【正文】 well as the negative impact on the economy and society. As for the problem of how to deal with the nonperforming assets, this thesis concludes some experience grounded on the United States, Japan and Poland’s, which are worth learning. Although our traditional means for dealing with the nonperforming assets have made some achievements, the shortings of the different kind of means increasingly exposed. Asset securitization is the most popular means in recent decades, which has provided a new choice for us to dispose the nonperforming assets. Finally, several suggestions about how to dispose the nonperforming assets in such a critical transition period for China will be given: Including asset management panies to promote the innovation of mercialization, the establishment of a favorable external environment, the transformation of government functions, improve bank credit management mechanism and the establishment of a more mature capital market.Keywords: Commercial banks, Nonperforming asset, Existing Problems, Solutions重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 目 錄目 錄摘 要 IAbstract II目 錄 IV1 緒 論 1 1 1 1 2 22 我國不良資產(chǎn)現(xiàn)狀及其成因分析 4 4 4 5 6 9 9 10 11 11 12 12 12。鐘京華（2006）認(rèn)為，造成不良資產(chǎn)的外部因素主要有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的歷史成本和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌付出的代價(jià)，還有就是政府過度干預(yù)市場和銀行資金財(cái)政化等因素；內(nèi)部原因主要是內(nèi)部管理制度不完善。 五級(jí)分類法正常貸款指借款人能夠完全履行合同，不存在任何影響貸款本息及時(shí)全額償還的消極因素，銀行沒有理由懷疑借款人足額償還本息的能力。我國國有企業(yè)和國有銀行特殊的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致資源配置的低效率。從2000年起，我國國有銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量開始有了明顯的改善和提升。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，國企的固定資產(chǎn)投資以及流動(dòng)資金統(tǒng)統(tǒng)都是國家計(jì)劃撥款。隨著改革的不斷推進(jìn)，財(cái)政收入占國民收入比重快速降低，難以維持龐大的行政體系和支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)，從以前的財(cái)政撥款改為銀行貸款，直接的財(cái)政借款和政策性貸款扭曲了銀行資金的商業(yè)性質(zhì)，給銀行造成巨大的負(fù)擔(dān)。除此之外，金融機(jī)構(gòu)特別是銀行同業(yè)間不規(guī)范、正當(dāng)?shù)母偁幗o許多違法行為提供渠道，累計(jì)了大量不良資產(chǎn)。嚴(yán)重制約企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展以及銀行業(yè)的商業(yè)化改革。由于其國有銀行與國有企業(yè)之前的密切聯(lián)系，在處置不良資產(chǎn)的同時(shí)也進(jìn)行了一系列的企業(yè)改革。第二，政府必須對(duì)處置以后不良資產(chǎn)提供資金、政策的支持。第五，根據(jù)我國國情選擇適當(dāng)?shù)奶幹媚Ｊ讲涣假Y產(chǎn)的處置模式主要分為兩種：分散處置模式和集中處置模式。還容易引發(fā)國有銀行管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。③債務(wù)重組債務(wù)重組方式就是采用兼并、破產(chǎn)、股份制改造、企業(yè)托管或出售等多種手段對(duì)企業(yè)進(jìn)行重整，將企業(yè)債務(wù)轉(zhuǎn)化成投資，待其財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)后由第三方兼并或收購。我國的金融市場逐步開放，金融市場的運(yùn)作和管理以及金融工具的創(chuàng)新都要與國際接軌。④ 信用增級(jí)此步驟是不良資產(chǎn)證券化非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，可以有效改善原有權(quán)益人的信用級(jí)別，從而增加對(duì)投資者的吸引力。今后四家資產(chǎn)管理公司仍應(yīng)以不良資產(chǎn)處置為主營業(yè)務(wù)，并不斷將其發(fā)展為核心競爭力。司法部門還應(yīng)該加大執(zhí)法力度和處罰力度，掃除經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的違法違章現(xiàn)象。通過資產(chǎn)證券化，推動(dòng)企業(yè)建立根據(jù)完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，改善目前的經(jīng)營管理方式，提高企業(yè)在國內(nèi)和國外市場的競爭力。法律制度和司法環(huán)境是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必要條件。資產(chǎn)管理公司未來的改革和發(fā)展離不開國際政策、資金的大力支持。最后是給銀行不良資產(chǎn)定價(jià)。直接出售模式下，合理的不良資產(chǎn)價(jià)格的確定難度很大，且容易受不良資產(chǎn)種類和付款金額的制約。不過債轉(zhuǎn)股方式也存在很多不足：首先，對(duì)企業(yè)要求苛刻，針對(duì)符合適銷對(duì)路、工藝領(lǐng)先等條件的發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)。