川長虹、深康佳案例(編輯修改稿)
2025-06-17 09:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 95 . 01% 16 . 30%空調(diào)51,0165 . 05%7,8214 . 82% 15 . 33%光盤機12,6951 . 26%1370 . 08% 1 . 08%電池4480 . 04%1370 . 08% 30 . 58%合計 1,009 , 516 % 100 % 1 62 , 225 100 % 1 6 .0 7%此表為長虹公司數(shù)據(jù)康佳公司：電視機的銷售額和利潤均占總銷售額和總利潤的9 0 %以上。從長虹公司 1999 年收入與利潤分產(chǎn)品看，電視機仍是最為重要的產(chǎn)品，收入占全部收入的 93. 63% ，利潤占總利潤的 96. 01% ，空調(diào)有一定的銷量，但與專業(yè)生產(chǎn)空調(diào)企業(yè)相比還有很大差距，有一定的發(fā)展空間，光盤機利潤率太低，電池毛利率相當(dāng)高，但其收入利潤所占比重太小。公司年度報告稱公司將投入數(shù)字視頻、通訊、激光讀寫產(chǎn)品，能否在 2021 年找到新的利潤增長點，對公司的發(fā)展將是極為重要的?？导压灸壳耙彩请娨暈樽钪匾模残枰獙ふ倚碌睦麧櫾鲩L點來保持企業(yè)的發(fā)展。長虹公司新項目投資分析長虹公司新項目投資分析項 目 計劃投入 99 年已投入 數(shù)字視頻網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品 16449萬元 273萬元 數(shù)字通訊項目 9226萬元 激光讀寫系列產(chǎn)品 21328萬元 技術(shù)中心實驗室 54708萬元 44萬元 綠色環(huán)保電池 58292萬元 27283萬元 市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè) 38717萬元 7043萬元 長虹公司于 1999 年實施配股，募集資金 17 億元人民幣，資金的投向主要是數(shù)字產(chǎn)品、環(huán)保電池、市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，但除開電池項目 99 年投入較大以外，其他項目投入很少或未投入，不知道是什么原因，總之， 2021 年長虹公司募集資金在這些項目上的投入，將對公司的發(fā)展產(chǎn)生重要影響?？导压拘马椖客顿Y分析康佳公司新項目投資分析項 目 計劃投入 99 年已投入 高清晰數(shù)字彩電 50000萬元 9080萬元 數(shù)字移動電話 20750萬元 8752萬元 重慶康佳電子公司 6600萬元 4992萬元 印度康佳電子公司 3800萬元 671萬元 補充流動資金 30000萬元 康佳公司于 1999 年增發(fā) A 股 8000 萬股，募集資金 12 億元人民幣，資金的投向是大家所關(guān)注的。從公司的投資項目看，是比較有潛力的，數(shù)字彩電是目前電視的替代產(chǎn)品，將會有很好的市場預(yù)期，我國的數(shù)字移動電話市場目前高速發(fā)展，若能進入也將有良好回報，同時公司加大對國外市場的投入，開拓國際市場也是目前國產(chǎn)電視銷量的另一個增長因素。營 業(yè) 利 潤 比 重營 業(yè) 利 潤 比 重75%80%85%90%95%100%105%長虹% % % % %康佳% % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年75%80%85%90%95%100%105%長虹% % % % %康佳% % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年營業(yè)利潤比重 = （營業(yè)利潤 / 利潤總額） X 100 %營業(yè)利潤占利潤總額的比重反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)對利潤總額貢獻大小。兩家公司營業(yè)利潤所占比重均處于較高比例 , 顯示其主營業(yè)務(wù)的核心地位。長虹期間費用占銷售收入比重長虹期間費用占銷售收入比重0%2%4%6%8%10%12%營業(yè)費用% % % % %管理費用% % % % %財務(wù)費用% % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年0%2%4%6%8%10%12%營業(yè)費用% % % % %管理費用% % % % %財務(wù)費用% % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年營業(yè)費用 98 、99 兩年大幅增長，與其銷售策略有關(guān)，管理費用控制較好，所占比例下降，財務(wù)費用隨著負債規(guī)模和銀行利率的下調(diào)而下降?？导哑陂g費用占銷售收入比重康佳期間費用占銷售收入比重0%2%4%6%8%10%12%營業(yè)費用% % % % %管理費用% % % % %財務(wù)費用% % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年0%2%4%6%8%10%12%營業(yè)費用% % % % %管理費用% % % % %財務(wù)費用% % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年營業(yè)費用一直保持在較高水平，與市場競爭激烈和其市場地位有關(guān)，管理費用制較好，所占比例保持穩(wěn)定，財務(wù)費用隨著銀行利率的下調(diào)而下降。期間費用占銷售收入比重比較期間費用占銷售收入比重比較0%2%4%6%8%10%12%14%16%長虹% % % % %康佳% % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年0%2%4%6%8%10%12%14%16%長虹% % % % %康佳% % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年期間費用是利潤的抵減項。長虹前 3 年此項比重較低，遠低于康佳，98 、 99 年大幅上升，康佳比較穩(wěn)定，對利潤不構(gòu)成很大的影響。盈利能力分析結(jié)論盈利能力分析結(jié)論? 主營業(yè)務(wù)收入長虹于 97 年達到頂峰， 98 、 99 年逐年下降，而康佳的收入穩(wěn)步增長， 99 年與長虹持平，充分顯示了兩家公司市場地位的變化。? 主營毛利率長虹一直高于康佳，顯示其良好的規(guī)模效益，但 99 年卻大幅下降，表明規(guī)模效益也將隨著市場的變化而起不同的作用，也說明長虹產(chǎn)品的競爭力下降，而康佳在激烈的市場競爭中保持了穩(wěn)定的毛利率，說明公司崇尚的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮了作用，有較高的盈利空間。? 期間費用長虹近兩年大幅增長，主要是銷售費用的增加，作為龍頭老大，在產(chǎn)品旺銷的同時，沒有建設(shè)自己的營銷網(wǎng)絡(luò)，使現(xiàn)在銷售比較被動，康佳的期間費用一直較為穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)較大的波動，對公司的經(jīng)營起較好的作用。? 長虹公司產(chǎn)品毛利率在下降，期間費用在增長，其盈利能力自然大打折扣，何時能夠走出低谷，將取決于公司的經(jīng)營，康佳公司一直保持穩(wěn)步增長的策略，其盈利能力仍將繼續(xù)增長。? 主營業(yè)務(wù)收入長虹于 9
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