【正文】 有利于提高項目的運作效率，促進公路事業(yè)更好更快的發(fā)展。他們時時關注我的論文寫作，并從多方面給予了有力支持，讓我能夠全身心地投入到論文寫作中。本人愿意按照學校要求提交學位論文的印刷本和電子版，同意學校保存學位論文的印刷本和電子版，或采用影印、數(shù)字化或其它復制手段保存設計（論文）；同意學校在不以營利為目的的前提下，建立目錄檢索與閱覽服務系統(tǒng)，公布設計（論文）的部分或全部內(nèi)容，允許他人依法合理使用。從這里走出，對我的人生來說，將是踏上一個新的征程，要把所學的知識應用到實際工作中去。最后，我要特別感謝我的導師趙達睿老師、和研究生助教熊偉麗老師。這期間凝聚了很多人的心血，在此我表示由衷的感謝。 ** 2022 年 12 月 于沈陽 23 學位論文原創(chuàng)性聲明 本 人 鄭 重 聲 明 ： 所 呈 交 的 學 位 論 文 ， 是 本 人 在 導 師 的 指 導 下 進 行 的 研 究 工 作 所取 得 的 成 果 。敲完最后一個字符，重新細細閱讀早已不陌生的文字，我感觸很多。因此，在 BOT 高速公路項目建成后，東道國政府或項目公司一般都要求建設承包商對該項工程提供一個保證期限，以便承包商對其材料和工藝造成的缺陷進行修補，承包商必須對維修工作提供資金來源方面的擔保。為規(guī)避利率風險， BOT 項目的貸款銀行一般是以某種浮動利率(如倫敦銀行同業(yè)間拆借利率LIBOR)作為基數(shù)，加上一個利差作為項目的貸款利率。匯率和貨幣兌換風險在外匯管制措施較為嚴格的發(fā)展中國家尤為突出。如英國出口信用擔保公司(ECGD)，德國的海爾梅斯出口信貸保險公司，意大利的國家信貸保險公司(SACE)等。當然，僅靠這些合同是無法保證投資商的合法利益的，合同涉及的只是平等的相對人，那么對于政府的不平等地位怎么認識呢？應該以簽訂合同為基礎，由政府相關部門對項目建設進行監(jiān)督管理尤其是質量監(jiān)督管理，確保項目建設順利進行；由政府協(xié)調(diào)各相對人，使其按時按質履行各自的義務，確保項目建設按時按質完成；由政府控制項目建設的審批，若投資額不到位，則不允許開工，可以防范因投資不到位而引起的投資風險；由政府協(xié)調(diào)工程建設所需設備、材料的供應方，確保材料、設備的正常供應，避免因工程停建而帶來損失。負責的風險主要包括運營風險以及運營階段的環(huán)保風險等?？梢韵蛏虡I(yè)保險公司或官方機構（如出口信貸機構或多邊發(fā)展機構）投保政治風險。，通過投保將風險轉移給保險公司雙方都沒有能力控制的風險主要是不可抗力風險。（六）法律風險法律風險指東道國法律的變動給項目帶來的風險。因為匯率下跌不僅會導致項目收入的實際價值降低，而且其投入的資金因匯率下跌不能收回原值。同時，還應將市場準入情況、競爭程度、時效性等納入評價范圍。所謂信用風險，是指項目參與各方因故無法履行或拒絕履行合同所規(guī)定的責任與義務的可能性。獨立的運營商依照約定接管竣工項目，負責對項目經(jīng)營和維護，并對項目的使用收取費用。項目公司直接同設計公司、建設公司、制造商以及經(jīng)營公司打交道。這表明，BOT 高速公路項目中政府的角色至關重要。在項目特許期結束后，項目公司將整個項目無償移交給當?shù)卣?。未來十年間高速公路規(guī)劃建設規(guī)模還有 2 萬公里左右、建設任務艱巨，還需要大量的資金，為解決資金不足的矛盾， BOT 融資方式為解決這一矛盾提供了有效途徑。但是 BOT融資方式存在著諸多的風險，所以對風險的評價將尤為重要。指導方式：（請選擇） 面談 電話 √ 電子郵件 指導教師簽字： 年 月 日主管院長（主任）簽名 院系蓋章 年 月 日注：指導意見如不夠填寫可加附頁指 導 教 師 評 語遼寧大學畢業(yè)論文（設計）成績評定單學 生：** 專 業(yè)：人力資源管理 論文題目：BOT 高速公路項目風險分析 論文共 頁，設計圖紙 張。通過對公路建設采取 BOT 融資方式出現(xiàn)的各種主要風險進行科學地、合理地分析，做好各方面的應對準備，就能在實際中盡可能降低風險給項目帶來的危害，保證項目的順利實施，進而可以提高投資者的信心，吸引更多的國外和私人資本，促使我國的基礎設施建設更快地發(fā)展。