【正文】 3 ㈤ 、 必須同步進(jìn)行組織創(chuàng)新 ……………………………………… .95 后記 ……………………………………………………………………… .96 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 5 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。 上市后總資產(chǎn)比上市前增長(zhǎng)了 ， 凈資產(chǎn)了增長(zhǎng)了 （ 參見(jiàn)圖 1） 。 基于這一認(rèn)識(shí)，我們的研究聚焦于戰(zhàn)略，分為兩個(gè)部分： ? 在本診斷報(bào)告中，我們將研究順鑫農(nóng)業(yè)以往發(fā)展戰(zhàn)略，總結(jié)其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并在此基礎(chǔ)上初步提出未來(lái)戰(zhàn)略應(yīng)遵循的原則。 由于順鑫農(nóng)業(yè)本身對(duì)以往發(fā)展戰(zhàn)略并無(wú)系統(tǒng)化的闡述，所以，我們將在企業(yè)擴(kuò)張理論的指導(dǎo)下，通過(guò)以下途徑獲取證據(jù)，對(duì)該戰(zhàn)略進(jìn)行認(rèn)識(shí)： ? 對(duì)順鑫農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程進(jìn)行追蹤，透過(guò)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的表象，分析其背后的戰(zhàn)略思路。J 種豬培育%白酒生產(chǎn)%作物良種%農(nóng)作物種植%生豬屠宰加工%圖 5：成立初期各產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)分布圖 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 21 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。 ? 另一條是通過(guò)不相關(guān)多元化擴(kuò)張 ， 進(jìn)入公司原本未涉足 、 并且與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)在主要市場(chǎng)和核心技術(shù)上沒(méi)有共同點(diǎn)的產(chǎn)業(yè) 。J 初期戰(zhàn)略的執(zhí)行狀況 順鑫農(nóng)業(yè)成立上市之初所制定的戰(zhàn)略 ， 起初的立意是指導(dǎo)順鑫農(nóng)業(yè)在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)的發(fā)展 。 （參見(jiàn)圖 14） 可以看出，初期戰(zhàn)略的規(guī)模擴(kuò)張項(xiàng)目大部分完成或接近完成了預(yù)期計(jì)劃；而不相關(guān)多元化擴(kuò)張項(xiàng)目則大部分在沒(méi)有完成預(yù)想計(jì)劃的情況下被放棄。J 單位：萬(wàn)元6993481937642832188930522152651白酒生產(chǎn) 農(nóng)作物種植 農(nóng)作物良種 生豬屠宰加工 種豬培育1998年 1999年圖 16： 1999年各產(chǎn)業(yè)營(yíng)利狀況圖示 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 43 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。 面對(duì)這一嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí) ， 公司不得不對(duì)初期戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整 。J 的比例由 59%降低到 26%；而通過(guò)收購(gòu)兼并進(jìn)行不相關(guān)多元化擴(kuò)張的比例占了總投資額的 30%（ 參見(jiàn)圖 23） 。J 目前 ， 小店種豬的產(chǎn)量 、 銷(xiāo)量 、 銷(xiāo)售收入和利稅總額均列北京市同行業(yè)第一位 。 與此同時(shí) ， 這些營(yíng)利性較差的項(xiàng)目， 也難以真正帶動(dòng)順義區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 。J 當(dāng)決策者不能親自去把握一線的信息，而只能憑借二手資料進(jìn)行決策時(shí)，其決策質(zhì)量也就難以保證。某些其它產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力不但未得到增強(qiáng)，反而由于難以適應(yīng)環(huán)境的變化而有所削弱，如白酒產(chǎn)業(yè)。 ? 我們的差距： 順鑫農(nóng)業(yè)目前在原種豬的引進(jìn)和選育方面具有核心競(jìng)爭(zhēng)力；在品牌塑造和封閉式分銷(xiāo)體系的建設(shè)方面正在進(jìn)行嘗試性努力。 企業(yè)通過(guò)具體的戰(zhàn)略來(lái)把握這種互動(dòng)關(guān)系：企業(yè)可以選擇技術(shù)導(dǎo)向的戰(zhàn)略 ， 即把戰(zhàn)略重心放在技術(shù)創(chuàng)新上 ， 通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)創(chuàng)造屬于自己的市場(chǎng) 。J ? 從產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)方面來(lái)說(shuō)，實(shí)行基于技術(shù)的相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)更適合于采用技術(shù)導(dǎo)向型戰(zhàn)略。因而難以被消費(fèi)者接受。J ㈣ 、 誤區(qū)之四：戰(zhàn)略執(zhí)行體系失效 順鑫農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的誤區(qū)不僅在于戰(zhàn)略本身 ， 而且在于未能建立起與戰(zhàn)略相適應(yīng)的執(zhí)行體系 。