【文章內(nèi)容簡介】 1 FIRR = i1+（ i2－ i1） [FNPV1247。（ FNPV1+|FVPN2|） ] 1 總成本費(fèi)用 = 經(jīng)營成本 +固定資產(chǎn)折舊費(fèi) +維簡費(fèi) +攤銷費(fèi) +利息 等額本金償還 ： 稅后利潤 +折舊費(fèi) +攤銷費(fèi)≤該年應(yīng)還本金 未分配利潤 =全部稅后利潤 （不計(jì)盈余公積金和應(yīng)付利潤） 稅后利潤 +折舊費(fèi) +攤銷費(fèi) 該年應(yīng)還本金 未分配利潤 =（ 該年應(yīng)還本金 +上年虧損 ）－ 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi)費(fèi) 盈余公積金 =（ 稅后利潤 － 上年虧損 ） 10％ 稅后利潤 =該年利潤總額 －（ 該年利潤總額 － 上年度虧損 )所得稅率 ） 應(yīng)付利潤 =稅后利潤 － 盈余公積金 － 未分配利潤 2 攤銷費(fèi) = 無形資產(chǎn)／攤銷年限 2 年平均利潤總額 = ∑各年利潤247。 n 年 年平均利稅總額 = 年平均利潤總額 +∑各年銷售稅金247。 n年 2 投資利潤（利稅）率 = 年平均利潤（利稅）總額 /項(xiàng)目總投資（包括自有資金） 2 資本金利潤率 = 年平均利潤總額247。項(xiàng)目資本金（包括全部自有資金） 2 各年利潤總額 = 年銷售收入 －年總成本－年銷售稅金及附加 2 各年利稅總額 = 年銷售收入－年總成本費(fèi)用 2 產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn) = 年固定成本247。 [產(chǎn)品單價(jià)（ 1－銷售稅金及附加稅率）－單位產(chǎn)品可變成本 ] 2 單價(jià)盈虧平衡點(diǎn) = （固定成本 +設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力可變成本）247。設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力（ 1－銷售稅金及附加稅率） 2 最大可能盈利額 R = 正常年份總收益－正常年份總成本 = 設(shè)計(jì)能力單價(jià)（ 1－銷售及附加稅率）－（固定成本 + 設(shè)計(jì)能力單位可變成本） 保證利潤最小產(chǎn)量 =（利潤 +固定成本）247。 [產(chǎn)品單價(jià)（ 1－銷售銳金及附加）－單位產(chǎn)品 可變成本 ] 農(nóng)場 項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 9 Yun Nan A cadem y O f A gricultural Engineering 云南省農(nóng)業(yè)工 程研究 設(shè)計(jì)院 3 每年按最大償還能力償還 ： 還清貸款前，稅后利潤 =未分配利潤，應(yīng)付利潤 =0，盈余公積金 =0 還清貸款的當(dāng)年，未分配利潤 = 該年尚需還款數(shù) － 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 應(yīng)付利潤：稅后利潤 － 未分配利潤 － 盈余公積金 還清貸款后，應(yīng)付利潤 =稅后利潤 盈余公積金 （未分配利潤 =0） 3 盈余資金 = 資金來源 資金運(yùn)用 3 借款償還期 =（出現(xiàn)盈余年份－開始借款年份） +出現(xiàn)盈余年份應(yīng)還款額 /出現(xiàn)盈余年份可用于還款額 3 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額／資產(chǎn)總額 100％ 3 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)總額／流動(dòng)負(fù)債 總額 100％ 3 資金來源與運(yùn)用表 ： 資金來源 ： 貸款：建設(shè)期分年包括本息 自有資金：包括建設(shè)期自有資金，投產(chǎn)期流動(dòng)資金分年按達(dá)產(chǎn)比例分配 回收流動(dòng)資金：流動(dòng)資金計(jì)最后一年 資金運(yùn)用 ： 固定資產(chǎn)投資：建設(shè)期分年貸款本息 流動(dòng)資金投資：投產(chǎn)期分年按達(dá)產(chǎn)期比例分配 盈余資金 =資金來源 資金運(yùn)用 流動(dòng)資金達(dá)產(chǎn)比例分配計(jì)算 : 投產(chǎn)期第一年 = 達(dá)產(chǎn) 70％ 投產(chǎn)期第二年 （ － ） = =12633 達(dá)產(chǎn) 90％ 投產(chǎn)期第三年： （ 1－ ） = = 達(dá)產(chǎn) 100％ 3 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn) ： 流動(dòng)資產(chǎn)總額 = 流動(dòng)資產(chǎn) （背景材料） +累計(jì)盈余資金 （資金來源與運(yùn)用表） 累計(jì)盈余資金 ：資金來源與運(yùn)用表最后一年的累計(jì)盈余 ： 累計(jì)盈余 （資金來源與運(yùn)用最后一年） － 固定資產(chǎn)余值 － 回收流動(dòng)資金在建工程： 農(nóng)場 項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 10 Yun Nan A cadem y O f A gricultural Engineering 云南省農(nóng)業(yè)工 程研究 設(shè)計(jì)院 建設(shè)期第一年：第一年自有資金和貸款本息。 