【正文】 —說明審計(jì)目的、審計(jì)范圍和要求協(xié)助的事項(xiàng) ——進(jìn)一步了解審計(jì)對(duì)象 ——象征性的溝通 60 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)評(píng)價(jià) ⑤ 初步調(diào)查 初步調(diào)查的目的是取得對(duì)客戶的初步了解，為進(jìn)一步完善審計(jì)計(jì)劃提供依據(jù)，并取得客戶的合作。審計(jì)報(bào)告階段的主要工作有： ——討論并起草審計(jì)報(bào)告 ——審計(jì)終止會(huì)議 ——擬定最終審計(jì)報(bào)告 ——被審部門 /單位的反應(yīng) ——內(nèi)部審計(jì)質(zhì)量調(diào)查 ? 后續(xù)審計(jì) 后續(xù)審計(jì)階段的主要工作有 : ① 后續(xù)審計(jì)評(píng)價(jià) 后續(xù)審計(jì)評(píng)價(jià)指內(nèi)部審計(jì)師確認(rèn)被審部門 /單位管理層針對(duì)審計(jì)發(fā)現(xiàn)和建議所采取的行動(dòng)是否充分、有效和及時(shí)的過程。 ① 評(píng)估固有風(fēng)險(xiǎn) 審計(jì)人員評(píng)估被審計(jì)單位的固有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)著重考慮以下因素： ——企業(yè)受宏觀政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響的程度 ——企業(yè)所處行業(yè)的性質(zhì) ——治理結(jié)構(gòu)狀況 ——管理人員的操守與報(bào)酬形式 ——企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利狀況 ——財(cái)務(wù)主管及財(cái)務(wù)人員的變動(dòng)情況 ——關(guān)聯(lián)方交易與非常交易 ——容易挪用和盜用的資產(chǎn) ——金額大的業(yè)務(wù) 70 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)評(píng)價(jià) ② 評(píng)估控制風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)估控制風(fēng)險(xiǎn)主要評(píng)估兩方面內(nèi)容： ——內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)是否合理、適當(dāng)。 流動(dòng)負(fù)債 這個(gè)指標(biāo)在衡量企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面比流動(dòng)比率較為苛刻； 速動(dòng)資產(chǎn) = 現(xiàn)金+短期投資 +應(yīng)收帳款，但不包括存貨和預(yù)付款，因?yàn)榇尕浐皖A(yù)付款比較難于在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。 ——企業(yè)應(yīng)保留一定的現(xiàn)金來應(yīng)付現(xiàn)金收付的時(shí)間差異所造成的資金缺口。 ? 會(huì)計(jì)部門和應(yīng)收款部門經(jīng)常核對(duì)應(yīng)收款明細(xì)帳，確保明細(xì)帳的正確。 95 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理 6. 企業(yè)還可通過兼并收購，策略聯(lián)盟的方式進(jìn)行長(zhǎng)期投資。企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)和企業(yè)的特點(diǎn)，找到股本融資和負(fù)債融資的最佳組合。 4. 合理管理和經(jīng)營(yíng)投資項(xiàng)目，爭(zhēng)取最大的投資回報(bào) 5. 在債務(wù)融資適度的范圍內(nèi)，利用財(cái)務(wù)杠桿為股東帶來更多回報(bào) ? 財(cái)務(wù)杠桿指企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)時(shí)，投資報(bào)酬高于利息的部分歸股東所有。 ? 注意審計(jì)報(bào)告的內(nèi)容，審計(jì)師是否出具有保留意見的審計(jì)報(bào)告。 — 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù) – 應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù) =現(xiàn)金凈拖欠期 77 78 管理現(xiàn)金收支流量時(shí)間差異 例如，商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期從購買存貨開始到收到銷貨款為止 付款 商品存貨 賒銷 應(yīng)收款 收款 應(yīng)付款 賒購 現(xiàn)金 現(xiàn)金和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 相關(guān)周期的計(jì)算方法 ——應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 平均應(yīng)收賬款 / 賒銷額 X 365天 該指標(biāo)計(jì)算企業(yè)收款的平均天數(shù)，反映企業(yè)管理應(yīng)收帳款的效率。 流動(dòng)負(fù)債 — 流動(dòng)資產(chǎn)指一年內(nèi)可以變成現(xiàn)金的資產(chǎn)， 包括現(xiàn)金 (銀行存款 )，短期投資，應(yīng)收帳款，預(yù)付款和存貨。 ③檢查風(fēng)險(xiǎn)：指審計(jì)人員執(zhí)行審計(jì)程序后仍未能發(fā)現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)的可能性。 Ⅵ .交易測(cè)試中的分析技術(shù) 分析技術(shù)是獲取分析性審計(jì)證據(jù)的重要方法，并對(duì)書面證據(jù)等其他形式的證據(jù)進(jìn)行有力印證。 — 對(duì)審計(jì)對(duì)象的背景調(diào)查：背景調(diào)查的目的，是為了解審計(jì)對(duì)象的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)概況，財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)及運(yùn)行情況，財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)資料等。 ? 