企業(yè)財(cái)務(wù)管理計(jì)算公式整理匯總(編輯修改稿)
2025-05-05 11:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 計(jì)利息增加應(yīng)收賬應(yīng)計(jì)利息＝應(yīng)收賬款占用資金資本成本應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額變動成本率應(yīng)收賬款平均余額＝日銷售額平均收現(xiàn)期收賬費(fèi)用和壞賬損失增加改變信用期的稅前損益改變信用期的稅前損益＝收益增加－成本費(fèi)用增加（二）信用標(biāo)準(zhǔn)評估標(biāo)準(zhǔn)以“五C”系統(tǒng)來進(jìn)行。品質(zhì)：指信譽(yù)。能力：償債能力。資本：財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。抵押：能被用作抵押的資產(chǎn)。條件：經(jīng)濟(jì)環(huán)境。（三）現(xiàn)金折扣政策 確定恰當(dāng)?shù)默F(xiàn)金折扣政策的計(jì)算步驟：收益的增加＝銷售量的增加單位邊際貢獻(xiàn)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加+收賬費(fèi)用和壞賬損失增加 估計(jì)現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷售水平新的現(xiàn)金折扣率享受現(xiàn)金折扣的顧客比例－舊的銷售水平舊的現(xiàn)金折扣率享受現(xiàn)金折扣的顧客比例提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益 稅前損益＝收益增加－成本費(fèi)用增加三、存貨管理（一）儲備存貨的本取得成本（1）訂貨成本（2）購置成本儲存成本缺貨成本（二）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型 經(jīng)濟(jì)訂貨量＝式中：K－每次訂貨的變動成本D－存貨年需要量；K－儲存單位變動成本 每年最佳訂貨次數(shù)N＝與批量有關(guān)的存貨總成本TC＝ 最佳訂貨周期t＝ 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金I＝U式中：U－存貨單價(jià)。（三）訂貨提前期再訂貨點(diǎn)R＝Ld式中：L－交貨時(shí)間；d－每日平均需用量。（四）存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 經(jīng)濟(jì)訂貨量＝式中：P－每日送貨量；d－存貨每日耗用量?！∨c批量有關(guān)的存貨總成本TC＝（五）保險(xiǎn)儲備再訂貨點(diǎn)R＝交貨時(shí)間平均日需求+保險(xiǎn)儲 存貨總成本TC＝缺貨成本＋保險(xiǎn)儲備成本＝KSN+BK式中：K－單位缺貨成本；S－一次訂貨缺貨量；N－年訂貨次數(shù)；B－保險(xiǎn)儲備量；K－單位存貨成本。第七章 籌資管理一、債券的發(fā)行價(jià)格債券發(fā)行價(jià)格＝＋式中：t－付息期數(shù)；n－債券期限。二、應(yīng)付賬款的成本放棄現(xiàn)金折扣成本＝三、短期借款的信用條件信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔(dān)保貸款的最高額 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定 補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比的最低存款余額。實(shí)際利率＝100%四、短期借款的支付方法 收款法：是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。貼現(xiàn)法：是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分。實(shí)際利率＝100%加息法：是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。實(shí)際利率＝100%第八章 股利分配一、股票股利發(fā)放股票股利后的每股收益＝發(fā)放股票股利后的每股市價(jià)＝式中：E－發(fā)放股票股利前的每股收益；D－股票股利發(fā)放率；M－股利分配權(quán)轉(zhuǎn)移日的每股市價(jià)。第九章 資本成本和資本結(jié)構(gòu)一、債務(wù)成本（一）簡單債務(wù)的稅前成本P＝求使該式成立的K（債務(wù)成本）式中：P－債券發(fā)行價(jià)格或借款的金額，即債務(wù)的現(xiàn)值；P－本金的償還金額和時(shí)間；I－債務(wù)的約定利息；K－債務(wù)成本；N－債務(wù)的期限，通常以年表示。二）含有手續(xù)費(fèi)的稅前債務(wù)成本P（1F）＝求使該式成立的K（債務(wù)成本）式中：F－發(fā)行費(fèi)用占債務(wù)發(fā)行價(jià)格的百分比。（三）含有手續(xù)費(fèi)的稅后債務(wù)成本簡便算法稅后債務(wù)成本K＝K（1－t）式中：t－所得稅稅率。這種算法是不準(zhǔn)確的。只有在平價(jià)發(fā)行、無手續(xù)的情況下，簡便算法才是成立的更正式的算法P（1F）＝求使該式成立的K（債務(wù)成本）二、留存收益成本（一）股利增長模型法K＝+G式中：K－留存收益成本；D－預(yù)期年股利額；P－普通股市價(jià)；G－普通股利年增長率。（二）資本資產(chǎn)定價(jià)模型K＝R＝R+β（R－R）式中：R－無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；R－平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率；β－股票的貝他系數(shù)。