J ? 其次，母公司必須保有對(duì)關(guān)鍵性資本的分配權(quán)。這當(dāng)然并不是因?yàn)轫橏无r(nóng)業(yè)在這兩方面不存在問(wèn)題。 該使命的問(wèn)題在于它忽略了 “ 順鑫農(nóng)業(yè)首先是一個(gè)企業(yè) ” 這個(gè)命題 。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 85 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。 ㈢ 、 資本市場(chǎng)的壓力 順鑫農(nóng)業(yè)的上市 ， 在打通了產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本市場(chǎng)之間通道的同時(shí) ，也使順鑫農(nóng)業(yè)必須直面資本市場(chǎng)的壓力 。J 順鑫農(nóng)業(yè)的未來(lái)戰(zhàn)略的正確選擇 ， 應(yīng)該基于對(duì)以下三個(gè)方面因素的透徹分析： ? 以往發(fā)展戰(zhàn)略所揭示的問(wèn)題； ? 外部環(huán)境所能提供的機(jī)會(huì)； ? 企業(yè)所擁有或可以培育的核心競(jìng)爭(zhēng)力 。 但在某些項(xiàng)目的決策過(guò)程中 ， 資本市場(chǎng)的影響也不容忽視 。J 可以說(shuō) ， 在順鑫農(nóng)業(yè)的發(fā)展過(guò)程中 ， 不是像產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律所揭示地那樣由戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu) ， 而是在既定結(jié)構(gòu)的約束下確定戰(zhàn)略 。 時(shí)至今日 ， 母公司與分 、 子公司的關(guān)系仍極不規(guī)范 。這一價(jià)值立場(chǎng)可以概括為通過(guò)順鑫農(nóng)業(yè)帶動(dòng)順義區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和順義農(nóng)民的致富。由報(bào)酬、獎(jiǎng)勵(lì)和晉升制度組成。前者適合于實(shí)行不相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；后者適合于相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。 ?作為一家北京市的上市公司，在打開(kāi)面向北京市的市場(chǎng)通道時(shí)，具有得天獨(dú)厚的地緣和政治優(yōu)勢(shì)。 ? 長(zhǎng)青蔬菜的核心問(wèn)題是技術(shù)和市場(chǎng)錯(cuò)位。資金投入只是幫助企業(yè)在具有一定技術(shù)核心能力積累的前提下，克服某些瓶頸。 表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)實(shí)上，在加入順鑫農(nóng)業(yè)之后，在順鑫農(nóng)業(yè)投入許多資源的情況下，許多下屬企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況不是好轉(zhuǎn)了，而是惡化了。 圖 27：順鑫豬產(chǎn)品價(jià)值鏈 雜交 選育 繁育 祖代種豬 父母代種豬 商品豬 屠宰加工 消費(fèi)者 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 68 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 46009231886439536476811106499409116561420591372343934616970394230100000200000300000400000500000資產(chǎn)總額 凈資產(chǎn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 凈利潤(rùn)單位：萬(wàn)元五糧液 沱牌曲酒 牛欄山酒廠圖 24：順鑫農(nóng)業(yè)白酒產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先者對(duì)比 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 64 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。但由于各個(gè)產(chǎn)業(yè)之間存在著市場(chǎng)或技術(shù)方面的相關(guān)性，企業(yè)經(jīng)理人員關(guān)于各個(gè)產(chǎn)業(yè)的知識(shí)可以共享，因而減少了需要處理的信息總量；不相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)的最高層經(jīng)理人員為了做出正確的戰(zhàn)略決策，必須分別了解每一個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)等方面信息，因而信息處理量最大。J 順鑫農(nóng)業(yè)的初期戰(zhàn)略的一個(gè)重要誤區(qū) ， 在于過(guò)分強(qiáng)調(diào)了企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面的目標(biāo) ， 而忽略了營(yíng)利性目標(biāo) 。 兩個(gè)項(xiàng)目在 1999年相繼完成 ， 并開(kāi)始發(fā)揮效益 。J 調(diào)整后戰(zhàn)略的規(guī)劃和執(zhí)行情況 根據(jù)調(diào)整后的戰(zhàn)略，順鑫農(nóng)業(yè)提出了具體的項(xiàng)目規(guī)劃（參見(jiàn)表 5） 從與農(nóng)業(yè)概念的關(guān)系來(lái)看，新規(guī)劃中的項(xiàng)目分為以下幾類(lèi)： ? 與農(nóng)業(yè)關(guān)系密切的產(chǎn)業(yè)，主要是收購(gòu)鵬程食品公司股權(quán)項(xiàng)目和石門(mén)市場(chǎng)項(xiàng)目； ? 