【正文】 ｉ 　　ｋ　＝?。保? （i表示名義利率，k表示實(shí)際利率） 發(fā)行企業(yè)債券： ⑴債券的種類： ①債券按有無抵押品擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券； ②債券按償還期限不同，分為短期債券和長期債券； ③債券按是否記名，分為記名債券和無記名債券。 流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)：⑴周轉(zhuǎn)次數(shù)： 　　　　　　　 周轉(zhuǎn)額 周轉(zhuǎn)次數(shù)＝流動資金平均占用額 ⑵周轉(zhuǎn)天數(shù)：　　　　　　流動資金平均占用額計劃期日數(shù) 周轉(zhuǎn)天數(shù)＝　　　　　周轉(zhuǎn)額 　　　　　　　　　　　　月初流動資金占用額＋月末流動資金占用額 月度流動資金平均占用額＝ 　?。? 　三個月度流動資金平均占用額之和 季度流動資金平均占用額＝　　　　　　　?。? 　四個季度流動資本平均占用額之和 年度流動資本平均占用額＝　　　　　　　４ 流動資金管理的意義和要求：意義：⑴加強(qiáng)流動資金管理，可以加速流動資金周轉(zhuǎn)，減少流動資金占用，促進(jìn) 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展； ⑵加強(qiáng)流動資金管理，有利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營管理 水平。 管好存貨的意義： ⑴對存貨進(jìn)行管理，可以向各職能部門和各級單位提供管理信息； ⑵只有通過存貨管理，才能實(shí)現(xiàn)存貨效益最大化； ⑶存貨管理不僅有利于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，而且有利于整個國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn) 定和發(fā)展。 固定資產(chǎn)的特點(diǎn)：⑴使用中固定資產(chǎn)價值的雙重存在； ⑵固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性； ⑶固定資產(chǎn)價值補(bǔ)償和實(shí)物更新是分別進(jìn)行的。 ⑵調(diào)出固定資產(chǎn)，要參加辦理移交：①核對調(diào)撥手續(xù)； ②核對實(shí)物； ③對外調(diào)的固定資產(chǎn)，移交前按質(zhì)論價，移 交后辦理交接。 ⑵作用：①有利于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，合理配置經(jīng)濟(jì)資源； ②有利于促進(jìn)橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合，加強(qiáng)地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)協(xié)作； ③有利于沖破條塊分割，促進(jìn)政企分開和全國統(tǒng)一市場的形成； ④有利于促進(jìn)勞動者的優(yōu)化組合和企業(yè)家隊(duì)伍的發(fā)展壯大； ⑤有利于形成企業(yè)集團(tuán)，實(shí)行集約經(jīng)營，提高規(guī)模效益。 　　　 ｎ　　?。模椤　　　　　　　?Ｖ——股票內(nèi)在價值 　Ｖ＝ ∑（１＋Ｋ）ｉ　　　　　?。摹荒陜?nèi)的股票股利 　　　 i=1　　　　　　　　　 Ｋ——企業(yè)預(yù)期的收益率 ②長期持有、股利固定增長的股票： 假設(shè)條件：股利按固定的年增長率增長，該增長率用ｇ表示； 　　　　　股利增長率總是低于企業(yè)（投資者）期望的收益率。三、 成本費(fèi)用管理的意義和要求： 成本費(fèi)用管理的意義： ⑴加強(qiáng)成本管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)，是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營的重要條件； ⑵加強(qiáng)成本管理，有利于促使企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效益； ⑶加強(qiáng)成本管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)，為社會主義國家積累資金奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。 成本計劃的編制要求和步驟：⑴編制成本計劃的要求： ①要以先進(jìn)合理的技術(shù)經(jīng)濟(jì)定額為依據(jù)； ②要同企業(yè)其他計劃指標(biāo)緊密銜接，編制成本計劃； ③要采取群眾路線的方法。 ⑵期間費(fèi)用：①管理費(fèi)用； ②財務(wù)費(fèi)用； ③銷售費(fèi)用。 　　 ②債券投資對象的決策：債券的信譽(yù)； 企業(yè)可用資金的期限。