國(guó)電電力2007年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析(編輯修改稿)
2025-02-02 22:37 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ? 該比率能更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)短期償債能力。 ? 速動(dòng)比率的質(zhì)量取決于應(yīng)收賬款的質(zhì)量。 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金＋現(xiàn)金等價(jià)物） /流動(dòng)負(fù)債 =（現(xiàn)金＋短期投資） /流動(dòng)負(fù)債 ? 現(xiàn)金與短期有價(jià)證券的償債能力最強(qiáng)，能保證相等數(shù)額的短期債務(wù)的償還。 ? 現(xiàn)金比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。 ? 該指標(biāo)并非越高越好，由于現(xiàn)金類資產(chǎn)盈利水平較低，企業(yè)不會(huì)保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)。 ? 指標(biāo)過高表明企業(yè)通過負(fù)債方式籌集的資金沒有得到充分利用。 ? 從靜態(tài)現(xiàn)金支付能力的角度說明企業(yè)的短期償債能力 現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 /流動(dòng)負(fù)債 從動(dòng)態(tài)現(xiàn)金支付能力的角度說明企業(yè)短期償債能力 到期債務(wù)本息償付比率 到期債務(wù)本息償付比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 /（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出） 二、長(zhǎng)期償債能力比率 影響長(zhǎng)期償債能力的主要因素有： ? 必須以權(quán)益資本為基礎(chǔ) ? 必須以長(zhǎng)期資產(chǎn)為物質(zhì)保證 ? 長(zhǎng)期償債能力與獲利能力密切相關(guān) （一）資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù) 公式： ? 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債 /資產(chǎn) ? 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債 /所有者權(quán)益 ? 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn) /所有者權(quán)益 共同的功能： （ 1） 反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力 （ 2） 反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 三者之間的關(guān)系 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債 /所有者權(quán)益 =負(fù)債 /（資產(chǎn) — 負(fù)債） =資產(chǎn)負(fù)債率 /（ 1資產(chǎn)負(fù)債率） 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn) /所有者權(quán)益 =資產(chǎn) /（資產(chǎn) — 負(fù)債） =1/（ 1— 資產(chǎn)負(fù)債率） 資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)信息使用者的影響 ? 對(duì)于債權(quán)人：反映企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的擔(dān)保能力。比率越小，債權(quán)人借貸的風(fēng)險(xiǎn)越?。槐嚷试酱?，資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的擔(dān)保力不足，債權(quán)人收不回借貸本息的可能性越大。 希望比率越低越好 ? 對(duì)于所有者：一定的資產(chǎn)負(fù)債率可以帶來財(cái)務(wù)杠桿收益。 ? 對(duì)于企業(yè)管理當(dāng)局：追求合理的資產(chǎn)負(fù)債率，提高資金的利用水平，保持良好的償債能力。希望實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳組合。 指標(biāo)的運(yùn)用 ? 結(jié)合營(yíng)業(yè)周期：周期短的企業(yè)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、變現(xiàn)能力強(qiáng)，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，維持較高的負(fù)債率。 ? 結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況：處于興旺期可維持較高負(fù)債水平。 ? 結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：市場(chǎng)利率較低或預(yù)計(jì)貸款利率將上升時(shí)，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。 ? 結(jié)合資產(chǎn)構(gòu)成：資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)所占比重大的企業(yè)，不能支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較小，負(fù)債率可適當(dāng)高些。 （二）利息保障倍數(shù) 公式： 利息保障倍數(shù) =息稅前利潤(rùn) /利息費(fèi)用 說明： （ 1）利息是要由利潤(rùn)償還的，所以要用息稅前利潤(rùn)指標(biāo)； （ 2）利息費(fèi)用是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中本期的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，后者也是需要由利潤(rùn)償還的。 （ 3）這是唯一一個(gè)既反映償債能力由反映盈利能力的指標(biāo)。 （三）其它指標(biāo) 有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債總額 /（所有者權(quán)益 — 無形資產(chǎn)凈值） 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) =（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量＋現(xiàn)金利息支出＋付現(xiàn)所得稅） /現(xiàn)金利息支出 償債保障比率 =負(fù)債總額 /經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 （四）影響長(zhǎng)期償債能力的因素 租賃活動(dòng) 或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任 三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力比率 （一） 營(yíng)運(yùn)能力比率計(jì)算的基本原理 該種資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額 某種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率 = —————————————— 該種資產(chǎn)的平均占用額 反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）、和周轉(zhuǎn)天數(shù)。 （二）反映營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率 存貨完成的周轉(zhuǎn)額 存貨周轉(zhuǎn)率 = ————————— 存貨的平均占用額 銷售成本 = ————————————— （期初存貨＋期末存貨） 247。 2 存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù) =360天 247。 存貨周轉(zhuǎn)率 360 存貨平均占用額 = ———————————— 銷售成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款完成的周轉(zhuǎn)額 = ————————————— 應(yīng)收賬款平均占用額 銷售收入 = ————————————（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款） 247。 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 = ————————— 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 360 應(yīng)收賬款平均占用額 = ————————————— 銷售收入 從上面可推出 ： 360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = ———————
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1