【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期可回收本金，也就是說連本帶利都能得到，如同放債 一樣；股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。公司一旦破產(chǎn)，還要看公司剩余資產(chǎn)清盤狀況，那時(shí)甚至連本金都會(huì)蝕盡。 第 21 頁(yè) 共 56 頁(yè) 第 21 頁(yè) 共 56 頁(yè) (4)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同：上述本利情況表明，債券和股票實(shí)質(zhì)上是兩種性質(zhì)不同的有價(jià)證券，二者反映著不同的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。債券所表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對(duì)公司的所有權(quán)。權(quán)屬關(guān)系不同，就決定了債券持有者無權(quán)過問公司的經(jīng)營(yíng)管理 ，而股票持有者，則有權(quán)直接或間接地參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。 (5)風(fēng)險(xiǎn)性不同：債券只是一般的投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率比股票低；股票不僅是一般的投資對(duì)象，更是金融市場(chǎng)上的主要投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高，市場(chǎng)價(jià)格 變動(dòng)幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低、風(fēng)險(xiǎn)性大，但卻又能獲得很高的預(yù)期收入，因而能夠吸引不少人投入股票交易中來。 另外，在 公司交納所得稅時(shí)，公司債券的利息已作為費(fèi)用從收益中減除，在所得稅前列支；而公司股票的股息屬于凈收益的分配，不屬于費(fèi)用，在所得稅后列支。這一點(diǎn)對(duì)公司的籌資決策影響較大，在決定要發(fā)行股票或發(fā)行債券時(shí)，常以此作為選擇的決定性因素。 如何投資股票 做股票和做任何生意一樣，做什么行業(yè)，做什么產(chǎn)品，什么時(shí)間做最好，具體每一步該怎么做，這都是事先要想好的。具體到股票，包括以下幾個(gè)方面： (1)選時(shí)，選擇最有利的時(shí)機(jī)介入。市場(chǎng)是有周期性的，漲多了就會(huì)跌，跌多了就會(huì)漲，所有的 證券 市場(chǎng)都是這樣。當(dāng)大盤下挫時(shí)， 95%的股票都會(huì)下跌，這時(shí)最好不要建倉(cāng)。大盤企穩(wěn)并重新上行時(shí)建倉(cāng)最好，日均線系統(tǒng)是否處于多頭狀態(tài)或正在形成多頭狀態(tài)，在 30日均線上方或有效突破 30日均線時(shí)建倉(cāng)，成功機(jī)會(huì)可能會(huì)大一些。 (2)選股，建一個(gè)適合你的投資風(fēng)格的股票池。你不可能跟蹤所有的股票。你要仔細(xì)地閱讀每家公司的年報(bào)、中報(bào)、季報(bào)和其他公開信息，從中選出有良好預(yù)期的個(gè)股，堅(jiān)持對(duì)他們進(jìn)行 跟蹤，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)采取行動(dòng)。如果你每天只關(guān)注 3～ 4 只股票，你的工作第 22 頁(yè) 共 56 頁(yè) 第 22 頁(yè) 共 56 頁(yè) 量就會(huì)相對(duì)較小，精力更加集中，操作成功的機(jī)會(huì)就會(huì)大大增加。季度每股收益是否有大幅的增長(zhǎng)，以及上市公司的成長(zhǎng)性，是股價(jià)上漲最主要的推動(dòng)力?