【正文】 BB twAA 授信損失假設(shè) ? 違約機(jī)率 * 損失嚴(yán)重性 = 預(yù)期授信損失 需要之信用增強(qiáng)程度 ? 違約機(jī)率 :twAAA twBBB 為 11% 5% ? 預(yù)期授信損失 twAAA twBBB 臺(tái)北市 % % 臺(tái)灣北部 % % 臺(tái)灣中部及南部 % % * 此項(xiàng)比率僅適用於標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)池 twAAA+ twBB twAA RMBS 個(gè)案研究 新臺(tái)幣 百萬 A級(jí)受益憑證 twAAA 4,200 B級(jí)受益憑證 twAA 250 C級(jí)受益憑證 twA 150 D級(jí)受益憑證 twBBB 125 E級(jí)受益憑證 未受評(píng) 275 5,000 twAAA+ twBB twAA 交易特色 ? 以新臺(tái)幣 50億住宅房貸做為擔(dān)保 ? 以一年期定儲(chǔ)利率為指標(biāo)設(shè)定之浮動(dòng)利率房貸 ? 以 90天期商業(yè)本票為指標(biāo)設(shè)定之浮動(dòng)利率受益憑證 ? 最終法定到期日為最後一期約定繳款日後 24個(gè)月 twAAA+ twBB twAA 受益證券償付 ? 優(yōu)先順位受益證券的利息支付先於次順位受益證券 ? 優(yōu)先順位受益