【正文】 上市積極意義】 一是提高公司所發(fā)行股票的流動性和變現(xiàn)性，便于投資者認購、交易；二是促進公司股權(quán)的社會化，避免股權(quán)過于集中；三是提夠公司的知名度；四是有助于確定公司增發(fā)新股的發(fā)行價格；五是便于確定公司價值，有利于促進公司實現(xiàn)財富最大化目標?！旧鲜泄善钡墓衫麤Q策】 股利決策包括股利政策和股利分派方式的抉擇。 【課后深化知識】 銀行借款的信用條件⑴信用條件授信額度、周轉(zhuǎn)授信協(xié)議、補償性余額⑵授信額度是借款企業(yè)與銀行正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額。見教材P163表3。⑵營運租賃的特點一是承租人根據(jù)需要可隨時向出租人提出租賃資產(chǎn)；二是租賃期較短，不涉及長期而固定的義務；三是在設(shè)備租賃期內(nèi)，承租人可以按規(guī)定提前解除租賃合同；四是，出租人提供專門服務；五是，租賃期滿或合同中止時，租賃設(shè)備由出租人收回。二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資要點可轉(zhuǎn)換債券的特性⑴可轉(zhuǎn)換債券概念P171是指由公司發(fā)行并規(guī)定債券持有人在一定期限內(nèi)按約定的條件可將債券轉(zhuǎn)換成普通股的債券。⑵按認股權(quán)證發(fā)行方式分類【分類結(jié)果】 單獨發(fā)行的認股權(quán)證、附帶發(fā)行的認股權(quán)證【單獨發(fā)行的認股權(quán)證概念】 是指不依附于其他證券而獨立發(fā)行的認股權(quán)證。⑵缺點：籌資成本較高。 第四步，委托證券機構(gòu)發(fā)售債券。對于債券投資者而言，債券的信用等級是投資者進行債券投資決策的重要考慮因素。其三，借款籌資彈性較大；因為企業(yè)可以與銀行直接商定借款時間、數(shù)額和利率等。第三，公司申請公開發(fā)行股票或者非公開發(fā)行新股，由保薦人保薦，向中國證監(jiān)會申報。【折價發(fā)行】 是指以低于股票面額的價格發(fā)行股票?！敬N】 承銷者只負責按照發(fā)行者的條件推銷股票，在約定的期限內(nèi)能銷多少算多少，期滿后滯銷的股票退還給發(fā)行者。N股是指注冊地在內(nèi)地、上市地在紐約的外資股。第六，風險性。股票代表著股東永久性投資，對于公司來說，通過發(fā)行股票籌集的資金是一筆公司存續(xù)期內(nèi)可以永久使用的自有資本。【課后深化知識】 投入資本的條件和要求P146【主體條件】 非股份制企業(yè)包括個人獨資企業(yè)、個人合伙企業(yè)和國有獨資公司?！菊n后深化知識】 注冊資本制度【法定資本制】 是指規(guī)定公司在設(shè)立時，實收資本必須等于注冊資本，否則公司不得成立?！竟蓹?quán)性籌資的渠道】 財政資金渠道、其他法人資金渠道、民間資金渠道、企業(yè)內(nèi)部資金渠道、國外及我國港澳臺地區(qū)資金渠道。不同的籌資渠道對企業(yè)籌資數(shù)量產(chǎn)生影響，認識各種籌資渠道的特點和適用性，有利于企業(yè)充分開拓和利用籌資渠道，實現(xiàn)各種籌資渠道的合理組合，有效籌措長期資本。二、長期籌資的動機P138140一是擴張性籌資動機；二是調(diào)整性籌資動機；三是混合性籌資動機。適用性：是各類企業(yè)權(quán)益資本和長期債務資本的籌資渠道。要點直接籌資與間接籌資P143143⑴直接籌資【直接籌資概念】 是指企業(yè)不借助銀行等金融機構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的籌資活動。要點法定資本金的概念⑴法定資本金的概念是指法律規(guī)定的注冊資本金的最低限額?！就度胭Y本籌資的主體】 投入資本籌資是個人獨資企業(yè)、個人合伙企業(yè)和國有獨資公司等非股份制企業(yè)籌集股權(quán)資本的一種基本方式。購買股票的投資者成為發(fā)行股票公司股東。是指股票可以在投資者之間的可交易性。社會公眾股是指我國境內(nèi)個人和機構(gòu)，以其合法財產(chǎn)向公司可以上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。這類公司注重科研，留存大量收益進行再投資。歐美國家經(jīng)常采用時價發(fā)行股票。【課后深化知識】 股票發(fā)行的要求P149⑴股票發(fā)行的概念：股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人以籌資為目的，按照法定的程序，向投資者或原股東發(fā)行股份的行為。【股票上市時機的決策】 考慮公司未來業(yè)績、股市行情等【課后深化知識】 股票發(fā)行價格的定價原則和定價方式⑴其一，同次發(fā)行的股票發(fā)行價格要相同；認購相同的股票每股要支付相同的價款；其二，股票發(fā)行價格可以等于面值或大于面值但不能低于面值；其三，股票發(fā)行價格大于面值時須經(jīng)國務院證券管理部門批準。【課后深化知識】 長期借款的程序第一步，企業(yè)提出申請；第二步，銀行進行審批；第三步，簽訂借款合同；第四步，企業(yè)取得借款；第五步，企業(yè)償還借款。⑵缺點其一，財務風險較高；其二，限制條件較多；第三，籌資的數(shù)量有限。要點融資租賃的租金計劃⑴決定租金因素一是租賃設(shè)備的購置成本；二是預計租賃設(shè)備的殘值；三是利息；四是租賃手續(xù)費；五是租賃期限；六是租金支付方式。⑵可轉(zhuǎn)換價格通常由發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時約定，但轉(zhuǎn)換價格不是固定不變的，發(fā)行公司可根據(jù)情況調(diào)整轉(zhuǎn)換價格。【例65】 教材P172例5要點可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點⑴優(yōu)點一是有利于降低資本成本；（利率低于普通債券，節(jié)省股票發(fā)行成本）二是有利于籌集更多的資本（轉(zhuǎn)換價格高于股票發(fā)行價格，籌資額大于發(fā)行股票籌資額）三是有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)；四是有利于避免籌資損失；⑵缺點一是轉(zhuǎn)股后失去利率較低的好處；二是持有人不愿意轉(zhuǎn)股時發(fā)行公司將承擔償債壓力；三是若轉(zhuǎn)換時股價高于轉(zhuǎn)換價格時發(fā)行公司要遭受籌資損失；四是回售條款的規(guī)定可能使發(fā)行公司遭受損失；三、發(fā)行認股權(quán)證籌資要點認股權(quán)證的特點⑴認股權(quán)證概念又稱認購權(quán)證，是指由股份有限公司發(fā)行的、能夠按照特定價格、在特定時間內(nèi)購買一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。計算公式 【例62】 教材P167例2【等額年金法】 運用年金現(xiàn)值計算原理確定每期應付租金的方法。股份有限公司和有限責任公司由股東大會做出決議；國有獨資公司由國家授權(quán)投資的機構(gòu)或者國家授權(quán)的部門做出決定。二、發(fā)行普通債券籌資要點債券的種類【按有無記名分為記名債券和無記名債券】【按有無抵押擔保分為抵押債券與信用債券】【按利率是否變動分為固定利率債券與浮動利率債券】【按是否參與收益分配分為參與債券與非參與債券】【按債券持有人的特定權(quán)益分為收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換債券和附認股權(quán)債券】【按債券是否上市交易分為上市債券與非上市債券】要點發(fā)行債