財(cái)務(wù)報(bào)表分析教程--資產(chǎn)負(fù)債表分析3ppt73-財(cái)務(wù)分析(編輯修改稿)
2024-09-24 12:48 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 權(quán)比率 ? 負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率。其計(jì)算公式為： ? 負(fù)債股權(quán)比率 =負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額 ? 從計(jì)算關(guān)系可以看出，這個(gè)比率實(shí)際上反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所投入資金的對(duì)比關(guān)系。因此，它可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及股東權(quán)益對(duì)償還債務(wù)的保障程度。 38 利息保障倍數(shù) ? 利息保障倍數(shù)也稱獲利倍數(shù)，是息稅前利潤(rùn)（所得稅前利潤(rùn) +利息費(fèi)用）與利息費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為： ? ? 利息保障倍數(shù) = （稅前利潤(rùn) +利息費(fèi)用） /利息費(fèi)用 ? 公式中：稅前利潤(rùn)是指扣除所得稅之前的利潤(rùn)總額； ? 利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用和已計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值中的資本化利息。 39 ? 利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。如果這個(gè)指標(biāo)太低，說(shuō)明企業(yè)難以保證用經(jīng)營(yíng)所得來(lái)按期足額支付債務(wù)利息，對(duì)債權(quán)人和投資者將加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。一般情況下，企業(yè)的利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）至少要大于 1。否則，企業(yè)將難于生存與發(fā)展，甚至破產(chǎn) 。 40 第四節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析 ? 一、資產(chǎn)項(xiàng)目分析 ? (一 )貨幣資金變動(dòng)情況分析 ? 貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)，最有活力的資產(chǎn)，同時(shí)又是獲利能力最低，或者說(shuō)幾乎不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，其擁有量過(guò)多或過(guò)少對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都會(huì)產(chǎn)生不利影響。貨幣資金發(fā)生變動(dòng)的主要原因有： 41 ? 1．銷售規(guī)模的變動(dòng)。企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)是取得貨幣資金的最重要途徑，當(dāng)銷售規(guī)模發(fā)生變動(dòng)時(shí)，貨幣資金存量規(guī)模必然會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)，并且二者具有一定的相關(guān)性。 ? 2．信用政策的變動(dòng) 銷售規(guī)模的擴(kuò)大是貨幣資金增加的先決條件，如果企業(yè)改變信用政策，則貨幣資金存量規(guī)模就會(huì)因此而變化。例如，在銷售時(shí)，企業(yè)提高現(xiàn)銷比例，貨幣資金存量規(guī)模就會(huì)大些；反之，貨幣資產(chǎn)存量規(guī)模就會(huì)小些。如果企業(yè)收賬政策改變，也會(huì)對(duì)貨幣資金存量規(guī)模產(chǎn)生影響，如企業(yè)奉行較嚴(yán)格的收賬政策，收賬力度較大，貨幣資金存量規(guī)模就會(huì)大些。 42 ? 3；為大筆現(xiàn)金支出做準(zhǔn)備。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，可能會(huì)發(fā)生大筆的現(xiàn)金支出，如準(zhǔn)備派發(fā)現(xiàn)金股利，償還將要到期的巨額銀行借款，或集中購(gòu)貨等，企業(yè)為此必須提前做好準(zhǔn)備，積累大量的貨幣資金以備需要，這樣就會(huì)使貨幣資金存量規(guī)模較大。一旦這種需要消失，貨幣資金存量規(guī)模就會(huì)降下來(lái)。 43 ? 4．資金調(diào)度。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)貨幣資金存量規(guī)模過(guò)??