流動(dòng)資金管理20090422修改(編輯修改稿)
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【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 L 時(shí)間 【 例 】 假定某公司有價(jià)證券的年利率為 9%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為 50元， 公司認(rèn)為任何時(shí)候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額均不能低于 1000元，又根據(jù) 以往經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為 800元。 要求：分析現(xiàn)金最優(yōu)返回線及現(xiàn)金的控制上限。 66 . ?. 67 應(yīng)收賬款管理 一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo) 一方面，出于競(jìng)爭(zhēng)促銷而產(chǎn)生應(yīng)收賬款，并獲得一定的信用收益； 另一方面，又要為應(yīng)收賬款的存在承擔(dān)一定的信用成本。 因此，必須 權(quán)衡相應(yīng)的收益與成本，以確定合理的信用政策。 二、信用政策的確定 68 案例：信用政策的制定 某企業(yè)銷售利潤(rùn)率 20%，同期有價(jià)證券年利率 15%。若打算改變當(dāng)前信用政策，并提出以下兩種方案。試分析該企業(yè)應(yīng)如何選擇？ 項(xiàng)目 甲方案 乙方案 信用條件 n/40 3/30， n/50 預(yù)計(jì)增加的銷售額 100 000元 150 000元 預(yù)計(jì)所付折扣的比重 0 40% 平均收現(xiàn)期 75天 60天 應(yīng)收賬款管理成本 1 200元 850元 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 100000 15% 75/360 150000 15% 65/360 現(xiàn)金折扣成本 0 150000 3% 40% 成本費(fèi)用增加 4325 6400 收益增加 100 000 20%=20 000 150 000 20%=30 000 政策改變的稅前損益 15675 23600 69
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