期貨：期貨合約：合約雙方承諾在未來某特定日期，根據(jù)固定價(jià)格買進(jìn)或賣出某特定數(shù)量的資產(chǎn)交易在組織完善的交易所內(nèi)進(jìn)行，交割以實(shí)物或現(xiàn)金進(jìn)行，只有極少數(shù)合約會(huì)被持有到到期日，大多數(shù)都會(huì)通過反向交易而平倉。 47 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要管理措施、技術(shù)與工具 ? 內(nèi)部控制環(huán)境包括 ① 企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和價(jià)值觀 ② 員工的行為準(zhǔn)則和企業(yè)文化 ③ 公司治理結(jié)構(gòu) ④ 董事會(huì)和各種職能委員會(huì)的組成 ⑤ 企業(yè)的規(guī)章制度 ⑥ 董事會(huì)和管理層之間的關(guān)系、權(quán)力、和職責(zé) ? 內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 ① 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果，企業(yè)可能對(duì)某些重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施監(jiān)控； ② 企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，并使其成為保障對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施監(jiān)測(cè)與監(jiān)督的長(zhǎng)效機(jī)制； ③ 企業(yè)建立和健全內(nèi)部審計(jì)部門，定期對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理狀況實(shí)施評(píng)價(jià)審計(jì)。 ⑨ 保障法律法規(guī)政策得以貫徹執(zhí)行。體現(xiàn)這一原則的措施或手段包括： — 金融衍生產(chǎn)品等反向風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 — 保險(xiǎn)等產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，追溯理賠 41 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則和策略 ? 實(shí)施微觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理思路： 企業(yè)微觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般可控的特性決定了微觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和應(yīng)對(duì)的獨(dú)特特點(diǎn)。 ? 明確清晰的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理政策。當(dāng)市場(chǎng)因素發(fā)生不利變化時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流可以度量出現(xiàn)金流可能發(fā)生的最壞損失。 — 保險(xiǎn)咨詢法： 企業(yè)委托保險(xiǎn)公司或其他保險(xiǎn)咨詢服務(wù)組織， 對(duì)自身財(cái)產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)以及由于風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生可能導(dǎo)致的損失結(jié)果和對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和理財(cái)?shù)挠绊懗潭冗M(jìn)行識(shí)別，逐項(xiàng)列出風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和內(nèi)容， 以提示企業(yè)管理者警惕的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。該方法具有以下三個(gè)明顯特點(diǎn)： — 匿名性：從事預(yù)測(cè)的專家彼此互不知道其他參與者的信息，在完全匿名的情況下交流思想。具有操作簡(jiǎn)便、易行、可靠性強(qiáng)等特點(diǎn)。顯然針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一般應(yīng)另外增加一些其他方法來完成對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估任務(wù)。因此，在金融一體化的今天，企業(yè)快速的提高對(duì)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)的管理技能水平已變成迫在眉睫的任務(wù)。 6 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩大來源 1. 宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)： ? 宏觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義：由宏觀金融變量如利率、匯率的變化而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析和評(píng)價(jià)，從而找出治理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最佳策略，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理和通過企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的長(zhǎng)效保障，以達(dá)致企業(yè)發(fā)展健康穩(wěn)健，財(cái)務(wù)報(bào)表可靠和可信，運(yùn)營(yíng)合規(guī)等目標(biāo)。例如情景分析法或敏感度分析法為非統(tǒng)計(jì)方式的風(fēng)險(xiǎn)分析法， VaR或信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型等則是利用建立統(tǒng)計(jì)模型的定量的衡量風(fēng)險(xiǎn)的方法。 