【文章內(nèi)容簡介】 度電，目前國內(nèi)平均每度電價在 元以上，按此計算，每噸電解鋁僅耗電一項成本就高達 4500元，約占總成本的 30%－ 40%。 第二節(jié) 下游相關行業(yè) 下游行業(yè)需求強勁拉動了 有色礦業(yè) 投入迅猛增長。近幾年來，由于汽車、房地產(chǎn)、機械制造、基礎設施相關等行業(yè)的發(fā)展勢頭良好，使得 有色礦業(yè) 一改多年來的“沉悶”局面，出現(xiàn)了訂貨大幅增加、價格飛速上升的景氣狀況，從而成為拉動投入產(chǎn)出增長的強勁動力。市場需求的旺盛自然拉動了投資增長的高速增長。因此，可以說 有色礦業(yè)的擴張不僅僅是人為因素的作用，更是是市場需求的必然結果。 同時， 有色礦業(yè) 的迅速發(fā)展使有效供給迅速增加，同時推動了下游行業(yè)投資的增長，另一方面， 有色礦業(yè) 作為自己的客戶，反作用于對有色行業(yè)的需求，這一系列鏈條的交織連鎖反應使得增長勢頭越來越強勁。 但是，從中長期來看， 有色礦業(yè) 的投資擴張面臨著兩大隱患。一是下游市場需求可能萎縮。 有色礦 業(yè) 的兩大客戶汽車行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了庫存大量增加的局面。如果未來最終消費品行業(yè)出現(xiàn)嚴重的需求萎縮，勢必會導致原材料行業(yè)的投資“被套”，而引發(fā)惡性連鎖反應。二是 有色礦業(yè) 處在高風險擴張狀態(tài)。目前有色行業(yè)負債增長速度已經(jīng)明顯超過了資產(chǎn)增長速度，這樣投資于有色行業(yè)的風險不斷加大。如果不采取有效措施，可能將導致無法預料的結果。 第三章 有色礦業(yè) 政策分析 第一節(jié) 出口退稅分析 一、 2020 年 10 月份調整出口貨物退稅率 基本情況 2020 年 10 月 13 日，財政部，國稅局發(fā)出關于調整出口貨物退稅率的通 知。 從整個政策來看，為了減少財政的負擔，出口退稅率被適當?shù)慕档土?。按現(xiàn)在出口產(chǎn)品結構，平均調低了 3 個百分點左右。這樣中國產(chǎn)品的國際價格就相應的提高了。在一定程度上抑制了出口。 此次出口退稅改革對絕大部分有色金屬礦產(chǎn)品、冶煉產(chǎn)品出口退稅率進行了調整，相對于別行業(yè)而言，此次調整幅度較大。一些原礦類產(chǎn)品如銅、鎳、鈷、鋁、鋅、錫、鉻、鎢、鈾、鈦、鈮、鉭、釩礦砂及精礦、貴金屬和其他礦砂及精礦一律由原來的 13%退稅率變?yōu)榱阃硕惵?；一些國家需要大量進口的產(chǎn)品如氧化鋁、人造剛玉等產(chǎn)品也直接取消了其出口退稅稅率。另外， 對于電解鋁、鉑等產(chǎn)品也取消了出口退稅。出口退稅的取消，在一定程度上增加了企業(yè)未來經(jīng)營成本，可能降低企業(yè)未來的銷售利潤率。 但是要看到的是， 有色礦業(yè) 的國內(nèi)總體需求大于供給，因而，這項政策對 有色礦業(yè) 的沖擊不是很大，而且，從綜合來看，出口退稅稅率的下調或取消短期內(nèi)會造成國內(nèi)部分產(chǎn)品的積壓，從而使產(chǎn)品價格下滑，但是相信部分企業(yè)因成本的上升，也將會考慮提高部分產(chǎn)品價格來彌補出口退稅率調整帶來的利潤率下降。因此，此次稅率的調整對有色礦業(yè) 內(nèi)絕大多數(shù)公司而言影響較小，其更多的是促進了行業(yè)內(nèi)企業(yè)資源的重新整合，從而有利于行 業(yè)健康有序地發(fā)展。 國家調整出口退稅政策的指導思想 所謂出口退稅是指國家對出口產(chǎn)品征收的增值稅返還給企業(yè)，降低企業(yè)出口產(chǎn)品的成本，促進產(chǎn)品出口。世界上許多國家為了發(fā)展經(jīng)濟、擴大產(chǎn)品出口，均采取不同形式的出口退稅政策，世界貿(mào)易組織對各國的出口退稅政策沒有明確的規(guī)定，所以出口退稅已經(jīng)成為國際貿(mào)易的一種慣例。 我國在 20 世紀 90年代進行財稅制度改革以后，出口退稅政策成為國家鼓勵產(chǎn)品出口的重要手段。特別是在亞洲金融危機期間，通過提高部分產(chǎn)品的出口退稅稅率，使出口退稅政策在保證我國經(jīng)濟發(fā)展、擴大產(chǎn)品出口方面 發(fā)揮了重要作用。