公眾股的發(fā)行ppt課件(編輯修改稿)
2025-01-31 21:35 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 stration） ?上架發(fā)行需具備的資格條件： ?公司必須被評(píng)定為具有投資價(jià)值的評(píng)估等級(jí) ?在過去 12個(gè)月里，公司對(duì)其債務(wù)沒有違約 ?公司對(duì)外發(fā)行股票市值總額超過 750萬美圓 ?在過去 12個(gè)月里，公司不曾違反 1934年證券交易法 – 返回 ? ? ? ? – 風(fēng)險(xiǎn)資本的供給者有四類： ?老牌、富有的家族 ?以提供投資基金為目的組建起來的大批私人合伙公司和股份公司 ?大型工業(yè)或金融公司下屬的風(fēng)險(xiǎn)資本機(jī)構(gòu) ?非正式參與者 – ? ?風(fēng)險(xiǎn)資本融資可以分為六個(gè)階段： ?種子資金階段 ?起步階段 ?第一輪融資階段 ?第二輪融資階段 ?第三輪融資階段 ?第四輪融資階段 返回 ? ?本章主要觀點(diǎn)如下： ?相對(duì)于小規(guī)模發(fā)行股票，大規(guī)模發(fā)行的股票發(fā)行成本較低 ?包銷比代銷更為盛行 ?附權(quán)發(fā)行比普通的現(xiàn)金發(fā)行便宜，而且能消除折價(jià)問題 ?上架發(fā)行發(fā)行新債和新股的一種新方法，且其成本較低 ?風(fēng)險(xiǎn)資本家在公司融資過程中發(fā)揮重要作用 返回 ?向現(xiàn)有股東出售普通股股票被稱為附權(quán)發(fā)行 ?權(quán)證是在發(fā)行新股時(shí)為了避免現(xiàn)有股東持股比例降低，而賦予現(xiàn)有股東在 確定時(shí)間 以 確定的價(jià)格 購(gòu)買 確定數(shù)量 新股的一種選擇權(quán) ?權(quán)證是有價(jià)值的 ?權(quán)證有時(shí)效性 – – – – – – ? 附權(quán)發(fā)行的過程與現(xiàn)金發(fā)行的過程不同 ? 附權(quán)發(fā)行時(shí)股東有三種選擇： 1. 認(rèn)購(gòu)名下全部股票 2. 出售所有權(quán)證 3. 什么都不做，空讓權(quán)證過期失效 ? 附權(quán)發(fā)行時(shí)財(cái)務(wù)人員要解決三個(gè)問題： 1. 現(xiàn)有股東認(rèn)購(gòu)新股的價(jià)格 2. 多少權(quán)證認(rèn)購(gòu)一股新股 3. 附權(quán)發(fā)行對(duì)現(xiàn)有股票價(jià)格的影響 返回 ?在附權(quán)發(fā)行里，認(rèn)購(gòu)價(jià)格（ subscription price）是指允許現(xiàn)有股東購(gòu)買新股票的價(jià)格 ?理性股東只有在認(rèn)購(gòu)價(jià)格低于附權(quán)發(fā)行到期時(shí)日股票市價(jià)時(shí)才會(huì)認(rèn)購(gòu)附權(quán)發(fā)行的股票 返回 新股發(fā)行數(shù)量 =
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