【正文】 安全的(名義的)收益，而股票與債券的價格會上升或下降。在自由化的經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)理論不斷占據(jù)上風(fēng)的同時，美國經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)在實(shí)踐上也不斷走向自由化。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是與投機(jī)活動共存的，因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)提供的資本配置效率取決于虛擬資本的高度流動性，而這種流動性要靠投機(jī)活動來實(shí)現(xiàn)，虛擬經(jīng)濟(jì)提供的風(fēng)險規(guī)避功能如套期保值業(yè)務(wù)，其風(fēng)險也靠投機(jī)者來分?jǐn)?。rzburg in Germany asked volunteers to __16___ a pen either with their teeththereby creating an artificial smile – or with their lips, which would produce a(n) __17___ expression. Those forced to exercise their smiling muscles ___18___ more exuberantly to funny cartons than did those whose mouths were contracted in a frown, ____19___ that expressions may influence emotions rather than just the other way around __20__ , the physical act of laughter could improve mood.1．[A]among [B]weakens [D]As for12．[A]with [B]until [D]renewable6．[A]In turn于是，虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹形成的泡沫經(jīng)濟(jì)終于導(dǎo)致了這場危機(jī)。？虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹可能會帶來什么問題？解答：虛擬經(jīng)濟(jì)指資本以脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價值形態(tài)，以票據(jù)方式持有權(quán)益，按特定規(guī)律運(yùn)動以獲取價值增值所形成的經(jīng)濟(jì)活動，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)則指物質(zhì)產(chǎn)品和精神產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售以及提供相關(guān)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動，既包括工、農(nóng)、交通運(yùn)輸、郵電、建筑等物質(zhì)生產(chǎn)活動，也包括商業(yè)、教育、文化、藝術(shù)等精神產(chǎn)品生產(chǎn)和服務(wù)。第二，我國是一個有十多億人口的大國，人口壓力也會使我國市場經(jīng)濟(jì)作用的程度和范圍受到限制。解答：貨幣需求的資產(chǎn)組合理論與交易理論之間的區(qū)別如下：(1)兩種理論所強(qiáng)調(diào)的貨幣的職能不同。同時，因?yàn)橘Y本的邊際產(chǎn)品相對于資本的成本上升，使投資更加有利可圖，所以企業(yè)投資增加。企業(yè)做生產(chǎn)決策前通常會預(yù)測顧客的需求水平，但是這種預(yù)測并不一定準(zhǔn)確。對每一單位資本，企業(yè)賺到的實(shí)際收益為R/P，承擔(dān)的實(shí)際成本為(PK/P)(r＋δ)。因此，與沒有借貸約束的消費(fèi)者相比，有借貸約束的消費(fèi)者在第一期所對應(yīng)的財政政策影響總需求的潛力更大。隨著時間的推移，他們可能得到修正其預(yù)期的消息，所以會改變自己的消費(fèi)。圖21—2　2.(教材中)本章第一節(jié)在對費(fèi)雪模型的分析中，討論了消費(fèi)者在第一期進(jìn)行儲蓄的情況下，利率變動對消費(fèi)決策的影響。