浦發(fā)銀行分析報告(編輯修改稿)
2025-10-07 20:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 來，浦發(fā)走出了一波較為強勢的上升浪。此次上漲，如果要歸納原因的話，主要有以下幾個方面。首先，長期下跌之后在基本面的支持下其反彈有必然性。長期下跌的股票不少，這其中就有行業(yè)公司情況不錯的，并且沒有被惡炒過的，在適當?shù)臅r機，這樣的股票有所表現(xiàn)的可能性就很大。其次，板塊效應(yīng)直接支撐了浦發(fā)的持續(xù)上漲。深發(fā)展在此次行情中突然崛起，使為數(shù)不多的金融 股產(chǎn)生了集體上漲行情，近期金融行業(yè)指數(shù)高居第一，浦發(fā)銀行當然也隨之上漲。這種板塊效應(yīng)是市場運行的一般規(guī)律之一。第三，購并傳聞為浦發(fā)股價上漲插上了想象的翅膀。鑒于引入外資重點向金融等服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)移，外資參股甚至購并浦發(fā)銀行等金融股成為可能。但究竟浦發(fā)銀行有沒有繼續(xù)投資的價值，我們?nèi)孕柽M一步分析。 由于資料有限，全行業(yè)選用 2020 年數(shù)據(jù)。 資產(chǎn)股本規(guī)模分列第十、十一位，但凈利潤高居第五。浦發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模列在工行、中行、建行、農(nóng)行、交行、中信、招商、光大、廣發(fā)之后，居第十位，凈利潤總額居建行、工行、中行、交行之后 ，居第五位。盈利能力名列前茅。浦發(fā)銀行總資產(chǎn)收益率高居第二，凈資產(chǎn)收益居第三，稅前利潤與營業(yè)收入之比高居第一，而資產(chǎn)負債率并不高，由低到高排列只列第五。其盈利能力在十四家商業(yè)銀行中表現(xiàn)出極強的競爭力。 浦發(fā)銀行與其他三家上市銀行數(shù)據(jù)對比 (由于 2020 年中期報告未全部披露，這里仍選用 2020 年數(shù)據(jù) )。（ 1）損益情況對比：經(jīng)營效率較高。凈收入構(gòu)成：浦發(fā)利息凈收入占總凈收入之比位居第二，說明浦發(fā)銀行對存貸款業(yè)務(wù)相對更為側(cè)重。浦發(fā)銀行來自債券的投資收益占總凈收入之比居第二，說明其債券投資力度較大。費用率對比： 浦發(fā)銀行營業(yè)費用率最低，說明其費用控制較好，導(dǎo)致其營業(yè)利潤與營業(yè)收入之比高居第二，與第一相差無幾，體現(xiàn)了較高的經(jīng)營效率。（ 2）浦發(fā)銀行資產(chǎn)負債特點：經(jīng)營穩(wěn)健。貼現(xiàn)占總資產(chǎn)比例最低，一定程度上說明其風(fēng)險意識較強；流動負債占總資產(chǎn)比例最低，流動比率最高，償債能力較高；不良貸款比例列第三高，呆帳準備 /不良資產(chǎn)比例列第二高，說明其資產(chǎn)質(zhì)量相對而言不差，準備提取較為充分；長期負債比率最高，說明其資金穩(wěn)定性相對強；股東權(quán)益占總資產(chǎn)比例最高，資本充足率最高 ,說明其資本實力強 ,經(jīng)營穩(wěn)健。（ 3）資產(chǎn)效率對比：浦發(fā)銀行總資產(chǎn)收 益率最高。 浦發(fā)銀行 15％的凈資產(chǎn)收益率在上市銀行中也是突出的。 由于股市隨時波動，公司基本面往往并不與股價高度相關(guān)，但重大事件發(fā)生的時機將對股價產(chǎn)生直接影響。因此，建議在對公司基本情況進行充分把握的情況下，結(jié)合公司重大事件的時機來進行投資決策。 浦發(fā)銀行將會持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。在我國經(jīng)濟將持續(xù)保持 7％以上的增長率預(yù)期下，銀行業(yè)也會保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，而浦發(fā)銀行作為股份制商業(yè)銀行，經(jīng)營相對較為靈活，在充分利用資本市場的前提下，也會保持穩(wěn)定發(fā)展的成長軌跡。 浦發(fā)銀行有意引入外資。浦發(fā)銀行 2020 年半年報披露，將積 極開展資本運作和引入戰(zhàn)略投資者，以引進國際戰(zhàn)略合作伙伴為契機，全面提高公司的經(jīng)營管理和市場競爭能力。 10 轉(zhuǎn) 5 方案的實施。應(yīng)研究大比例轉(zhuǎn)增前后股票運行的一般規(guī)律，以此來判斷浦發(fā)銀行的近期走勢。 財務(wù)分析 （ 1）每股指標 每股指標 攤薄每股收益 (元 ) 加權(quán)每股收益 (元 ) 每股收益 _調(diào)整后 (元 ) 扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益 (元 ) 每股凈資產(chǎn) _調(diào)整前 (元 ) 每股凈資產(chǎn) _調(diào)整后 (元 ) 每股經(jīng)營性現(xiàn)金流 (元 ) 每股資本公積金 (元 ) 每股未分配利潤 (元 ) 調(diào)整后的每股凈資產(chǎn) (元 ) （ 2）資本結(jié)構(gòu) 資本結(jié)構(gòu) 流動比率 (%) 速動比率 (%) 現(xiàn)金比率 (%) 利息支付倍數(shù) () 長期 債務(wù)與營運資金比率(%) 股東權(quán)益比率 (%) 長期負債比率 (%) 股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率(%) 負債與所有者權(quán)益比率 (%) 長期資產(chǎn)與長期資金比率(%) 資本化比率 (%) 固定資產(chǎn)凈值率 (%)
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