【正文】 交易所） 標價 方法 基準 貨幣 計價 貨幣 匯率變動的表現(xiàn)形式 匯率 上升 匯率 下降 直接標價法 USD∕CNY 1︰ 外幣 1 本幣 外幣的數(shù)額固定不變，外幣價值的升降以本幣數(shù)額的變化表示，即以本幣表示外幣的價格。 由于交割日不同，匯率就有差異。升貼水指的就是外匯升貼水。 進口：相對于非貿(mào)易匯率，等于國家在匯率上對進口商收稅，每進口 1美元成本增加 1 .3元 抑制進口 節(jié)支。 USD1= 浮動上限 浮動下限 從一國采用的匯率個數(shù)角度劃分： 單一匯率， Single Rate 指一國貨幣對另一國貨幣僅有一種匯率，各種 外匯收付均按此匯率結(jié)算。 遠期匯率與即期匯率相等，遠期差價為零，這叫 平價。牢牢記住“第一個數(shù)是銀行買入基準貨幣價”。 即 1個本幣等于多少外幣 例如：在上海外匯交易所內(nèi)，人民幣兌換成美元的匯率是 1︰ CNY∕USD 對人民幣來說這就是間接標價法 美國和英國采取此類標價方法 標價方法的相對性 針對本幣的相對位置而言 USD1=CHF1. 4726 紐約 蘇黎士 本幣在前 本幣在后 間接標價法 直接標價法 直接與間接的分析 外匯就是一種資產(chǎn)，一種特殊商品。 安全可靠。 2. 普遍接受性 ，即在國際經(jīng)濟往來中被各國普遍接受和使用。 外匯的分類 按照貨幣的可兌換性，廣義的外匯分為： 自由外匯：是指不受任何限制，就可兌換成任何一種貨幣的外匯。 ? 如， 100美元＝ ，即 1美元＝。 外國貨幣越昂貴，本國貨幣越便宜 外國貨幣貶值，而本幣則升值了 間接標價法 CNY∕USD 1︰ 本幣 1 外幣 本幣的數(shù)額固定不變，本幣價值的升降以外幣數(shù)額的變化表示，即以外幣表示本幣的價格。 即期匯率， Spot Rate 是指外匯買賣成交后，當日或在兩個營業(yè)日內(nèi)，進行 外匯交割時所使用的匯率，又叫現(xiàn)匯匯率。 對比角度：遠期與即期比。 從經(jīng)濟分析的角度劃分，可分為： 名義匯率， Nominal Rate 名義匯率是外匯交易中實際公開使用的匯率 . 剔除通貨膨脹 實際匯率， Real Rate 就是將名義匯率剔除通脹的影響，相對 于基期的購買力水平，實際相當?shù)膮R率。政府對匯率進行人為的規(guī)定，有干預匯率的義務(wù) . 浮動匯率 ， Floating or Flexible Rate 指匯率依據(jù)外匯市場的供求情況的變化而變化，政府不加任何干預。 遠期匯率低于即期匯率，遠期差價為低，這叫 遠期貼水。 實用的判斷原則 例如：上海外匯交易所 USD 1= CHF — （銀行買入基準貨幣價） 銀行買入美元，賣出瑞郎價 銀行賣出美元，買入瑞郎價 客戶賣出美元，買入瑞郎價 客戶買入美元，賣出瑞郎價 注意：在美元標價法下，可能都是外幣。 即 1個外幣等于多少本幣 例如：在上海外匯交易所內(nèi)，美圓兌換成人民幣的匯率是 1︰ USD∕CNY 對人民幣來說這就是直接標價法 大多數(shù)國家采取的標價方法 間接標價法 （ Indirect Quotation） 指以一定單位的本國貨幣作為標準，折算成若干單位的外國貨幣來表示兩種貨幣之間的匯率。 SWIFT優(yōu)點： 迅速便捷。 狹義的外匯 三個前提條件 1. 自由兌換性 ，即持有者可以自由地將其兌換成其他貨幣或由其他貨幣表示的金融資產(chǎn)。 非自由外匯：是指不能在市場上，自由兌換成其它國家貨幣的外匯。對于中國而言是直接標價，對于美國而言是間接標價。 外幣貶值 本幣升值 外幣升值 本幣貶值 升值與貶值 紐約外匯交易所 USD1= USD1= USD1= 美元：匯率數(shù)字變大， 1美元折合的瑞士法郎增加了，美元的價值上升 美元升值 瑞郎：匯率數(shù)字變大，要用更多的瑞士法郎去換 1美元，瑞郎的價值下降 瑞郎貶值 美元：匯率數(shù)字變小， 1美元折合的瑞士法郎減少了，美元的價值下降 美元貶值 瑞郎：匯率數(shù)字變小，可用較少的瑞士法郎去換 1美元，瑞郎的價值上升 瑞郎升值 美元標價法 （ Dollar Quotation） 以美元為標準來表示各國貨幣的價格 美元標價法只是用于國際外匯交易市場上的國際銀行間的大額交易 ——100萬美元以上的交易。 遠期匯率 ， Forward Rate 是指外匯買賣成交后，在未來某一時間， 進行外匯交 割時所使用的匯率，又叫期匯匯率。升貼水的含義類似于升值、貶值，都反映價值的變動，但角度不同： 升值貶值 是當前的即期匯率與過去某一時刻的即期匯率比，是貨幣價值的實實在在的變動； 升貼水 是遠期匯率與即期匯率比，側(cè)重于預期，到了將來那一天，即期匯率并不一定如此。 實際匯率＝名義匯率 177。 USD ∕CHF = USD ∕GBP = 求： GBP∕ CHF ？ 解釋： 買入 USD賣出 CHF