21 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 專家意見法：企業(yè)組織相關(guān)領(lǐng)域的專家，利用專家的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和能力，根據(jù)預(yù)測(cè)對(duì)象的外界環(huán)境，通過直觀的歸納，找出預(yù)測(cè)對(duì)象運(yùn)動(dòng)、變化、發(fā)展的規(guī)律，從而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析判斷的方法，又名定性分析法和經(jīng)驗(yàn)分析法。 ―A記分 ‖法的三個(gè)缺點(diǎn) — 不同評(píng)判者對(duì)同一企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定結(jié)果不一樣 — 評(píng)判者的判斷邊界模糊 — 不同評(píng)判者或分析者對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素的記分或賦值標(biāo)準(zhǔn)的觀點(diǎn)可能不一致 24 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? ―Z積分 ‖法：是一種綜合評(píng)價(jià)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的方法。 32 RAROC衡量方法按以下三個(gè)步驟進(jìn)行 — 風(fēng)險(xiǎn)衡量：該步驟要求衡量風(fēng)險(xiǎn)因素的波動(dòng)率及其相關(guān)性造成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)。 ? 優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu) — 增強(qiáng)董事會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)，以風(fēng)險(xiǎn)管理為一重要風(fēng)向標(biāo)調(diào)整企業(yè)的董事會(huì)設(shè)置結(jié)構(gòu)和調(diào)整企業(yè)整體性的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)。 ⑵ 提升和不斷更新企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)、手段和方法。 ④ 財(cái)務(wù)預(yù)警。這些指標(biāo)應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和行業(yè)特點(diǎn)制定。 — 企業(yè)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)和需求：一般企業(yè)對(duì)財(cái)產(chǎn)、責(zé)任和人身保險(xiǎn)都有著不同程度的需求，在幾大風(fēng)險(xiǎn)管理板塊中，企業(yè)往往為管理操作層面諸多純風(fēng)險(xiǎn)而使用保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具。利用合同手段管理風(fēng)險(xiǎn)的要?jiǎng)t： ? 合約在為企業(yè)帶來利益的同時(shí)也帶來了風(fēng)險(xiǎn) ? 合約制定的目標(biāo) 一 最大程度的規(guī)避或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 一 最大程度的為企業(yè)劃定利益空間 ? 識(shí)別合約制定的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) ? 當(dāng)市場(chǎng)缺乏合適的風(fēng)險(xiǎn)管理工具時(shí)，考慮合約的作用 ? 與其他可能的風(fēng)險(xiǎn)策略比較，合約風(fēng)險(xiǎn)管理工具的成本未必最便宜 ? 合約可以與其他風(fēng)險(xiǎn)管理工具共同使用，形成更為合理的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理策略 ? 規(guī)范化企業(yè)的合約管理，為企業(yè)各類型合約的制定頒布指引或模板 ? 用風(fēng)險(xiǎn)管理的視角整合和梳理企業(yè)的合同管理體系，讓 ERM的理念推動(dòng)企業(yè)的合同管理水平上一新臺(tái)階 ? 邀請(qǐng)必要的和專業(yè)的法律顧問協(xié)助診斷企業(yè)合同管理系統(tǒng)中的問題，提出改進(jìn)方案 有關(guān)合同方式風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的詳細(xì)描述參看本考試大綱相關(guān)考試模塊。其基本內(nèi)容主要包括： ——具體審計(jì)目的 ——具體審計(jì)方案和程序 ——預(yù)定的執(zhí)行人和執(zhí)行日期 ——其他有關(guān)內(nèi)容 62 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)評(píng)價(jià) ? 實(shí)地調(diào)查 實(shí)地調(diào)查階段主要包括以下幾項(xiàng)工作： ① 交易測(cè)試 Ⅰ .交易測(cè)試的目的 希望獲得額外審計(jì)證據(jù)，以使審計(jì)結(jié)論更加可靠。其主要工作包括：實(shí)施控制測(cè)試，并根據(jù)測(cè)試結(jié)果修訂審計(jì)計(jì)劃；實(shí)施實(shí)質(zhì)性測(cè)試，并根據(jù)測(cè)試結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和鑒定。又例如企業(yè)員工對(duì)管理層舞弊信息向董事會(huì)的傳遞等等，都依賴于規(guī)范的交流渠道。 75 現(xiàn)金和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 應(yīng)用實(shí)務(wù)：美國(guó)聯(lián)合貨運(yùn)公司（ Consolidated Freightways） — 2023年宣布破產(chǎn) — 企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有產(chǎn)生沒有足夠的現(xiàn)金維持正常經(jīng)營(yíng)。 2. 影響利率水平的因素很復(fù)雜：資金供求、企業(yè)盈利水平、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)周期、央行政策、國(guó)際利率水平、匯率等等 3. 利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響更為重大 4. 企業(yè)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的基本策略： ? 