【正文】 250000鐵路貨運量 168803 172019 164082 167196 178581 193189 204955 221178 249017 269296公路貨運量 983860 976536 976004 990444 1038813 1056312 1116324 1159957 1244990 1341778水運貨運量 127430 113406 109555 114608 122391 132675 141832 158070 187394 219648民航貨運量 115 1 2 4 . 7 1 4 0 . 1 170 1 9 6 . 7 171 2 0 2 . 1 219 2 7 6 . 7 3 0 6 . 71 2 3 4 5 6 7 8 9 10 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 各種運輸方式貨運量變化情況 高速公路行業(yè)的內(nèi)部競爭主要體現(xiàn)為交通量的分流。 （二） 20xx年我國高速公路供給分析 20xx 年我國建成高速公路近 8300 公里，是歷史上建成里程最多的一年。我國高速公路僅覆蓋了省會城市和城鎮(zhèn)人口超過 50 萬的大城市，在城鎮(zhèn)人口超過 20 萬的中等城市中，只有 60%有高速公路連接。 （二）高速公路行業(yè)效益分析 從“十五”（ 20xx 年）開始，我國的高速公路建設(shè)進入了一個加速發(fā)展的時期，隨著投資力度不斷加大，建設(shè)步伐逐漸加快，越來越多的高速公路陸續(xù)投入運營，高速公路在總體上更好地滿足社會經(jīng)濟發(fā)展需要的同時，其投資效益開始出現(xiàn)下降的趨勢，尤其是后續(xù)建成的高速公路項目，受諸多因素的 影響，投資效益下降的趨勢更為突出。 高速公路上市公司經(jīng)營情況 行業(yè)凈利潤同比增長率均高于營業(yè)收入同比增長率，收益質(zhì)量持續(xù)提高。 4．對于高速公路信息系統(tǒng)研發(fā)部分的投資，各銀行視具體情況而定。 二、投資額度變化分析 公路建設(shè)投資額平穩(wěn)增長。 表 2 20xx 年 20xx 年分地區(qū)高速公路通車里程情況 年份 東部地區(qū) 中部地區(qū) 西部地區(qū) 里程（ km） 所占比例（ %） 里程（ km） 所占比例（ %） 里程（ km） 所占比例（ %） 20xx 13456 6995 4679 20xx 15701 8315 5729 20xx 17794 9648 6758 20xx 19909 12978 8118 20xx 20279 13339 11717 20xx 22525 16377 15011 資料來源：歷年《公路水路交通行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》 05 0 0 01 0 0 0 01 5 0 0 02 0 0 0 02 5 0 0 02 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6km東部地區(qū) 中部地區(qū) 西部地區(qū) 圖 3 20xx 年 20xx 年各地區(qū)高速公里里程變化情況 三、中國公路網(wǎng)規(guī)劃情況 （一）中國公路網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃“五縱七橫”與“兩縱兩橫” 為緩和我國交通設(shè)施滯后經(jīng)濟發(fā)展的被動局面，交通部規(guī)劃建設(shè)跨省公路網(wǎng)絡(luò)。 20xx 年高速公路行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 3 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 第二節(jié) 高速公路的供給分析及預(yù)測 一、供給總量及速率分析 20xx 年我國建成高速公路近 8300 公里，是歷史上建成里程最多的一年。交通行業(yè)按照國家的統(tǒng)一部署，加大了公路建設(shè)力度，從 1998 年至今，高速公路建設(shè)進入了快速發(fā)展時期，年均通車里程超過 4000 公里，年均完成投資 1400 億元。高速公路運輸業(yè)與 GDP 的高度相關(guān)。 05 0 0 01 0 0 0 01 5 0 0 02 0 0 0 02 5 0 0 02 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6km東部地區(qū) 中部地區(qū) 西部地區(qū) 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 20xx 年 20xx 年各地區(qū)高速公里里程變化情況 截止到 20xx 年底， 東部地區(qū)高速公路 通車里程 達到 22525 公里，比上年增加 224620xx 年高速公路行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 公里 ，占全國高速公路總里程的 %。 20xx 年高速公路行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 3 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 020xx004000006000008000001000000120xx00140000016000001800000(萬人)05000100001500020xx025000鐵路客運量 94162 93308 95085 100164 105073 105155 105606 97260 111764 115583公路客運量 1122110 1204583 1257332 1269004 1347392 1402798 1475257 1464335 1624526 1697381水運客運量 22895 22573 20545 19151 19386 18645 18693 17142 19040 20227民航客運量 5555 5630 5755 6094 6722 7524 8594 8759 12123 138271 2 3 4 5 6 7 8 9 10 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 各種運輸方式客運量變化情況 貨運方面近幾年公路貨運量保持穩(wěn)定增長，鐵路需求變化平穩(wěn)，水運在貨運方面有增長趨勢，且增長較為迅速，航空在貨運方面不具有優(yōu)勢。遼寧省和山東省已實現(xiàn)了省會到地市全部由高速公路連接，長江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的高速公路網(wǎng)絡(luò)也正在形成。另一方面，我國一些人口和經(jīng)濟總量已達到相當(dāng)規(guī)模的地級城市與省會城市之間以及地級城市之間還不通高速公路，在相鄰省份之間尚未形成高速公路的有效銜接。 四、區(qū)域?qū)Ρ确治黾邦A(yù)測 受各地區(qū)社會、經(jīng)濟發(fā)展等多種因素的影響，目前， 東、中、西地區(qū)高速公路 建設(shè)在 總量 上仍 存在明顯的差異 。下表反映了部分高速公路行業(yè)（皖通高速、福建高速、楚天高速、贛粵高速、山東高速、寧滬高速、深高速、粵高速 A、現(xiàn)代投資和華北高速）近三年經(jīng)營情況。 5．對于高速公 路行業(yè)多元化經(jīng)營，如發(fā)展高速快運、物流、旅游等相關(guān)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可提供信貸支持。 