【正文】 權益資本 資產(chǎn)的總價值 在金融市場上企業(yè)的總價值 財務金融分析師的定位 財務金融分析師的定位 Public Finance 財政 Money and Banking貨幣與銀行 Corporate Finance公司金融或財務 Personal Finance 個人金融或財務 財務金融分析師 財務金融分析的職能 掌握 投資市場的原理 具備全球性的投資策略理念 熟悉國際金融市場的操作規(guī)范 財務分析 、 預測和財務計劃 財務決策 財務控制和財務監(jiān)督 參與金融市場 風險管理 美國東部航空公司和臺爾它航空公司的案例 ? 1960年代東部公司股價 60美元以上，而臺爾它公司只有 10美元。 ?20世紀 50年代 ， 1951年 Dean發(fā)表了 “ 資本預算 ” ， 這對于公司運用決策分析技術合理配置公司的各種資產(chǎn)具有重大影響 。 ?資本預算等方法越來越多地融入戰(zhàn)略思想 。它包括倫理準則、職業(yè)操守標準、 ICFA有關規(guī)章、 AIMR有關規(guī)章。 《 財務金融分析師 》 為上海緊缺人才培訓辦公室與美國 STALLA公司聯(lián)合舉辦的上海市崗位資格培訓。 第十八學習單元 其他投資 ? 主要是指投資公司、交易所上買賣的基金、房地產(chǎn)、風險資金、對沖基金等。 ?20世紀 80年代 ， 越來越強調計算機輔助的財務決策 。 ? 司庫 (Treasurer)負責：現(xiàn)金及有價證券管理、投資決策分析、籌資計劃、信用分析、與投資者關系協(xié)調和、養(yǎng)老金管理。 ? 燃料價格上升迫使公司選擇節(jié)省的新型飛機。 ?大量統(tǒng)計和最優(yōu)化數(shù)學模型在資產(chǎn)運作上得到了廣泛的應用 。 公司的資產(chǎn)負債表模型 公司需要多少短期現(xiàn)金流量來支付其帳單？ 凈營運資本投資決策 凈營運資本 股東權益 流動負債 長期負債 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1 有形 2 無形 （ 1） 企業(yè)應持有多少現(xiàn)金和存貨 ？ （ 2） 企業(yè)是否采用賒銷 ？ （ 3） 如何獲取所需的短期資金 ？ 第七學習單元 財務報表分析２ ? 財務比率分析 ? 攤薄證券和每股盈余 ? 盈余質量：揭示財務“欺騙手段” 第七學習單元 財務報表分析３ ? 存貨分析 ? 長期資產(chǎn)分析 第七學習單元 財務報表分析４ ? 所得稅分析 ? 融資負債分析 ? 租賃和表外負債 第十一學習單元 企業(yè)財務 ? 綜述和資本成本 ? 資本預算基礎 ? 資金流預測和其他資本預算 ? 資本預算風險分析 ? 資本結構和杠桿作用 ? 股利政策 影響籌資方案選擇的主要因素 影響因素 成本 風險 控制 資產(chǎn)性質 靈活性 第十二學習單元 資本市場理論 ? 投資背景 ? 資產(chǎn)分配決策 ? 投資組合管理簡介 ? 資本資產(chǎn)定價模型簡介 投資決策的期權分析 —— 看漲期權到期日收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 股價 ($) 期權收益 ($) 買入 看漲期權 行使價格 = $50 看漲期權到期日收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 股價 ($) 期權收益 ($) 出售 看漲期權 行使價格 = $50 看漲期權到期日收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 Stock price ($) 期權收益 ($) Write a call Buy a call 行使價格 = $50。 2．財務會計 ? ①基本會計報表的作用與功能：包括收益表；資產(chǎn)負債表；現(xiàn)金流量表 ②會計報表的解釋和使用：包括收入識別；存貨成本；折扣方法；有價證券投資；表外融資；不良債務重組；租賃和所得稅（以上為初級內容）；流動現(xiàn)金流分析、匯總；公司間投資和企業(yè)合并 ③若干專