；鸬难芯磕芰^強(qiáng)，捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)的能力也很強(qiáng)，他們是否愿意買進(jìn)一只股票，也可以作為你選股的參考。 (3)做一個(gè)詳細(xì)的操作計(jì)劃。這樣能記錄你在買進(jìn)股票時(shí)的想法，可以幫助你控制情緒，讓你有一個(gè)思考的過程，便于你總結(jié) 經(jīng)驗(yàn) 教訓(xùn) 。 (4)如何在股市獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)。人們通常認(rèn)為股市高手每戰(zhàn)必贏，神秘莫測(cè)，可望而不可及，其實(shí)不然。高手成功概率大都在 50%左右，有的甚至不到 50%。怎么獲利呢？他們每次的 虧損 很有限，一般最多在 7%～ 8%左右，而他們每次的 贏利 都在 20%、 30%，甚至幾倍。這樣，總的看來，他們的收益就很可觀了。如果你也能這樣去做，在看錯(cuò)了的時(shí)候堅(jiān)決止損，在看對(duì)了的時(shí)候堅(jiān)持持股，在獲利豐厚時(shí)贏利平倉(cāng)，你也能獲得可觀的贏利。只買基本面有良好預(yù)期的股票，只在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)買進(jìn)有技術(shù)面支持的股票，設(shè)立止損位和贏利位，做一個(gè)詳細(xì)的計(jì)劃，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，堅(jiān)持下來，你就建立了一個(gè)良好的獲利模式。這樣，你一定能在股市中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的利潤(rùn)。 盤面知識(shí) 首先在開盤時(shí)要看集合競(jìng) 價(jià)的股價(jià)和成交額，看是高開還是低開，就是說，和昨天的收盤價(jià)相比 價(jià)格 是高了還是低了。它表示了市場(chǎng)參與者綜合了各種信息和一夜的充分思考后，作出的體現(xiàn)市場(chǎng)的意愿價(jià)格。成交量的大小則表示參與買賣人的多少，它往往對(duì)一天內(nèi)成交的活躍程度有很大的影響，然后在開盤半小時(shí)內(nèi)看股價(jià)變動(dòng)的方向。一般來說，如果股價(jià)開得太高，在半小時(shí)內(nèi)就可能會(huì)回落，如果股價(jià)開得太低，在半小時(shí)內(nèi)第 23 頁(yè) 共 56 頁(yè) 第 23 頁(yè) 共 56 頁(yè) 就可能會(huì)回升。這時(shí)要看成交量的大小，如果高開又 不回落，而且成交量放大，那么這個(gè)股票就很可能要上漲。 看股價(jià)時(shí)不僅看現(xiàn)在的價(jià)格，而且要看昨天的收盤價(jià)、當(dāng)日開盤價(jià)、當(dāng)前最 高價(jià) 和最低價(jià)、漲跌的幅度等，這樣才能看出現(xiàn)在的股價(jià)是處在一個(gè)什么位置，是否有買入的價(jià)值 。 看股票是在上升還是在下跌。一般來說下降中的股票不要急于買，而要等它止跌 以后再買。上升中的股票可以選擇低點(diǎn)買，但要小心不要被它套住。一天內(nèi)股票往往要有多次升降的波動(dòng)，你可以看所要買的股票是否和大盤指數(shù)的走向一致，是強(qiáng)于大盤還是弱于大盤。如有條件的話，那么最好的辦法就是盯住大盤；如要投機(jī)的話，可在股價(jià)上升到頂點(diǎn)時(shí)賣出，在股價(jià)下降到底部時(shí)買入。 看日 K 線圖的波段，這樣做雖然不能保證你買賣完全正確，但至少可以賣到一個(gè)相對(duì)的高價(jià)和買到一個(gè)相對(duì)的低價(jià)，而不會(huì)買一個(gè)最高價(jià)和賣一個(gè)最低價(jià)。通過買賣手?jǐn)?shù)即委比或量比 (委比是即時(shí)，量比是隔日 )多少的對(duì)比可以看出是 買方 的力量大還是賣方的力量大。