20xx如何對一家中國融資企業(yè)進(jìn)行價值判定(編輯修改稿)
2025-01-16 22:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 致可分為幾種情況： 現(xiàn)金增加值和經(jīng)營現(xiàn)金流都是正值，這樣的企業(yè)很安全 現(xiàn)金增加值為正或者相抵，經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)值。表明籌資、發(fā)債或者銀行借款的現(xiàn)金流入抵消經(jīng)營現(xiàn)金支出。企業(yè)還算穩(wěn)健。須結(jié)合利率水平評估企業(yè)有可能存在的財務(wù)風(fēng)險 現(xiàn)金增加值和經(jīng)營現(xiàn)金流為都為負(fù)值，表明公司存在財務(wù)問題。當(dāng)然對于家公司的判斷要看其發(fā)展趨勢，要看核心競爭力和市場壁壘。比如Facebook。如果是傳統(tǒng)型企業(yè)還是規(guī)避為好 現(xiàn)金增加值為負(fù)值，但經(jīng)營現(xiàn)金流為正值。說明企業(yè)有投資、研發(fā)或者還債支出。這種情況須具體分析。重點要判斷消耗現(xiàn)金的主因是哪一部分(投資還是籌資)。最不理想的狀況是現(xiàn)金僅僅用于還債，投資價值不大 如何給一家公司進(jìn)行估值？ 企業(yè)的商業(yè)模式?jīng)Q定了估值模式 重資產(chǎn)型企業(yè)(如傳統(tǒng)制造業(yè))，以凈資產(chǎn)估值方式為主，盈利估值方式為輔 輕資產(chǎn)型企業(yè)(如服務(wù)業(yè))，以盈利估值方式為主，凈資產(chǎn)估值方式為輔 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以用戶數(shù)、點擊數(shù)和市場份額為遠(yuǎn)景考量，以市銷率為主 新興行業(yè)和高科技企業(yè)，以市場份額為遠(yuǎn)景考量，以市銷率為主 市值與企業(yè)價值 市值=股價*總股份數(shù)，市值的意義不等同于股價的含義。國際市場上通常以100億美元市值作為優(yōu)秀的成熟大型企業(yè)的量級標(biāo)準(zhǔn)，500億美元市值則是一個國際化超大型企業(yè)的量級標(biāo)準(zhǔn)，而千億市值則象征著企業(yè)至高無上的地位。市值的意義在于量級比較，而非絕對值。
企業(yè)價值(EV, Enterprise Value)。企業(yè)價值=市值+凈負(fù)債。EV的絕對值參考意義不大，它通常與盈利指標(biāo)組合，用來反映企業(yè)盈利、凈負(fù)債與市值之間的關(guān)系。
估值方法 市值/凈資產(chǎn)(P/B)，市凈率?？疾靸糍Y產(chǎn)必須明確有無重大進(jìn)出報表的項目；凈資產(chǎn)要做剔除處理，以反映企業(yè)真實的經(jīng)營性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。市凈率要在比較中才有意義
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