解答：式()和式()如下　　yn＝βnyn＋an＋msys－mnyn(1)　　ys＝βsys＋as＋mnyn－msys(2)將式(1)變形為　　(1－βn＋mn)yn－msys＝an(3)將式(2)變形為　　－mnyn＋(1－βs＋ms)ys＝as(4)記kn＝，ks＝，并將式(3)和式(4)聯(lián)立，得　　利用克萊姆法則，可求得上述方程組的解為　　y＝(7)　　y＝(8)式(7)和式(8)即為教材中的式()和式()。特別是，該國政府不阻止國際借貸。據(jù)此可知，m變大時，會使IS曲線向左移動，同時使IS曲線變得更陡峭。在現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)常提到的影響匯率變化的因素主要有進(jìn)出口、投資或借貸、外匯投機(jī)等。在這里，凱恩斯通過利率把貨幣經(jīng)濟(jì)和實(shí)物經(jīng)濟(jì)聯(lián)系了起來，打破了新古典學(xué)派把實(shí)物經(jīng)濟(jì)和貨幣經(jīng)濟(jì)分開的兩分法，認(rèn)為貨幣不是中性的，貨幣市場上的均衡利率會影響投資和收入，而產(chǎn)品市場上的均衡收入又會影響貨幣需求和利率，這就是產(chǎn)品市場和貨幣市場的相互聯(lián)系和作用。政府購買支出直接影響總需求，兩者的變化是同方向的。這個倍數(shù)就是稅收乘數(shù)。這條定律提出的背景是，凱恩斯寫作《就業(yè)、利息和貨幣通論》一書時，面對的是1929—1933年西方世界的經(jīng)濟(jì)大蕭條，工人大批失業(yè)，資源大量閑置。公司從人們手里取得了出售債券或股票的貨幣資金再去購買廠房或機(jī)器設(shè)備，才算投資活動。例如，在經(jīng)濟(jì)生活中，某個廠商降低工資，從該企業(yè)的角度看，成本低了，市場競爭力強(qiáng)了，但是如果所有廠商都降低工資，則上面降低工資的那個廠商的競爭力就不會增強(qiáng)，而且職工整體工資收入降低以后，整個社會的消費(fèi)以及有效需求也會降低。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究組成整體經(jīng)濟(jì)的單個經(jīng)濟(jì)主體的最優(yōu)化行為，而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究一國整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。導(dǎo)致市場失靈的情況包括：壟斷，外部影響，公共物品，不完全信息等。勒納指數(shù)＝eq \f(P－MC,P)。(保留一位小數(shù)。？完全競爭行業(yè)的長期供給曲線也向右上方傾斜嗎？ 解答：完全競爭廠商的短期供給曲線是廠商SMC曲線上大于與等于AVC曲線最低點(diǎn)的部分。在實(shí)現(xiàn)MR＝SMC原則的前提下，廠商可以獲得利潤即π0，也可以收支平衡即π＝0，也可以虧損即π0，其盈虧狀況取決于廠商的生產(chǎn)技術(shù)、成本以及市場需求情況。在短期生產(chǎn)中，邊際報酬遞減規(guī)律決定，一種可變要素的邊際產(chǎn)量MP曲線表現(xiàn)出先上升達(dá)到最高點(diǎn)以后再下降的特征，相應(yīng)地，這一特征體現(xiàn)在成本變動方面，便是決定了短期邊際成本SMC曲線表現(xiàn)出先下降達(dá)到最低點(diǎn)以后再上升的U形特征。將X1＝X2代入預(yù)算約束等式2X1＋2X2＝80，解得X1＝20，X2＝20。其原因在于：在現(xiàn)金補(bǔ)助的情況下，消費(fèi)者可以按照自己的偏好來購買商品，以獲得盡可能大的效用。試問：在交點(diǎn)a，這兩條曲線型的需求的價格點(diǎn)彈性相等嗎？ 圖2—7解答：(1)因?yàn)樾枨蟮膬r格點(diǎn)彈性的定義公式為ed＝－＝－在圖3—7中，當(dāng)P1＝4，P2＝2時，消費(fèi)者的預(yù)算線為AB，效用最大化的均衡點(diǎn)為a。那么，他會參與這場賭博嗎？為什么？解答：該風(fēng)險回避的消費(fèi)者不會參與這場賭博。解答：單個廠商的需求曲線是用來表示單個廠商所面臨的對他產(chǎn)品的需求情況的。如果TRTVC(即ARAVC)，則廠商就應(yīng)該停產(chǎn)。再次，在完全競爭市場條件下，每一個廠商所占的市場份額非常小，而所面臨的又是無數(shù)的消費(fèi)者，這樣一來，每一個廠商都認(rèn)為在既定的市場價格下總可以賣出他的所有產(chǎn)品，所以，也不需要做廣告。代入廠商2的反應(yīng)函數(shù)式(1)，得　　Q2＝100－＝100－＝最后，將Q1＝，Q2＝，得市場價格P＝100－(＋)＝。，其單價為15元，月產(chǎn)量200單位，產(chǎn)品的平均可變成本為8元，平均不變成本為5元。