20xx 年 全社會完成公路 投資 億元，比上年增加20xx 年高速公路行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 2 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 億元，同比增長 %，增速回落 個百分點。該公路網(wǎng)絡(luò)為國道主干線的一部 分，主要由汽車專用公路組成，命名為 “五縱七橫 ”。 全年公路建設(shè)投 資超過 300 億元的?。ㄊ校┯?8 個，分別是浙江（ 億元）、廣東（ 億元）、河南（ 億元）、云南（ 億元）、江蘇（ 億元）、湖北（ 億元）、福建（ 億元）和重慶（ 億元）。 1998 年，為應(yīng)對亞洲金融危機，國家實施了積極財政政策，加快了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐。 六、行業(yè)風(fēng)險分析及預(yù)測 國民經(jīng)濟的增長速度依然是影響 高速 公路車流量的重要因素之一 。從增長速度來看，東部地區(qū)的增長速度為 %，中部地區(qū)為 %，西部地區(qū) 為 %。從近幾年各種運輸方式客貨運量比重圖中可以看出，在客運方面，公路運輸一直占有明顯的優(yōu)勢，且比重變化不大，鐵路運輸所占比重占第二位，但是與公路運輸差距較大，比重變化也不大，水運客運量比重有所下降，航空有所上升。 20xx 年年底，我國高速公路通車里程超過 5 萬公里。 根據(jù)國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃的安排，國家高速 公路網(wǎng)總里程將達到 萬公里，目前已建成 萬公里、在建 萬公里、待建 4 萬公里，分別占總里程的 34%、 19%和 47%，預(yù)計到 20xx 年將建成 萬公里，占總里程的 60%， 直至 2020 年前國家高速公路網(wǎng)將處于較快的建設(shè)階段，預(yù)計 20xx 年前，年均投資規(guī)模約 1400 億元， 20xx2020 年年均投資約 1000 億元。 東部地區(qū)在高速公路的占有率方面仍然占據(jù)絕對優(yōu)勢，西部地區(qū)最小， 20xx 年底，東部地區(qū)高速公路 22525 公里，比上年末增加 2246 公里；中部地區(qū)高速公路 16377 公里，比上年末分別增加 3038 公里；西部地區(qū)高速公路 15011公里 ， 比上年末分別增加 3294 公里。 20xx 年高速公路行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 8 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 公路行業(yè)成長和盈利情況 營業(yè)收入同比增長率 凈利潤同比增長率 凈資產(chǎn)收益率 20xx % % % 20xx % % % 20xx % % % 數(shù)據(jù)來源： WIND 資訊 高速公路行業(yè)收入和凈利潤增幅均高于同期公路客、貨周轉(zhuǎn)量增速，計重收費的政策利好仍然在持續(xù)，我們預(yù)計該政策利好會持續(xù)到 20xx 年，特別是普通收費公路實施計重收費有助于高速公路車流量的回歸。 6． 信貸時機：由于資金缺口大、高速需求大、高速產(chǎn)業(yè)仍處于成長期，因此 20xx年前是介入西部和中部區(qū)域高速公路產(chǎn)業(yè)的較好時機，對東部高速公路產(chǎn)業(yè)也不能放松，把握僅有的機會， 20xx 年后西部地區(qū)將成為投資首選。 公路建設(shè)資金仍以國內(nèi)貸款和地方自籌資金為主。其組成如下： 南北方向（五縱）：黑龍江省同江至海南島三亞，全長 5200 公里；北京至福建省20xx 年高速公路行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 福州市，全長約 2500 公里；北京至廣東省珠海市，全長約 2400 公里；內(nèi)蒙古自。到位資金中，國內(nèi)貸款占 %，地方自籌占 %，所占比重比上年分別下降 個和提高 個百分點；國家預(yù)算內(nèi)資金占 %，車購稅占 %，利用外資占 %，企事業(yè)單位資金占 %，其他資金占 %，上年末節(jié)余資金占 %。 20xx 年高速公路行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 10 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 高速公路供需分析及預(yù)測 ................................................1 第一節(jié) 高速公路在國民經(jīng)濟中地位變化 .......................................................................1 一、在國民經(jīng)濟中的地位 .............................................................................................. 1 二、投資額度變化分析 .................................................................................................. 1 第二節(jié) 高速公路的供給分析及預(yù)測 .................................................................................3 一、供給總量及速率分析 .............................................................................................. 3 二、高速公路供給構(gòu)成分析 ........................................................................................... 4 三、中國公路網(wǎng)規(guī)劃情況 .............................................................................................. 5 四、 20xx 年重點在建、擬建高速公路項目 ..................................................................... 9 第三節(jié) 高速公路需求分析及預(yù)測 ...................................................................................10 一、 公路運輸客貨運量總體分析 .................................................................................. 10 二、高速公路網(wǎng)平均行駛量增長強勁 ........................................................................... 10 三、汽車保有量繼續(xù)較快增長 ...............