如果賣方的力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于買方則最好不要買。 現(xiàn)手說明撮合剛剛成交的一次成交量的大小。如果連續(xù)出現(xiàn)大量，說明很多人在買賣該股，成交活躍，應(yīng)該加以注意。而如果半天也沒人買，則不大可能成為熱點(diǎn)股?，F(xiàn)手累計(jì)數(shù)就是總手?jǐn)?shù)，總手?jǐn)?shù)也叫做成交量，有時(shí)它是比股價(jià)更為重要的指標(biāo)?？偸?jǐn)?shù)與 流通 股數(shù)的比稱為 換手率，它說明持股人中有多少人是當(dāng)天買入的。換手率高，說明該股買賣的人多，是活躍股，容易上漲。 什么是外盤、內(nèi)盤 第 24 頁(yè) 共 56 頁(yè) 第 24 頁(yè) 共 56 頁(yè) 內(nèi)盤為主動(dòng)性買盤之即時(shí)和。外盤為主動(dòng)性賣盤之即時(shí)和。主動(dòng)買大于主動(dòng)賣會(huì)改變瞬間走勢(shì)。 在 技術(shù) 分析系統(tǒng) 中經(jīng)常有“外盤”、“內(nèi)盤”出現(xiàn)。委托以賣方成交的納入“外盤”，亦即主動(dòng)性拋盤。委托以買方成交的納入“內(nèi)盤”，亦即主動(dòng)性買盤?！巴獗P”和“內(nèi)盤”相加為成交量。 分析時(shí)，由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數(shù)賣的價(jià)位都有人來接，顯示買勢(shì)強(qiáng)勁；而以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過大，則意味著大多數(shù)的買入價(jià)都有人愿賣，顯示賣方力量較大；如內(nèi)盤和外盤大體相近，則 買 賣 力量相當(dāng)。在牛熊市，外盤內(nèi)盤有時(shí)含義正好相反。 什么是委比、量比 委比是用以衡量一段時(shí)間內(nèi)， 買賣 盤相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 委比 =(委 買手 數(shù) 委賣手?jǐn)?shù) )/(委買手?jǐn)?shù) +委賣手?jǐn)?shù) ) 100% 其中：委買 手?jǐn)?shù)指現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下三擋的總數(shù)量，委賣手續(xù)指現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣出上三擋的總數(shù)量。 委比值變化范圍： +100%～ 100%。當(dāng)委比值為正值并且委比數(shù)大，說明市場(chǎng)買盤強(qiáng)勁；當(dāng)委比值為負(fù)值并且負(fù)值大，說明市場(chǎng)拋盤較強(qiáng)。 委比從 100%至 +100%，說明是買盤逐漸增強(qiáng)、賣盤逐漸減弱的一個(gè)過程。相反，從+100%至 100%，說明是買盤逐漸減弱，賣盤逐漸增強(qiáng)的一個(gè)過程。 第 25 頁(yè) 共 56 頁(yè) 第 25 頁(yè) 共 56 頁(yè) 量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是開市后每分鐘的平均成交量與過去交易日每分鐘平均成交量之比。其計(jì)算公式為：量比 =現(xiàn)成交總手 /[過 去 5 個(gè)交易日平均每分鐘成交量當(dāng)日累計(jì)開市時(shí)間 (分 )] 當(dāng)量比大于 1 時(shí)，說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過去 5 日的平均數(shù)值，交易比過去 5 日火暴；當(dāng)量比小于 1 時(shí)，說明現(xiàn)在的成交比不上過去 5 日的平均水平。 什么是除權(quán)價(jià) 在公司 分紅 時(shí)要進(jìn)行股權(quán)登記，因?yàn)榈怯浫盏诙煸儋I股票就領(lǐng)不到 紅利 和紅股，也不能配股了，股價(jià)一般來說是要下跌的。