【正文】 素敏感性分析。因此，如果先進(jìn)行了單因素敏感性分析，對呈線性變化的因素進(jìn)行雙因素分析就可以簡化，只要將兩個(gè)因素的臨界變化率找到，連接這兩點(diǎn)而成的直 由圖 ，臨界線把平面分成兩個(gè)部分，左上平面為年凈收益增加、初始投資減小，應(yīng)是方案的可行區(qū)域；右下平面為年凈收益減小、初始投資增加，是方案的不可行區(qū)域。利用插值法，可求出凈現(xiàn)值小于 0 p(NPV＜ 0)＝ p(NPV≥0)＝ 1p(NPV＜ 0)＝ ＝ 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，這個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值雖近 ，但由于 NPV≥0的可能卻達(dá)不到 60%，風(fēng)險(xiǎn)較大，決策者需仔細(xì)權(quán)衡。 2023年 1月 29日星期日 下午 1時(shí) 9分 49秒 13:09: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 1月 29日星期日 1時(shí) 9分 49秒 13:09:4929 January 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 13:09:4913:09:4913:091/29/2023 1:09:49 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 【 解 】 (1)根據(jù)所給條件繪出凈現(xiàn)值期望值計(jì)算圖表 見圖 表 。 【 解 】 在 例 ，我們得到 4個(gè)主要因素的臨界變化率分別是，初始投資 %，年凈收益 1%，壽命期 5%，基準(zhǔn)收益率 %。 圖 線性盈虧平衡分析圖 敏感性分析 敏感性分析 是通過分析、預(yù)測項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)對經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感性 在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的 因素有： ① 投資額，包括固定資產(chǎn)投資與流動(dòng)資金占用； ② 項(xiàng)目建設(shè)期限、投產(chǎn)期限； ③ 產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量； ④ 產(chǎn)品價(jià)格或主要原材料與勞動(dòng)力價(jià)格； ⑤特別是其中的變動(dòng)成本； ⑥ 項(xiàng)目壽命期； ⑦ 項(xiàng)目壽命期末的資產(chǎn)殘值； ⑧ 折現(xiàn)率； ⑨ 外幣匯率。 (3)自然資源影子價(jià)格 各種自然資源是一種特殊的投入物，項(xiàng)目使用的礦產(chǎn)資源、水資源、森林資源等都是對國家資源的占用和消耗。根據(jù)不能外貿(mào)的原因，非外貿(mào)貨物分為 天然非外貿(mào)貨物 和 非天然的非外貿(mào)貨物 天然非外貿(mào)貨物 是指使用和服務(wù)天然地限于國內(nèi)，包括國內(nèi)施工、國內(nèi)運(yùn)輸和商業(yè)等基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)品和服務(wù)。 (2) 匯率 是指兩個(gè)國家不同貨幣之間的比價(jià)或交換 影子匯率 是反映外匯真實(shí)價(jià)值的匯率。計(jì)算公式為： 每年應(yīng)計(jì)利息＝ (年初借款本息累計(jì) +本年借款額／ 2) 年利率 對生產(chǎn)期各年的還款均按年末償還考慮，每年應(yīng)計(jì)利息公式為： 每年應(yīng)計(jì)利息＝年初借款本息累計(jì) 年利率 ② 流動(dòng)資金借款利息的計(jì)算 流動(dòng)資金從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷用于安排生產(chǎn)，其借款部分按全年計(jì)算利息，即假設(shè)為年初支用。 建設(shè)期是經(jīng)濟(jì)主體為獲得未來的經(jīng)濟(jì)效益而籌措資金、墊付資金或其他資源的過程。 財(cái)務(wù)評價(jià)的基本步驟 圖 財(cái)務(wù)評價(jià)的一般程序 財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容是編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并計(jì)算相應(yīng)的評價(jià)指標(biāo)。 時(shí)間序列預(yù)測法屬于歷史資料延伸性預(yù)測，簡單易行，通常用于短期預(yù)測，包括 簡單平均法、加權(quán)平均法和移動(dòng)平均法 。 (5)方案研制與優(yōu)化 在調(diào)查研究、搜集資料的基礎(chǔ)上，針對項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品規(guī)格、場址、工藝、設(shè)備、總圖、運(yùn)輸、原材料供應(yīng)、環(huán)境保護(hù)、公用工程和輔助工程、組織 (6) 對推薦方案進(jìn)行環(huán)境評價(jià)、財(cái)務(wù)評價(jià)、國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)分析，以判別項(xiàng)目的環(huán)境可行性、經(jīng)濟(jì)合理性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 其主要作用表現(xiàn)在： （ 1） 可為工程項(xiàng)目投資決策提供科學(xué)的依據(jù)。其中，德爾斐法是應(yīng)用較為廣泛的定性預(yù)測方法。計(jì)算公式為 ③ 根據(jù)已經(jīng)確定的回歸方程 Y=a+bX，把 a、 b作 ④ 計(jì)算相關(guān)系數(shù) r，進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)。 流動(dòng)資金一般在投產(chǎn)前開始籌措，從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，借款部分按全年計(jì)算利息。計(jì)算公式為： 銷售收入＝產(chǎn)品的銷售數(shù)量 銷售價(jià)格 銷售稅金及附加是指增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源費(fèi)和教育費(fèi)附加等，均要按照規(guī)定從銷售收入中扣除。 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)與財(cái)務(wù)評價(jià) 的區(qū)別在于： (1)兩種評價(jià)的基本出發(fā)點(diǎn)不同。 