；會(huì)降低企業(yè)的支付能力，影響到企業(yè)的信譽(yù)、因此而負(fù)擔(dān)不必要的罰金支出等，或因此而喪失優(yōu)惠進(jìn)貨機(jī)會(huì)及最佳投資機(jī)會(huì)等；反之，如果貨幣資金存量規(guī)模過(guò)大，則會(huì)使企業(yè)喪失這部分資金的獲利機(jī)會(huì)，影響企業(yè)資金的利用效果。企業(yè)管理人員對(duì)資金的調(diào)度會(huì)影響貨幣資金存量規(guī)模，如在貨幣資金存量規(guī)模過(guò)小時(shí)通過(guò)籌資活動(dòng)提高其存量規(guī)模，而在其存量規(guī)模較大時(shí)，通過(guò)短期證券投資的方法加以充分利用，就會(huì)降低其存量規(guī)模。 44 (二 )應(yīng)收賬款變動(dòng)情況分析 ? ? 應(yīng)收賬款是因?yàn)槠髽I(yè)提供商業(yè)信用產(chǎn)生的。單純從資金占用角度講，應(yīng)收賬款的資金占用是一種最不經(jīng)濟(jì)的行為，但這種損失往往可以通過(guò)企業(yè)擴(kuò)大銷售而得到補(bǔ)償。所以，應(yīng)收賬款的資金占用又是必要的。對(duì)應(yīng)收賬款變動(dòng)情況的分析，應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行： 45 ? 1．分析企業(yè)銷售規(guī)模變動(dòng)對(duì)應(yīng)收賬款的影響。企業(yè)銷售產(chǎn)品是形成應(yīng)收賬款的直接原因，在其他條件不變時(shí)，應(yīng)收賬款會(huì)隨著銷售規(guī)模的增加而同步增加，這種變動(dòng)是一種正常變動(dòng)。 ? 2．分析企業(yè)信用政策變動(dòng)對(duì)應(yīng)收賬款的影響。如果企業(yè)的信用政策比較嚴(yán)格，應(yīng)收賬款的規(guī)模就會(huì)小些；反之，則會(huì)大些。同時(shí)企業(yè)收賬政策也將對(duì)應(yīng)收賬款產(chǎn)生影響，當(dāng)企業(yè)采取較嚴(yán)格的收賬政策時(shí)，應(yīng)收賬款的規(guī)模就會(huì)小些；反之，則會(huì)大些。 46 (三 )存貨變動(dòng)情況分析 ? 1．會(huì)計(jì)政策變更對(duì)存貨影響的分析 ? 存貨資產(chǎn)是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中最重要的組成部分，是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)重要的物質(zhì)基礎(chǔ)，存貨資產(chǎn)的變動(dòng)，不僅對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的資金占用有極大的影響，而且對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。存貨變動(dòng)更主要地受到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的影響。例如，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張和收縮、資產(chǎn)利用效果的高低、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢、存貨管理的水平等等。如果僅就會(huì)計(jì)政策對(duì)存貨的影響進(jìn)行分析，其原因有： 47 ? (1)存貨數(shù)量盤存方法的影響。存貨數(shù)量變動(dòng)是影響資產(chǎn)負(fù)債表存貨項(xiàng)目的基本因素，企業(yè)存貨數(shù)量的確定主要有兩種方法可供選擇：定期盤存法和永續(xù)盤存法。當(dāng)企業(yè)采用定期盤存法進(jìn)行存貨數(shù)量核算時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表上存貨項(xiàng)目反映的就是存貨的實(shí)有數(shù)量。如果采用永續(xù)盤存法，除非在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)對(duì)存貨進(jìn)行盤存，否則，資產(chǎn)負(fù)債表上存貨項(xiàng)目所反映的只在存貨的賬面數(shù)量：兩種不同的存貨數(shù)量確認(rèn)方法會(huì)造成資產(chǎn)負(fù)債表上存貨項(xiàng)目的差異，這種差異不是存貨數(shù)量本身變動(dòng)引起的，而是存貨數(shù)量的會(huì)計(jì)確認(rèn)方法不同造成的。 48 ? (2)期末存貨價(jià)值的計(jì)價(jià)原則對(duì)存貨項(xiàng)目的影響。期末存貨價(jià)值的確定通常采用歷史成本原則，但會(huì)計(jì)制度也允許企業(yè)采用 “ 成本與可變現(xiàn)凈值孰低法 ” 柬確定。當(dāng)按歷史成本原則確定的存貨低于可變現(xiàn)凈值時(shí)，按兩種方法確定的期末存貨價(jià)值是一致的，當(dāng)存貨的可變現(xiàn)凈值下
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