【正文】 注冊(cè)審計(jì)準(zhǔn)則 1322號(hào)）并統(tǒng)一納入 ISA540（會(huì)計(jì)估計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則）；修訂 ISA620（利用專家審計(jì)準(zhǔn)則） 9. 中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì) – 價(jià)值類型指導(dǎo)意見 () 10. 中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì) – 以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南 11. 中國證監(jiān)會(huì) (CSRC) 12. 國資委 (SASAC) 13. 銀監(jiān)會(huì) (CBRC) 14. 中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)與香港會(huì)計(jì)師公會(huì) – 內(nèi)地企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與 香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則等效的聯(lián)合聲明 () PwC 19 1. 涉及公允價(jià)值計(jì)量、披露與審計(jì)的整體框架 （二）會(huì)計(jì)、審計(jì)與評(píng)估互動(dòng)關(guān)系 審計(jì)準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 評(píng)估準(zhǔn)則 SEC/POCAB/IFAC??.. FASB/IASB??. IVSC/RICS/AF/ASA??. (審查與核實(shí)） (計(jì)量與披露） (作為會(huì)計(jì)計(jì)量的一部分） 價(jià)值類型 評(píng)估方法 評(píng)估假設(shè)與實(shí)際數(shù)據(jù) 審查專家的評(píng)估結(jié)果（作為審計(jì)依據(jù)之一）是否足夠并合適支持審計(jì)結(jié)論 評(píng)估結(jié)果能否作為 審計(jì)依據(jù)之一 PwC 20 ? 更加透明化 ? 更全面的信息 ? 以“公允價(jià)值”為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表 ? 提高財(cái)務(wù)報(bào)告信息的可比性 財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的變化 環(huán)境的變化 US GAAP和 IFRS的以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估目標(biāo) PwC 21 什么是公允價(jià)值？ “公允價(jià)值 是在 公平交易 中 熟悉情況 的交易雙方 自愿 進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。 更低減值風(fēng)險(xiǎn) 216。 更高攤銷額 216。 ” 資料來源： IFRS 3 附錄 E ；類似 : SFAS 141, 市場參與者的視角 評(píng)估前提：在用前提或者交換前提 主要的或者最有利的市場 假設(shè)的交易 PwC 22 2. 對(duì)公允價(jià)值必須進(jìn)行“實(shí)質(zhì)審查” 上世紀(jì)，一般慣例只要求審計(jì)師就專家的工作履行“形式審查”，即只審查專家的資質(zhì)、勝任能力和過去的工作經(jīng)驗(yàn)。 資本市場反應(yīng) 低商譽(yù) 216。 Valuation 目標(biāo)企業(yè)并購前的資產(chǎn)負(fù)債表 400 + 50 流動(dòng)資產(chǎn) 負(fù)債 遞延稅款 權(quán)益 無形資產(chǎn) 0 + 200 商譽(yù) 固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 權(quán)益 負(fù)債 流程 識(shí)別 評(píng)估 目標(biāo)企業(yè)公允價(jià)值的資產(chǎn)負(fù)債表 FVM的重要范疇與難點(diǎn)、重點(diǎn)所在的 實(shí)務(wù)問題 PwC 45 ： 1,220 1,220 固定資產(chǎn) 400 + 50 Current Assets 300 + 50 Liabilities 500 Deferred Taxes 120 Equity 600 Intangible Assets 0 + 200 Goodwill 0 + 220 400 + 50 流動(dòng)資產(chǎn) 負(fù)債 遞延稅款 權(quán)益 無形資產(chǎn) 0 + 200 商譽(yù) 目標(biāo)企業(yè)公允價(jià)值的資產(chǎn)負(fù)債表 FVM的重要范疇與難點(diǎn)、重點(diǎn)所在的 實(shí)務(wù)問題 300 + 50 400 + 50 0 + 200 (50+50+200)*40%=120 300120=180 600(200+180)=220 PwC 46 會(huì)計(jì)商譽(yù)與評(píng)估商譽(yù)關(guān)系 1,220 1,220 400 + 50 Current Assets 300 + 50 0 + 220 A. Consideration 交易對(duì)價(jià) B. Business Valuation 企業(yè)價(jià)值 C. Fair Value of NAV 凈資產(chǎn)公允價(jià)值 . Intangible Asset 無形資產(chǎn) . Fixed Asset 固定資產(chǎn) Accounting Goodwill 會(huì)計(jì)商譽(yù) Valuation Goodwill 評(píng)估商譽(yù) . Working Capital 營運(yùn)資本 …… D. Net Book Value 賬面凈值 Stepup on Net Book Value 賬面凈值增值 PwC 47 1,220 1,220 400 + 50 Current Assets 300 + 50 0 + 220 PPA整體結(jié)果 合理性測試 Enterprise value 企業(yè)價(jià)值 1000 (Equity + Financial debt) (股權(quán)價(jià)值 + 財(cái)務(wù)負(fù)債 ) WACC = 10% 加權(quán)平均資本成本 IA 無形資產(chǎn) 200 12%x200/1000 Fixed Assets 固定資產(chǎn) 450 8%x450/1000 NWC 凈營運(yùn)資本 150 5%x150/1000 Valuation Goodwill 評(píng)估商譽(yù) 200 16%x200/1000 ∑ 1000 ∑ 1000 Weighted average return on assets 加權(quán)平均資產(chǎn)收益率 ≈ WACC Weighted average return on assets 加權(quán)平均資產(chǎn)收益率 FVM的重要范疇與難點(diǎn)、重點(diǎn)所在的實(shí)務(wù)問題 PwC 48 FVM的重要范疇與難點(diǎn)、重點(diǎn)所在的實(shí)務(wù)問題 216。進(jìn)入 21世紀(jì)后，一般慣例對(duì)公允價(jià)值的審計(jì)提出了“實(shí)質(zhì)審查”的要求。 更低攤銷額 216。 PwC 38 自行開發(fā)的 無形資產(chǎn) 外購的無形資產(chǎn) 以合同 /法定權(quán)利為基礎(chǔ)的或者 可分離的無形資產(chǎn) 能確定使用期限 不能確定 使用期限 商譽(yù) 例外 : ? 發(fā)展階段產(chǎn)生的無形資產(chǎn)除外 (IAS ) ? 不進(jìn)行分期攤銷 ? 在 IAS 36 規(guī)定下，資產(chǎn)組做一步式減值測試 ?不進(jìn)行分期攤銷 ?在 IAS 36規(guī)定下進(jìn)行一步式減值測試 ? 分期攤銷 ? 在