【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 u區(qū)間預(yù)算：即如果條件好的情況下，能夠銷售到8000萬(wàn)，條件差的時(shí)候，可能銷售到4000萬(wàn)，這就對(duì)整個(gè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，劃分出好的階段和不好的階段，把預(yù)測(cè)的結(jié)果，放大到一個(gè)區(qū)間中去把握，比一個(gè)點(diǎn)預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)要小得多，預(yù)算的準(zhǔn)確性也增加了。預(yù)算的時(shí)候，最好給出一個(gè)范圍。（2）利用概率估計(jì)，以提高合理度。（3）估計(jì)預(yù)算彈性要考慮到一些補(bǔ)充性的預(yù)算。比如現(xiàn)金流，因?yàn)閷?duì)企業(yè)來(lái)講現(xiàn)金流比較稀缺，很多時(shí)候現(xiàn)金流不夠用，要留出預(yù)算的彈性，尤其在現(xiàn)金預(yù)算方面，要盡量的充分一點(diǎn)。（4）不可預(yù)見(jiàn)的費(fèi)用企業(yè)里會(huì)有很多突發(fā)事件，根據(jù)以往情況，留出一定空間，這樣不至于整個(gè)預(yù)算繃得太緊，否則預(yù)算就會(huì)垮掉，尤其是費(fèi)用和現(xiàn)金流方面，稍微留一點(diǎn)空間。（5）預(yù)算時(shí)間不要過(guò)長(zhǎng)即使是長(zhǎng)期規(guī)劃也不超過(guò)三年，不要試著做一個(gè)詳細(xì)的五年計(jì)劃，那是徒勞的。如果規(guī)劃三年后的事情，80%可能說(shuō)不準(zhǔn)，所以最多的長(zhǎng)期規(guī)劃是三年，這是世界上大公司通用的做法，滾動(dòng)地來(lái)做，這樣預(yù)算就會(huì)趨于準(zhǔn)確、相對(duì)精確。第六講如何降低預(yù)算中的裕度一、預(yù)算裕度的定義及分析裕是富裕、寬余的意思。預(yù)算的裕度就是預(yù)算的寬余度比較大，所作的預(yù)算不準(zhǔn)，和實(shí)際偏差比較多的那一塊。裕度=|預(yù)算估計(jì)－最優(yōu)估計(jì)|【案例1】某企業(yè)，產(chǎn)品無(wú)外銷，今年的預(yù)算，以縣級(jí)市起逐級(jí)向上報(bào)，縣級(jí)市的預(yù)算，由縣級(jí)市的管理人員去詢問(wèn)縣級(jí)市的銷售人員，以找到每一縣級(jí)市的最佳預(yù)算數(shù)，然后由地級(jí)市到省，如果下面的數(shù)不準(zhǔn)，越往上匯總越不準(zhǔn)，管理的時(shí)候就成了問(wèn)題。如果超額完成預(yù)算給予獎(jiǎng)勵(lì)，基層報(bào)預(yù)算的時(shí)候，收入預(yù)算不愿多報(bào)，多報(bào)以后，超額數(shù)少，拿到的獎(jiǎng)金就少，這時(shí)候，能夠完成100萬(wàn)的銷量，只報(bào)80萬(wàn)，那20萬(wàn)可以拿到一部分獎(jiǎng)金；而費(fèi)用物預(yù)算，比如說(shuō)采購(gòu)部的預(yù)算采購(gòu)費(fèi)用，該費(fèi)用預(yù)算會(huì)盡量擴(kuò)大，本來(lái)花80萬(wàn)預(yù)算就能買到的商品，可能要求定一百萬(wàn)，這是一種充項(xiàng)。在這種情況下，收入預(yù)算額，比最優(yōu)的估值數(shù)額要少，費(fèi)用預(yù)算額比估計(jì)得要多，這就出現(xiàn)了兩極分化，企業(yè)的預(yù)算結(jié)果，就不能代表企業(yè)最佳的預(yù)算數(shù)。在財(cái)務(wù)預(yù)算管理過(guò)程中的關(guān)鍵問(wèn)題，就是在定預(yù)算的時(shí)候，把不準(zhǔn)確的水分?jǐn)D掉。如果能讓所有的業(yè)務(wù)員，所有參與預(yù)算制訂者，把各個(gè)部門預(yù)算的水分?jǐn)D掉，預(yù)算就是準(zhǔn)確的。當(dāng)然，該預(yù)算跟最終的制定結(jié)果還會(huì)有偏差，但偏差會(huì)逐漸縮小，這樣，裕度的概念就出來(lái)了，為了更好地解決裕度問(wèn)題，引進(jìn)了偏差度的概念。