所以第二天大盤上顯示的前收盤價(jià)就不再是前一天的實(shí)際收盤價(jià)，而是根據(jù)該成交價(jià)與分紅現(xiàn)金的數(shù)量、送配股的數(shù)量和配價(jià)的高低等結(jié)合起來算出來的。在顯示屏幕上如果是分紅利，就寫作 DR**，叫做除息；如果是送紅股或者配股，就寫作 XR**，叫做除權(quán)；如果是分紅又配股，則寫作 XD**，叫做除權(quán)除息。這一天就叫做該股的除權(quán)日或除息日 (除權(quán)除息日 )。計(jì)算除息價(jià)的方法比較簡(jiǎn)單，只要將前一天的收盤價(jià)減去分紅派息的數(shù)量就可以了。例如一只股票前一天的收盤價(jià)是，分紅 數(shù)量是每股 5 分錢，分紅除權(quán)價(jià)為： – ＝ (元 )。 計(jì)算除權(quán)價(jià)時(shí)如果是送紅股，就要將前一天的收盤價(jià)除以第二天的股數(shù)。例如一只股票前一天的收盤價(jià)是 ，送股的 比例 是 10︰ 3，送股除權(quán)價(jià)為： 247。 (1+3/10)= (元 )。 配股時(shí)還要把配股時(shí)所花的錢加進(jìn)去。例如一只股票前一天的收盤價(jià)是 14元，配股比例是 10︰ 2，配股價(jià)是 8 元，配股除權(quán)價(jià)為： (14 10+8 2)247。 (10+2)=13(元 )。 經(jīng)過一天的交易，如果收盤價(jià)的實(shí)際 價(jià)格 比算出來的價(jià)格高，就稱作填權(quán)。相反，如果實(shí)際收盤價(jià)比計(jì)算出來的價(jià)格低，就稱作貼權(quán)。這往往與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)形勢(shì)有很大關(guān)系，股價(jià)上升時(shí)容易填權(quán)，股價(jià)下跌時(shí)則容易貼權(quán)。在市場(chǎng)形勢(shì)好的時(shí)候，人們往往愿第 26 頁(yè) 共 56 頁(yè) 第 26 頁(yè) 共 56 頁(yè) 意買入即將配股分紅或剛剛除權(quán)的股，因?yàn)檫@時(shí)容易填權(quán)，也就是說，股價(jià)很容易在當(dāng)天繼續(xù)上漲，雖然收盤時(shí)可能看上去股價(jià)比前一天低，而實(shí)際上股價(jià)卻是 上漲了。 怎樣看買盤、賣盤和成交量 在終端 顯示屏 上，買盤、賣盤和成交量怎樣理解？為何買盤和賣盤相加不等于成交量？成交量是指 買進(jìn) 還是賣出的成交量？目前深滬 交易所 對(duì)買盤和賣盤的揭示，指的是買價(jià)最高前三位揭示和賣價(jià)最低前三位揭示，是即時(shí)的買盤揭示和賣盤揭示，其成交后納入成交量，不成交不能納入成交量。因此，買盤與賣盤之和與成交量沒有關(guān)系。 怎樣看出成交量中哪些是以買成交，哪些是以賣成交？這里有一個(gè)辦法，在目前股票電腦 分析系統(tǒng) 中有“外盤”和“內(nèi)盤”的揭示，以賣方成交的納入“外盤”，以買方成交的納入“內(nèi)盤”，這樣就可以區(qū)分成交量哪些以買方成交，哪些以賣方成 短線和波段的區(qū)別 K 線圖有 60分鐘線、日線、周線、月線，看上去樣子都是差不多的，其差別在于波動(dòng)幅度不同。 60分鐘線是超短線，約 4 天一個(gè)低與高的循環(huán)；日線是短線，約 9 天一個(gè)循環(huán)；周線的波段則是約為 3 個(gè)月；月線則更長(zhǎng)。 短線和波段，如果是純粹的 技術(shù) 分析的話，分析方法是不同的。日 K 線和周 K 線的分析方法是一樣的。那么，短線和波段做起來都是一樣嗎？短線交易留給我們的思考時(shí)間較少，波段更有時(shí)間去判斷股價(jià)運(yùn)行方向。短線交易比波段交易更好嗎？短線更容易受資金操縱，但是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失會(huì)更大。 