二、 對外直接投資： 聯(lián)營投資：⑴聯(lián)營形式與財務(wù)特征：①緊密型聯(lián)營的財務(wù)特征； ②半緊密型聯(lián)營的財務(wù)特征； P282283 ③松散型聯(lián)營的財務(wù)特征。 ⑵核定固定資產(chǎn)需用量的基本方法： 某項(xiàng)生產(chǎn) 　　計劃生產(chǎn)任務(wù)（實(shí)物量或臺時量） 設(shè)備需用量＝單臺設(shè)備生產(chǎn)能力（實(shí)物量或臺時量）① 計算生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)能力：單臺設(shè)備計劃　 全年制度　設(shè)備檢修　　每日開　每班工 　有效工作時數(shù)＝ 工作日數(shù)－停臺日數(shù)　工班數(shù)作時數(shù) 　 按產(chǎn)量定額計算的 　單臺設(shè)備計劃　設(shè)備產(chǎn) 　單臺設(shè)備的生產(chǎn)能力＝有效工作時數(shù)量定額 　 按臺式定額計算的 　單臺設(shè)備計劃　設(shè)備臺 　單臺設(shè)備的生產(chǎn)能力＝有效工作時數(shù)247。 ⑷成品資金的日常管理：銷售部門：①擬訂產(chǎn)成品和外購商品管理辦法；②制定和執(zhí)行產(chǎn)成品和外購商品的儲備定額和資金定額；③ 正確制定銷售計劃，認(rèn)真執(zhí)行銷售合同；④ 采取措施，加速成品資金周轉(zhuǎn)。 ⑵評估客戶信用狀況：①五C評估法：品質(zhì)、能力、資本、擔(dān)保品、行情。） 資金結(jié)構(gòu)對資金成本的影響：⑴資金結(jié)構(gòu)同資金成本的關(guān)系；P124 ⑵不同資金結(jié)構(gòu)方案的比較：P125~127七、 資金結(jié)構(gòu)： 財務(wù)杠桿的原理： 稅息前利潤－固定性資金成本－所得稅＝所有者收益 所有者收益247。 借款信用條件： ⑴補(bǔ)償性余額； ⑵信用額度； ⑶周轉(zhuǎn)信用協(xié)議。 金融市場：概念：是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方借助于信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場。 投資決策的三種類型： ⑴確定性投資決策； ⑵風(fēng)險性投資決策； ⑶不確定性投資決策。 （小型企業(yè)，通常采取一級核算方式；大中型企業(yè)，通常采取二級核算方式?！敦攧?wù)管理學(xué)》第一章 財務(wù)管理總論一、 企業(yè)財務(wù)管理的概念： 企業(yè)資金運(yùn)動存在的客觀必然性：社會主義經(jīng)濟(jì)從經(jīng)濟(jì)形態(tài)上看是商品經(jīng)濟(jì)。） 企業(yè)財務(wù)法規(guī)制度： ⑴企業(yè)財務(wù)通則； ⑵分行業(yè)的企業(yè)財務(wù)制度； ⑶企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法。 投資收益率＝無風(fēng)險投資收益率＋風(fēng)險投資收益率 投資風(fēng)險價值的計算：概率分布和預(yù)期收益：概率分布有兩種類型，一種是不連續(xù)的概率分布，另一種是連續(xù) 的概率分布。 特點(diǎn)：⑴金融市場是以資金為交易對象的市場； ⑵金融市場可以是有形市場，也可以是無形的市場。 借款實(shí)際利率： 實(shí)際利率＝借款人實(shí)際支付的利息247。普通股數(shù)量＝普通股每股利潤 　　　　　ΔＥＰＳ／ＥＰＳ ＤＦＬ＝ΔＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ （ＤＦＬ為財務(wù)杠桿系數(shù)；ＥＰＳ為普通股每股利潤，ΔＥＰＳ／ＥＰＳ為普通股每股利 潤變動率；ＥＢＩＴ為稅息前利潤，ΔＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ為稅息前利潤變動率） 　?。牛拢桑? ＤＦＬ＝ 　 ｄ 　　　ＥＢＩＴ－Ｉ－Ｌ－１－Ｔ （Ｉ——債券或借款利息；Ｌ——租賃費(fèi)；ｄ——優(yōu)先股股利；Ｔ——所得稅稅率） 籌資無差別點(diǎn)： 籌資無差別點(diǎn)經(jīng)營利潤＝借入資金成本率（自有資金＋借入資金） 　借入資金成本率（自有資金＋借入資金） 籌資無差別點(diǎn)銷售收入＝?。保N售成本率－銷售稅率 利用無差別點(diǎn)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)：Ｐ134135第三章 流動資產(chǎn)管理 一、 流動資產(chǎn)管理概述： 流動資產(chǎn)的概念和組成：概念：是指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)貨者運(yùn)用的資產(chǎn)。 ②信用評分法。 加強(qiáng)銷售過程各環(huán)節(jié)的銜接配合，共同管好產(chǎn)成品資金：① 正確指定產(chǎn)品銷售計劃，嚴(yán)格執(zhí)行銷售合同；② 加強(qiáng)成品庫的管理，監(jiān)督產(chǎn)成品的合理儲存；③ 搞好銷售結(jié)算工作，及時收回銷售貨款。