【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 度競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)下，品牌和質(zhì)量的無(wú)形價(jià)值已顯現(xiàn)無(wú)疑。廣東長(zhǎng)樂(lè)燒酒業(yè)有限公司長(zhǎng)期以來(lái)視品牌建設(shè)和質(zhì)量為企業(yè)的生命，始終堅(jiān)持 “樹(shù)企業(yè)形象，實(shí)施名牌 戰(zhàn)略 ”的經(jīng)營(yíng)理念和誠(chéng)信為本的質(zhì)量方針。 鑒此，長(zhǎng)樂(lè)燒決策人積極迎戰(zhàn)，調(diào)整發(fā)展方向。在積極擴(kuò)大企業(yè)傳統(tǒng)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，為了使企業(yè)產(chǎn)品的發(fā)展更好地與國(guó)家產(chǎn)業(yè)和省政府規(guī)劃發(fā)展相適應(yīng) 糧食酒向水果酒轉(zhuǎn)變、劣質(zhì)酒向優(yōu)質(zhì)酒轉(zhuǎn)化、烈性酒向營(yíng)養(yǎng)酒轉(zhuǎn)化、高度酒向低度酒轉(zhuǎn)化的產(chǎn)業(yè)政策。長(zhǎng)樂(lè)燒決定擴(kuò)大長(zhǎng)樂(lè)燒熱帶果酒生產(chǎn)能力技術(shù)改造。 保持其旺盛的生命力，同時(shí)也是為了順應(yīng)市場(chǎng)需求與發(fā)展，與廣東省、梅州市十一五規(guī)劃綱要要求：進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，提升技術(shù)升級(jí)與轉(zhuǎn)化精神 13 一致，適時(shí)地作出了進(jìn)行生產(chǎn)工藝的改良與擴(kuò)大產(chǎn)能的舉措，積極響應(yīng)梅州 市政府發(fā)展戰(zhàn)略，以發(fā)展公司，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。 支持配套條件 （ 1）較好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和雄厚的技術(shù)實(shí)力 廣東長(zhǎng)樂(lè)燒及其前身自創(chuàng)建以來(lái)，一直以國(guó)優(yōu)白酒系列產(chǎn)品為主導(dǎo)產(chǎn)品，積累了豐富的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)研制和批量生產(chǎn)的組織管理方面的經(jīng)驗(yàn)。公司由小到大，由弱到強(qiáng)，勇于創(chuàng)新，不斷推出新產(chǎn)品，不斷加快企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，使效益連年較大幅度增長(zhǎng)，企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和貸款償還能力。 （ 2）良好的廠房及設(shè)備基礎(chǔ)條件 本項(xiàng)目產(chǎn)品的主要特點(diǎn)及生產(chǎn)工藝與現(xiàn)有產(chǎn)品相似，并在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行了一定的改良，已經(jīng)通過(guò)較長(zhǎng)時(shí)期批量 生產(chǎn)考驗(yàn)，質(zhì)量穩(wěn)定。本項(xiàng)目利用企業(yè)原有部份廠房和設(shè)備 ,新建部分廠房、庫(kù)房等，新增配備工藝設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備和起重運(yùn)輸設(shè)備 8854 臺(tái)（套），組成 4 條傳統(tǒng)釀酒生產(chǎn)線， 1 條半自動(dòng)灌裝生產(chǎn)線，便可達(dá)到擬定的生產(chǎn)規(guī)模。 （ 3）有一批產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)管理骨干力量 廣東長(zhǎng)樂(lè)燒通過(guò)多年的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)，培養(yǎng)了一大批操作熟練的技術(shù)工人和具備專業(yè)理論知識(shí)及豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)人員，并吸收了眾多國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的專業(yè)技術(shù)人才和管理人才，組成了一支年齡結(jié)構(gòu)、知識(shí)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)合理的能打硬仗的隊(duì)伍，為本項(xiàng)目的實(shí)施提供了有力的保證。 （ 4）有團(tuán)結(jié) 、奮進(jìn)的領(lǐng)導(dǎo)班子 廣東長(zhǎng)樂(lè)燒的決策層和高級(jí)管理層，團(tuán)結(jié)務(wù)實(shí)、嚴(yán)于律己、勇于拼搏、思想解放、富有創(chuàng)新精神，帶領(lǐng)公司在較短的時(shí)間內(nèi)取得了可 14 喜的業(yè)績(jī)。 （ 5）有明確的企業(yè)發(fā)展思路 廣東長(zhǎng)樂(lè)燒規(guī)劃以新型中、高檔米香型白酒類產(chǎn)品為今后的發(fā)展方向；密切注視國(guó)際、國(guó)內(nèi)酒類產(chǎn)品發(fā)展的最新動(dòng)向，不斷推出具有領(lǐng)導(dǎo)米香型白酒釀造技術(shù)發(fā)展方向的最新產(chǎn)品；進(jìn)一步吸收高層次的技術(shù)人才和管理人才，在技術(shù)上保持領(lǐng)先地位，以鞏固和加強(qiáng)企業(yè)在白酒釀造行業(yè)中的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，完善技術(shù)、工藝、質(zhì)量；加大產(chǎn)品宣傳力度，組建產(chǎn)品營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)， 提高國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)占有率。 （ 6）有政府各部門(mén)和銀行的大力支持 由于本項(xiàng)目技術(shù)和產(chǎn)品先進(jìn)，工藝成熟，市場(chǎng)前景廣闊，具有良好的社會(huì)效益和較好的經(jīng)濟(jì)效益，并符合地方產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)發(fā)展方向，長(zhǎng)期得到當(dāng)?shù)卣哂嘘P(guān)部門(mén)和銀行的大力支持。尤其值得關(guān)注的是：梅州市政府將本企業(yè)納入優(yōu)先上市推薦企業(yè)，為廣東長(zhǎng)樂(lè)燒的發(fā)展提供了很好的契機(jī)。 （ 7）企業(yè)自然條件優(yōu)越 廣東長(zhǎng)樂(lè)燒位于南嶺山脈南麓海拔 960 米的玳瑁山下的岐嶺鎮(zhèn)，200 米處便是國(guó)道 205 線，毗鄰京九鐵路、廣梅汕鐵路、梅河高速公路，公路、鐵路連接各地，交通便利；有崇山峻嶺的優(yōu) 質(zhì)山泉水，四面青山常綠，是個(gè)得天獨(dú)厚的釀酒生產(chǎn)基地。 項(xiàng)目可行性研究 產(chǎn)能規(guī)模 雙班生產(chǎn)年新增長(zhǎng)樂(lè)燒酒系列果酒 4000 噸，按每瓶?jī)?nèi)裝 500g 折算，每年新增產(chǎn)量為 800 萬(wàn)瓶。項(xiàng)目新增總投資 11200 萬(wàn)元， 項(xiàng)目達(dá) 15 產(chǎn)后每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入 24000 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 萬(wàn)元，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前） %，稅后靜態(tài)投資回收期 年（含改造期）。 財(cái)務(wù)分析 一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法及說(shuō)明 依據(jù)國(guó)家發(fā)改委和建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）的規(guī)定，參 照《投資項(xiàng)目可行性研究指南（試用版）》（中國(guó)電力出版社 2020 年出版）并根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、其他有關(guān)經(jīng)濟(jì)及稅務(wù)法規(guī)和項(xiàng)目實(shí)際需要進(jìn)行評(píng)價(jià)。分析范圍包括對(duì)本項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收入與成本的估算、項(xiàng)目盈利能力分析、盈虧及敏感性分析等，所用的各項(xiàng)指標(biāo)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定選取。 計(jì)算不考慮我公司其他業(yè)務(wù)的收入與成本效益，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)僅對(duì)本項(xiàng)目的新增效益進(jìn)行評(píng)價(jià)。 本次財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算期為 11 年 9 月 ，從 2020 年 3 月到 2021 年 12月。其中改造期為 21 個(gè)月 ， 改造期從 2020 年 3 月開(kāi)始計(jì)算， 2020年 12 月建設(shè)完成并試產(chǎn)， 2020 年 1 月正式開(kāi) 始生產(chǎn) ，經(jīng)營(yíng)期 10 年，從 2020 年 1 月至 2021 年 12 月。 相關(guān)說(shuō)明： 項(xiàng)目改造成功后新增年產(chǎn)果酒 800 萬(wàn)瓶； 項(xiàng)目第三年投產(chǎn)并達(dá)到設(shè)計(jì)營(yíng)業(yè)收入的 50%，第四年及以后各年達(dá)產(chǎn)； 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率按 12％設(shè)定； 公司投資和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和資料； 成本和銷售的各種價(jià)格均按不含稅價(jià)測(cè)算。 16 二、成本費(fèi)用估算 1．原材料費(fèi)用 產(chǎn)品原材料、輔料采購(gòu)按 元 /瓶，包裝材料 14 元 /瓶測(cè)算，則每年需要的原材料費(fèi)用為（ +14） 8000000=142400000 元，即 14240萬(wàn)元人民幣。 2. 燃料動(dòng)力費(fèi)用 按預(yù) 測(cè)價(jià)計(jì)算燃料動(dòng)力費(fèi)用，達(dá)產(chǎn)年為 456 萬(wàn)元。 3. 工資福利費(fèi)用 項(xiàng)目定員 240 人，其中管理人員 15 人，生產(chǎn)技術(shù)人員 20 人，工程技術(shù)人員 25 人 ，普通工人 180 人 ，年人均工資及福利費(fèi) 萬(wàn)元。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的正常年份預(yù)計(jì)年工資及福利總額為 600 萬(wàn)元。 4. 資產(chǎn)折舊攤銷 固定資產(chǎn)折舊：機(jī)器設(shè)備和其他費(fèi)用綜合折舊為 10 年，殘值按5%計(jì)算，按直線法計(jì)提折舊。