【文章內(nèi)容簡介】 剛石修磨砂輪等，工業(yè)金剛石用于機(jī)械加工方面的數(shù)量占工業(yè)金剛石總量的比例非常高。 ? 其他工業(yè)部門 如陶瓷加工業(yè)、玻璃加工業(yè)、玉器加工業(yè)、電氣和電子工業(yè)廣泛采用金剛石切割片、什錦銼、磨輥、磨頭和拉絲模等。此外，在民用和建筑業(yè)也采用金剛石薄壁鉆頭在磚石、混凝土、預(yù)制板上鉆供水、氣、電等用的管道孔。 廣發(fā)證券 28 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)前景預(yù)測 ? 行業(yè)發(fā)展方向 金剛石工具 我國金剛石工具產(chǎn)業(yè)布局 我國金剛石工具工業(yè)經(jīng)過長期發(fā)展，已形成各具特色的幾種金剛石工具密集加工區(qū)： ? 以江蘇丹陽地區(qū)為代表的金剛石工具出口加工基地。它靠近上海，出口方便，生產(chǎn)金剛石工具環(huán)節(jié)連鎖配套，從鋸片基體，冷熱壓模具，絲印包裝，井式爐到冷壓機(jī)生產(chǎn)一應(yīng)俱全，都能滿足生產(chǎn)廠家要求，并供貨及時，價格適中。廠家熟悉出口市場，與國際接軌意識強(qiáng)烈。已成為我國 DIY產(chǎn)品的出口基地。 ? 以福建泉州地區(qū)，廣東云浮地區(qū)與山東萊州地區(qū)等為代表的石材大鋸片加工基地。它都靠近石材開采加工區(qū)，熟悉鋸切石材的特性及石材廠對鋸片加工的要求，信息反饋迅速，客戶固定關(guān)系融洽，善于不斷改進(jìn)產(chǎn)品。 ? 以石家莊地區(qū)為代表的面對全國市場的金剛石工具加工區(qū)。有較好的營銷網(wǎng)絡(luò)與市場意識，并不斷擴(kuò)大規(guī)模，有較好的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。 ? 以廣東佛山、山東淄博地區(qū)為代表的陶瓷加工金剛石工具加工區(qū)，他們地處陶瓷磚生產(chǎn)與加工區(qū)，熟悉陶瓷特性與加工要求，與陶瓷生產(chǎn)廠家有密切交往，主要產(chǎn)品為加工陶瓷的滾筒、磨邊輪、鋸片與磨塊等。 廣發(fā)證券 29 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)前景預(yù)測 ? 行業(yè)發(fā)展方向 金剛石工具 行業(yè)競爭狀況 金剛石工具行業(yè)市場的國際化、投資的國際化和研發(fā)與管理的國際化為我國金剛石工具產(chǎn)業(yè)帶來了機(jī)遇，也使市場競爭更加激烈；競爭的特點也開始由自由競爭向壟斷競爭過渡，企業(yè)間以大吃小、以強(qiáng)吃弱、以區(qū)域經(jīng)濟(jì)或?qū)I(yè)范圍的聯(lián)合態(tài)勢將逐漸顯現(xiàn)，開始形成一些有規(guī)模、有特色的企業(yè)。 我國現(xiàn)有 1000多家金剛石工具制造企業(yè)，大多集中在低檔市場，競爭比較激烈。行業(yè)中比較有影響的上市公司有安泰科技、黃河旋風(fēng)等。 生 產(chǎn) 廠 商 1 河南黃河旋風(fēng)股份有限公司 2 石家莊 XX工具集團(tuán)有限公司 3 宜昌黑旋風(fēng)鋸業(yè)有限責(zé)任公司 4 武漢萬邦團(tuán)結(jié)激光金剛石工具有限公司 5 河北星爍鋸業(yè)股份有限公司 6 河北冀凱實業(yè)集團(tuán)有限公司 7 廣州市慶豐磨具有限公司 8 泉州萬龍金剛石工具有限公司 9 福建南安市達(dá)得利磨具有限公司 10 泉州金山石材工具科技有限公司 中國石材金剛石工具十強(qiáng) 資料來源：中國工業(yè)金剛石信息網(wǎng) 廣發(fā)證券 30 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)前景預(yù)測 ? 行業(yè)發(fā)展方向 金剛石工具 安泰科技（ 000969） 安泰科技股份有限公司是鋼鐵研究總院發(fā)起設(shè)立的致力于新材料研究、開發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用的高科技上市公司，其發(fā)展重點產(chǎn)品為非晶微晶、 NdFeB、藥芯焊絲、超硬及難熔材料，它是國內(nèi)金剛石制品龍頭企業(yè)，其產(chǎn)品以中高檔為主，國內(nèi)外市場競爭力強(qiáng)，利潤率較高，產(chǎn)品 95%以上出口到歐洲、北美、日本等海外市場，為跨國公司在中國的主要供應(yīng)商公司。