財(cái)務(wù)與金融分析的定位、內(nèi)容和前景-全文預(yù)覽
【正文】 款價(jià)值 貨幣市場對沖得 (失 ) 總現(xiàn)金流 € 1=$ 10,000,000 (430,000) $9,570,000 € 1=$ 9,570,000 0 $9,570,000 € 1=$ 9,000,000 570,000 $9,570,000 貨幣市場對沖 ? 通過兩種貨幣同時(shí)借貸來鎖定未來外匯現(xiàn)金流量的本幣值 歐元利率 15% 美元利率 10% 借歐元 €（ 10/） = €870萬 €870萬 ?$1/ € = $ 870萬 $ 870萬?=$957萬 自制遠(yuǎn)期合約 , 利率平價(jià)條件成立。 期權(quán)費(fèi) = $10 10 10 期權(quán)組合 購入行使價(jià)格為 $50的看跌期權(quán) 買入股票 防御性看跌期權(quán)戰(zhàn)略有潛在的上升機(jī)會和下跌的保底作用。 財(cái)務(wù)金融管理理論的發(fā)展過程 財(cái)務(wù)金融管理理論基礎(chǔ) 完備資本市場的概念 折現(xiàn)的現(xiàn)金流量分析 ＭＭ的資本結(jié)構(gòu)理論和股利政策理論 組合理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型 期權(quán)定價(jià)理論 市場有效率假說 委托－代理理論，市場價(jià)值增值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值增值 不對稱信息理論 行為金融理論 財(cái)務(wù)金融分析師內(nèi)容 ? 第一學(xué)習(xí)單元 道德和專業(yè)守則 ? 第二學(xué)習(xí)單元 定量分析１ ? 第三學(xué)習(xí)單元 定量分析２ ? 第四學(xué)習(xí)單元 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 第五學(xué)習(xí)單元 微觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 第六學(xué)習(xí)單元 世界經(jīng)濟(jì)分析 ? 第七學(xué)習(xí)單元 財(cái)務(wù)報(bào)表分析１ 財(cái)務(wù)金融分析師內(nèi)容 ? 第八學(xué)習(xí)單元 財(cái)務(wù)報(bào)表分析２ ? 第九學(xué)習(xí)單元 財(cái)務(wù)報(bào)表分析３ ? 第十學(xué)習(xí)單元 財(cái)務(wù)報(bào)表分析４ ? 第十一學(xué)習(xí)單元 企業(yè)財(cái)務(wù) ? 第十二學(xué)習(xí)單元 資本市場理論 ? 第十三學(xué)習(xí)單元 證券市場 ? 第十四學(xué)習(xí)單元 股票投資 財(cái)務(wù)金融分析師內(nèi)容 ? 第十五學(xué)習(xí)單元 債券投資１ ? 第十六學(xué)習(xí)單元 債券投資２ ? 第十七學(xué)習(xí)單元 衍生工具 ? 第十八學(xué)習(xí)單元 其他投資 ? 第十九學(xué)習(xí)單元 中國金融體系、法規(guī)與運(yùn)行 第一學(xué)習(xí)單元 道德和專業(yè)守則 ? 稱職的、勝任的、客觀的和可信賴的投資建議和財(cái)務(wù)管理 ? 準(zhǔn)則部分 ? 正直方式行事 ? 成為行業(yè)典范 ? 稱職 ? 獨(dú)立專業(yè)判斷力 ? 專業(yè)行為守則 第二學(xué)習(xí)單元 定量分析１ ? 貨幣時(shí)間價(jià)值 ? 統(tǒng)計(jì)概念 ? 概率概念 ? 概率分布 第三學(xué)習(xí)單元 定量分析２ ? 抽樣和估值 ? 假設(shè)檢驗(yàn) ? 相關(guān)和回歸分析 第四學(xué)習(xí)單元 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 經(jīng)營經(jīng)濟(jì)周期 ? 財(cái)政政策 ? 貨幣和銀行系統(tǒng) ? 貨幣政策 ? 預(yù)期和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 第五學(xué)習(xí)單元 微觀經(jīng)濟(jì)分析 ? 需求和消費(fèi)者選擇 ? 商品的成本和供給 ? 競爭性市場結(jié)構(gòu) ? 生產(chǎn)資源的供給和需求 ? 資本市場和利率 第六學(xué)習(xí)單元 世界經(jīng)濟(jì)分析 ? 國際貿(mào)易收益 ? 外匯市場 ? 匯率體系和國際收支平衡 母公司 子公司 A 子公司 B 財(cái)務(wù)流 實(shí)物流 決策變量 股利 股權(quán)投資 貸款 等 固定資產(chǎn) 技術(shù) 管理等 股利 轉(zhuǎn)移價(jià)格 提前或拖后 類似于 A與母公司的關(guān)系 第七學(xué)習(xí)單元 財(cái)務(wù)報(bào)表分析１ ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和收益評價(jià) ? 現(xiàn)金流分析 公司的資產(chǎn)負(fù)債表模型 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1 有形 2 無形 資產(chǎn)的總價(jià)值 : 股東權(quán)益 流動負(fù)債 長期負(fù)債 企業(yè)對投資者的總價(jià)值 : 公司的資產(chǎn)負(fù)債表模型 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1 有形 2 無形 股東權(quán)益 流動負(fù)債 長期負(fù)債 什么是公司應(yīng)從事的長期投資 ? 資本預(yù)算決策 （ 1）期望未來現(xiàn)金流量的大?。? （ 2）未來現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間； （ 3）所伴隨的風(fēng)險(xiǎn)。 ?隨著公司股票回購的水平上升 ， 公司重組 、兼并和收購日趨活躍 ， 市場價(jià)值增值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值增值等一系列方法在評估公司經(jīng)理是否從長遠(yuǎn)的觀點(diǎn)為股東利益方面起著重要的作用 。 ?Ross在 1976年提出了套利定價(jià)理論
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