【正文】 創(chuàng)投的動力。 資金來源 資金規(guī)模 13 主要內(nèi)容 基本特征與作用 發(fā)展現(xiàn)狀與歷程 投資策略與退出 1 2 4 設(shè)立與運(yùn)作模式 3 案例與賽迪建議 5 關(guān)于賽迪創(chuàng)新投資 6 14 政府引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作原理 ?政府授權(quán)機(jī)構(gòu)向私人商業(yè)資本組成的創(chuàng)業(yè)投資基金提供資金支持，創(chuàng)業(yè)投資基金委托專業(yè)的管理團(tuán)隊運(yùn)作，管理團(tuán)隊在政府授權(quán)機(jī)構(gòu)設(shè)定的投資范圍內(nèi)，自主選擇投資項目，向早期科技型中小企業(yè)投資或融資，幫助科技型中小企業(yè)發(fā)展。 建立經(jīng)濟(jì)效益與社會效益相結(jié)合考核方式 ? 對引導(dǎo)基金績效評價需從多方面考慮，比較有操作性的是按照政策性項目和經(jīng)營性項目分別考核的辦法。 根據(jù)協(xié)議內(nèi)容確定。一方面，我國資本市場退出機(jī)制不健全；另一方面，政府的投資常常不知及時退出，產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。據(jù)此，政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金范疇包括創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（政府引導(dǎo)基金）。 突出政策優(yōu)勢 在中國目前的特殊國情中，政策的支持十分重要，而政府引導(dǎo)基金的設(shè)計，恰恰突出了政策的優(yōu)惠，有了優(yōu)惠的政策和良好的制度，就可以保證創(chuàng)投企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。企業(yè)成長擴(kuò)大后，創(chuàng)業(yè)投資基金出售企業(yè)股權(quán)，獲得投資收益。 完善引導(dǎo)基金退出機(jī)制及程序 ? 政府引導(dǎo)基金要發(fā)揮最大效益，應(yīng)制定投資的存續(xù)期限和強(qiáng)制清算制度，以保證資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，并且不對社會投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)。 跟進(jìn)投資 不設(shè)基金公司 ， 政府承諾一部分投資用于跟投 ， 深創(chuàng)投負(fù)責(zé)尋找項目并作出投資決策 ， 之后跟投方依照合同所規(guī)定的內(nèi)容 ， 簽署跟進(jìn)投資協(xié)議 ， 在合同范圍內(nèi)跟隨投資 。 ?目前我國大部分引導(dǎo)基金沒有建立起完善的退出機(jī)制和嚴(yán)格的退出程序。 性質(zhì) 1 2 3 作用機(jī)制 運(yùn)作方式 特性 4 政府引導(dǎo)基金與產(chǎn)業(yè)投資基金關(guān)系 按照原國家計委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，產(chǎn)業(yè)投資基金按投資領(lǐng)域不同，分為創(chuàng)業(yè)投資基金、企業(yè)重組投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金三個類別。 創(chuàng)投企業(yè)引進(jìn)政府引導(dǎo)基金后的優(yōu)勢 7 主要內(nèi)容 基本特征與作用 發(fā)展現(xiàn)狀與歷程 投資策略與退出 1 2 4 設(shè)立與運(yùn)作模式 3 案例與賽迪建議 5 關(guān)于賽迪創(chuàng)新投資 6 8 部分國外政府引導(dǎo)基金設(shè)立基本狀況 國家或地區(qū) 設(shè)立規(guī)模 設(shè)立時間 當(dāng)年 GDP 占 當(dāng) 年 GDP比 (%) 2023 年創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模 以色列 1億美元 1993 320億美元 % 英國 1億英鎊 1998 7100億英鎊 % 澳大利亞 ， 首期 1998 3719億美元 % 臺灣 共四期 ， 8億 、16 億 、 20 億 、300億元新臺幣 1984\1991\1997\2023 2023年 86000億新臺幣 % 新加坡 10億美元 1999 814億美元 % — 新西蘭 1億美元 2023 442億美元 % 2023 年 9 美國 融資擔(dān)保 1957年開始 — — 德國 融資擔(dān)保 90%無息再投資貸款 19891995 — — 9 … 北京大力發(fā)展“ 1+3+N”模式股權(quán)投資基金 ?北京市中關(guān)村將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)對準(zhǔn)新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種、信息產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。 國內(nèi)引導(dǎo)基金的運(yùn)作原理 15 退出渠道