二、偏差度的定義及分析偏差度=|預(yù)算數(shù)－決算數(shù)|偏差度是企業(yè)預(yù)算數(shù)和決算數(shù)的差額，加一個(gè)絕對(duì)值，保證是正數(shù)。即預(yù)算數(shù)比決算數(shù)多或少，都會(huì)產(chǎn)生偏差。而對(duì)于裕度的理解，預(yù)算估計(jì)數(shù)比最優(yōu)估計(jì)值多或少，都是偏差，因此，引申為裕度可以按偏差度來(lái)反映。三、吃自助餐的過(guò)程就是預(yù)算和決算的過(guò)程【案例2】比如大家去吃自助餐，自助餐就是預(yù)算和決算的一個(gè)過(guò)程。當(dāng)你去吃自助餐的時(shí)候，首先評(píng)估一下你今天的肚子能吃多少，這是一個(gè)預(yù)算。進(jìn)去后看自助餐有什么東西，評(píng)估這個(gè)拿多少、那個(gè)吃多少，就有了一個(gè)結(jié)構(gòu)的分配。你拿完之后就出現(xiàn)一些問(wèn)題，吃到最后拿了三盤的菜，還剩下兩盤還沒(méi)吃，這就叫你的預(yù)算做的太不準(zhǔn)了，偏差度太大了。所以很多的自助餐店就規(guī)定了凡是剩下30%的就要罰款，也就你拿的菜多了，剩下30%沒(méi)吃掉，拿到你盤子里去了不能再拿回去了，這就造成了浪費(fèi)。這時(shí)需要你付3這部分食品的成本，對(duì)你作為處罰。這樣多幾個(gè)次數(shù)，不斷調(diào)整預(yù)算，就不會(huì)出現(xiàn)浪費(fèi)的現(xiàn)象了。實(shí)際上吃自助餐的過(guò)程就是你調(diào)整預(yù)算，一直到結(jié)算的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程是動(dòng)態(tài)。就如你吃到中間的時(shí)候才知道，我還想去喝點(diǎn)湯，我去拿了點(diǎn)湯一樣。四、如何降低預(yù)算的偏差度降低偏差度的方法：u結(jié)果考核法：根據(jù)結(jié)果偏差程度定出獎(jiǎng)勵(lì)這種辦法在前蘇聯(lián)用得非常好，預(yù)算準(zhǔn)確度提高，但該辦法到了中國(guó)來(lái)之后失效了，中國(guó)人采取收入少報(bào)、費(fèi)用多報(bào)，使得預(yù)算和結(jié)算結(jié)果完全吻合，還得大獎(jiǎng)。u真實(shí)誘導(dǎo)法：通過(guò)預(yù)算改革的摸索，逐漸得出的運(yùn)作辦法1）少報(bào)受罰，多報(bào)不罰通過(guò)一定的制度安排，通過(guò)一定的預(yù)算模式，讓做預(yù)算的人，告訴我最真實(shí)情況，收入多報(bào)不處罰，少報(bào)要處罰，這個(gè)主要適用于收入方面，不適用于費(fèi)用，費(fèi)用少報(bào)受罰多報(bào)不罰，就把費(fèi)用報(bào)的高高的了。2）實(shí)際決算數(shù)低于預(yù)算數(shù)一定范圍部分，不獎(jiǎng)不罰，再多的部分要處罰；而實(shí)際決算數(shù)超過(guò)預(yù)算數(shù)時(shí)，對(duì)超出額獎(jiǎng)勵(lì)，但獎(jiǎng)勵(lì)率遞減。例如，當(dāng)你超100個(gè)單位的時(shí)候，可能給你5%的獎(jiǎng)勵(lì)；當(dāng)你超200個(gè)單位的時(shí)候，可能只給3%的獎(jiǎng)勵(lì)，這是防止企業(yè)少報(bào)預(yù)算，這樣通過(guò)遞減的方式，上面那一塊的激勵(lì)程度降低，以此來(lái)誘導(dǎo)預(yù)算報(bào)的準(zhǔn)確一點(diǎn)。u財(cái)務(wù)激勵(lì)法：摸清情況【案例3：邯鋼的管理經(jīng)驗(yàn)】邯鋼在預(yù)算方面，運(yùn)用財(cái)務(wù)激勵(lì)法起到了重要效果。邯鋼當(dāng)時(shí)進(jìn)行成本挖潛時(shí)，預(yù)算成本總是不準(zhǔn)，其根源是，許多部門多報(bào)成本，企業(yè)的預(yù)算結(jié)果不真實(shí)。邯鋼于是從大的偏差部門開(kāi)始解決。首先找涂漆部門，在鋼材上刷漆，大約每一噸鋼材用10斤漆，根據(jù)當(dāng)時(shí)的價(jià)格，預(yù)算就出來(lái)了，只需要掌握量，因?yàn)閮r(jià)格在市場(chǎng)上會(huì)變化，量是不變的，而企業(yè)用的是10公斤。