但是，由于我國的社會主義市場經(jīng)濟體制框架正在構筑之中，缺乏利用稅收經(jīng)濟杠桿調整經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗，所以現(xiàn)行的出口退稅政策還很不完善。目前我國對幾乎所有產(chǎn)品出口均采取出口退稅政策，這顯然不利于促進經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，并加重國家的財政負擔。據(jù)有關方面統(tǒng)計，到 2020 年底，國家財政拖欠企業(yè)的退稅款累計已經(jīng)超過 3000 億元。這不但挫傷了企業(yè)的出口積極性，給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成很大困難，而且嚴重破壞了國家法制建設進程，影響了政府形象。因此，我國的出口退稅政策已經(jīng)到了必須調整的地步。 最近兩年多來，國家 有關方面對調整我國的出口退稅政策進行了深入的研究，并廣泛征求了意見，形成了比較符合實際的指導思想和分步實施的措施。其核心是：從保證我國經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展的高度出發(fā)，鼓勵科技含量高，經(jīng)濟效益好，資源消耗少，環(huán)境污染小，勞動力資源優(yōu)勢可以發(fā)揮的產(chǎn)品出口，在出口退稅政策方面享受優(yōu)惠；對國內(nèi)短缺的資源性產(chǎn)品，國家限制出口的產(chǎn)品，我國在國際市場占有主導地位的產(chǎn)品等降低出口退稅率或取消出口退稅。根據(jù)這個指導思想，我國將分步實施出口退稅改革方案。 調整出口退稅政策對有色金屬產(chǎn)品出口的影響 國家調整出口退稅政策， 降低出口退稅稅率必然增加出口產(chǎn)品的成本，對我國產(chǎn)品的出口競爭力產(chǎn)生不利影響。但是，也必須看到，這次國家調整出口退稅政策是在人民幣匯率面臨強大升值壓力下出臺的，包含有降低人民幣升值壓力的目的。眾所周知，如果人民幣匯率出現(xiàn)大幅度升值，其對我國商品出口及經(jīng)濟發(fā)展的影響更大。因此，“兩害相比，取其輕”，抓住時機，堅決采取降低出口退稅稅率措施，雖然會對產(chǎn)品出口產(chǎn)生不利影響，但只要人民幣匯率基本穩(wěn)定，對我國經(jīng)濟平穩(wěn)運行的影響就不會大很多。 有色金屬工業(yè)是以開發(fā)利用礦產(chǎn)資源為主的基礎產(chǎn)業(yè)。根據(jù)我國有色金屬礦產(chǎn)資源狀況， 以及經(jīng)濟發(fā)展對有色金屬產(chǎn)品不斷增長的需要，有色金屬礦產(chǎn)品和冶煉產(chǎn)品顯然不在國家鼓勵出口產(chǎn)品序列中。所以從 2020 年開始，我國一部分主要有色金屬產(chǎn)品（不包括有色金屬加工產(chǎn)品）的出口退稅稅率將有所下調。據(jù)此，許多對有色金屬產(chǎn)品出口不了解的分析認為，國家調整出口退稅政策將對有色金屬產(chǎn)品出口造成較大影響，這顯然是不符合實際的。 我國在世界上占有礦產(chǎn)資源優(yōu)勢的有色金屬主要是：鎢、錫、銻、稀土、鉬、鎂等，目前已經(jīng)在國際市場上占有較大比例的份額，形成了一定的競爭優(yōu)勢。據(jù)分析，由于我國鎢、錫、銻、稀土、鉬、鎂等有色金屬原 料性產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢比較明顯，世界其他國家的產(chǎn)能大多已經(jīng)關閉，堅持生產(chǎn)的規(guī)模根本無法與我國的生產(chǎn)規(guī)模相比。所以，不管出現(xiàn)什么情況，在短時間里，其他國家不可能對我國的鎢、錫、銻、稀土、鉬、鎂等有色金屬出口構成重大威脅。因此，我國下調或者取消鎢、錫、銻、稀土、鉬、鎂等有色金屬原料性產(chǎn)品的出口退稅稅率在理論上不會對出口產(chǎn)生嚴重影響。 當然，由于多年來我國具有優(yōu)勢的有色金屬產(chǎn)品出口秩序比較混亂，導致本來容量就非常有限的國際市場供過于求，價格長期處于低迷狀態(tài)。