【文章內(nèi)容簡介】 力的聲譽 減弱變現(xiàn)能力因素：與擔(dān)保有關(guān)的或有負債 貨幣資金 + 交易性金融資產(chǎn) 二、長期償債能力比率 是指債務(wù)和資產(chǎn)、 凈資產(chǎn)的關(guān)系。 它反映企業(yè)償 付到期長期債務(wù) 的能力。 企業(yè)對一筆債 務(wù)總是負兩種責(zé) 任：還本付息。 (一 )資產(chǎn)負債率 (二 ) 產(chǎn)權(quán)比率 (三 ) 權(quán)益乘數(shù) (四 ) 利息保障倍數(shù) 負債總額 資產(chǎn)總額 X100% 負債總額 股東權(quán)益 X100% 總資產(chǎn) 股東權(quán)益 息稅前利潤 利息費用 資產(chǎn)負債率 = 負債總額 資產(chǎn)總額 100％ 資產(chǎn)負債率可以衡量企業(yè)清算時保護債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保證。 資產(chǎn)負債率還代表企業(yè)舉債的能力。資產(chǎn)負債率越低，舉債越容易。 本年資產(chǎn)負債率 =（ 1040247。 2022） 100%=52% 上年資產(chǎn)負債率 =（ 800247。 1680） 100%=48% 產(chǎn)權(quán)比率 = 負債總額 股東權(quán)益 100％ 產(chǎn)權(quán)比率 表明 1元股東權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額。 反映財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性 產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)； 該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度 本年產(chǎn)權(quán)比率 = 1040247。 960 = 上年產(chǎn)權(quán)比率 = 800247。 880 = 權(quán)益乘數(shù) = 總資產(chǎn) 股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù) 表明 1元股東權(quán)益擁有的總資產(chǎn)。反映財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性。 權(quán)益乘數(shù)高，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。 本年權(quán)益乘數(shù) = 2022247。 960 = 上年權(quán)益乘數(shù) = 1680247。 880 = 已獲 利息倍數(shù) 息稅前利潤 利息費用 息稅前利潤 （ EBIT） = 稅后利潤 + 所得稅 + 利息費用 （ EBIT） 已獲利息倍數(shù)也叫利息保障倍數(shù)，衡量償付利息的能力 影響長期償債能力的其他因素： 長期租賃、債務(wù)擔(dān)保、未決訴訟 = 三、營運能力比率 是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財務(wù)比率。包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是銷售收入與存貨的比值。 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） = 銷售收入 247。 存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360 247。 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 360 247。 （銷售收入 247。 存貨 平均余額 ） 計算存貨周轉(zhuǎn)率時，使用“銷售收入”還是“銷售成本”？ 在短期償債能力分析中，為了評估資產(chǎn)的變現(xiàn)能力需要計量存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的數(shù)量和時間，應(yīng)采用“ 銷售收入 ” 。 在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時為系統(tǒng)分析各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況并識別主要的影響因素，應(yīng)統(tǒng)一使用 “ 銷售收入 ” 計算周轉(zhuǎn)率。 如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，應(yīng)當(dāng)使用 “ 銷售成本 ” 。 本年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360247。 （ 3 000 247。 119） = 上年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360247。 （ 2 850 247。 326） = 思考題： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是不是越低越好？ 存貨過多會浪費資金，存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需 要，在特定的生產(chǎn)經(jīng)營條件下存在一個最佳的存貨 水平，所以存貨不是越少越好。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） = 銷售收入 247。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360 247。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 360 247。 （銷售收入 247。 ） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷售收入與應(yīng)收賬款的比率。 賒銷？ 應(yīng)收帳款 平均余額 應(yīng)收帳款 平均余額 本年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360247。 （ 3 000 247。 398） = 上年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360247。 （ 2 850 247。 199） = 一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。否則，企業(yè)的營運資金會過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，影響資金的正常運轉(zhuǎn)。 1999年之前，中國會計制度對壞賬準(zhǔn)備金規(guī)定很不嚴格，大部分企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備金比例都很低，有的甚至低到 %，遠遠低于國際慣例。 1999年是中國會計政策的轉(zhuǎn)折點，壞賬準(zhǔn)備金比例明顯增高，制造業(yè)企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備金比例通常都在 3%以上。但是，國家不可能硬性規(guī)定所有行業(yè)的壞賬準(zhǔn)備金比例，留給企業(yè)自主操縱的空間還是很大的。 從西方企業(yè)的實踐來看，利用壞賬準(zhǔn)備金做假賬有兩種手段 —— 一種是多計，一種是少計。少計壞賬準(zhǔn)備金很容易理解，這樣可以增加利潤，提高股價；多計壞賬準(zhǔn)備金則一般發(fā)生在經(jīng)營情況惡劣的年份或者更換 CEO的年份，新任 CEO往往傾向于把第一年的業(yè)績搞的特別差，把大量資金劃入壞賬準(zhǔn)備金，這樣可以把責(zé)任推到前任CEO頭上；由于第一年多計了壞賬準(zhǔn)備金，以后幾年就可以少計甚至不計，利潤當(dāng)然會大大提高，這些功勞都會被記在新任 CEO頭上。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 247。 流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360 247。 （銷售收入 247。 流動資產(chǎn)平均余額） 周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于相對擴大資產(chǎn)投入，增強企業(yè)盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 247。 平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360 247。 （銷售收入 247。 平均資產(chǎn)總額） 周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利 多銷的辦法，加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的 增加。 資產(chǎn)負債表 2022年 12月 31日 單位：元 資 產(chǎn) 金 額 負債及股東權(quán)益 金 額 流動資產(chǎn) 貨幣資金 應(yīng)收賬款 存貨 流動資產(chǎn)合計固定資產(chǎn) 10 000 40 000 50 000 100 000 75 000 流動負債 應(yīng)付賬款 應(yīng)交稅金 流動負債合計 長期負債 負債合計 股東權(quán)益 49 000 1 000 50 000 55 000 105 000 70 000 資產(chǎn)總額 175 000 負債和股東權(quán)益 175000 [練習(xí) ]已知某公司 2022年流動比率為 2，速動比率為 1，銷售收入為 250 000元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 72天，權(quán)益乘數(shù)為 。要求：完成下列該公司的資產(chǎn)負債表 。（一年計３６０天） 資產(chǎn)負債表 2022年 12月 31日 單位：元 資