建設(shè)期第二年：包括第一年自有資金和貸款累計(jì) 固定資產(chǎn)凈值 ： 投產(chǎn)期第一年：固定資產(chǎn)總額 （包括） 無形資產(chǎn) 折舊費(fèi) 第一年后：上一年固定資產(chǎn)凈值 折舊費(fèi) 無形資產(chǎn)凈值：逐年扣減無形資產(chǎn)余值負(fù)債：流動(dòng) 負(fù)債：背景材料貸款負(fù)債：取自還本付息表 （分年本息） 資本金 ：建設(shè)期第一年：第一年投入的自有資金；第二年：包括第一年的自有資金總額 投產(chǎn)期第一年：自有資金總額 +第一年應(yīng)攤銷的流動(dòng)資金； 第二年：上一年余額 +第二年應(yīng)攤銷的流動(dòng)資金； 第三年：上一年余額 +第三年應(yīng)攤銷的流動(dòng)資金； 第三年后：以后各年上年余額照抄 累計(jì)盈余公積金 ：損益表中盈余公積金分年累計(jì)分年填入 累計(jì)未分配利潤 ：損益表中未分配利潤分年累計(jì)分年填入 農(nóng)場 項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 11 Yun Nan A cadem y O f A gricultural Engineering 云南省農(nóng)業(yè)工 程研究 設(shè)計(jì)院 3 項(xiàng)目財(cái)務(wù)狀況分析 財(cái)務(wù)狀況分析是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表及其 它附表、財(cái)務(wù)情況說明書等為依據(jù)，分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，作出財(cái)務(wù)評價(jià)，為投資者、債權(quán)人、國家有關(guān)政府部門，以及其他與企業(yè)有關(guān)的單位，提供財(cái)務(wù)報(bào)告。 企業(yè)償還能力分析 企業(yè)償債能力的大小，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的標(biāo)志之一，是衡量企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常，是否能吸引外來資金的重要方法。反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)主要有： 流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)總額 /流動(dòng)負(fù)債總額 100%流動(dòng)比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負(fù)債比例關(guān)系的指標(biāo)。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，一般表明企業(yè)償還短期債務(wù)能力強(qiáng)。流動(dòng)比率以 2∶ 1 較為理想，最少要 1∶ 1。 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn)總額 /流動(dòng)負(fù)債總額 100%速動(dòng)比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目中容易變現(xiàn)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比例關(guān)系的指標(biāo)。該指標(biāo)還可以衡量流動(dòng)比率的真實(shí)性。速動(dòng)比率一般以 1∶ 1 為理想，越大，償債能力越強(qiáng)，但不可低于 ∶ 1。 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金類流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)資產(chǎn)總額 100%現(xiàn)金比率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中有多少現(xiàn)金能用于償債?，F(xiàn)金比率越大，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)越小，企業(yè)短期償債的可能性越大。 變現(xiàn)比率 變現(xiàn)比率 =現(xiàn)金類流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 100%變現(xiàn)比率反映企業(yè)短期 的償債能力，又具有補(bǔ)充現(xiàn)金比率的功能。 負(fù)債流動(dòng)率 負(fù)債流動(dòng)率 =流動(dòng)資產(chǎn) /負(fù)債總額 100%它是衡量企業(yè)在不變賣固定資產(chǎn)的情況下，償還全部債務(wù)的能力。該比率越大，償還能力越高。 農(nóng)場 項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 12 Yun Nan A cadem y O f A gricultural Engineering 云南省農(nóng)業(yè)工 程研究 設(shè)計(jì)院 資產(chǎn)負(fù)債率 （ 負(fù)債比率 ） 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額 /資產(chǎn)凈值 100%資產(chǎn)凈值是指扣除累計(jì)折舊后的資產(chǎn)總額。 