【正文】 170wh/kg；鐵系則是中國(guó)和美國(guó)廠商的重點(diǎn)方向，特點(diǎn)是材料的安全性高，不過(guò)能量密度方面遜于三元材料，目前國(guó)內(nèi)一線電池廠的電池單體能量密度最高可以達(dá)到170wh/kg，電池包（成組后）的能量密度則為130wh/kg。新能源公交：純電動(dòng)仍需補(bǔ)貼，但節(jié)能治堵一舉多得在無(wú)補(bǔ)貼情形下，通過(guò)針對(duì)不同新能源公交車型的成本對(duì)比，我們測(cè)算混動(dòng)公交和純電動(dòng)公交在行使60 萬(wàn)公里級(jí)別左右可以收回購(gòu)置成本。宇通客車：新能源客車助公司市場(chǎng)份額提升公司當(dāng)前新能源產(chǎn)品線非常豐富，其混合動(dòng)力及純電動(dòng)客車性能均達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。大洋電機(jī)的國(guó)內(nèi)電機(jī)龍頭地位穩(wěn)固，在車企合作程度、技術(shù)成熟度、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)度、技術(shù)儲(chǔ)備程度等方面明顯優(yōu)于其他同類公司，將受益于國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)的大發(fā)展。五、行業(yè)重點(diǎn)公司簡(jiǎn)況投資策略：針對(duì)于汽車板塊，我們首先推薦新能源客車領(lǐng)域的金龍汽車（全國(guó)公交市場(chǎng)份額之首+新能源儲(chǔ)備豐富+自身治理逐步改善）、宇通客車（國(guó)內(nèi)客車企業(yè)龍頭+新能源產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)）；其次推薦主打混合動(dòng)力乘用車的日系代表企業(yè)廣汽集團(tuán)（混合動(dòng)力領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)+14 年新車迎來(lái)爆發(fā)周期）；此外，看好國(guó)內(nèi)新能源汽車代表企業(yè)比亞迪長(zhǎng)期價(jià)值（掌握新能源汽車核心的電池技術(shù)+新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)）。電動(dòng)汽車：補(bǔ)貼或充分使用是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性的必要條件對(duì)比插電式混合動(dòng)力和純電動(dòng)車與傳統(tǒng)車型的直接成本，由于對(duì)于動(dòng)力電池需求較大，使得單車直接成本相比一般混合動(dòng)力車有較大幅度的增長(zhǎng)，對(duì)于插電式混動(dòng)和純電動(dòng)車的直接成本分別增長(zhǎng)7 萬(wàn)元。電池具有多種技術(shù)路線，目前鋰離子電池是最重要的量產(chǎn)技術(shù)。各個(gè)主要國(guó)家紛紛制定了新能源汽車的鼓勵(lì)發(fā)展政策以及新能源汽車的發(fā)展目標(biāo)。由動(dòng)力電池向驅(qū)動(dòng)電機(jī)提供電能，驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)將電能轉(zhuǎn)化為機(jī)械能作為動(dòng)力源驅(qū)動(dòng)汽車，汽車的運(yùn)行工況主要由控制器控制驅(qū)動(dòng)電機(jī)實(shí)現(xiàn)。從概念上講，它是電力輔助型的燃油車，目的是為了降低排放和燃油消耗。一、新能源汽車分類根據(jù) 2012 年7 月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012―2020年）》，新能源汽車是指采用新型動(dòng)力系統(tǒng)，完全或主要依靠新型能源驅(qū)動(dòng)的汽車，規(guī)劃所指新能源汽車主要包括純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車及燃料電池汽車。節(jié)能汽車是指以內(nèi)燃機(jī)為主要?jiǎng)恿ο到y(tǒng)，綜合工況燃料消耗量?jī)?yōu)于下一階段目標(biāo)值的汽車。當(dāng)發(fā)動(dòng)機(jī)提供的功率大于所需的功率或者制動(dòng)能量回收時(shí)，電動(dòng)機(jī)工作在發(fā)電機(jī)狀態(tài)，將多余的能量充入電池。純電動(dòng)車的能量可以儲(chǔ)存在鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池、鋰離子電池和燃料電池中。這些政策一方面從現(xiàn)金補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠入手，另一方面對(duì)車企規(guī)定了新能源汽車的硬性要求。電池技術(shù)中最成熟是鎳氫動(dòng)力電池，多用于混合動(dòng)力汽車；鋰離子電池因?yàn)槟芰棵芏群脱h(huán)壽命高于鎳氫電池而在電動(dòng)車被廣泛使用；燃料電池則是遠(yuǎn)期研發(fā)目標(biāo)。而同樣再假設(shè)單車有效行駛里程15 萬(wàn)公里的情形下， 萬(wàn)元， 萬(wàn)元。金龍汽車：新能源市場(chǎng)穩(wěn)扎穩(wěn)打，治理改善穩(wěn)步推進(jìn)多年來(lái)位居國(guó)內(nèi)公交市場(chǎng)份額之首，公司新能源技術(shù)及產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，旗下三家公司客車廠廈門金龍、廈門金旅及蘇州金龍均處于國(guó)內(nèi)新能源客車研發(fā)及銷售的第一梯隊(duì)。電子元器件領(lǐng)域，我們看好法拉電子：電機(jī)驅(qū)動(dòng)電路通常需要比較大容量的薄膜電容器，法拉電子在這個(gè)領(lǐng)域具有非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，是比亞迪的主要供應(yīng)商，并通過(guò)一些電控公司（如中山大洋和上海電驅(qū)動(dòng)）成為進(jìn)入國(guó)內(nèi)多家車企業(yè)的樣品供應(yīng)商；德賽電池：BMS 系統(tǒng)有競(jìng)爭(zhēng)力的公司。公司權(quán)益銷量相當(dāng)于宇通客車的70%，而總市值僅為宇通的19%，其在未來(lái)治理改善道路上具備非常大的市值提升空間。由于 PHEV 和BEV 在購(gòu)車時(shí)需要支出較多成本，所以對(duì)應(yīng)兩款車型的使用回收期相對(duì)較長(zhǎng)，PHEV 需要在行使27 萬(wàn)公里左右可以回收成本，而BEV 在無(wú)補(bǔ)貼情況下收回成本需要行使35 萬(wàn)公里以上。根據(jù)正極材料有多種劃分，目前用于動(dòng)力電池生產(chǎn)的主要是三元、錳系以及鐵系材料。（1）混合動(dòng)力工信部部長(zhǎng)苗圩2013 年3 月表示，對(duì)新能源汽車和節(jié)能汽車都要加大支持力度，新能源汽車是著重于日后，而節(jié)能汽車是現(xiàn)在就可以實(shí)現(xiàn)節(jié)