邯鋼老總找了一個(gè)專業(yè)漆工，把他關(guān)起來(lái)，給了他1公斤鋼材，讓他按照要求刷漆，找出標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)工人認(rèn)真仔細(xì)地工作，不浪費(fèi)，做下來(lái)只用了3公斤漆，但是企業(yè)用了10公斤，偏差度70%。邯鋼老總決定調(diào)查這10斤漆中的7斤，到底去了哪里。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：一些人貪小便宜，把沒(méi)用的漆拿回家，這一塊大約占2~3公斤左右，有20%~30%的流失；使用過(guò)程中的浪費(fèi)，今天沒(méi)用完的漆，不做有效保管以留下次使用，而是一扔了之；其他問(wèn)題，公司被偷盜等原因；這7公斤就浪費(fèi)在這幾個(gè)環(huán)節(jié)。找到原因后，企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)激勵(lì)法，定出漆的用量計(jì)劃，照上一年度的計(jì)劃還是10公斤，凡是節(jié)約的50%，按照兌換的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)給當(dāng)事人，這個(gè)辦法下來(lái)之后，第一年，用漆量就降到1/4，節(jié)約了6公斤，當(dāng)事人就拿到了3公斤漆的報(bào)酬。每個(gè)部門都這樣做，不出兩三年，每個(gè)領(lǐng)域的定額成本全部找到，按此定出預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，這是實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)，如果在這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)上再降低的，繼續(xù)給獎(jiǎng)勵(lì)，節(jié)約多少獎(jiǎng)多少。財(cái)務(wù)激勵(lì)，找到了預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。邯鋼拿出6000多萬(wàn)，第一年做獎(jiǎng)勵(lì)，找到了預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，第二年一年節(jié)約達(dá)兩個(gè)多億，這就是在管理中找到了一個(gè)好的模式。u中國(guó)式管理：下管一級(jí)，監(jiān)督兩級(jí)。中國(guó)人最害怕頂頭上司，在中國(guó)這是一種文化，因?yàn)閭€(gè)人的升遷和利益，都握在上司手中。在作預(yù)算的時(shí)候，中國(guó)人就想到了一種中國(guó)式的預(yù)算管理模式：下管一級(jí)，監(jiān)督兩級(jí)。這是現(xiàn)在最流行的預(yù)算管理模式。1）下管一級(jí)即做預(yù)算時(shí)，下級(jí)部門做完預(yù)算以后，上級(jí)還要做預(yù)算，你要往上匯總你還有上級(jí)，你管理你的下級(jí)，如果他報(bào)的不準(zhǔn)，不光是他的責(zé)任，還有你的責(zé)任，這樣就把你的下一級(jí)和你拴到一起，如果你的下級(jí)擔(dān)心你被罰，擔(dān)心得罪你，他就會(huì)把預(yù)算報(bào)的相對(duì)準(zhǔn)確。2）監(jiān)督兩極即你下級(jí)的下級(jí)，你要監(jiān)督他的預(yù)算，他報(bào)的情況，你不負(fù)責(zé)，你只負(fù)責(zé)一級(jí)，你監(jiān)督兩極，每一層都是這樣。在中國(guó)很多企業(yè)的預(yù)算管理，都把這一點(diǎn)作為基本的管理模式，這是結(jié)合了中國(guó)的特點(diǎn)，中國(guó)的文化來(lái)講預(yù)算管理。預(yù)算在彈性和權(quán)威性之間，要保持一種平衡，這一點(diǎn)很難。國(guó)外一些成功經(jīng)驗(yàn)表明：一般都是在上半年執(zhí)行完之后，從七月份開(kāi)始，調(diào)整上半年的預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，在下半年中為了完成任務(wù)，下半年中得到體現(xiàn)?！