確定影子價(jià)格時(shí)，對于投入物和產(chǎn)出物，首先要區(qū)分為市場定價(jià)貨物、政府調(diào)控價(jià)格貨物和特殊投入物三大類別，然后根據(jù)投入物和產(chǎn)出物對國民經(jīng)濟(jì)的影響分別處理。它是國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目使用勞動(dòng)力時(shí)，社會(huì)為此付出的代價(jià)。 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)報(bào)表 表 國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表 (全部投資 ) 表 國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表 工程項(xiàng)目不確定性分析 盈虧平衡分析 是在完全競爭或壟斷競爭的市場條件下，研究工程項(xiàng)目特別是工業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)成本、產(chǎn)銷量與盈利的平衡關(guān)系的方法。 根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，畫出敏感性分析圖。 概率分析的基本概念 期望值分析法 一般是計(jì)算項(xiàng)目的 NPV的期望值及NPV≥0 項(xiàng)目評價(jià)中的概率是指各種基本變量 (如投資、成本、價(jià)格等 )出現(xiàn)的頻率。 13:09:4913:09:4913:09Sunday, January 29, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 13:09:4913:09:4913:091/29/2023 1:09:49 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 13:09:4913:09:4913:09Sunday, January 29, 2023 1知人者智，自知者明。 2023年 1月 29日星期日 下午 1時(shí) 9分 49秒 13:09: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 (3)按下列公式計(jì)算變量的期望值： (4)根據(jù)各變量因素的期望值，求項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的期望值，如： (5)根據(jù)期望值，如根據(jù) E［ NPV(i)］ ≥0或 NPV≥0的累計(jì)概率來判斷項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 (4)確定敏感性因素，對方案的風(fēng)險(xiǎn)情況作出判斷。 盈虧平衡分析可分為 線性平衡分析 和 非線性平衡分析 。 影子工資一般是通過影子工資換算系數(shù)計(jì)算。原則上，石油、金屬材料、金屬礦物、木材及可出口的商品煤一般都劃為外貿(mào)貨物。 (3)財(cái)務(wù)評價(jià)與國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)所使用價(jià)格體系不同 。計(jì)算公式為： 生產(chǎn)成本＝外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)＋生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)＋制造費(fèi)用 制造費(fèi)用 =折舊費(fèi) +修理費(fèi) +其他 產(chǎn)品費(fèi)用成本的測算 (2)總成本費(fèi)用 總成本費(fèi)用 是一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所發(fā)生的全部費(fèi)用總和。項(xiàng)目計(jì)算期末回收全部流動(dòng)資金。根據(jù)對已收集數(shù)據(jù)的觀測，歷年整體式衛(wèi)浴銷售量與同期商品房銷售量有相關(guān)關(guān)系。挑選與預(yù)測問題相關(guān)的專家時(shí)，要 ② 就提出的問題，收集專家們的意見，并對各種 ③ 將整理統(tǒng)計(jì)的結(jié)果反饋給專家，再次征詢并收 ④ 作出預(yù)測結(jié)論。 圖 項(xiàng)目投資決策和建設(shè)全過程 工程項(xiàng)目可行性研究最早始于 20世紀(jì) 30年代的美國，第二次世界大戰(zhàn)以后，由于科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要，可行性研究在大型工程項(xiàng)目中得到廣泛應(yīng)用，成為投資項(xiàng)目決策前的一個(gè)重要的階段。 (3) 內(nèi)容包括各項(xiàng)研究工作開展的步驟、方式、進(jìn)度安排、人員配備、工作保證條件、工作質(zhì)量評定標(biāo)準(zhǔn) (4)市場調(diào)查與預(yù)測 市場調(diào)查的范圍包括地區(qū)及國內(nèi)外市場、有關(guān)企事業(yè)單位、行業(yè)主管部門等，主要搜集項(xiàng)目建設(shè)、生產(chǎn)運(yùn)營等方面所必需的信息資料和數(shù)據(jù)。 定量預(yù)測是通過建立數(shù)學(xué)模型，依據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)資料對未來值進(jìn)行測算的一種預(yù)測方法。 財(cái)務(wù)評價(jià)概述 財(cái)務(wù)評價(jià)的概念和作用 財(cái)務(wù)評價(jià)主要是利用有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，通過基本財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行分析和評價(jià)。 項(xiàng)目計(jì)算期、折舊、攤銷測算 (2) 工程項(xiàng)目的計(jì)算周期 一般包括兩部分： 建設(shè)期 和項(xiàng)目的壽命周期 (即生產(chǎn)經(jīng)營期 )。 借款的償還可用等額利息法、等額本金法、等額攤還法、一次性償付法和償債基金法等方式來償還。 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的主要參數(shù) 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的參數(shù)主要包括 社會(huì)折現(xiàn)率、影子匯率和貿(mào)易費(fèi)用率 等，這些參數(shù)由有關(guān)專門機(jī)構(gòu)組織測算、發(fā)布?？诎秲r(jià)格 到岸價(jià)格 =美元結(jié)算的到岸價(jià)格 影子匯率 離岸價(jià)格 =美元結(jié)算的離岸價(jià)格 影子匯率 工程項(xiàng)目外貿(mào)貨物的影子價(jià)格按下述公式計(jì)算： 產(chǎn)出物的影子價(jià)格 (項(xiàng)目