同時，安泰科技也是目前國內(nèi)唯一一家通過歐盟進(jìn)口磨具產(chǎn)品（包括金剛石工具在內(nèi)）強(qiáng)制安全認(rèn)證（ OSA認(rèn)證）的企業(yè)。 2020年公司非公開發(fā)行股票所募集資金項目之一為高品級聚晶金剛石材料及高檔專業(yè)金剛石工具產(chǎn)業(yè)化項目。建成后將形成年產(chǎn)各類金剛石專業(yè)制品 200萬件及聚晶金剛石產(chǎn)品 60萬件的規(guī)模，該項目總投資 11,246萬元人民幣。 金瑞科技（ 600390） 金瑞科技主導(dǎo)產(chǎn)品為四氧化三錳、電解金屬錳、軟磁鐵氧體磁芯等電子基礎(chǔ)材料系列產(chǎn)品及合成人造金剛石用粉末一體化塊、高品級人造金剛石和金剛石微粉、金剛石工具等超硬材料系列產(chǎn)品，產(chǎn)銷量均居全國前列，具備一定競爭優(yōu)勢。電子級四氧化三錳和合成金剛石用觸媒合金的產(chǎn)銷量居國內(nèi)首位，這兩大產(chǎn)品的銷售收入和利潤占了公司主營業(yè)務(wù)的 80%。公司主營業(yè)務(wù)收入中，以電子基礎(chǔ)材料為主 ,占%，而超硬材料占 %，該公司 2020中期金剛石類超硬材營業(yè)收入 萬元， 2020年度超硬材料營業(yè)收為 萬元，金剛石工具收入比重較低。 廣發(fā)證券 31 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)前景預(yù)測 ? 行業(yè)發(fā)展方向 金剛石工具 黃河旋風(fēng)（ 600172） 黃河旋風(fēng)是全球最大的人造金剛石生產(chǎn)企業(yè)。公司目前人造金剛石的生產(chǎn)能力為 12億克拉，國內(nèi)市場占有率為 30%35%，全球市場占有率為 1520%。公司擁有國家級企業(yè)技術(shù)中心，是一家持續(xù)增長的具有核心競爭力的新材料公司。其主營收入來源為人造金剛石，金剛石制品目前比重較小。河南黃河旋風(fēng)股份有限公司是主導(dǎo)產(chǎn)品為人造金剛石和金剛石制品，是國內(nèi)最大的金剛石生產(chǎn)基地，國內(nèi)同行業(yè)第一，世界第三。 2020年公司宣布非公開發(fā)行不超過 6000萬股A股，發(fā)行募集資金將投資 Φ600mm缸徑壓機(jī)合成優(yōu)質(zhì)粗顆粒金剛石、超硬復(fù)合材料生產(chǎn)線和超硬切削工具生產(chǎn)線三個新建項目。 公司名稱 總股本 (萬股 ) 靜態(tài)市盈率 (倍 ) 凈資產(chǎn)收益率 (%) 安泰科技 40114 60 黃河旋風(fēng) 26800 28 金瑞科技 10670 60 同行業(yè)上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)表 注：數(shù)據(jù)截至 2020年 3月 30日 廣發(fā)證券 32 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)發(fā)展方向 ? 行業(yè)前景預(yù)測 金剛石工具 有利因素： ? 原材料國產(chǎn)化 金剛石作為金剛石工具生產(chǎn)的主要原材料之一，以往由于中國在高品級金剛石合成技術(shù)上與國外存在巨大差距，用于中高檔金剛石工具的金剛石原材料不得不從西方進(jìn)口，價格昂貴，成為中國發(fā)展高檔金剛石工具的制約因素之一。最近兩三年，由于粉末觸媒合成技術(shù)的推廣，中國在高品級金剛石合成上取得重大突破，可完全替代進(jìn)口，實現(xiàn)了高檔金剛石工具制造的關(guān)鍵原材料的國產(chǎn)化，強(qiáng)化了中國企業(yè)在金剛石工具上的競爭優(yōu)勢。 ? 裝備自主化 隨著中國制造業(yè)的整體進(jìn)步與在引進(jìn)基礎(chǔ)上的消化吸收，目前用于高檔金剛石工具制造的成套設(shè)備已能在國內(nèi)自給，避免了過去高價從國外引進(jìn)設(shè)備困擾。 ? 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 由于在從中國采購與西方制造之間存在巨大的成本差距，再加上歐、美國家在能源消耗、勞動保障、環(huán)保等方面的政策緊縮，西方金剛石工具制造企業(yè)已舉步維艱，維持生存的需求與賺取利潤的宗旨已成為它們由自己生產(chǎn)轉(zhuǎn)為向中、韓采購的強(qiáng)大內(nèi)部驅(qū)動力。隨著制造業(yè)從發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家的轉(zhuǎn)移，我國高檔金剛石工具制造企業(yè)面臨極大的發(fā)展空間。 廣發(fā)證券 33 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)發(fā)展方向 ? 行業(yè)前景預(yù)測 金剛石工具 不利因素： ? 集約化程度低 我國金剛石工具產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)集約化程度低，市場競爭激烈。據(jù)統(tǒng)計，在我國從事金剛石工具生產(chǎn)的廠家約 1000 余家，其中大部分是中小企業(yè)，管理水平較低，生產(chǎn)硬件基礎(chǔ)薄弱，行業(yè)總體投入產(chǎn)出比低。 ? 反傾銷與貿(mào)易保護(hù) 2020年 6月 14日，美國商務(wù)部開始對原產(chǎn)于中國的金剛石鋸片進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查，國內(nèi)企業(yè)的積極應(yīng)對，美國國際貿(mào)易委員會否決了美國商務(wù)部的終裁結(jié)果。但由于國內(nèi)金剛石工具制品主要集中在低檔、低附加值產(chǎn)品，生產(chǎn)廠家在未來的國際出口貿(mào)易中仍將面臨反傾銷調(diào)查和國外貿(mào)易保護(hù)的風(fēng)險因素。 ? 行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，低水平惡性競爭 雖然我國已在中高檔金剛石工具制造技術(shù)上取得突破，但金剛石工具生產(chǎn)裝備和整體技術(shù)水平比較落后，一些較先進(jìn)的新技術(shù)、新工藝推廣應(yīng)用較慢。產(chǎn)品技術(shù)專利的擁有量反映了一個行業(yè)技術(shù)水平，在金剛石制品方面，雖然我國金剛石專利主要都集中于金剛石制品及其機(jī)械產(chǎn)品方面，但其產(chǎn)品質(zhì)量基本處于中低檔次，尤其是在技術(shù)含量高的制品方面還與國外存在較大的差距。 廣發(fā)證券 34 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)發(fā)展方向 ? 行業(yè)前景預(yù)測 金剛石工具 ? 應(yīng)用領(lǐng)域 近幾年來，機(jī)械、寶石、醫(yī)療器械、木材、玻璃鋼、石材工藝品、陶瓷和復(fù)合非金屬硬脆材料的加工領(lǐng)域?qū)饎偸ぞ叩男枨罅恐鹉暝黾?，這些產(chǎn)品國內(nèi)大多還是依賴進(jìn)口，因此必須盡快開發(fā)出高質(zhì)量的各種系列的金剛石工具，以替代進(jìn)口。 ? 亟待開發(fā)的產(chǎn)品 石油鉆探用 PDC鉆頭、石材拋磨用金剛石磨塊、工程薄壁鉆頭、金剛石珩磨油石、金剛石薄膜涂層工具、金剛石滾輪、橡膠結(jié)合劑金剛石塑性工具、 PCD金剛石刀具、金剛石唱針、噴咀、金剛石散熱片及三極管等產(chǎn)品。 ? 技術(shù)發(fā)展方向 為保證其產(chǎn)品質(zhì)量，必須加快新技術(shù)、新工藝的推廣，如真空焊接技術(shù)、電火花燒結(jié)技術(shù)、金剛石均布技術(shù)、金剛石鍍銥技術(shù)及金屬化粘結(jié)技術(shù)、激光焊接工藝等。 廣發(fā)證券 35 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)發(fā)展方向 ? 行業(yè)前景預(yù)測 金剛石工具 ? 