【正文】 義，外債是在任何特定的時期，一國居民對非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的負(fù)債 ? 嚴(yán)格的說，國際援助中需要還本付息的部分也屬于外債 外債的種類 ? 長期外債和短期外債 ? 外國政府外債（公共外債）、私人外債和國際金融組織外債 關(guān)于衡量外債規(guī)模的幾個相關(guān)概念 ? 償債率：外債當(dāng)年還本付息額與出口收入的比重，表明一國的還款能力。 （四）兩缺口分析的理論和政策意義 ? 1．兩缺口分析強(qiáng)調(diào)了大多數(shù)發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中存在著國內(nèi)資源不足、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡等問題，揭示了在開放經(jīng)濟(jì)條件下，積極利用外部資源是克服儲蓄和外匯約束，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要而有效的途徑。（警戒線為 25%） ? 外資利用效率：指單位外資所帶來的GNP的增加值。因為援助替代而不是補(bǔ)充國內(nèi)儲蓄和投資，特別是援助與援助國出口聯(lián)系在一起，使受援國的國際收支進(jìn)一步惡化。 ? 2．兩缺口分析說明了經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中計劃的必要性和政府調(diào)節(jié)的重要性。 （二） 發(fā)展中國家外債的現(xiàn)狀 ? 總體增長迅速 ? 各國外債分布不均 總體增長迅速 ? 發(fā)展中國家總體債務(wù)情況 1980 1990 1995 總債務(wù)（ 10億美元） 573 1280 1940 債務(wù) /GDP（ %） 28 42 40 債務(wù) /出口（ %） 131 177 151 利息支出（ 10億美元） 47 63 87 償債比率（ %） 各國外債分布不均 ? 1995年，外債規(guī)模最大的 8個國家是墨西哥（ 1657億美元），巴西（ 1591億），中國（ ），印度尼西亞（ ）， 中非（ ），阿根廷（ 897億），土耳其（ ），泰國（ ），占當(dāng)年發(fā)展中國家外債總額 19400億的 % ? 而 1982年，墨西哥、巴西、委內(nèi)瑞拉、阿根廷和韓國 5個最大的債務(wù)國就占了發(fā)展中國家總債務(wù)的 53% （三） 外債對發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的“雙刃劍”作用 ? 促進(jìn)作用 ? 副作用 ? 債務(wù)危機(jī) 促進(jìn)作用 ? 彌補(bǔ)兩缺口 ? 有利于資本的有效配置 副作用 ? 如果外債的增長沒有帶來現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)增長，債務(wù)負(fù)擔(dān)將加重 ? 債務(wù)負(fù)擔(dān)加重將引發(fā)國際收支逆差，外匯短缺，進(jìn)出口進(jìn)一步失調(diào)，投資下降，經(jīng)濟(jì)增長減速，人均收入和福利下降，影響進(jìn)一步借款的信譽(yù)，甚至不能借新債還舊債 ? 債務(wù)危機(jī)，易使國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定 債務(wù)危機(jī) ? 起因 ? 典型案例 ? 后果 債務(wù)危機(jī)的起因 ? 發(fā)展中國家外債總額失控，結(jié)構(gòu)不合理，利用外資效率低 ? 全球經(jīng)濟(jì)衰退，美元升值 – 全球利率波動 – 貿(mào)易保護(hù)主義抬頭 ? 資本外逃嚴(yán)重，外匯儲備枯竭 債務(wù)危機(jī)的典型案例 ? 1982年 8月，墨西哥成為第一個中止向私人銀行系統(tǒng)和貸款國償還到期債務(wù)的國 家 ? 1987年巴西成為第一個中止向所有國外債權(quán)人支付利息的國家 ? 1990s俄羅斯也發(fā)生了債務(wù)危機(jī) ? 債務(wù)危機(jī)的連鎖反應(yīng) 債務(wù)危機(jī)的后果 ? 發(fā)達(dá)國家向這些國家的商業(yè)性貸款完全 停止，官方援助大量下降 ? 發(fā)展中國家資金流入下降 ? 外匯缺口、儲蓄缺口上升，投資下降 ? 靠外債購買生活必需品的國家發(fā)生饑荒，死亡率上升 ? 拉丁美洲經(jīng)濟(jì)增長率和工業(yè)增長率大幅下降， 1980s被稱為“失去的 10年” （四） 發(fā)展中國家預(yù)防債務(wù)危機(jī) ? 控制外債規(guī)模 ? 優(yōu)化外債結(jié)構(gòu) ? 提高外債的利用效率 控制外債規(guī)模 ? 建立全國性的外債統(tǒng)計和預(yù)警系統(tǒng)， 做到不遺漏、早發(fā)現(xiàn)、早控制 ? 將償債率 (20%)、債務(wù)率 (100%)、經(jīng)濟(jì)債務(wù)率（ 30%）等指標(biāo)控制在安全線以內(nèi) 優(yōu)化外債結(jié)構(gòu) ? 優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)（長期、短期） ? 優(yōu)化種類結(jié)構(gòu)（政府貸款、商業(yè)貸款） ? 優(yōu)化幣種結(jié)構(gòu) ? 優(yōu)化利率結(jié)構(gòu)（固定、浮動 ) 提高外債的利用效率 ? 將外債用于生產(chǎn)性活動，保證外債利