在這種市場環(huán)境下，如果我國立刻完全取消出口退稅，造成出口產(chǎn) 品價格大幅度上升，外商就可能暫時停止從我國進口（因國外的庫存量比較大，也可以使用替代產(chǎn)品），會在一定時期里給我國的鎢、錫、銻、稀土、鉬、鎂等有色金屬原料性產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大困難。正是基于這種考慮，為了保持我國優(yōu)勢礦產(chǎn)原料性產(chǎn)品出口的穩(wěn)定，國家在這次調整有色金屬產(chǎn)品出口退稅政策時，沒有立刻完全取消這些產(chǎn)品的出口退稅，僅降低了出口退稅稅率，預計采取這樣的措施對鎢、錫、銻、稀土、鉬、鎂等有色金屬原料性產(chǎn)品出口的影響不會很大。特別是鎢、錫、銻、離子型稀土本來就是國家規(guī)定保護性開采的礦種，出口采用配額和許可證管理， 鎢、銻等原料性產(chǎn)品出口還是實行國營貿(mào)易的商品，原來的出口退稅率就不高，鉬、鎂的出口退稅率也比較低，進一步降低出口退稅率（只要不完全取消）造成的價格上漲幅度有可能被國際市場接受。 這次調整出口退稅政策將仲鎢酸銨、氧化鎢、氧化銻、氧化鉬、鉬酸銨、氧化稀土等產(chǎn)品的出口退稅率下調到 5%，是出口退稅降低幅度最大的有色金屬產(chǎn)品。這些產(chǎn)品原出口退稅率為 13%，大幅度下調出口退稅率對經(jīng)營這些產(chǎn)品出口企業(yè)的效益將產(chǎn)生一定程度的影響。為了實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，切實保護我國具有優(yōu)勢的有色金屬礦產(chǎn)資源，優(yōu)化有色金屬工業(yè)產(chǎn)業(yè)結構， 促進產(chǎn)業(yè)升級，從長期發(fā)展看，完全取消鎢、錫、銻、稀土、鉬、鎂等有色金屬原料性產(chǎn)品的出口退稅是應該的，生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)對此應有所準備。 對銅鋁等主要有色金屬產(chǎn)品出口的影響分析 目前我國銅、鋁、鉛、鋅、鎳等主要有色金屬的礦產(chǎn)資源均不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要，每年大量進口礦產(chǎn)原料，屬于國內(nèi)不能滿足需要的短缺資源性商品，顯然不能也不應該對其采取鼓勵出口的政策。因此，國家這次調整出口退稅政策，較大幅度地降低了銅、鋁、鉛、鋅、鎳等主要有色金屬原料性產(chǎn)品的出口退稅率。 據(jù)分析，降低銅、鋁、鉛、鋅、鎳等主要有色金屬原料性產(chǎn)品 的出口退稅率，對這些產(chǎn)品出口的影響是有限的。 首先，目前我國銅、鋁等主要有色金屬原料性產(chǎn)品出口中以進（來）料加工貿(mào)易方式出口的占有很大比重。 其次，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)、快速發(fā)展，國內(nèi)市場對銅、鋁、鉛、鋅、鎳等主要有色金屬原料性產(chǎn)品的需求出現(xiàn)了一個快速增長的過程。 2020年國內(nèi) 10 種有色金屬的消費量已經(jīng)達到 990萬噸，躍升到世界第二位。按照近年來主要有色金屬消費的增長速度，我國銅、鋁、鉛、鋅、鎳等主要有色金屬原料性產(chǎn)品的生產(chǎn)僅僅能夠滿足國內(nèi)市場需求，根本沒有多少出口能力，所以從這個意義上看，造成的影響也是 有限的。 另外，降低銅、鋁、鉛、鋅、鎳等主要有色金屬原料性產(chǎn)品的出口退稅率雖然不利于出口，但有助于促進改善國內(nèi)供應，支持技術含量高的產(chǎn)品擴大出口，對維護和提高國家和產(chǎn)業(yè)總體利益具有積極影響。特別是出口退稅政策的調整，可以在國際市場主要有色金屬價格暴漲時，對我國有色金屬產(chǎn)品的過量出口起到一定抑制作用，為維護國內(nèi)市場穩(wěn)定具有積極意義。 當然，具體分析起來這次降低出口退稅稅率對我國鋅冶煉產(chǎn)品出口的影響是不能忽視的。在我國鋅及鋅合金出口中以進（來）料加工貿(mào)易方式出口的所占比重不大，因而所受影響也比較大。特別是在 價格走勢疲軟、企業(yè)盈利減少的情況下，可能完全改變企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，必然影響到我國鋅及鋅合金的出口規(guī)模。 