它反映企業(yè)單位資產(chǎn)總額中負(fù)債所占的比重，用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)程度和企業(yè)對債權(quán)的保障程度。該比率越小，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越校二、周轉(zhuǎn)能力分析周轉(zhuǎn)能力反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金在獲利條件下的周轉(zhuǎn)速度?？己说闹饕笜?biāo)有： （ 1） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =賒銷凈額 /平均應(yīng)收帳款余額 100%應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =日歷天數(shù) /應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)銷售債權(quán) （ 即應(yīng)收帳款的累計(jì)發(fā)生額 ）與期末應(yīng)收帳款平均余額之比。用來驗(yàn)測企業(yè)利用信用環(huán)節(jié)展銷貨業(yè)務(wù)的松緊程度，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理狀況。 （ 2） 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本額 =銷售成本額 /存貨平均占用額 100%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =日歷天數(shù) /存貨周轉(zhuǎn)率 。 存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)存貨在一定時(shí)期內(nèi)使用和利用的程度，它可以衡量企業(yè)的商品推銷水平和銷貨 能力，驗(yàn)證現(xiàn)行存貨水平是否適當(dāng)。 （ 3） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額 100%該指標(biāo)用來衡量企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品是否適銷對路，存貨定額是否適當(dāng)，應(yīng)收帳款回籠的快慢。 （ 4） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /固定資產(chǎn)平均占用額 100%該指標(biāo)表明固定資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)移和回收速度，比率越大，固定資產(chǎn)的利用率越高，效果越好。 獲利能力分析 企業(yè)獲利能力分析的目的在于觀察企業(yè)在一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)企業(yè)總目標(biāo)的收益及獲利能力。衡量企業(yè)獲利能力的主要指標(biāo)有： 資本金利潤率 農(nóng)場 項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 13 Yun Nan A cadem y O f A gricultural Engineering 云南省農(nóng)業(yè)工 程研究 設(shè)計(jì)院 資本金利潤率 = 企業(yè)利潤總額 /注冊資本總額 100% 該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營成果，反映企業(yè)獲利水平高低的指標(biāo)。它越大，說明企業(yè)獲利能力越大。 銷售利潤率 銷售利潤率 = 利潤總額 /產(chǎn)品銷售收入 100% 該指標(biāo)是反映企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤在銷售收入中所占的比重。比重越大，表明企業(yè)獲利能力越高，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。 成本利潤率。 成本利潤率 = 利潤總額 /成本費(fèi)用總額 100% 該指標(biāo)是反映企業(yè)在產(chǎn)品銷售后的獲利能力，表明企業(yè)在成本降低方面取得的經(jīng)濟(jì)效益如何。 資產(chǎn)報(bào)酬率。 資產(chǎn)報(bào)酬率 = （ 稅后凈收益 +利息費(fèi)用 ） /平均資產(chǎn)總額 100% 該指標(biāo)是用來衡量企業(yè)對所有經(jīng)濟(jì)資源的運(yùn)用效率。 成長能力分析 企業(yè)成長能力分析的目的是為了說明企業(yè)的長遠(yuǎn)擴(kuò)展能力，企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)力。評價(jià)企業(yè)成長能力的主要指標(biāo)有： 股本比重。 股本比重 = 股本 （ 注冊資金 ） / 股東權(quán)益總額 該指標(biāo)用來反映企業(yè)擴(kuò)展能力的大校 。 固定資產(chǎn)比重。 固定資產(chǎn)比重 = 固定資產(chǎn)總額 / 資產(chǎn)總額 該指標(biāo)用來衡量企業(yè)的生產(chǎn)能力，體現(xiàn)企業(yè)存在增產(chǎn)的潛能。 利潤保留率。 利潤保留率 =（ 稅后利潤 － 應(yīng)發(fā)股利 ） / 稅后利潤 該指標(biāo)說明企業(yè)稅后利潤的 留存程度，反映企業(yè)的擴(kuò)展能力和補(bǔ)虧能力。