做趨勢(shì)行情的話，一個(gè)波段行情變動(dòng)在 300～ 600點(diǎn)之間，而止損可能需要 50～ 80點(diǎn)，這樣投資者可以有足夠的時(shí)間進(jìn)行操作。如果是短線的話，一波短線行情在 50點(diǎn)，止損呢？一次非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)了 50點(diǎn)怎么辦？ 盈虧 比如何設(shè)？可能我對(duì)所謂的感覺不第 27 頁(yè) 共 56 頁(yè) 第 27 頁(yè) 共 56 頁(yè) 大相信，任何操作都不能建立在太多的主觀之上，而短線恰恰是建立在大量的主觀推斷之上的，即感覺。如果能夠依靠趨勢(shì)賺錢，就不要勉強(qiáng)自己去學(xué)短線，畢竟賺錢才是目的，投資并不是娛樂。 短線的交易成本高，但可能的損失有限，思想負(fù)擔(dān)小。波段交易成本低，做錯(cuò)了代價(jià)大，思想長(zhǎng)期處于緊張之中，更容易犯錯(cuò)。短線比波段難做好，只能依據(jù)盤感，需要有足夠的實(shí)戰(zhàn) 經(jīng)驗(yàn) 。有經(jīng)驗(yàn)的人做波段比做短線好一點(diǎn)。 短線，必然交易頻繁，接受概率選擇的次數(shù)多，錯(cuò)誤率高，錯(cuò)誤次數(shù)多，包括止損和踏空，止損累積， 虧損 疊加等，這些便是短線的命門。一般的波段行情投資者煩惱少，失誤機(jī)會(huì)少，傭金少，但很有可能 贏利 也少；而一個(gè)做短期行情交易的 投資者就會(huì)傭金高，事情多，煩惱多，但有機(jī)會(huì)獲得更多的利潤(rùn)。 做短線必須有條件：精力旺盛，須雙眼時(shí)刻不能離開屏幕；盤感要好；勇于“頻繁”止損；手續(xù)費(fèi)足夠低，跑道通暢，適合中小規(guī)模資金。大資金受市場(chǎng)流動(dòng)性限制，意義不大，條件很苛刻。 波段操作要會(huì)判斷大勢(shì)，計(jì)算盈虧比，以短線尋找進(jìn)出點(diǎn)。兩者共同點(diǎn)是都要求順勢(shì)，只不過波段順大勢(shì)，而短線順小勢(shì)罷了。依我的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，新手做波段為宜，最高境界波中帶短線，但需要極高的技巧，那是成熟后的后話 如何選擇股票 就中小散戶而言，投資就是為了增值 保值 ，除了防范風(fēng)險(xiǎn)，能否增值保值選擇適合自己的投資品種極為關(guān)鍵。 有些人喜歡短線投機(jī)，只求一天兩天出現(xiàn)差價(jià)，今天買入就是為了明天的賣出；熊瞎子吃 玉米 吃一半扔一半。對(duì)于這些人而言，股票是績(jī)優(yōu)還是績(jī)差無關(guān)緊要，甚至股票第 28 頁(yè) 共 56 頁(yè) 第 28 頁(yè) 共 56 頁(yè) 是否防御性品種也并不重要，重要的是所買的股票 必須在短期內(nèi)出現(xiàn)符合預(yù)期的波動(dòng)，即實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)低買高賣的目標(biāo)，企望通過短期小幅的 贏利 ，累積成全年的高贏利預(yù)期。這種人的投資分析，主要以短線技術(shù)分析為手段?，F(xiàn)實(shí)中，的確有部分人通過這種短線的投機(jī)，實(shí)現(xiàn)了累積跑贏大盤的贏利目標(biāo)。這種人通常出現(xiàn)在以短線炒股為職業(yè)的個(gè)人投資者群內(nèi)。但是，短線炒作必須同時(shí)具備相應(yīng)的時(shí)間、條件和能力，畢竟不是多數(shù)人能夠做到的。成熟的投資者，實(shí)行波段性投資，當(dāng)股市階段性上升時(shí)，持 有股票；當(dāng)股市階段性調(diào)整時(shí)，減持股票或者空倉(cāng)。這種投資者，比較適合追隨機(jī)構(gòu)投資者的步伐，并且應(yīng)該跟隨機(jī)構(gòu)投資者選擇投資品種。 另外有些無空閑也無投資經(jīng)歷之人，只以一年的投資收益論長(zhǎng)短，能夠獲取