對專業(yè)進出口貿(mào)易企業(yè)影響大，對自營出口生產(chǎn)企業(yè)影響小 由于我國增值稅的征收以生產(chǎn)企業(yè)為主，生產(chǎn)企業(yè)出售產(chǎn)品的價格普遍為含稅價格，出口退稅率的下調對生產(chǎn)企業(yè)來說是控制銷售成本的問題，而對專業(yè)進出口貿(mào)易企業(yè)來說不僅有控制銷售成本問題，還存在控制采購成本問題。相比較而言，從生產(chǎn)經(jīng)營角度觀察，出口退稅政策的變化，對專業(yè)進出口貿(mào)易企業(yè)的影響要高于自營出口企業(yè)。例如，出口退稅政策調整以后，生產(chǎn)企業(yè)自營出口可以通過進 （來）料加工貿(mào)易，保稅區(qū)加工，增加國內(nèi)銷售，甚至提高產(chǎn)品銷售價格等多種方式來化解政策變化帶來的風險；而進出口貿(mào)易企業(yè)卻很難用壓低收購價格的辦法保持已經(jīng)原來的盈利水平。特別是進出口貿(mào)易企業(yè)為了獲得穩(wěn)定的出口貨源，往往以含稅價格從企業(yè)收購產(chǎn)品，自己承擔延期實現(xiàn)退稅所造成的風險，降低出口退稅率對其影響比較大。 有色金屬工業(yè)企業(yè)應對出口退稅政策變化的措施 國家新的出口退稅政策出臺必然導致大量出口有色金屬產(chǎn)品的企業(yè)經(jīng)濟效益下降，銷售成本增加，對競爭產(chǎn)生不利影響。對此，必須研究和采取有效的應對措施。 （ 1）擴 大進（來）料加工貿(mào)易出口。我國主要有色金屬原料供應不足的矛盾將長期存在，銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料進口逐年增加。盡管國家并不支持我國有色金屬工業(yè)采用進（來）料加工貿(mào)易擴大銅、鋁、鉛、鋅等主要有色金屬冶煉產(chǎn)品出口，但是企業(yè)只追求效益，利潤是第一位的。所以完全可以利用國家免征進（來）料加工原料進口環(huán)節(jié)增值稅的政策，擴大有色金屬進（來）料加工貿(mào)易方式出口。 （ 2）發(fā)展高新技術產(chǎn)品出口，爭取繼續(xù)享受優(yōu)惠退稅政策。這次國家調整出口退稅政策不影響進入高新技術產(chǎn)品出口目錄的產(chǎn)品，進入高新技術產(chǎn)品出口目錄的產(chǎn)品繼續(xù)享 受優(yōu)惠退稅政策。因此有色金屬工業(yè)企業(yè)應積極發(fā)展技術含量高的出口產(chǎn)品，擴大出口，并爭取將自行開發(fā)的高新技術產(chǎn)品列入國家鼓勵出口的高新技術產(chǎn)品目錄，爭取獲得優(yōu)惠出口退稅政策。 （ 3）調整產(chǎn)品結構，擴大深加工產(chǎn)品出口，化解政策變化影響。按照國家調整出口退稅政策的基本思路，對初級原料性產(chǎn)品出口退稅下調幅度大，對深加工產(chǎn)品出口退稅下調幅度小，這為擴大我國有色金屬深加工產(chǎn)品出口提供了機遇。我國有色金屬工業(yè)企業(yè)應抓住這個有利時機，調整出口產(chǎn)品結構，擴大銅、鋁等加工產(chǎn)品出口，爭取最大限度地化解政策變化帶來的負面影響。 （ 4）利用國家政策變化，推升國際市場有色金屬產(chǎn)品價格，爭取合理效益。當前世界經(jīng)濟發(fā)展進入上升通道，國際市場已經(jīng)復蘇，有色金屬價格呈現(xiàn)上升趨勢。我國是世界有色金屬進出口貿(mào)易大國，有色金屬出口政策的變化對國際有色金屬市場走勢具有較大影響。我國有色金屬出口經(jīng)營企業(yè)完全可以利用這次政策調整的時機，順應市場基本走勢，推升有色金屬產(chǎn)品出口價格，爭取獲得合理效益。據(jù)分析，如果能夠合理推升國際市場有色金屬價格，國家調整出口退稅政策對企業(yè)效益的影響不僅不會是負面的，而且會是積極的。 二、出口退稅對銅影響詳析 進出口比 較。從中國一攬子銅相關品的出口情況看， 2020 年出口額由高到低依次是銅材、銅精礦、精銅、銅合金、廢銅、陽極銅和銅合金。由于銅精礦、精銅、銅合金、陽極銅的出口絕對數(shù)量原本不大，這次出口退稅政策調整產(chǎn)生的出口回流影響也不大；相對進口而言， 2020 年前 7 個月出口量的比率份額也很小，除了銅加工材、精銅出口量占進口量比例較大外（各為 20%、 %）。因此，即便其余品種出口量降為零（值得注意的是， 2020 年中國銅精礦就基本維持零出口），對