時定額② 計算完成計劃生產(chǎn)任務(wù)需用臺時定額：計劃生產(chǎn)任務(wù)　　　計劃　單位產(chǎn)品　　定額改 　臺時定額總數(shù)＝∑　產(chǎn)量臺時定額　進(jìn)系數(shù) ａ計劃產(chǎn)量；　　　　　　　 該產(chǎn)品單位臺時定額 某產(chǎn)品的換算系數(shù)＝代表產(chǎn)品單位臺時定額 ｂ單位產(chǎn)品臺時定額； ｃ定額改進(jìn)系數(shù)。 ⑵聯(lián)營投資的財務(wù)管理： ①按橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的原則開展聯(lián)營投資； ②進(jìn)行聯(lián)營投資的可行性研究：第一步，策劃投資意向； 第二步，調(diào)查研究； 第三步，選擇最佳方案； 第四步，詳細(xì)研究； 第五步，編制可行性分析報告。 　　 ③債券投資結(jié)構(gòu)的決策：債券投資種類結(jié)構(gòu)； 債券到期期限結(jié)構(gòu)。 ⑶不得列入企業(yè)成本費(fèi)用的開支：①為購置和建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)發(fā)生 的支出； ②對外投資支出； ③被沒收的財物、支付的滯納金、罰款、違約金、賠 償金以及企業(yè)捐贈、贊助支出； ④國家法律、法規(guī)規(guī)定以外的各種付費(fèi)； ⑤國家規(guī)定不得列入成本費(fèi)用的其他支出。 ⑵編制成本計劃的步驟：①在廣泛收集和認(rèn)真整理相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，預(yù)計和分 析上期成本計劃的執(zhí)行情況； ②進(jìn)行全廠成本計劃指標(biāo)的初步預(yù)測，確定計劃期的目 標(biāo)成本，并擬定和下達(dá)各車間、各部門的成本控制指 標(biāo)。 ⑵按費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途分類： ①按照費(fèi)用計入產(chǎn)品成本的方法，分為直接費(fèi)用和間接費(fèi) 用； ②按照費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系，分為變動費(fèi)用和固定 費(fèi)用； ③按照費(fèi)用是否被某一責(zé)任單位所控制，分為可控費(fèi)用和 不可控費(fèi)用。 ⑵股票投資價值分析： ①長期持有、股利每年不變的股票： 前提：企業(yè)一旦購入普通股，將長久地持有； 股票投資的股利收入金額在若干年內(nèi)保持不變。 兼并投資：⑴企業(yè)兼并投資的特點(diǎn)：①有償性； ②吸收性。四、 固定資產(chǎn)日常管理： 固定資產(chǎn)分口分級管理：P261264 財務(wù)部門對固定資產(chǎn)的管理：⑴新增固定資產(chǎn)，要參加驗(yàn)收：①清點(diǎn)數(shù)量； ②檢查質(zhì)量； ③核實(shí)造價。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用期限超過兩年的，也應(yīng)作為固定資產(chǎn)。四、 存貨管理： 存貨管理概述：定義：存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資。 流動資產(chǎn)的特點(diǎn)：⑴流動資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動性； ⑵流動資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動性； ⑶流動資產(chǎn)循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性。ｎ ?、埔荒陜?nèi)分次計算利息的復(fù)利：　　　　　　 ｉ m?n 　?。耄健　。保?ｍ －１　247。 類型：⑴金融市場按融資對象，分為資金市場、外匯市場和黃金市場； ⑵資金市場按融資期限長短，分為貨幣市場和資本市場； ⑶資金市場按交易性質(zhì)，分為證券市場和借貸市場； ⑷長期證券市場按證券交易過程，分為一級市場和二級市場； ⑸資金市場主要有如下形式： ①短期借貸市場； ②短期債券市場； ③票據(jù)承兌市場； ④長期借貸市場； ⑤長期債券市場； ⑥股票市場。 風(fēng)險收益的衡量： 第一步，計算投資項(xiàng)目的預(yù)期收益； 第二步，計算投資項(xiàng)目的收益標(biāo)準(zhǔn)離差； 標(biāo)準(zhǔn)離差δ＝ Σ（隨機(jī)變量Ｘi－期望值Ｅ）2概率ＰI 第三步，計算投資項(xiàng)目的收益標(biāo)準(zhǔn)離差率； 　　　　　　　　標(biāo)準(zhǔn)離差δ 　　　標(biāo)準(zhǔn)離差率Ｖ＝　 期望值Ｅ　 100％ 第四步，求投資方案應(yīng)得風(fēng)險收益率；