【正文】 月，法國商品交易所與法國金融工具期貨市場合并為法國國際期貨期權(quán)交易所（MATIF）。14. [答案]B[解析]A項商品期貨交易委員會（CFTC）是美國期貨市場的政府監(jiān)管組織。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。35. [答案]A[解析]套利可以為避免價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，其承擔的風險較單方向的普通投機交易小。49. [答案]C[解析]1973年，第一家期權(quán)交易所芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）成立。60. [答案]B[解析]12000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。74. [答案]AB[解析]期貨合約的標準化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。91. [答案]ABC[解析]生產(chǎn)時的管理費用不是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的。在金融期貨中，不容易發(fā)生逼倉行為。119. [答案]AC[解析]B項屬于宏觀環(huán)境變化的風險；不可控風險分為宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。137. [答案]A138. [答案]B[解析]套期保值是指以回避現(xiàn)貨價格風險為目的的期貨交易行為。164. [答案]A[解析]該套利者買人的10月份銅期貨價格要高于12月份的價格，可以判斷是買進套利。170. [答案]D[解析]該投資者進行的是轉(zhuǎn)換套利，轉(zhuǎn)換套利的利潤=（看漲期權(quán)權(quán)利金看跌期權(quán)權(quán)利金）（期貨價格一期權(quán)執(zhí)行價格）=（44．5）（398400）=1．5（美元/盎司）。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi)）161. [答案]A[解析]現(xiàn)貨市場上，目前價格為0．8935美元/加侖，半年后以0．8923美元/加侖購人燃料油，因此半年后以0．8923美元／加侖買入燃料油比目前買人的少支付0．0012美元/加侖；期貨市場上，買人期貨的價格為0．8955美元/加侖，半年后以0．8950美元/ 加侖的價格將期貨合約平倉，這樣期貨對沖虧損0．0005美元/加侖。131. [答案]B[解析]期貨合約是標準化的，不必經(jīng)交易雙方協(xié)商，這降低了交易成本。116. [答案]AD[解析]美國期貨投資基金的兩個聯(lián)邦機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)是證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）。101. [答案]ABC[解析]艾略特波浪理論中，價格并不是主要考慮的因素。87. [答案]BD[解析]基差是發(fā)現(xiàn)價格的標尺，也是套期保值者成功與否的關(guān)鍵。70. [答案]BCD[解析]BC兩項為會員大會的權(quán)力，D項為理事會的權(quán)力。宏觀環(huán)境變化的風險具體可分為不可抗力的自然因素變動的風險，以及由于政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風險。47. [答案]℃[解析]利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。因此買人。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。12. [答案]A[解析]根據(jù)期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)；附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)；由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成一家獨立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個結(jié)算公司。答案與解析一、單項選擇題（本題共60個小題，每題0．5分，共30分。目前，我國期貨交易所采用的是第一種形式。22. [答案]C[解析]當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。32. [答案]B[解析]該投機者的平均賣價為65150元／噸，則當價格變?yōu)?5150元／噸時，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標的物，后者大多以5年期以上長期債券為標的物。58. [答案]B[解析]期貨公司的風險可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來的風險，另外一種風險是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來的風險，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。71. [答案]ABD[解析]C為期貨經(jīng)紀機構(gòu)的作用。88. [答案]BCD[解析]在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格（或者近期月份合約價格高于遠期月份合約價格），基差為正值，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價。102. [答案]ABC[解析]輪中輪有兩層意思，第一層意思是這個圓輪圖既可以預(yù)測價位，又可以預(yù)測時間；第二層意思是這個圓輪圖既可以分析長期周期，也可以分析中期周期或短期周期，而周期中有的周期，本來就是重重疊疊很難分得清楚。全國期貨業(yè)協(xié)會為期貨投資基金行業(yè)自律組織。132. [答案]A133. [答案]A134. [答案]B[解析]當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80％以上（含本數(shù)）時，要履行大戶報告制度。因此該工廠的凈進貨成本=O．89350．0012+0．0005=0．8928（美元／加侖）。163. [答案]A[解析]股票組合的β系數(shù)= 1.