（三）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法K＝K+RP式中：K－債務(wù)成本；RP－股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。三、普通股成本K＝+G式中：D－預(yù)期年股利額；P－普通股市價(jià)；G－普通股利年增長率。四、加權(quán)平均資本成本K＝式中：K－加權(quán)平均資本成本；K－第j種個(gè)別資本成本；W－第j種個(gè)別資本占全部資本的比重（權(quán)數(shù)）。五、財(cái)務(wù)杠桿（一）經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL=== 式中：EBIT－息前稅前盈余變動額； EBIT－變動前息前稅前盈余；Q－銷售變動量； Q－變動前銷售量；P－產(chǎn)品單位銷售價(jià)格；V－產(chǎn)品單位變動成本；F－總固定成本；S－銷售額；VC－變動成本總額。（二）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL＝＝式中：EPS－普通股每股收益變動額；EPS－變動前的普通股每股收益；I－債務(wù)利息。三）總杠桿系數(shù)DTL＝DOLDFL＝＝六、資本結(jié)構(gòu)（一）融資的每股收益分析每股收益分析是利用每股收益的無差別點(diǎn)進(jìn)行的，所謂每股收益的無差別點(diǎn)，是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平?！∶抗墒找鍱PS＝＝式中：S－銷售額；VC－變動成本；F－固定成本；I－債務(wù)利息；T－所得稅稅率；N－流通在外的普通股股數(shù)；EBIT－息前稅前盈余。（二）最佳資本結(jié)構(gòu)企業(yè)的市場總價(jià)值V＝股票總價(jià)值S+債券價(jià)值B 股票的市場價(jià)值S＝式中：K－權(quán)益資本成本。K＝R＝R+β（R－R）加權(quán)平均資本成本K＝稅前債務(wù)資本成本債務(wù)額占總資本比重（1所得稅稅率）＋權(quán)益資本成本股票額占總資本比重＝K（）（1T）+K（）式中：K－稅前的債務(wù)資本成本。第十章 企業(yè)價(jià)值評估一、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（一）現(xiàn)金流量模型的種類任何資產(chǎn)都可以使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型來估價(jià)，其價(jià)值都是以下三個(gè)變量的函數(shù)：價(jià)值＝現(xiàn)金流量在價(jià)值評估中可供選擇的企業(yè)現(xiàn)金流量有三種：（1）股利現(xiàn)金流量模型股權(quán)價(jià)值＝股利現(xiàn)金流量是企業(yè)分配給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量。（2）股權(quán)現(xiàn)金流量模型股權(quán)價(jià)值＝股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量，它等于企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量扣除對債權(quán)人支付后剩余的部分。如果把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利分配，則上述兩個(gè)模型相同。（3）實(shí)體現(xiàn)金流量模型實(shí)體價(jià)值＝股權(quán)價(jià)值＝實(shí)體價(jià)值－債務(wù)價(jià)值債務(wù)價(jià)值＝實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人）的稅后現(xiàn)金流量。企業(yè)總價(jià)值＝營業(yè)價(jià)值+非營業(yè)價(jià)值＝自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值+非營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)值資本成本股權(quán)現(xiàn)金流量只能用股權(quán)資本成本來折現(xiàn)，實(shí)體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)實(shí)體的加權(quán)平均冷酷成本來折現(xiàn)。現(xiàn)金流量的持續(xù)年數(shù)大部分估價(jià)將預(yù)測的時(shí)間分為兩個(gè)階段。第一階段是有限的、明確的預(yù)測期，稱為“詳細(xì)預(yù)測期”，或稱為“預(yù)測期”。第二階段是預(yù)測期以后的無限時(shí)期，稱為“后續(xù)期”，或“永續(xù)期”。企業(yè)價(jià)值＝預(yù)測期價(jià)值+后續(xù)期價(jià)值（二）現(xiàn)金流量模型參數(shù)的估計(jì)預(yù)測銷售收入銷售收入取決于銷售數(shù)量和銷售價(jià)格兩個(gè)因素。確定預(yù)測期間（1）預(yù)測的基期基期是指作為預(yù)測基礎(chǔ)的時(shí)期，它通常是預(yù)測工作的上一個(gè)年度。確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，未來也不會發(fā)生重要的變化，則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)適當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，使之適合未來的情況。（2）詳細(xì)預(yù)測期和后續(xù)期的劃分 詳細(xì)預(yù)測期通常為5～7年，如果有疑問還應(yīng)當(dāng)延長，但很少超過10
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