景咐?】一家中外合資企業(yè)，從事醫(yī)藥生產(chǎn)，中方財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人每年就做編預(yù)算這一件事情，他是財(cái)務(wù)部的一把手。每年從八月份開(kāi)始，八、九、十，三個(gè)月把預(yù)算做出來(lái)，十一和十二月進(jìn)行調(diào)整，一直到十二月底，這時(shí)候考慮，明年一月的預(yù)算要和十二月預(yù)算接起來(lái)，離這個(gè)時(shí)間越近，預(yù)算越準(zhǔn)，但是動(dòng)手要早，八月份就開(kāi)始做了。然后第二年六月份，就開(kāi)始著手修訂下半年的預(yù)算，六月份開(kāi)始調(diào)整，調(diào)整到七月初，七月份的預(yù)算就按調(diào)整后的結(jié)果執(zhí)行了。八月下一個(gè)年頭又接起來(lái)了。在國(guó)外有一種觀念：企業(yè)的預(yù)算，要么不做，就跟著感覺(jué)走，沒(méi)預(yù)算；要么預(yù)算很細(xì)，預(yù)算的偏差度不要太高，如果高了預(yù)算就沒(méi)起到作用。偏差度，要求高的企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是不超過(guò)177。5%；10%以內(nèi)是國(guó)外第二檔的要求；第三檔的偏差，最高不得超過(guò)177。15%，如果超過(guò)177。15%，達(dá)到20%，預(yù)算就失敗了。所以，偏差度的掌握，最高按15%的口徑考慮，盡量控制在10%以內(nèi)，要達(dá)到5%很難，可能要做十年八年預(yù)算，慢慢找到感覺(jué)，預(yù)算是一個(gè)持續(xù)改進(jìn)的過(guò)程。預(yù)算要和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)，它們是一脈相承的，預(yù)算做好了，會(huì)感覺(jué)預(yù)算本身是財(cái)務(wù)中很重要的一種控制，預(yù)算是比較好的一種模式，直接在預(yù)算的報(bào)表上，把費(fèi)用收入等給框定了，不是人拍腦袋來(lái)決策，而是制度和一種政策來(lái)決策。◇自檢21◇預(yù)算偏差度的標(biāo)準(zhǔn)該如何掌握？參考答案：偏差度最高按15%的口徑考慮，盡量控制在10%以內(nèi)，如果超過(guò)177。15%，達(dá)到20%，預(yù)算就失敗了。第七講現(xiàn)金流管理及現(xiàn)金流控制方法（上）一、現(xiàn)金流管理重要性分析對(duì)于企業(yè)來(lái)講，現(xiàn)金流量是非常重要的，如何加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理，怎樣增進(jìn)企業(yè)的現(xiàn)金流量，是擺在企業(yè)面前的重要問(wèn)題。1．為何重視現(xiàn)金流量？對(duì)現(xiàn)金流量的幾點(diǎn)共識(shí)：（1）現(xiàn)金至尊（CASH is King）——?dú)W美流行的財(cái)務(wù)理念即所有財(cái)務(wù)中的要素，現(xiàn)金最為重要。（2）現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要——海爾第13條管理規(guī)則利潤(rùn)是企業(yè)賬面上算出來(lái)的，而現(xiàn)金流量是企業(yè)真實(shí)的流過(guò)的，從某個(gè)意義上講，現(xiàn)金流的意義是一種真實(shí)的概念。（3）股價(jià)波動(dòng)與現(xiàn)金流量之間，存在著正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量比較充足時(shí)，它的股票價(jià)格，會(huì)出現(xiàn)上升的趨勢(shì)?！景咐?：美國(guó)格蘭特（Grant）公司破產(chǎn)】美國(guó)格蘭特公司，是上世紀(jì)70年代開(kāi)的最好的一家商業(yè)公司，這家商業(yè)連鎖公司，主營(yíng)大型超市，但這家公司在利潤(rùn)率達(dá)到20%多、資產(chǎn)幾十億的情況下，倒閉了。