(2)如果這一公共物品由私人來生產(chǎn)，則A和B的產(chǎn)量都由價格等于邊際成本來決定，即有100－qA＝120,200－qB＝120，由此解得qA＝－qB＝80，從而，全部的私人產(chǎn)出水平為qA＋qB＝－20＋80＝60。為此，既要實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，又要實(shí)現(xiàn)資源的充分利用。，財富和收入是流量還是存量？解答：存量指某一時點(diǎn)上存在的某種經(jīng)濟(jì)變量的數(shù)值，其大小沒有時間維度，而流量是指一定時期內(nèi)發(fā)生的某種經(jīng)濟(jì)變量的數(shù)值，其大小有時間維度；但是二者也有聯(lián)系，流量來自存量，又歸于存量，存量由流量累積而成。第十三章 簡單國民收入決定理論，均衡發(fā)生于(C　　)之時。，將一部分國民收入從富者轉(zhuǎn)給貧者將提高總收入水平？解答：他們的理由是，富者的消費(fèi)傾向較低，儲蓄傾向較高，而貧者的消費(fèi)傾向較高(因?yàn)樨氄呤杖氲停瑸榫S持基本生活水平，他們的消費(fèi)支出在收入中的比重必然大于富者)，因而將一部分國民收入從富者轉(zhuǎn)給貧者，可提高整個社會的消費(fèi)傾向，從而提高整個社會的總消費(fèi)支出水平，于是總產(chǎn)出或者說總收入水平就會隨之提高。這一結(jié)論也可以通過將政府購買支出乘數(shù)和稅收乘數(shù)直接相加而得　kg＋kt＝＋＝1，封閉經(jīng)濟(jì)中的一些乘數(shù)會變小些？解答：在封閉經(jīng)濟(jì)中，投資和政府支出增加，國民收入增加的倍數(shù)是而有了對外貿(mào)易后這一倍數(shù)變成了(這里β和m分別表示邊際消費(fèi)傾向和邊際進(jìn)口傾向)，顯然乘數(shù)變小了，這主要是由于增加的收入的一部分現(xiàn)在要用到購買進(jìn)口商品上去了。＝30＋，凈稅收即總稅收減去政府轉(zhuǎn)移支付后的金額tn＝50，投資i＝60，政府購買性支出g＝50，凈出口即出口減進(jìn)口以后的余額為nx＝50－，求：(1)均衡收入；(2) 在均衡收入水平上凈出口余額；(3)投資乘數(shù)；(4)投資從60增至70時的均衡收入和凈出口余額；(5)當(dāng)凈出口從nx＝50－ ＝ 40－。政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付都會對經(jīng)濟(jì)周期作出反應(yīng)。貨幣供給以這種方式繼續(xù)增加直到均衡匯率降到美聯(lián)儲所宣布的水平。大國模型中的“大國”則是指該國經(jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)有不可忽視的重要影響，特別是該國經(jīng)濟(jì)足以影響世界金融市場。根據(jù)模型，在固定匯率下貨幣政策通常不能夠影響產(chǎn)出，從而是無效的。圖21—1(3)利率上升后，乙現(xiàn)期消費(fèi)減少了，而將來消費(fèi)可能增加也可能下降。 21—3圖　 替代效應(yīng)是兩個時期消費(fèi)的相對價格變動所造成的消費(fèi)的變動。，借貸約束是增加還是減少了財政政策對總需求的影響程度：(1)政府宣布暫時減稅；(2)政府宣布未來減稅。解答：(1)該事件將會導(dǎo)致消費(fèi)者的當(dāng)期收入增加，從而會引起跨期消費(fèi)預(yù)算約束線向外平移，由于消費(fèi)一般為正常物品，從而消費(fèi)者的現(xiàn)期消費(fèi)增加。當(dāng)銷售低落時，企業(yè)的生產(chǎn)多于銷售，把額外的產(chǎn)品作為存貨；當(dāng)銷售高漲時，企業(yè)的生產(chǎn)少于銷售，把存貨中的產(chǎn)品拿出來作為補(bǔ)充。(2)若一次自然災(zāi)害摧毀了部分資本存量，則資本的租賃價格上升，資本成本不變，投資增加。＝100，需求函數(shù)D＝Y(jié)－，住房流量供給函數(shù)SF＝2P，式中，P為住房價格，Y為收入。πe的上升也減少了貨幣需求，因?yàn)樨泿抛兊酶鼮槿狈ξΑＳ捎谫Y產(chǎn)評級公司是根據(jù)評估業(yè)務(wù)量收費(fèi)，債券賣得越多，收入會越高，因此在利益驅(qū)動下，他們甚至?xí)更c(diǎn)金融機(jī)構(gòu)如何把不同級別的債券打包，以使債券評級更高。近幾年來拉美地區(qū)和東南亞地區(qū)的新興工業(yè)化國家在金融自由化中監(jiān)管失當(dāng)而引致泡沫經(jīng)濟(jì)就提供了深刻教訓(xùn)。 [D]produce3．[A]stabilizing [B]manageable [C]average [C]moderate [D]internal11．