正常年份的年折舊費(fèi)總額為 836 萬(wàn)元。 詳見(jiàn)附表 31：固定資產(chǎn)折舊估算表。 5. 修理維護(hù)費(fèi) 修理維護(hù)費(fèi)的提取按固定資產(chǎn)原值的 2%計(jì)提，年約需要修理費(fèi)176 萬(wàn)元 。 6. 其他費(fèi)用 管理費(fèi)用按年銷售收入的 5%計(jì)算，年管理費(fèi)用約需要 1200 萬(wàn)元。 銷售費(fèi)用按年銷售收入的 7%計(jì)算，年銷售費(fèi)用約需要 1680 萬(wàn)元。 達(dá)產(chǎn)期產(chǎn)品總成本費(fèi)用 19188 萬(wàn)元，其中固定成本 4492 萬(wàn)元，包括工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、折舊費(fèi)、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等；可變 17 成本 14696 萬(wàn)元，為原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)等可變外購(gòu)費(fèi)用。 經(jīng)營(yíng)成本 18352 萬(wàn)元，包括原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等。 詳見(jiàn)附表 32：總成本費(fèi)用估算表。 三、收入和稅金估算 1. 銷售 收入 產(chǎn)品銷售價(jià)格按 30 元 /瓶測(cè)算。 達(dá)產(chǎn)年?duì)I業(yè)收入 24000 萬(wàn)元。 2. 銷售 稅金及附加 產(chǎn)品銷售的增值稅稅率 17％， 城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加分別按增值稅稅額的 5％、 3％測(cè)算。 經(jīng)測(cè)算，正常年份增值稅額 萬(wàn)元， 銷售 稅金及附加為 萬(wàn)元。 三、財(cái)務(wù)效益分析 1. 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配 銷售收入扣除銷售稅金及附加和總成本費(fèi)用后為利潤(rùn)總額，扣除所得稅后為凈利潤(rùn)。該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期，每年新增利潤(rùn)總額 萬(wàn)元（ 即 利 潤(rùn) 總 額 = 銷 售 收 入 銷售 稅 金 及 附 加 總 成 本 費(fèi) 用==）。所得稅率為 25％，年新增所得稅為 萬(wàn)元。新增凈利潤(rùn)為 萬(wàn)元。稅后利潤(rùn)提取 10％的法定公積金，剩余為未分配利潤(rùn)，每年未分配達(dá) 萬(wàn)元。 詳見(jiàn)附表 34：利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表。 2. 盈利能力分析 （ 1）靜態(tài)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算 本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期時(shí)新增利潤(rùn)總額 萬(wàn)元，新增凈利潤(rùn) 18 萬(wàn)元，增值稅額 萬(wàn)元， 銷售 稅金及附加為 萬(wàn)元，所得稅 萬(wàn)元。 總投資收益率＝新增利潤(rùn)總額 /總投資 ＝ =% 資本金凈利潤(rùn)率＝新增凈利潤(rùn) /資本金 ＝ =% （ 2）現(xiàn)金流量分析 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。 本項(xiàng)目稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 ％；稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為％。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的差額。本項(xiàng)目稅后凈現(xiàn)值 萬(wàn)元（ i=12%） 項(xiàng)目投資回收期指投資項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入現(xiàn)值累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間。本項(xiàng)目稅后靜態(tài)投資回收期為 年（含改造期）。 詳見(jiàn)附表 35：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。 3. 償債能力分析 100%?? 資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 每年負(fù)債率都在變化，附表 36：資產(chǎn)負(fù)債表。 項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率最大為投產(chǎn)第一年 %，以后各年逐漸減??；說(shuō)明負(fù)債比率適中。 19 三、不確定性分析 1. 盈虧平衡分析 以項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力利用率表示（取達(dá)產(chǎn)期時(shí)的值）： 可變成本稅金收入 固定成本 ???B E P ＝ 4492/() ＝ % 計(jì)算表明：在設(shè)定的各計(jì)算條件不變的情況下，當(dāng)生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)量 的 %以上時(shí)，項(xiàng)目可盈利。 