與農(nóng)業(yè)有一定關(guān)系的項(xiàng)目，如南瓜飲料項(xiàng)目和收購(gòu)匯豐項(xiàng)目； ? 與農(nóng)業(yè)基本沒(méi)有關(guān)系的項(xiàng)目，如制藥項(xiàng)目、純凈水項(xiàng)目。J 8092487330363464124750341697344177251600500010000150002000025000300003500040000白酒生產(chǎn) 農(nóng)作物種植 農(nóng)作物良種 生豬屠宰加工 種豬培育單位：萬(wàn)元1999年 2000年圖 19： 2000年各產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入圖示 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 47 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。 其中 ， 投資 ，完成投資進(jìn)度 %的農(nóng)產(chǎn)品種植業(yè)還出現(xiàn)了虧損 （ 參見(jiàn)圖 16） 。初期戰(zhàn)略所確定的項(xiàng)目中，只有鵬程食品公司的肉食品改造項(xiàng)目，無(wú)土栽培蔬菜項(xiàng)目和蔬菜種子、種苗基地項(xiàng)目繼續(xù)進(jìn)行了投資（表 4）。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 29 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。這一目標(biāo)又被表述為“寬領(lǐng)域、全過(guò)程、內(nèi)涵式”發(fā)展。 從產(chǎn)業(yè)間的關(guān)系來(lái)看 ， 各個(gè)產(chǎn)業(yè)在核心技術(shù)上各不相同 ， 不存在統(tǒng)一性；但在市場(chǎng)方面 ， 白酒和肉食品的主要市場(chǎng)都是北京地區(qū) 、 并且最終顧客群有很大的重合部分 。J 企業(yè)的根本目標(biāo) 達(dá)到目標(biāo)的途徑 組 織 深 層 權(quán) 利 結(jié) 構(gòu) 利益相關(guān)者 的價(jià)值立場(chǎng) 產(chǎn)業(yè)發(fā)展 的現(xiàn)實(shí)條件 發(fā)展戰(zhàn)略的正確成份 發(fā)展戰(zhàn)略的誤區(qū) 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成績(jī) 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的困境 圖 4：發(fā)展戰(zhàn)略形成的基本判斷 戰(zhàn)略的執(zhí)行和控制體系 發(fā)展戰(zhàn)略 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 15 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 12 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。 2000年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 67713萬(wàn)元 ， 凈利潤(rùn) 7648萬(wàn)元 。J VANGUARD RESEARCH AND CONSULTING CO., LTD. 順鑫農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略問(wèn)題 診 斷 報(bào) 告 此報(bào)告僅供客戶(hù)內(nèi)部使用。 2000年種豬銷(xiāo)售收入 ，營(yíng)業(yè)毛利 。J 圖 3：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 /凈資產(chǎn)收益率推移圖 01000020000300004000050000600007000080000900001000001997年 1998年 1999年 2000年單位 : 萬(wàn)元%%%%%%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 凈資產(chǎn)收益率和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 11 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。 ? 順鑫農(nóng)業(yè)以往戰(zhàn)略的形成，有著深刻的歷史與現(xiàn)實(shí)原因。J 背景：成立上市之初的產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 順鑫農(nóng)業(yè)在成立之初 ， 擁有牛欄山酒廠 、 耘豐種業(yè)公司和順科農(nóng)業(yè)中心三家全資附屬公司 ， 以及鵬程食品公司和小店畜禽良種場(chǎng)兩家控股公司 。 ” 順鑫農(nóng)業(yè)成立上市初期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)與該戰(zhàn)略目標(biāo)之間的差距差距主要在于：涉足的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域太窄、產(chǎn)業(yè)過(guò)程不全（參見(jiàn)圖 8）。 雖然戰(zhàn)略構(gòu)想中的“ 三條龍 ” 還未全部起飛 ， 但該計(jì)劃已體現(xiàn)出對(duì) “ 寬領(lǐng)域 、 全過(guò)程 ”目標(biāo)的追求意圖 。J 按產(chǎn)業(yè)分析（參見(jiàn)圖 12），種豬培育產(chǎn)業(yè)的投資進(jìn)度最快；農(nóng)產(chǎn)品冷藏、農(nóng)作物良種培育和農(nóng)作物加工等幾個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資也有相當(dāng)進(jìn)展；農(nóng)作物種植和畜產(chǎn)品深加工進(jìn)展較慢；而水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)和種植業(yè)的沿河新世紀(jì)梨種植基地則沒(méi)有開(kāi)工。 