公司簽訂)(5)信托計劃(一般作為信托合同的附件)(6)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議(信托投資公司與股權(quán)轉(zhuǎn)讓方簽訂)(7)股權(quán)委托管理協(xié)議(信托投資公司與企業(yè)或企業(yè)管理層簽訂)(8)銀行代理協(xié)議以及其他的一些戰(zhàn)略安排協(xié)議等。在這些文件中,信托計劃是對整個職工持股信托方案的介紹,由于信托計劃中很多內(nèi)容如管理層或員工持股的背景、融資計劃、戰(zhàn)略持股的安排、公司大股東的承諾、股權(quán)管理和運用、股份的預(yù)留、轉(zhuǎn)讓及繼承等諸多問題無法也不適宜在信托合同中體現(xiàn),因此制作信托計劃文件是為了整個信托文件的完整性,它有點類似商業(yè)計劃書或招股說明書,為信托方案的整體框架。它作為信托合同的附件,具有一定的法律約束力,使信托當(dāng)事人不僅遵守信托合同的約定,也應(yīng)遵守信托計劃中的陳述。信托計劃是非常靈活的,應(yīng)依照信托持股的具體情況而訂立。四、操作流程職工持股信托方案的運作一般分為三個階段:籌資準(zhǔn)備階段、信托方式收購股權(quán)階段、股權(quán)管理階段。1.籌資準(zhǔn)備階段企業(yè)有進(jìn)行職工持股的意向,并具備相應(yīng)規(guī)模的股權(quán)來源,如原有股東轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資擴(kuò)股等,進(jìn)入籌資準(zhǔn)備階段。存在資金不足的,可以采取企業(yè)出一部分、職工(或管理層)出一部分、融資一部分的方式。融資可以由企業(yè)提供收購資金,委托信托投資公司支付給職工(或管理層),也可以利用信托投資公司吸收社會上外來資金的功能,由信托投資公司將吸收的信托資金或委托資金向職工(或管理層)提供資金,職工(或管理層)用股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保。2.信托方式收購股權(quán)階段(1)企業(yè)、職工或管理層與信托投資公司設(shè)立信托。如果是企業(yè)出資,即由企業(yè)作為委托人,與信托投資公司簽訂《信托合同》,企業(yè)職工(或管理層)為受益人享有信托收益;如果是職工(或管理層)個人作為委托人,分別與信托投資公司簽訂《信托合同》,自身作為受益人享有信托收益。在《信托合同》中約定信托投資公司對信托資金的管理方式為收購或增資持有企業(yè)的股權(quán)。(2)信托投資公司作為受托人按照《信托合同》的約定,以自己的名義收購或增資持有企業(yè)的股權(quán)。3.股權(quán)管理階段(1)信托投資公司按信托合同的約定對股權(quán)持有、管理。如果企業(yè)(或管理層)仍要保留對股權(quán)的管理權(quán),可以通過在《信托合同》中約定信托投資公司對股權(quán)具體的管理權(quán)限;或由信托投資公司在完成股權(quán)收購后再將股權(quán)委托給企業(yè)(或管理層)進(jìn)行管理。(2)每年信托投資公司向企業(yè)收取股息及分紅,首先用來償還融資,隨著融資的逐步歸還,信托投資公司
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