【正文】 業(yè)財(cái)務(wù)管理必須樹(shù)立的價(jià)值觀念，它們貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程，無(wú)論企業(yè)的籌資、投資，還是利潤(rùn)分配都必須予以考慮，對(duì)財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生重要影響。一項(xiàng)負(fù)債到期日越長(zhǎng)，不確定因素就越多，期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬越大。比較優(yōu)勢(shì)原則指專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值。（二） 一般用相對(duì)數(shù)即利息率表示二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算F（S）：終值 P：現(xiàn)值 A：年金 I：利息n：計(jì)息期 i：利息率（一） 單利可用倒求本金的方法計(jì)算，由終值求現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)，貼現(xiàn)時(shí)使用的利率稱為貼現(xiàn)率。（3）與計(jì)劃預(yù)算比，即實(shí)際執(zhí)行結(jié)果與計(jì)劃指標(biāo)比較，也稱“預(yù)算差異分析”。營(yíng)運(yùn)資本的合理性主要通過(guò)短期債務(wù)的存量比率評(píng)價(jià)。利息費(fèi)用=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅)/現(xiàn)金利息支出
影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素（表外因素）　　因素解釋長(zhǎng)期租賃當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃量比較大、期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就形成了一種長(zhǎng)期性融資債務(wù)擔(dān)保在分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來(lái)的潛在長(zhǎng)期負(fù)債問(wèn)題。（銷售收入247。（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款247?？傎Y產(chǎn)=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)247。年金——一定時(shí)間內(nèi)每期相等金額的收服款項(xiàng)，包括后付年金、先付年金、延期年金和永續(xù)年金。、存貨和應(yīng)收賬款（或銷售）之間的關(guān)系。在短期償債能力分析中，在分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)統(tǒng)一使用“銷售收入”計(jì)算周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)平均總額第一章財(cái)務(wù)管理——企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)其理財(cái)木匾，運(yùn)用一定的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行的管理?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素分析，通?？梢允褂谩百Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”或“資產(chǎn)與收入比”指標(biāo)，不使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”。銷售收入=1/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)分析應(yīng)注意的問(wèn)題（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率　指標(biāo)計(jì)算應(yīng)注意的問(wèn)題應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247。流動(dòng)資產(chǎn)）=365247。降低短期償債能力的因素(1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注；(2)經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)；(3)建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。②營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù):流動(dòng)資產(chǎn)＜流動(dòng)負(fù)債。長(zhǎng)期債券的利率風(fēng)險(xiǎn)大于短期債券。在資本市場(chǎng)有效的前提下，投資金融工具的凈現(xiàn)值為零。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動(dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。股東財(cái)富的增加=股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值股東投資資本=股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值【提示】權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。第三章掌握償債能力分析、資產(chǎn)管理效率分析、盈利能力分析、上市公司財(cái)務(wù)分析等財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算，并能根據(jù)所計(jì)算出的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)果分析企業(yè)存在的問(wèn)題及其原因并提出改進(jìn)的措施，掌握杜邦分析體系中主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，并能夠利用該體系對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行定性分析和定量分析，要求掌握先進(jìn)流量表的分析方法，熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表的基本結(jié)構(gòu)和內(nèi)容，熟悉財(cái)務(wù)分析的方法和思路，了解財(cái)務(wù)分析的目的；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性。三、 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （一）經(jīng)濟(jì)周期——復(fù)蘇 繁榮 衰退 蕭條（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平——發(fā)達(dá)國(guó)家 發(fā)展中國(guó)家 不發(fā)達(dá)國(guó)家（三）經(jīng)濟(jì)政策第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理原則（重點(diǎn)掌握，一課時(shí)）（一） 競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則種類含義應(yīng)用注意的問(wèn)題自利行為原則指人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同的情況下人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。比較優(yōu)勢(shì)原則要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上，而不是日常的運(yùn)行上。（二） 復(fù)利 （三） 年金（多次性收付款，每次收付款金額相同） （四）幾個(gè)特殊問(wèn)題 名義年利率與實(shí)際年利率連續(xù)復(fù)利計(jì)息的終值連續(xù)復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬（重點(diǎn)掌握，一課時(shí)）一、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的概念（一） 報(bào)酬的概念與投資活動(dòng)相關(guān)的概念，是扣除本金后的差額。2．比較的內(nèi)容　?。?）比較會(huì)計(jì)要素的總量　?。?）比較結(jié)構(gòu)百分比　　（3）比較財(cái)務(wù)比率（二）因素分析法含義依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種分析方法。（2）流動(dòng)比率①分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題 ②流動(dòng)比率分析的局限流動(dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動(dòng)負(fù)債都需要還清。未決訴訟未決訴訟一旦判決敗訴，便會(huì)影響企業(yè)的償債能力，因此在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)也要考慮其潛在影響。營(yíng)運(yùn)資本）=365247。銷售收入（2）存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)計(jì)算應(yīng)注意的問(wèn)題存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247。股東權(quán)益杜邦分析體系1. 資產(chǎn)報(bào)酬率
資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額100%
資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均總額100%
資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額100%
2. 股東權(quán)益報(bào)酬率
=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額100%
3. 銷售毛利率與銷售凈利率
銷售毛利率=銷售毛利/營(yíng)業(yè)收入凈額100%=(營(yíng)業(yè)收入凈額－營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入凈額100%
銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額100%
4. 成本費(fèi)用利潤(rùn)率
=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額100%
對(duì)于上市公司而言，還具有其特有的比率指標(biāo)——5. 每股利潤(rùn)與每股現(xiàn)金流量
每股利潤(rùn)=(凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)
每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)
6. 每股股利與股利支付