【文章內(nèi)容簡介】 00 元，平價發(fā)行，以 1000 元為一個認購單位，認購金額必須是 1000 元的整數(shù)倍且不少于 1000 元。 債券的分類 根據(jù) 債券券面形態(tài) 劃分： ? 實物債券： 具有標準格式實物券面的債券 ? 憑證式債券： 債權(quán)人認購債券的收款憑證 ? 國家儲蓄債： 向個人投資者發(fā)行的債券 ? 記賬式債券： 無實物形態(tài)，通過電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過程 各類債券主要特點對比：以國債為例 國庫券 憑證式國債 記賬式國債 儲蓄國債 全面發(fā)行期 19811997年 1994年 1995年 2020年 記名性 不記名 記名 記名 記名 發(fā)行對象 各類投資者 個人和機構(gòu) 各類投資者 個人 上市交易 可以 不可以 可以 不可以 質(zhì)押貸款 不可以 可以 可以 可以 利息稅 免 免 免 免 提前兌付 不可以 可以 可以 可以 利息支付方式 到期支付 到期支付 每年支付 每年支付 掛失 不可以 可以 可以 可以 根據(jù) 發(fā)行主體 劃分： ? 政府債券（國債）： 國家為籌集資金而向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債務(wù)憑證，具有最高的信用度，最安全的投資工具。 ? 金融債券： 銀行等金融機構(gòu)作為籌資主體向投資者發(fā)行的一種有價證券。 ? 企業(yè)債券： 企業(yè)依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。 債券的分類 債券種類 2020年債券發(fā)行量 2020年末債券托管量 （億元） 次數(shù)（次） 發(fā)行量（億元） 合計 1347 政府債券 77 記賬式國債 46 儲蓄國債（電子式） 15 地方政府債 16 央行票據(jù) 100 政策性銀行債 113 國家開發(fā)銀行 70 中國進出口銀行 23 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 20 政府支持機構(gòu)債券 0 政府支持債券 8 商業(yè)銀行債券 34 非銀行金融機構(gòu)債券 1 企業(yè)債券 195 中央企業(yè)債券 5 地方企業(yè)債券 187 集合企業(yè)債 3 短期融資券 395 資產(chǎn)支持證券 0 中期票據(jù) 407 集合票據(jù) 17 是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實質(zhì)是中央銀行債券。 中央?yún)R金公司發(fā)行的債券 2020年以來鐵道部發(fā)行的中央企業(yè)債 由若干經(jīng)營狀況良好、成長能力較強的中小企業(yè)組合在一起，共同發(fā)行的企業(yè)債 短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)，依照規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。 資產(chǎn)證券化 根據(jù) 是否有財產(chǎn)擔保 劃分： ? 抵押債券： 以企業(yè)財產(chǎn)作為擔保的債券。按抵押品進一步可分為：一般抵押債券、不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券、證券信用抵押債券。 ? 信用債券： 不以任何公司財產(chǎn)作為擔保，完全憑信用發(fā)行的債券，債券持有人只對公司的非抵押資產(chǎn)具有追索權(quán)，企業(yè)的盈利能力是投資人的主要擔保 債券的分類 2020年中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合債券總募集說明書摘要 一、債券名稱： 2020年中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合債券（簡稱 “ 10中關(guān)村債 ” ）。 二、聯(lián)合發(fā)行人： 共 13家企業(yè)高新技術(shù)中小企業(yè) 三、發(fā)行總額： 人民幣 七、債券年利率、計息方式和還本付息方式： 本期債券在存續(xù)期內(nèi)票面年利率為 %，每年付息一次，到期一次還本，最后一期利息隨本金一起支付。 十一、債券形式： 實名制記賬公司債券。 二十四、債券擔保： 北京中關(guān)村科技擔保有限公司對本期債券第一個存續(xù)年度至第三個存續(xù)年度內(nèi)應(yīng)支付的債券本金及利息提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔保，北京中小企業(yè)信用再擔保有限公司提供再擔保。 根據(jù) 是否能轉(zhuǎn)化為公司股票 劃分： ? 可轉(zhuǎn)換債券 ：在特定時期內(nèi)可以按某一固定的比例轉(zhuǎn)換成普通股的債券，具有 債務(wù) 與 權(quán)益 雙重屬性，屬于混合性籌資方式 ? 不可轉(zhuǎn)換債券（普通債券）： 不能轉(zhuǎn)化為普通股的債券，利率一般高于可轉(zhuǎn)化債券。 債券的分類 中國銀行股份有限公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行公告 本次發(fā)行基本情況 證券類型： 可轉(zhuǎn)換為中國銀行 A股股票的 可轉(zhuǎn)換公司債券 。 發(fā)行總額： 人民幣 4000000 萬元。 發(fā)行數(shù)量： 40000 萬張。 票面金額： 100 元 /張。 發(fā)行價格： 按票面金額平價發(fā)行。 可轉(zhuǎn)債基本情況： ： 本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債期限為發(fā)行之日起 6年 ，即自 2020 年 6月 2 日至 2020 年 6 月 2 日。 ： 第一年 %、第二年 %、第三年 %、第四年%、第五年 %、第六年 %。 ： 公司于本次可轉(zhuǎn)債期滿后 5個交易日內(nèi)按本次發(fā)行的 可轉(zhuǎn)債票面面值的 106%（含最后一期利息）贖回 全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。 中國銀行股份有限公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行公告 ： 本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債采用每年付息一次的付息方式。 可轉(zhuǎn)債持有人所獲得利息收入的應(yīng)付稅項由持有人承擔。 ： 元 /股。（不低于 《 募集說明書 》 公告日公司 A 股股票前 20交易日交易均價和前一個交易日均價的高者）根據(jù)中國銀行 2020年度利潤分配方案，將按照每股 元人民幣（稅前）分配現(xiàn)金股息，本次可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格將于2020年 6月 3日后相應(yīng)調(diào)整為 /股。 上市首日，本次可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格為 元 /股。 ： 自可轉(zhuǎn)債 發(fā)行結(jié)束之日滿 6個月后 的 第 1個交易日 起至可轉(zhuǎn)債到期日止（即 2020年 12月 2日至 2020年 6月 2日止）。 ： (1)到期贖回條款 :在本次可轉(zhuǎn)債期滿后五個交易日內(nèi)，發(fā)行人將以本次可轉(zhuǎn)債票面面值的 106%（含當期利息）贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。 (2)有條件贖回條款 :在本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果發(fā)行人 A股股票連續(xù) 30個交易日中至少有 15個交易日的收盤價格不低于當期轉(zhuǎn)股價格的 130%（含 130%），發(fā)行人有權(quán)按照債券面值加當期應(yīng)計利息的價格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。 任一計息年度發(fā)行人在贖回條件首次滿足后可以進行贖回，首次不實施贖回的，該計息年度不應(yīng)再行使贖回權(quán)。 ：若本次可轉(zhuǎn)債募集資金運用的實施情況與發(fā)行人在募集說明書中的承諾相比出現(xiàn)變化，該變化被中國證監(jiān)會認定為改變募集資金用途的，可轉(zhuǎn)債持有人享有一次以面值加上當期應(yīng)計利息的價格向發(fā)行人回售本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的權(quán)利。 在上述情形下，可轉(zhuǎn)債持有人可以在發(fā)行人公告后的回售申報期內(nèi)進行回售，本次回售申報期內(nèi)不實施回售的，不應(yīng)再行使回售權(quán)。除此之外，可轉(zhuǎn)債不可由持有人主動回售。 根據(jù) 利率是否固定 劃分： ? 固定利率債券： 利率不隨市場利率的變化而調(diào)整，抵制通貨緊縮風(fēng)險（利率降低） ? 浮動利率債券： 利率同當前市場利率掛鉤，抵制通貨膨脹風(fēng)險（利率升高） ? SHIBOR:上海銀行間同業(yè)拆放利率 （ Shanghai Interbank Offered Rate） ? LIBOR:倫敦銀行間同業(yè)拆放利率 （ London Interbank Offered Rate） 債券的分類 資料：基準利率報價行名單 9月 12日，全國銀行間市場同業(yè)拆借共成交 257筆， 總計 億元，較昨日減少 ，加權(quán)利率 %； 根據(jù) 是否能夠提前償還 劃分： ? 可贖回債券： 在債券到期前，發(fā)行人可以事先約定的贖回價格收回的債券。公司發(fā)行可贖回債券主要是考慮：公司未來的投資機會、回避利率風(fēng)險等問題。關(guān)鍵問題：贖回期限、贖回價格 ? 不可贖回債券： 不能在債券到期前收回 126 債券的分類 優(yōu)點： ? 資本成本低 （債券利息可以稅前列支） （比股票的風(fēng)險小） ? 財務(wù)杠桿作用： 債券持有人除獲取利息外不能參與公司凈利潤的分配。 ? 所籌資金屬于長期資金 ? 債券籌資的范圍廣、金額大 債券籌資的 缺點： ? 財務(wù)風(fēng)險大： 企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時會使企業(yè)陷入財務(wù)困境；投資項目未來收益的穩(wěn)定性和增長性問題 ? 限制性條款多，資金使用缺乏靈活性： 債權(quán)人沒有參與企業(yè)管理的權(quán)利，為了保障債權(quán)人的權(quán)益，會在債券合同中包括各種限制性條款。這些條款會影響其企業(yè)資金使用的靈活性 2020年楊凌現(xiàn)代農(nóng)業(yè)開發(fā)集團有限公司 債券募集資金投向 中國債券市場格局 中央結(jié)算公司 (總托管人 ) 國有商業(yè)銀行 中證登公司 商業(yè)銀行柜 臺債券市場 交易所 債券市場 雙邊報價 競價撮合 銀行間債券市場 個人投資者 非金融機構(gòu) 非銀行機構(gòu) 個人 詢價談判 各類機構(gòu)投資者 場外交易市場 場內(nèi)交易市場 托管機構(gòu) 交易場所 交易價格 形成方式 市場參與者 中國債券市場存量 （ 單位：億元） 年份 銀行間 交易所 柜臺 1997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020