我國基礎(chǔ)建設(shè)市場前景廣闊 北京奧運會、南水北調(diào)和上海世博會等工程的啟動，振興西部、復(fù)興東北、促進(jìn)中部等國家戰(zhàn)略的實施，今后一段時間里，我國制造業(yè)與建筑業(yè)的發(fā)展速度都接近 20％。因此，建筑、交通等國家基礎(chǔ)建設(shè)工程將使金剛石工具的應(yīng)用保持穩(wěn)定的增長 。 “十一五”規(guī)劃提出建設(shè)社會主義新農(nóng)村，對整個農(nóng)業(yè)的投入將是中央政府投資的重中之重，集中在基礎(chǔ)建設(shè)、交通和能源等諸多領(lǐng)域?！笆晃濉逼陂g , 國家將在 5年內(nèi)投入 1000億元修建農(nóng)村公路，我國縣鄉(xiāng)公路將增加 30多萬公里 ,新改建農(nóng)村公路 120萬公里 ,95%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和 80%的建制村通瀝青路或水泥路。我國農(nóng)村的城鎮(zhèn)化進(jìn)程將會為工具行業(yè)發(fā)展提供前所未有的發(fā)展機(jī)遇。 同時，裝修裝飾和維修維護(hù)行業(yè)得飛速發(fā)展也使金剛石工具擁有越來越大的市場需求。 ? 工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級的需求 我國已逐漸成為世界工業(yè)制造中心，專業(yè)化的金剛石工具具有廣闊的市場空間。汽車制造、電站設(shè)備制造、航空航天器制造、大型和高精度模具制造等行業(yè)和企業(yè)，已經(jīng)比較重視高效切削加工技術(shù)的應(yīng)用，并把它作為提高企業(yè)競爭力的一個重要手段。以金剛石工具中的 PCD刀具為例，它主要用于有色金屬與非金屬材料的加工， PCD刀具在汽車、摩托車、家用電器、木材加工及通用機(jī)械等行業(yè)中的需求量也逐年增加。 廣發(fā)證券 36 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)競爭情況 ? 行業(yè)發(fā)展方向 ? 行業(yè)前景預(yù)測 金剛石工具 石材未來需求量高速增長 石材加工行業(yè)是人造金剛石工具消費的主要下游，全球大部分人造金剛石用于石材加工。中國目前約 70%的人造金剛石是用于石材加工。而世界范圍內(nèi)的房地產(chǎn)的繁榮以及作為主要的裝飾材料石材的需求隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民生活水平的提高而不斷增加，未來世界石材需求量將保持比較高的增長速度。這必將促進(jìn)石材加工工具－人造金剛石的工具的需求增長。 廣發(fā)證券 37 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)發(fā)展前景 合金工具 ? 國外情況： 發(fā)達(dá)國家的工具工業(yè)，在追求切削效率的推動下，高效硬質(zhì)合金刀具的生產(chǎn)比重不斷增加，目前已達(dá) 70%，而中國工具工業(yè)仍以生產(chǎn)傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)高速鋼刀具為主。在發(fā)達(dá)國家，高速鋼刀具正以每年 1%2%的速度縮減，目前所占比例已降至 30%以下。 ? 國內(nèi)情況： 我國 2020年的刀具銷售額為 145億元，其中硬質(zhì)合金刀具所占比例不足 25%，不僅與國際市場刀具產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相去甚遠(yuǎn)，也不能滿足國內(nèi)制造業(yè)對硬質(zhì)合金刀具日益增長的需求。 2020年國內(nèi)制造業(yè)消費的刀具中，硬質(zhì)合金刀具的比重已達(dá) 50%以上，供需結(jié)構(gòu)脫節(jié)的問題已十分嚴(yán)重，高效硬質(zhì)合金刀具卻不得不依靠大量進(jìn)口，進(jìn)口量已從 2020年的 2020年的 (約合 36億元人民幣 )。 廣發(fā)證券 38 ? 行業(yè)基本情況 ? 行業(yè)發(fā)展前景 合金工具 ? “ 十一五”期間，參考 2020— 2020年建