【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了大量的部門(mén)規(guī)章 ? 《 上市公司新股發(fā)行管理辦法 》 ：實(shí)行券商推薦制度，通過(guò)加大券商的責(zé)任以達(dá)到增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的約束力、扶優(yōu)限劣的目的。 ? 2022年， 《 首次公開(kāi)發(fā)行股票輔導(dǎo)工作辦法 》 ：對(duì)核準(zhǔn)制下從事上市前輔導(dǎo)工作的主承銷(xiāo)商等中介機(jī)構(gòu)、擬首次公開(kāi)發(fā)行股票的公司以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行為予以規(guī)范，為核準(zhǔn)制的實(shí)施創(chuàng)造基本的條件。 ? 2022年， 《 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法 》 ：內(nèi)容涉及可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件、申報(bào)及核準(zhǔn)程序、發(fā)行與承銷(xiāo)、贖回、回售和轉(zhuǎn)股、信息披露、法律責(zé)任等。 ? 2022年， 《 上市公司收購(gòu)管理辦法 》 ：對(duì)上市公司收購(gòu)行為進(jìn)行界定和分類(lèi)，分別規(guī)定了協(xié)議收購(gòu)和要約收購(gòu)下的收購(gòu)規(guī)則、程序及信息披露等問(wèn)題，并對(duì)要約收購(gòu)義務(wù)豁免的條件作出具體規(guī)定，明確了對(duì)上市公司收購(gòu)的監(jiān)管措施和違反規(guī)定的法律責(zé)任。 ? 2022年， 《 證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法 》 ：內(nèi)容涉及保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記、保薦機(jī)構(gòu)的職責(zé)、保薦工作規(guī)程、監(jiān)管措施和法律責(zé)任等保薦工作的各個(gè)層面，規(guī)定了保薦制度操作層面上的有關(guān)細(xì)則。 ? 以保薦制度取代以往發(fā)行中的 “通道制” ，是大陸證券發(fā)行制度的一次重大轉(zhuǎn)變。 鞏固調(diào)整時(shí)期的證券市場(chǎng)監(jiān)管 ? 1999年 9月，根據(jù) 《 證券法 》 的要求，證監(jiān)會(huì)成立 發(fā)行審核委員會(huì) ，負(fù)責(zé)對(duì)申請(qǐng)發(fā)行股票的公司資質(zhì)進(jìn)行審核，旨在解決發(fā)審權(quán)力過(guò)度集中問(wèn)題。 ? 問(wèn)題： 發(fā)審會(huì)參會(huì)人員名單保密，無(wú)記名投票等規(guī)定易引發(fā) 腐敗行為 ，因此屢受市場(chǎng)質(zhì)疑。 王小石案件 ? 2022年 11月 3日下午，北京市西城區(qū)檢察院、反貪局兵分兩路，一路向東前往中國(guó)證監(jiān)會(huì)，另一路則向北至北京匯賓大廈。他們的目標(biāo)分別是：證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部官員王小石以及北京華章投資管理有限公司執(zhí)行總裁林碧。 ? 其中，林碧涉嫌行賄，而王小石則涉嫌受賄。事實(shí)上，他們所牽涉的正是同一案件。 ? 數(shù)月前，一位名叫張紅的北京女士向西城區(qū)檢察院實(shí)名舉報(bào)了一起行賄受賄案件。檢方經(jīng)過(guò)多方調(diào)查后決定抓人。 ? 2022年之前，為防止“走后門(mén)”，審核委員會(huì)名單保密。這種制度安排恰恰制造了“公關(guān)”的機(jī)會(huì)，大量的證券公司為了尋找和買(mǎi)通審核委員會(huì)成員不惜重金，其金額往往超過(guò)千萬(wàn)。 ? 王小石作為發(fā)行監(jiān)管部發(fā)行處副處長(zhǎng)，負(fù)責(zé)與發(fā)審委聯(lián)絡(luò)，拿到發(fā)審委名單條件便利。 ? 雖然，王沒(méi)有審批的權(quán)力，但是他卻是這些委員名單最早知情的人員之一。這樣的名單就像地下公關(guān)的“指南針”一樣，指引著他們投其所好“攻關(guān)”發(fā)審委委員。而他們?yōu)榇烁冻龅拇鷥r(jià)僅僅是 20萬(wàn)左右人民幣的價(jià)錢(qián)。 王小石案審判結(jié)果 ? 2022年 12月 9日，北京市第一中級(jí)人民法院一審宣判王小石涉嫌受賄案。被告人王小石因犯受賄罪被判處有期徒刑十三年，并處沒(méi)收個(gè)人財(cái)產(chǎn)人民幣十二萬(wàn)元。與王小石一同受審的另一名被告人林碧，因犯公司人員受賄罪和介紹賄賂罪，數(shù)罪并罰，被判處有期徒刑十年，并處沒(méi)收個(gè)人財(cái)產(chǎn)人民幣十萬(wàn)元。 ? 法院查明： 2022年 3月至 9月間，王小石利用擔(dān)任證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部發(fā)審委工作處助理調(diào)研員的便利條件，通過(guò)時(shí)任東北證券有限責(zé)任公司工作人員的林碧介紹，接受福建鳳竹紡織科技股份有限公司的請(qǐng)托，通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部其他工作人員職務(wù)上的行為，為鳳竹公司在申請(qǐng)首次發(fā)行股票的過(guò)程中謀取不正當(dāng)利益，為此王小石收受請(qǐng)托人通過(guò)林碧給予的賄賂款人民幣 。 ? 2022年 12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布 《 股票發(fā)行審核委員會(huì)暫行辦法 》 ，對(duì)發(fā)審委制度作出重大改革。委員會(huì)人數(shù)由 80人減至 25人，投票表決方式由無(wú)記名改為記名投票，建立了發(fā)審委委員的問(wèn)責(zé)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，強(qiáng)化了委員的審核責(zé)任。 ? 改革： 發(fā)審會(huì)前，證監(jiān)會(huì)向社會(huì)公布發(fā)審委會(huì)議時(shí)間、參會(huì)委員名單、審核企業(yè)名單；會(huì)后公布審核結(jié)果，全面提高發(fā)審委工作的透明度。 鞏固調(diào)整時(shí)期的證券市場(chǎng)司法 ? 2022年 9月 21日，最高人民法院發(fā)布 《 關(guān)于涉證券民事賠償案件暫不予受理的通知 》 （簡(jiǎn)稱(chēng)《 115通知 》 ）。 ：由于立法及司法條件的局限，尚不具有受理和審理諸如內(nèi)幕交易、欺詐、操縱市場(chǎng)等類(lèi)案件的條件，因此明文規(guī)定暫不予受理涉證券民事賠償案件。 ? 2022年 1月 15日，最高人民法院發(fā)布 《 關(guān)于受理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問(wèn)題的通知 》 ：規(guī)定法院可以受理經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)調(diào)查并作出生效處罰決定的虛假陳述民事賠償案件，并對(duì)管轄法院做出了安排。 ? 2022年 1月 9日，最高人民法院發(fā)布 《 關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定 》 ：明確了受理?xiàng)l件與管轄法院、訴訟方式、虛假陳述的認(rèn)定、歸責(zé)與免責(zé)事由、共同侵權(quán)責(zé)任、損失認(rèn)定等與受理、審理密切相關(guān)的實(shí)際操作問(wèn)題，為正確審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件提供了較為詳細(xì)，可操作性較強(qiáng)的法律依據(jù)。 ? 2022年 1月 27日，哈爾濱中級(jí)人民法院受理了對(duì)大慶聯(lián)誼 虛假陳述民事索賠共同訴訟案件，大陸證券市場(chǎng)司法史上第一例真正意義上的共同訴訟正式誕生。 大慶聯(lián)誼案 ? 2022年 1月 16日，即 《 115通知 》 發(fā)布的第二天，關(guān)于“大慶聯(lián)誼民事索賠案律師團(tuán)”向廣大投資者征集訴訟委托的消息便出現(xiàn)在了 《 上海證券報(bào) 》頭版。一石激起千層浪，消息一出，眾多受害投資者前來(lái)委托，期望通過(guò)法律途徑討回公道。 ? 2022年 3月 29日，上海與北京兩地律師團(tuán)在訴訟時(shí)效到期的前一天，代表 679位投資者（其中，上海律師團(tuán)代理的投資者為 504位，北京律師團(tuán)代理的投資者為 175位）以共同訴訟的方式向哈爾濱市中級(jí)人民法院遞交了訴狀，要求大慶聯(lián)誼承擔(dān)因虛假陳述、欺詐上市給投資者造成的損失，訴訟標(biāo)的 2022多萬(wàn)元，同時(shí)要求申銀萬(wàn)國(guó)證券股份有限公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。 ? 訴狀是遞交了，但一切并沒(méi)有預(yù)料的那樣順利。案子交上去不久，哈中院便通知律師團(tuán)，要求按單獨(dú)訴訟起訴，否則不予立案，起訴工作一下子陷入僵局。 ? 由于律師團(tuán)采取的是風(fēng)險(xiǎn)代理形式，訴訟費(fèi)都由律師團(tuán)自己墊付，若單獨(dú)立案，將意味著 679位投資者總共將交付 60多萬(wàn)元的訴訟費(fèi)，對(duì)于律師團(tuán)來(lái)說(shuō)壓力可想而知。為此，他們與法院僵持了近 10個(gè)月。 ? 2022年 1月 9日，最高人民法院頒布了 《 關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定 》 （簡(jiǎn)稱(chēng) 《 19規(guī)定 》 ）。 ? 與 《 115通知 》 相比， 《 19規(guī)定 》 更為具體，更具可操作性。但對(duì)于律師團(tuán)來(lái)說(shuō)意味著將前期工作全部推倒重來(lái)，包括重新確定了有資格起訴的原告、篩選無(wú)法勝訴的投資者，以及按照新的計(jì)算方法重新計(jì)算投資者的損失等一系列工作。經(jīng)過(guò)反復(fù)對(duì)照篩選，最終使符合 《 19規(guī)定 》 的原告人數(shù)減為 381人，分布在全國(guó) 17個(gè)省市，訴訟標(biāo)的 1022萬(wàn)元人民幣。 ? 2022年 12月 28日，黑龍江省最