該比率越大，企業(yè)擴(kuò)展能力越大。 農(nóng)場 項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 14 Yun Nan A cadem y O f A gricultural Engineering 云南省農(nóng)業(yè)工 程研究 設(shè)計(jì)院 再投資率。 再投資率 =（ 稅后利潤 － 應(yīng)付利潤 ） / 股東權(quán)益 該指標(biāo)是反映企業(yè)在一個(gè)經(jīng)營周期后的成長能力。該比率越大，說明企業(yè)在本期獲利大，今后的擴(kuò)展能力強(qiáng)。 必須指出，上述各指標(biāo)是從不同角度、以不同方式反映和評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，因此要充分理解各種指標(biāo)的內(nèi)涵及作用，并考慮各指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)性，才能對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況作出正確合理的判斷。 農(nóng)場 項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 15 Yun Nan A cadem y O f A gricultural Engineering 云南省農(nóng)業(yè)工 程研究 設(shè)計(jì)院 4 可行性研究 是通過對項(xiàng)目的主要內(nèi)容和配套條件，如市場需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路 線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對項(xiàng)目建成以后可能取得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)環(huán)境影響進(jìn)行預(yù)測，從而提出該項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法。 可行性研究應(yīng)具有預(yù)見性、公正性、可靠性、科學(xué)性的特點(diǎn)。 我國目前可行性研究存在的主要問題 ： 一是 工程技術(shù)方案的研究論證深度不夠。按照國外的通常做法，可行性研究階段的研究深度應(yīng)能達(dá)到定方案的程度，因此要求在工程技術(shù)方案論證，應(yīng)達(dá)到 Basic Design 或 Concept Design 的程度，基本相當(dāng)于我國的初步設(shè)計(jì)應(yīng)達(dá)到的水平，應(yīng)提出明確的設(shè)備清單； 二是 財(cái)務(wù)評價(jià)就項(xiàng)目論項(xiàng)目，這與國外利用企業(yè)理財(cái)?shù)睦碚摵头椒ㄟM(jìn)行資本預(yù)算管理，對投資項(xiàng)目進(jìn)行投資決策和融資決策的通行做法存在重大差異，并且在經(jīng)濟(jì)評價(jià)方面不恰當(dāng)?shù)厥褂昧?國民經(jīng)濟(jì)評價(jià) 的概念，由此引起一系列的認(rèn)識(shí)誤區(qū)； 三是 在市場分析、組織機(jī)構(gòu)分析等方面與國外差別較大，研究深度嚴(yán)重不足； 四是 不重視多方案的比選及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析，或者分析的內(nèi)容、深度嚴(yán)重不足，缺乏項(xiàng)目周期各階段風(fēng)險(xiǎn)管理的統(tǒng)一籌劃及策略論證。 可 行性研究的依據(jù) 一個(gè)擬建項(xiàng)目的可行性研究，必須在國家有關(guān)的規(guī)劃、政策、法規(guī)的指導(dǎo)下完成，同時(shí)，還必須要有相應(yīng)的各種技術(shù)資料。進(jìn)行可行性研究工作的主要依據(jù)主要包括： （ 1） 國家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的長期規(guī)劃，部門與地區(qū)規(guī)劃，經(jīng)濟(jì)建設(shè)的指導(dǎo)方針、任務(wù)、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策和技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策以及國家和地方法規(guī)等； （ 2） 經(jīng)過批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書和在項(xiàng)目建議書批準(zhǔn)后簽訂的意向性協(xié)議等； （ 3） 由國家批準(zhǔn)的資源報(bào)告，國土開發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃和工業(yè)基地規(guī)劃。對于交通運(yùn)輸項(xiàng)目建設(shè)要有有關(guān)的江河流域規(guī)劃與路網(wǎng)規(guī)劃等； 農(nóng)場 項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告 16 Yun Nan A cadem y O f A gricultural Engineering 云南省農(nóng)業(yè)工 程研究 設(shè)計(jì)院 （ 4） 國家進(jìn)出口 貿(mào)易政策和關(guān)稅