[A]Except for [C]turned [B]Consequently [B]on [B]According to [B]sustain從虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的角度看，這次危機(jī)的發(fā)生，根源還在于過去60年間美國的經(jīng)濟(jì)增長和消費(fèi)超越了本國生產(chǎn)力的承受能力：一方面在實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化、虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫化過程中實(shí)現(xiàn)了不堪重負(fù)的增長，另一方面美國又把這種沉重負(fù)擔(dān)通過美元的世界儲備貨幣地位和貨幣市場的價值傳導(dǎo)機(jī)制分?jǐn)偨o全世界。至于那些金融巨頭的高管人員，為了獲得高額報酬不惜冒任何風(fēng)險，對他們來說，如果公司破產(chǎn)了自己最多是被解雇，而業(yè)績好時拿的高額獎金并不會追回。貨幣需求的交易理論強(qiáng)調(diào)，貨幣是一種被支配資產(chǎn)，并強(qiáng)調(diào)人們持有貨幣而不是其他資產(chǎn)，是為了進(jìn)行購買。 根據(jù)住房存量供給函數(shù)與住房流量總供給函數(shù)得，住房總供給函數(shù)為S＝100＋2P。決定資本成本的各因素沒有改變，所以資本成本不變。(2)存貨可以使企業(yè)更有效率地運(yùn)轉(zhuǎn)。(3)該事件將會導(dǎo)致消費(fèi)者的消費(fèi)期數(shù)增加。(1)考慮兩個時期的費(fèi)雪模型。最后，我們可以發(fā)現(xiàn)對于一個借貸者，當(dāng)利率升高時，由于收入效應(yīng)和替代效應(yīng)同方向，第一期的消費(fèi)必將下降。由于現(xiàn)在的消費(fèi)更貴了，他決定減少消費(fèi)。解答：假定一國政府采用緊縮性的財政政策抑制國內(nèi)支出，在理論上，這種政策可以使IS*曲線向左移動，如圖19—2所示。其原因在于該國大到足以影響世界金融市場。而當(dāng)美聯(lián)儲賣出這些日元時，它所得到的1美元就自動地減少了美國的貨幣供給。？解答：政府發(fā)行的公債賣給中央銀行，這實(shí)際上就是讓中央銀行增加貨幣發(fā)行，增加基礎(chǔ)貨幣，貨幣供給量會按照貨幣乘數(shù)數(shù)倍地增加，這是政府的貨幣籌資，其結(jié)果往往是形成通貨膨脹，這是國家征收的通貨膨脹稅；而政府發(fā)行的公債賣給商業(yè)銀行或者其他私人機(jī)構(gòu)，不過是購買力向政府部門轉(zhuǎn)移，不會增加基礎(chǔ)貨幣，不會直接引起通貨膨脹，這是政府的債務(wù)籌資。(2) 凈出口余額：　　nx＝50－＝50－600＝20 (3) 投資乘數(shù)ki＝＝ 4。稅收并不直接影響總需求，它通過改變?nèi)藗兊目芍涫杖?，從而影響消費(fèi)支出，再影響總需求?？傊С龅淖兓繑?shù)倍于政府購買的變化量，這個倍數(shù)就是政府購買乘數(shù)。＝a＋by(a0,0b1)，這表明，平均消費(fèi)傾向(A　)。，而從政府公債中得到的利息不計(jì)入GDP？解答：購買公司債券實(shí)際上是借錢給公司用，公司將從人們手中借到的錢用作生產(chǎn)經(jīng)營，比方說購買機(jī)器設(shè)備，這樣這筆錢就提供了生產(chǎn)性服務(wù)，可被認(rèn)為創(chuàng)造了價值，因而公司債券的利息可看作是資本這一要素提供生產(chǎn)性服務(wù)的報酬或收入，因此要計(jì)入GDP。它們共同構(gòu)成經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本框架。A的邊際成本為MC＝4qA(qA為A的產(chǎn)出)，其產(chǎn)品的市場價格為16元。解答：準(zhǔn)租金Rq由下式?jīng)Q定　　Rq＝TR－TVC＝P這就是說，完全競爭廠商的產(chǎn)品價格等于產(chǎn)品的邊際成本。求：在長期均衡時，代表性廠商的產(chǎn)量和產(chǎn)品價格，以及A的數(shù)值。綜上所述，任何追求利潤最大化的廠商在短期生產(chǎn)中都會面臨五種典型的情況，第一種情況為π0，廠商繼續(xù)生產(chǎn)。單個消費(fèi)者的需求曲線產(chǎn)生于消費(fèi)者追求效用最大化的行為。由于他是一個風(fēng)險回避者，所以在他看來，一定大于風(fēng)險條件下這場賭博所帶來的期望效用。圖3—7(1)先考慮均衡點(diǎn)a。求：該商品的價格下降多少，才能使得銷售量增加10% ？解答：根據(jù)已知條件和需求的價格彈性公式，有　　ed＝－＝－＝由上式解得ΔP＝－。(1)圖(a)中，兩條線性需求曲線D1和D2相交于a點(diǎn)