【正文】 售（ Sales） ＝ ──────── 現(xiàn)金（ Cash） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 （ A/R Turnover）＝ 賒銷凈額 ──────────────── 平均應(yīng)收帳款余額（ Average A/R） 存貨周轉(zhuǎn)率 （ Inventory Turnover） ＝ 銷售成本（ CGS） ────────────── 平均存貨 （ Average Inv.） 行業(yè)轉(zhuǎn)折點的幾大先行指標(biāo) !!! 獲利能力比率 (1) 銷售獲利能力 (2) 資產(chǎn)獲利能力 (3) 凈資產(chǎn)獲利能力 (1)銷售獲利能力 毛利 銷售毛利率 ＝ ───── 銷售凈額 經(jīng)營利潤 EBIT 經(jīng)營利潤率 ＝ ───────── 銷售凈額 Sales 稅前利潤率 稅后利潤率 稅后利潤 = 銷售凈額 (2)資產(chǎn)獲利能力 經(jīng)營利潤 EBIT EBIT 總資產(chǎn)經(jīng)營利潤率 ＝ ────── ＝ ───── 總資產(chǎn) TA L＋ . EBIT EBIT 運用資本收益率 ＝ ───── ＝ ───── , (英國） TA－ CL LL＋ . 適用于中國 EBIT ──── ＝ TA－ A/P EBIT ───────────────── .＋ LL＋ Shortterm N/P(Loan) 稅后利潤 EAT 總資產(chǎn)收益率 ＝ ─────── 總資產(chǎn) TA 稅后利潤 EAT 固定資產(chǎn)利潤率 ＝ ────────── 固定資產(chǎn)凈值 Net Fixed Assets (3)凈資產(chǎn)獲利能力 凈資產(chǎn)收益率（ Return On Equity） 稅后利潤 ＝ ────────── 凈資產(chǎn) 財務(wù)杠桿比率 Debt ① 負債比率 ＝ ──── TA 銀行貸款 Bank Loan ② ────── 總資產(chǎn) TA ③ 賺得利息倍數(shù)（ Times Interests Earned Ratio） EBIT ＝ ───────── I ④ 固定支出覆蓋率（ Fixed Charges Coverage Ratio） = [ EBIT＋ Lease Payment] 247。 equity 流動資產(chǎn) 5,000 流動負債 4,000 普通股 現(xiàn)金 1,000 應(yīng)付帳款 股本 1,000 短期投資 500 短期應(yīng)付票據(jù) 發(fā)行溢價 2,000 應(yīng)收帳款 2, 500 短期貸款 存貨 1, 000 優(yōu)先股 其它流動資產(chǎn) 0 長期負債 2,000 留存收益 1,000 長期貸款 長期資產(chǎn) 5,000 債券 長期投資 1,000 長期應(yīng)付票據(jù) 無形資產(chǎn) 融資租賃 固定資產(chǎn) 4,000 土地 設(shè)備廠房 中國上市公司的 股本結(jié)構(gòu) 二、財務(wù)管理在公司中的角色地位 總裁 生產(chǎn)技術(shù) 營銷副總 財務(wù)副總 人力資源 總務(wù)副總 副總 副總 會計長 財務(wù)長 財務(wù)副總裁 會計長 財務(wù)長 財 務(wù) 會計 簿 記