資產(chǎn)負(fù)債管理 ——缺口管理：通過管理利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債差額，將風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸降低到最低程度 ——持續(xù)期管理：使資產(chǎn)與負(fù)債的持續(xù)期相匹配 ? 通過在金融市場(chǎng)上的交易來防范利率風(fēng)險(xiǎn) ——利率互換 ——利率期貨套期保值 ——利率期權(quán) 81 資產(chǎn)負(fù)債管理以降低利率風(fēng)險(xiǎn) 例如，某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況如下圖所示 : 資產(chǎn) 負(fù)債 利率敏感性短期資產(chǎn)： 100萬元 利率不敏感性長(zhǎng)期資產(chǎn)： 200萬元 利率敏感性短期負(fù)債： 200萬元 利率不敏感性長(zhǎng)期負(fù)債： 100萬元 ?由于該企業(yè)的負(fù)債對(duì)利率變化更加敏感（相對(duì)于其資產(chǎn)而言），因而面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)。中信泰富購買的合約價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實(shí)際需要 三是誤判走勢(shì) 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 了解市場(chǎng)需求，謹(jǐn)慎選擇投資項(xiàng)目 ? 投資前要對(duì)市場(chǎng)需求情況和投資的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的情況和發(fā)展趨勢(shì)做深入的調(diào)查和了解，謹(jǐn)慎選擇投資項(xiàng)目。 ? 收購后管理層的調(diào)整磨合應(yīng)盡快完成，保障經(jīng)營(yíng)的過渡和正常運(yùn)作。 平均資產(chǎn) 資產(chǎn)報(bào)酬率 = (純利潤(rùn) + 利息費(fèi)用 ) 247。 單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn) — 當(dāng)企業(yè)銷售量達(dá)到損益兩平點(diǎn)后，利潤(rùn)隨銷售量乘以邊際貢獻(xiàn)增加 2. 管理來自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn) ? 挖掘投資的新產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)做市場(chǎng)的領(lǐng)先者。如利率下調(diào)，將對(duì)企業(yè)造成損失 ?解決途徑：增持利率敏感性負(fù)債（或減持利率敏感性資產(chǎn)） 83 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 匯率變動(dòng)會(huì)使企業(yè)以外幣表示的債權(quán)或債務(wù)的價(jià)值發(fā)生變動(dòng) 2. 匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源： ? 經(jīng)濟(jì)主體以外幣表示的資產(chǎn)與負(fù)債不能相抵 ? 經(jīng)濟(jì)主體的跨貨幣交易行為，即以外幣進(jìn)行交易，但卻以本幣核算效益的行為 3. 企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的基本策略： ? 選擇適當(dāng)?shù)慕灰棕泿? ——選擇有利的交易貨幣 ——一攬子貨幣計(jì)價(jià)法 ? 資產(chǎn)負(fù)債管理：使同一時(shí)間上以同種貨幣表示的債權(quán)與債務(wù)達(dá)到平衡 ? 通過外匯市場(chǎng)交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn) ——外匯期貨套期保值 ——外匯期權(quán) ——外匯互換 84 案例：資產(chǎn)負(fù)債管理以降低匯率風(fēng)險(xiǎn) 例如，某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況如下圖所示 : 資產(chǎn) 負(fù)債 美元資產(chǎn)： 100萬元 人民幣資產(chǎn)： 200萬元 美元負(fù)債： 200萬元 人民幣負(fù)債： 100萬元 ?由于該企業(yè)持有更多的美元負(fù)債（相對(duì)于其美元資產(chǎn)而言），因而面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)算建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)之上，有別于現(xiàn)金流量。 企業(yè)的自有資金來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 — 余額的詳細(xì)測(cè)試：直接獲得有關(guān)賬戶余額存在性與完整性的證據(jù)，而不是從構(gòu)成余額的單個(gè)借貸發(fā)生情況取得證據(jù)。設(shè)計(jì)和執(zhí)行這些程序時(shí)需要考慮： 直接性 。審計(jì)對(duì)象是指在組織內(nèi)可審計(jì)的某個(gè)領(lǐng)域，可能包括： ——政策、程序和慣例 ——與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)連的特定系統(tǒng) ——財(cái)務(wù)控制系統(tǒng) ——財(cái)務(wù)報(bào)表 ——責(zé)任中心 ——相關(guān)法律和規(guī)定 ——會(huì)計(jì)賬戶 ——個(gè)人 ——財(cái)務(wù)信息系統(tǒng) ——事件 ——合同、方案或計(jì)劃 ——業(yè)務(wù)活動(dòng) 58 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)評(píng)價(jià) 另外，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)有時(shí)鑒于對(duì)影響財(cái)務(wù)結(jié)果的某些管理控制的誘因追溯，可能在選擇審計(jì)對(duì)象時(shí)會(huì)把對(duì)相關(guān)管理控制的審計(jì)內(nèi)容納入其中。 有關(guān)保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理的詳細(xì)描述參看本考試大綱相關(guān)考試模塊。 46 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要管理措施、技術(shù)與工具 Ⅰ . 舉例 1：損益平衡點(diǎn)安全率預(yù)警管理