安全邊際率＝ 1－ BEP＝ % 根據(jù)安全性檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)項(xiàng)目的安全邊際率達(dá) 20%以上時(shí)，項(xiàng)目的安全等級(jí)為 “較 安全 ”，本項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的安全邊際率為%，因此本項(xiàng)目發(fā)生虧損的可能性 較小 。安全性檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表31 表 31 安全性檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 安全邊際率 40%以上 30%40% 20%30% 10%20% 10%以下 安全等級(jí) 很安全 安全 較安全 值得注意 危險(xiǎn) 設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力利用率和安全邊際率可用圖 31 表示。 20 圖 31 項(xiàng)目投資盈虧平衡分 析圖 2. 敏感性分析 本項(xiàng)目可能發(fā)生變化的主要因素有產(chǎn)品售價(jià)、經(jīng)營(yíng)成本和建設(shè)投資額。各因素變化范圍在 177。6％之間時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的影響程度見(jiàn)敏感性分析圖 32。 敏感性分析圖2020020204000600080001000012020140006% 3% 0 3% 6%變化比例稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值固定投資經(jīng)營(yíng)成本銷售收入 圖 32 項(xiàng)目敏感性分析圖 (價(jià)格敏感性 ) 21 上圖表明：銷售價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本因素變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目影響的敏感度比較高。銷售價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本每變動(dòng)一個(gè)百分比，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值會(huì)發(fā)生很大的變化；因此要想控制好本項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目在運(yùn)作時(shí)必須注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)產(chǎn)品品質(zhì)，加強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力，保持項(xiàng)目具有一定的毛利率，同時(shí)要注意開(kāi)源節(jié)流。 四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論 經(jīng)過(guò)分析計(jì)算，由各 項(xiàng)指標(biāo)表明：本項(xiàng)目盈利能力比較好，短期負(fù)債清償能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都比較強(qiáng)，項(xiàng)目可行。本項(xiàng)目的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)見(jiàn)附表 37 主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)表 。 22 附表 31 固定資產(chǎn)折舊估算表 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 名稱 屬性 計(jì)算期 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 新固定資產(chǎn) 折舊年限 (年 ) 10 殘值率 (%) 5 折舊方法 平均年限法 當(dāng)期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) 8800 0 0 0 0 0 0 0 0 0 累計(jì)投入原值 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 當(dāng)期折舊 836 836 836 836 836 836 836 836 836 836 當(dāng)期凈值 7964 7128 6292 5456 4620 3784 2948 2112 1276 440 合計(jì) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 當(dāng)期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) 8800 0 0 0 0 0 0 0 0 0 累計(jì)投入原值 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 8800 當(dāng)期折舊 836 836 836 836 836 836 836 836 836 836 當(dāng)期凈值 7964 7128 6292 5456 4620 3784 2948 2112 1276 440 23 附表 32 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 名稱 計(jì)算期 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 外購(gòu)原材料 7120 14240 14240 14240 14240 14240 14240 14240 14240 14240 2 外購(gòu)燃 料 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 外購(gòu)動(dòng)力 228 456 456 456 456 456 456 456 456 456 4 直接人工 300 600 600 600 600 6