從 1999年的各產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看 ， 白酒產(chǎn)業(yè)盡管營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都比上一年度下降 （ 參見(jiàn)圖 1516） ， 但在公司總體營(yíng)業(yè)水平下降的情況下 ， 其在總體營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)毛利中所占的比重卻略有上升 （ 參見(jiàn)圖 1718） 。 從擴(kuò)張方式的角度看 ， 規(guī)模擴(kuò)張的投資見(jiàn)效率 （ 帶來(lái)收益的投資額占總投資額的比重 ） 為 %。 ” 實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的途徑 隨著戰(zhàn)略目標(biāo)的改變，公司對(duì)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的途徑也在繼承初期戰(zhàn)略做法的同時(shí)，進(jìn)行了一定的調(diào)整（參見(jiàn)圖 21）： ? 繼續(xù)采用規(guī)模擴(kuò)張方式，并且比重有所提高； ? 繼續(xù)實(shí)行不相關(guān)多元化擴(kuò)張，但在具體的項(xiàng)目發(fā)展方式上，由新建項(xiàng)目為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐环矫胬^續(xù)投資新建項(xiàng)目；另一方面收購(gòu)兼并順義區(qū)內(nèi)已有一定產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)和盈利模式的企業(yè)。J 三、順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的正確成份 順鑫農(nóng)業(yè)以往發(fā)展戰(zhàn)略的正確成份在于 ， 將募集資金中的相當(dāng)部分用于具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的支柱產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張 ， 使得這些產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力有所增強(qiáng) ， 并且?guī)?lái)了現(xiàn)實(shí)的收益 。 順鑫農(nóng)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略必須包括以上三個(gè)方面的目標(biāo) ， 并且在它們之間取得平衡 。J 單一經(jīng)營(yíng)對(duì)管理高層的要求最低，相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)的要求相對(duì)高得多，而不相關(guān)多元化對(duì)高層管理的要求最高。 即使在幾個(gè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中 ， 與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先者相比 ， 順鑫農(nóng)業(yè)的資源配置也處于明顯的劣勢(shì)地位 （ 參見(jiàn)圖 2426） 。 超市、菜市場(chǎng)、工廠、學(xué)校、農(nóng)村。 對(duì)于各個(gè)產(chǎn)業(yè)之間相關(guān)性的忽視，使得順鑫農(nóng)業(yè)的各個(gè)產(chǎn)業(yè)之間至今仍是處于離散狀態(tài)?；诩夹g(shù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力一般是長(zhǎng)期積累的結(jié)果。鵬程食品公司 1994年投資 1億多元建成的低溫共擠式香腸，根本不適應(yīng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者需求。J ?順鑫農(nóng)業(yè)的一些產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品和品牌在北京市場(chǎng)、乃至華北市場(chǎng)上具有長(zhǎng)期積累下來(lái)的知名度和消費(fèi)者信任度。J 順鑫農(nóng)業(yè)鵬程食品有限公司的總經(jīng)理兼任鯤鵬集團(tuán)的總經(jīng)理。 ? 評(píng)價(jià)機(jī)制。時(shí)至今日，順義區(qū)政府仍是順鑫農(nóng)業(yè)實(shí)際上的第一大股東。 在成立上市之后 ， 又收購(gòu)兼并了很多企業(yè) 。 因此 ， 順鑫農(nóng)業(yè)實(shí)行不相關(guān)多元化擴(kuò)張和技術(shù)導(dǎo)向的發(fā)展 ， 固然有認(rèn)識(shí)上的原因 。 于是 ， 產(chǎn)業(yè)發(fā)展必然顯得凌亂 。 基于本診斷報(bào)告所揭示的問(wèn)題 ， 我們認(rèn)為 ， 順鑫農(nóng)業(yè)未來(lái)的戰(zhàn)略應(yīng)根據(jù) “ 有所為有所不為 ” 的原則 ， 放棄不相關(guān)多元化擴(kuò)張的發(fā)展模式；專(zhuān)注于有潛質(zhì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) ， 培育和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力 ， 并依托于核心競(jìng)爭(zhēng)力掌控整個(gè)價(jià)值鏈 ， 謀求價(jià)值鏈的系統(tǒng)高效運(yùn)行；在將主業(yè)做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)上 ， 進(jìn)而根據(jù)價(jià)值鏈的內(nèi)在相關(guān)性 ， 發(fā)育或整合相關(guān)產(chǎn)業(yè) 。