原因是公司的現(xiàn)金流量出了問(wèn)題，沒(méi)有資金去償還供應(yīng)商，沒(méi)有資金給員工發(fā)工資，但是帳上的利潤(rùn)非常多，也就是說(shuō)，有很多的錢還沒(méi)有回流，美國(guó)法律規(guī)定，凡是到期不能償還債務(wù)，債權(quán)人也好，債務(wù)人也好，都可以提出要求企業(yè)破產(chǎn)的請(qǐng)求，最終在債權(quán)人的請(qǐng)求下，該公司進(jìn)行了破產(chǎn)清算。（4）現(xiàn)金流量是企業(yè)的血液，它體現(xiàn)的是一種流動(dòng)性，企業(yè)的一種活力；現(xiàn)金流量，在企業(yè)里反映現(xiàn)金收益，風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的持續(xù)性。二、自由現(xiàn)金流的定義及分析巴菲特在投資過(guò)程中，最重要的一個(gè)理念就是抓住企業(yè)的自由現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量之所以得到廣泛的重視，就是大家看到了現(xiàn)金流量給企業(yè)帶來(lái)的整個(gè)的活力，給企業(yè)帶來(lái)的未來(lái)收益，這種流動(dòng)性的一種作用?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期【案例2】國(guó)外一家有線電視運(yùn)營(yíng)商，主要業(yè)務(wù)是購(gòu)買大量分線盒，用于安裝在客戶家里。每個(gè)分線盒500美元。有一個(gè)管理者提出一個(gè)點(diǎn)子——向分線盒的供應(yīng)商收取營(yíng)銷費(fèi)用，然后讓供應(yīng)商提高分線盒的價(jià)格以彌補(bǔ)這部分費(fèi)用。這樣，該有線電視運(yùn)營(yíng)商向供應(yīng)商收取每個(gè)分線盒的營(yíng)銷費(fèi)用26美元，供應(yīng)商也相應(yīng)提高了價(jià)格。這個(gè)點(diǎn)子本身并沒(méi)有改變運(yùn)營(yíng)的利潤(rùn)，因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)商向供應(yīng)商收取了26美元的營(yíng)銷費(fèi)用，那么在付給供應(yīng)商分線盒的時(shí)候又多付了26美元，兩者扯平。但企業(yè)利用這一點(diǎn)，獲得了很多的收益，這個(gè)收益實(shí)際上就是采用了現(xiàn)金流量的思維，由于與供應(yīng)商結(jié)算周期的存在，運(yùn)營(yíng)商每期都占用客戶大量的現(xiàn)金流，他要求供應(yīng)商先提供26美元的營(yíng)銷費(fèi)用，然后到了一定周期，滾動(dòng)地去支付供應(yīng)商的分線盒款項(xiàng)，這樣就使得現(xiàn)金流量，滯留在運(yùn)營(yíng)商這邊，這樣就獲得了大量的現(xiàn)金流量。雖然沒(méi)有提高運(yùn)營(yíng)商的利潤(rùn)，但是相當(dāng)于提高了現(xiàn)金流量也就相當(dāng)于縮短了現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的周期，把資金的經(jīng)營(yíng)周期縮短了，企業(yè)的資金顯得更加充足。通過(guò)資金的占用，解決了現(xiàn)金流在運(yùn)營(yíng)中時(shí)間差的問(wèn)題?，F(xiàn)金流量就是可以控制的現(xiàn)金資源，企業(yè)有時(shí)候并不去講求這種資金最終的所有權(quán)，而是強(qiáng)調(diào)它的使用，這就是現(xiàn)金流在整個(gè)流轉(zhuǎn)中的基本原理?！纠?：寶鋼的現(xiàn)金流管理】寶鋼是對(duì)現(xiàn)金流管理最為重視的一家國(guó)有企業(yè)，這家企業(yè)規(guī)模很大，但這家企業(yè)現(xiàn)金流非常充足，原因在于它大量地利用了現(xiàn)金流時(shí)間差。其中它操作重要的一點(diǎn)，就是與銀行搞好關(guān)系，在銀行開(kāi)立很多帳戶，所有的寶鋼集團(tuán)的下屬公司的資金到了每天銀行下班前，所有的余額全都轉(zhuǎn)到寶鋼總部帳款的戶頭。