1998年，四大國有銀行獲得財(cái)政部的注資共計(jì)2700億元，資本充足率快速上升到了8%，此舉能夠穩(wěn)定銀行的安全經(jīng)營水平?？v觀全球，幾乎所有國家在處置銀行不良資產(chǎn)時(shí)都伴隨著經(jīng)濟(jì)制度的創(chuàng)新、立法的支持和頒布與之相關(guān)的政策。第一，樹立標(biāo)本兼治的正確觀念。15年間兩家公司處置了共多達(dá)7959億美元的不良資產(chǎn)。⑥ 我國加入WTO之后在之前受保護(hù)的金融領(lǐng)域的銀行業(yè)也將與國際上的銀行進(jìn)行全面的競爭。隨著金融全球化的進(jìn)程加快，此種模式的弊端已初步顯現(xiàn)。此時(shí)銀行與債務(wù)人之間形成了良性的資金循環(huán)鏈條。其發(fā)展過程大致可分為三個(gè)階段：上世紀(jì)80年代到90年代初，不良資產(chǎn)總量大約為2000億元，主要是向傳統(tǒng)老工業(yè)企業(yè)發(fā)放的貸款和對(duì)盲目重復(fù)建設(shè)發(fā)放貸款形成的不良資產(chǎn)；整個(gè)九十年代是第二階段，因?yàn)榻鹑谥刃蚧靵y、監(jiān)管不力加上國有企業(yè)的利潤下滑以及亞洲金融風(fēng)暴的波及，銀行不良資產(chǎn)急速擴(kuò)張，達(dá)到峰值25027億元。1994年是我國不良資產(chǎn)問題的一個(gè)重要時(shí)點(diǎn)，是不良資產(chǎn)問題的開端，緊接著，1997年亞洲金融風(fēng)暴，使得不良資產(chǎn)的嚴(yán)重情況得以暴露出來。其次，我國不良資產(chǎn)形成的原因十分復(fù)雜。在很長的一段時(shí)間內(nèi)，我國劃分貸款的標(biāo)準(zhǔn)是基于借款人的還款狀況分為正常、逾期、呆滯、呆賬四類，其中后三類為不良貸款（簡稱“一逾兩呆”）。John P. Bonin和Yipping Huang(2001)估計(jì)，我國銀行業(yè)不良貸款率在亞洲金融危機(jī)之前和之后分別為24%和29%Gregory C. Chow(2001)認(rèn)為，中國政府有能力解決壞賬問題，可以讓人行發(fā)行更多的貨幣來沖銷壞賬，但是這種做法極大可能引發(fā)金融資產(chǎn)管理公司和商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。雖然我國采用傳統(tǒng)的處置手段對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行處理已取得了一定的成績，但各種手段的弊端日益暴露。資產(chǎn)證券化是近幾十年來最受矚目的金融創(chuàng)新手段，為我國銀行處置不良資產(chǎn)提供了新的選擇。Obay(2000)采用200家商業(yè)銀行的1995年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，應(yīng)用多變量方差分析得出：采用資產(chǎn)證券化手段的商業(yè)銀行具有較低的資本風(fēng)險(xiǎn)。2002年1月1日起，我國正式開始推行“五級(jí)分類法”。國內(nèi)一般研究認(rèn)為，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和政府角色的錯(cuò)位是我國商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行產(chǎn)生不良資產(chǎn)的最重要原因。20世紀(jì)80年代至今，在銀行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的四大國有銀行的數(shù)額龐大的不良貸款一直是危機(jī)整個(gè)中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱患。1999年至今為第三個(gè)階段，在國家的大力支持下國有商業(yè)銀行進(jìn)行了一系列的市場化改革，通過補(bǔ)充資本金、剝離給資產(chǎn)管理公司上市改制等方式不良資產(chǎn)規(guī)?？傮w上逐年下降，不良資產(chǎn)類率也在不斷降低。但是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下滑階段，企業(yè)、居民還款能力減弱甚至無法償還，銀行貸款回流延遲、受阻，銀行將縮小信貸規(guī)模。我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直沒有對(duì)宏觀領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)性引起重視，缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)測量工具。如果我國大量的銀行不良資產(chǎn)不能在短期之內(nèi)清除，而國外的一些大銀行實(shí)力雄厚、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，屆時(shí)我國的金融系統(tǒng)都將面臨著嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)和考驗(yàn)。雖然成效明顯，但政府財(cái)付出數(shù)額龐大的財(cái)政資金。對(duì)銀行不良資產(chǎn)增量的防范與存量的處置應(yīng)該同時(shí)進(jìn)行。通過完善資本市場，企業(yè)可以多渠道融資，減少對(duì)銀行的依賴，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為銀行風(fēng)險(xiǎn)的可能性。但隨著銀行規(guī)模資產(chǎn)的膨脹和資產(chǎn)質(zhì)量的下降，資產(chǎn)充足率很快又下降到8%一下。其次，沒有從根本上解決問題。由于我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的質(zhì)量欠佳，直接出售往往會(huì)有大幅折價(jià)情況的發(fā)生，使商業(yè)銀行的利益受損。③ 設(shè)立特殊目的載體（SPV）SPV是專門為資產(chǎn)證券化的運(yùn)作組建的實(shí)體。在經(jīng)營理念上，吸取國際知名投行的經(jīng)驗(yàn)。首先，要加強(qiáng)針對(duì)AMC的立法，利用法律形式將AMC的業(yè)務(wù)范圍、組織結(jié)構(gòu)等加以規(guī)定，制定其運(yùn)作的原則和方法，使金融資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作能排除各方面的干擾，真正做到有法可依、有章可循。重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 參考文獻(xiàn)參考文獻(xiàn)[1] 武魏巍. 我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化運(yùn)行機(jī)制研究[M]. 中國科技大學(xué)出版社, 2008[2] 劉德福. 不良資產(chǎn)管理處置研究[M]. 中國金融