【正文】 實際匯率＝名義匯率 177。 USD ∕CHF = USD ∕GBP = 求： GBP∕ CHF ？ 解釋： 買入 USD賣出 CHF 賣出 USD買入 CHF 買入 USD 賣出 GBP 賣出 USD買入 GBP 求： GBP∕ CHF ？ — ？ 買入 GBP賣出 CHF 賣出 GBP買入 CHF 從匯率的變動幅度角度，可分為： 固定匯率 ， Fixed Rate 指一國貨幣同另一國貨幣基本固定，匯率的變動幅度會被限制在一定范圍內(nèi)。升貼水的含義類似于升值、貶值，都反映價值的變動，但角度不同： 升值貶值 是當前的即期匯率與過去某一時刻的即期匯率比，是貨幣價值的實實在在的變動； 升貼水 是遠期匯率與即期匯率比，側(cè)重于預期，到了將來那一天，即期匯率并不一定如此。 差額（匯水） = 遠期匯率 — 即期匯率 遠期匯率與即期匯率之間在數(shù)量上有三種情況： 遠期匯率高于即期匯率，遠期差價為正，這叫 遠期升水。 遠期匯率 ， Forward Rate 是指外匯買賣成交后，在未來某一時間， 進行外匯交 割時所使用的匯率，又叫期匯匯率。后面的數(shù)字都要比前面的數(shù)字大，這樣銀行才能從買賣差價中獲得收益。 外幣貶值 本幣升值 外幣升值 本幣貶值 升值與貶值 紐約外匯交易所 USD1= USD1= USD1= 美元：匯率數(shù)字變大， 1美元折合的瑞士法郎增加了，美元的價值上升 美元升值 瑞郎：匯率數(shù)字變大，要用更多的瑞士法郎去換 1美元，瑞郎的價值下降 瑞郎貶值 美元：匯率數(shù)字變小， 1美元折合的瑞士法郎減少了，美元的價值下降 美元貶值 瑞郎：匯率數(shù)字變小，可用較少的瑞士法郎去換 1美元，瑞郎的價值上升 瑞郎升值 美元標價法 （ Dollar Quotation） 以美元為標準來表示各國貨幣的價格 美元標價法只是用于國際外匯交易市場上的國際銀行間的大額交易 ——100萬美元以上的交易。 基準貨幣與計價貨幣 USD ∕ DEM = 1 . 4 3 6 5 基準貨幣 計價貨幣 單位貨幣 標價貨幣 數(shù)量固定 數(shù)量變動 匯率標價方法 直接標價法 （ Direct Quotation） 指以一定單位的外國貨幣作為標準，折算成若干單位的本國貨幣來表示兩種貨幣之間的匯率。對于中國而言是直接標價，對于美國而言是間接標價。 外匯管理中的外匯 環(huán)球銀行金融電訊系統(tǒng) (SWIFT) ? 銀行之間 最基本最有效的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)是環(huán)球銀行金融電訊系統(tǒng) (英文全稱是 The Society For Worldwide Interbank Financial Telemunication，簡稱 SWIFT系統(tǒng) )， ? 通過該網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)傳遞和處理的國際銀行業(yè)務電訊共 9類：①客戶匯款 (資金劃匯 )；②銀行的資金劃匯和頭寸調(diào)撥；③外匯買賣證實及存放款業(yè)務；④托收；⑤證券；⑥空缺 (還在設(shè)計中 )；⑦信用證；⑧特種付款，如信用卡等；⑨帳戶收付的借貸證實及對帳單。 非自由外匯：是指不能在市場上，自由兌換成其它國家貨幣的外匯。 ? 以外幣表示的支付憑證，如票據(jù)、銀行存款憑證等。 狹義的外匯 三個前提條件 1. 自由兌換性 ，即持有者可以自由地將其兌換成其他貨幣或由其他貨幣表示的金融資產(chǎn)。 雙邊外匯 ：是指兩國政府間，在支付協(xié)定項下，只能用于雙邊結(jié)算的外匯 外匯的分類 根據(jù)外匯的來源和用途不同，可分為： 貿(mào)易外匯：一國出口貿(mào)易獲得的外匯，用于進口貿(mào)易支出的外匯，以及與進出口貿(mào)易 相關(guān)的從屬外匯。 SWIFT優(yōu)點： 迅速便捷。 匯率的形式 通常形式的匯率： 5位數(shù)字，小數(shù)點后面保留 4位數(shù)。 即 1個外幣等于多少本幣 例如：在上海外匯交易所內(nèi)，美圓兌換成人民幣的匯率是 1︰ USD∕CNY 對人民幣來說這就是直接標價法 大多數(shù)國家采取的標價方法 間接標價法 （ Indirect Quotation） 指以一定單位的本國貨幣作為標準，折算成若干單位的外國貨幣來表示兩種貨幣之間的匯率。 這樣，對于從事國際銀行間業(yè)務的銀行，其報價形式完全統(tǒng)一，從而便于交易。 實用的判斷原則 例如：上海外匯交易所 USD 1= CHF — （銀行買入基準貨幣價） 銀行買入美元，賣出瑞郎價 銀行賣出美元，買入瑞郎價 客戶賣出美元，買入瑞郎價 客戶買入美元，賣出瑞郎價 注意：在美元標價法下，可能都是外幣。 交易日 交割日 2天 即 期 遠 期 XX 天 遠期交割日 遠期交易的原因： 例如：假設(shè) 2023年 10月 2日，某一英國進口商從美國進口一批貨物，價值 10萬美元，根據(jù)這一天的外匯牌價 1 ￡ = ＄ ，合 5萬英鎊。 遠期匯率低于即期匯率，遠期差價為低，這叫 遠期貼水。 遠期匯率的報價方式 直接報價 : 直接將各種不同交割期限的買入?yún)R率和賣出匯率顯示在報價牌上 ,這種報價方法與即期報價沒什么兩樣 . 遠期差價 : 就是報出遠期匯率比即期匯率高或低若干點來表示遠期匯率 . 直接標價法下遠期匯率計算 例 1：假定 2023年 1月 20日，中國的中國銀行 報出美元與人民幣之間匯率如下： 即期匯率為 USD 1 = CNY — 20 三個月的遠期匯率差價為：升水 60 — 70 那么，三個月的美元與人民幣遠期匯率為多少呢？ 計算結(jié)果： USD 1 = CNY — 20 + ） 60 — 70 3個月遠期匯率 USD 1 = CNY — 90 直接標價法下