這樣第二天早晨，寶鋼的財(cái)務(wù)部就能夠看到它的這筆資金總額，能夠在第二天對(duì)資金進(jìn)行合理地劃分和分配，比如說(shuō)今天要去采購(gòu)材料，要花多少錢，直接劃撥出去，哪一家公司遞上請(qǐng)款單之后，就直接劃過(guò)去，這筆錢就去用了，用不完的錢，所有的直接回流到總部。既做到了能夠控制總量，又做到使整個(gè)資源心中有數(shù)，可以做簡(jiǎn)單的資金安排。寶鋼每周出一次現(xiàn)金流量表，公報(bào)出來(lái)，自動(dòng)生成的，不需要人工再去編，因?yàn)樗旧砭褪谴憩F(xiàn)金流入流出明細(xì)的一種匯總。它的現(xiàn)金流非常暢通，它真正實(shí)現(xiàn)了周轉(zhuǎn)，就相當(dāng)于縮短了周轉(zhuǎn)周期。u戴爾公司——現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期的計(jì)算（1）戴爾的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期（CCC）=DSO+DSI－DPODSO應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)DSI庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)DPO應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)戴爾公司現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期管理的成效：40天周期縮短到8天，最短曾達(dá)到5天。主要手段：縮短存貨生產(chǎn)周期，加快賬款回收速度，采購(gòu)與付款的改革。（2）戴爾公司的財(cái)務(wù)三件事——資產(chǎn)管理、投資收益率以及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)一個(gè)企業(yè)有很多財(cái)務(wù)問(wèn)題，要抓主流的、關(guān)鍵的，戴爾看到了問(wèn)題的癥結(jié)，就是現(xiàn)金流轉(zhuǎn)以及收益率問(wèn)題，它做了調(diào)整，它的財(cái)務(wù)馬上得到了很好的改觀，這一點(diǎn)值得借鑒。u自由現(xiàn)金流量決策（1）自由現(xiàn)金流量即企業(yè)扣減維持持續(xù)發(fā)展所需的固定資產(chǎn)投資以及營(yíng)運(yùn)資金投資后的現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量代表一種投資收益的機(jī)會(huì)，是一種可用于“自由投資”的現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量，是巴菲特用于投資的最主要的工具，他分析企業(yè)的自由現(xiàn)金流量，每一期都計(jì)算出來(lái)，進(jìn)行縱向比較，通過(guò)財(cái)務(wù)所透露出來(lái)的公司的發(fā)展?jié)摿?，?lái)決定投資方向。（2）自由現(xiàn)金流量的計(jì)算自由現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊和攤銷－資本性支出－營(yíng)運(yùn)資金支出凈利潤(rùn)+折舊和攤銷：相當(dāng)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量資本性支出：企業(yè)的基建工程、固定資產(chǎn)投資營(yíng)運(yùn)資金支出：流動(dòng)資金的追加、存貨的追加所花費(fèi)的現(xiàn)金流出三、企業(yè)采購(gòu)過(guò)程中現(xiàn)金流的控制方法采購(gòu)中的現(xiàn)金流量控制方法（1）訂單的處理低價(jià)批量采購(gòu)；合同格式、條款要明確。（2）運(yùn)輸費(fèi)用與保險(xiǎn)爭(zhēng)取對(duì)方運(yùn)輸與投保（3）享受打折銷售與現(xiàn)金折扣（4）防止采購(gòu)人員腐敗，收受賄賂和回扣加強(qiáng)財(cái)