【正文】 現(xiàn)金凈流量為正，而投資活動中除了現(xiàn)金支出外也有現(xiàn)金流入。 對債權(quán)人而言，可以通過自由現(xiàn)金流量觀察企業(yè)的償債能力本課題在國內(nèi)外研究狀況：（文獻(xiàn)綜述,不少于 2022 字）（一）國外對于生命周期的研究成果回顧 企業(yè)生命周期理論起源于經(jīng)濟(jì)學(xué)對生產(chǎn)函數(shù)“黑匣子”現(xiàn)象的觀察，而后的研究從多個學(xué)科切入，迄今形成四大分支。 湯姆?k 科普蘭和蒂姆?科勒更是比較詳盡地闡述了自由現(xiàn)金流量的計算方法：“自由現(xiàn)金流量等于企業(yè)營業(yè)利潤加上折舊及攤銷等非現(xiàn)金支出，再減去營運(yùn)資本的追加和物業(yè)廠房設(shè)備及其他資產(chǎn)方面的投資。他們以自由現(xiàn)金流量與公司到期債務(wù)之比來考察公司的信用風(fēng)險，隨機(jī)抽取了 9 個行業(yè)的上市公司進(jìn)行了實(shí)證研究，其結(jié)果證明了該指標(biāo)能較好地區(qū)分公司的信用風(fēng)險伍迎春（2022）發(fā)表文章《用自由現(xiàn)金流量評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)越性》，探討了用自由現(xiàn)金流量評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)越性，他們認(rèn)為，與傳統(tǒng)的凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)相比，自由現(xiàn)金流量不易受到管理者的主觀操縱，可以教真實(shí)地反映公司的實(shí)際經(jīng)營狀況和未來發(fā)展?jié)摿Γ⒛苡行У睾饬亢涂刂破髽I(yè)風(fēng)險，是企業(yè)業(yè)績評價的重要依據(jù)。會計之友，2022 ,P15166 / 8[5]袁立，侯澤平。工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2022,P3839,P56[12]張寒冰。對搜集的資料進(jìn)行整理、分析與借鑒，進(jìn)而得出結(jié)論，側(cè)重定性分析。財會通訊，2022,P6264[10]蘇志炯。2022 ,P6062[3]孫建強(qiáng)，孫秀梅，高潔。 自由現(xiàn)金流量的意義角度，湯谷良、朱蕾（2022）發(fā)表《淺析現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量》一文，認(rèn)為自由現(xiàn)金流量具有強(qiáng)大的功能，作為財務(wù)也有巨大的優(yōu)越性，它貫穿了整5 / 8個財務(wù)運(yùn)行體系。 森（1986）在《美國經(jīng)濟(jì)評論》上發(fā)表了文章《自由現(xiàn)金流量的代理成本、公司財務(wù)與收購》。 針對上述存在的問題，我相主要對上問題存在原因，發(fā)展態(tài)勢，解決辦法展開研究。我認(rèn)為，自由現(xiàn)金流量應(yīng)應(yīng)定義為在保證企業(yè)正常經(jīng)營的前提下，由企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，減去資本性支出和營運(yùn)資本增加額的合理投資后，企業(yè)能夠產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流量。這部分現(xiàn)金是公司的利益相關(guān)者可以自由支配的，可以全部用來分配紅利或償還債務(wù)而不影響企業(yè)的經(jīng)營。利潤反映在損益表中，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量反映在現(xiàn)金流量表中，而自由現(xiàn)金流量則涵蓋了損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表中相關(guān)信息，比較綜合地反映了企業(yè)經(jīng)營成效3 / 8二、選題意義 盡管自由現(xiàn)金流量有以上優(yōu)點(diǎn)，但在現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中還存在許多問題。 自由現(xiàn)金流量研究還有重要意義。在文種，它正式提出了自由現(xiàn)金流量這一概念：企業(yè)在滿足了相關(guān)的資金成本后凈現(xiàn)值大于零的所有項目所需資金后剩余的現(xiàn)金流量，即為自由現(xiàn)金流量。因此可以建立以自由現(xiàn)金流量為邏輯主線重構(gòu)財務(wù)運(yùn)行體系。企業(yè)生命周期的劃分及其階段分析。企業(yè)生命周期階段劃分標(biāo)準(zhǔn)研究。企業(yè)家經(jīng)營能力與企業(yè)生命周期。自由現(xiàn)金流量概念及計算方法分析。 立（2022）在其發(fā)表的《自由現(xiàn)金流量作為財務(wù)業(yè)績評價指標(biāo)的優(yōu)越性探討》一文中，提出了以自由現(xiàn)金流量來判斷企業(yè)的還款能力和信用水平的思想。 美國標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，自由現(xiàn)金流量就是現(xiàn)金流量稅前利潤減去資本性支出。 對經(jīng)營者而言，自由現(xiàn)金流量可以作為經(jīng)營判斷財務(wù)狀況的依據(jù)。從現(xiàn)金流量表來看，企業(yè)現(xiàn)金流量包括三個部分，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。而自由無風(fēng)險現(xiàn)金流量采用收付實(shí)現(xiàn)制，避免了這一風(fēng)險。自由現(xiàn)金流量指標(biāo)將公