除了文中特別加以標注引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫的成果作品。 Highway。風險管理應在項目開始時建立，并將項目工期內(nèi)所發(fā)生的風險記錄在案。一個典型的 BOT 項目要經(jīng)過下列階段:項目階段，招標準備及要約階段，評價階段，談判階段，轉讓。由于項目本身具有投資大、收益大、風險大的特點，所以項目發(fā)起人一般是具有很高資信的機構，如跨國公司、骨干企業(yè)，以及項目所在國政府指定的機構，有時也可以是許多與項目有關的公司組成的投資集團，或者是政府指定的機構與私營機構組成的混合體。銀行參與項目貸款的數(shù)目主要根據(jù)貸款規(guī)模和風險兩個因素決定。所以，BOT 具體的組織體系是非常復雜。建設風險是 BOT 高速公路項目的主要核心風險之一。在 BOT 高速公路項目時間長達十幾年甚至幾十年的建設運營期間，投資者不得不考慮這一因素。如果投資方利用浮動利率融資，一旦利率上升項目生產(chǎn)成本就會攀升。此外，對于一些跨國項目還存在一定的環(huán)保風險以及項目還有可能面臨以往的 11 項目所沒有面臨過的風險，如前幾年發(fā)生的 SARS 風險，這些風險已成為一個不容忽視的影響因素。（2）風險回避。BOT 項目的各參與方都要對項目風險進行分擔。在國際投資中，因為投資方與被投資方不了解彼此的具體情況或者即使了解也無法保證其是否會重視維護自己的信譽，僅憑信譽是無法使人信服的。加強公路的養(yǎng)護維修工作，定期對路橋隧進行檢查保養(yǎng)，盡可能在路橋表面和隧道出現(xiàn)問題的初期及時進行小修，并將定期大修工作安排在車流量淡季進行。這樣，在政治風險發(fā)生以后，投資者即可根據(jù)與該機構訂立的擔保合同而向該機構求償。因此，項目公司預防匯率波動風險的最好辦法是與政府簽訂遠期兌換合同，事先把匯率鎖定在一個雙方都可以接受的價位上。因此在 BOT 高速公路項目中，法律風險就顯得尤為突出。如果無法得到長期穩(wěn)定的能源和原料的供應協(xié)議，就采用復雜的、階段性的供應和儲蓄策略。同時，我要感謝工商管理學院的所有任課老師，特別是人力資源管理專業(yè)的老師，是他們傳授給我方方面面的知識，拓寬了我的知識面，培養(yǎng)了我的專業(yè)水平，對論文的完成具有重要的意義。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體均已在文中以明確方式標明。另外，我還要感謝大學四年和我一起走過的同學朋友對我的關心與支持，與他們一起學習、生活，讓我在大學期間生活的很充實，給我留下了很多難忘的回憶。他無論在理論上還是在實踐中，都給與我很大的幫助，使我得到不少的提高這對于我以后的工作和學習都有一種巨大的幫助，感謝他耐心的輔導。郭謙功老師淵博的知識、嚴謹?shù)淖黠L和誨人不倦的態(tài)度給我留下了深刻的印象。 本 人 完 全 意 識 到 本 聲明 的 法 律 結 果 由 本 人 承 擔 。我要感謝我的指導老師聶榮教授。能源和原料的供應主要由價格和供應的可靠性兩個要素組成。項目公司可與東道國簽訂協(xié)議，將項目產(chǎn)品與服務的價格與東道國的通貨膨脹率和當?shù)刎泿排c貸款貨幣的匯率掛鉤。如果東道國貨幣疲軟，進口原材料的價格就會上升，進而影響整個項目的造價。多邊投資擔保機構對國際投資所遇到的政治風險予以擔保。 15 BOT 項目的投資效益主要取決于其產(chǎn)品在市場中的銷售情況，市場風險是項目公司必須面對的風險。一方面把風險造成的損失盡可能降低，另一方面積極利用風險爭取盈利。政府可以對評估或其他因素提高的建設規(guī)模造成的成本增加予以超成本補貼。這種方式將大部分的風險轉移給了保險公司。這些因素帶來的風險是不言而喻的。規(guī)避這項風險就可以在外匯期貨市場上賣出相當于 5000 萬人民幣的美元外 10 匯期貨(即美元對人民幣外匯期貨)，進行套期保值。在不穩(wěn)定的國家和地區(qū)，政治風險會使項目公司遭受重大經(jīng)濟損失。在項目融資過程中，即使對借款人、項目發(fā)起人有一定的追索權，貸款人也將對項目參與方的信用、業(yè)績和管理技術進行評估，因為這些因素是貸款依賴的項目成功的保障。在項目規(guī)劃階段，項目承包商或項目公司就應與產(chǎn)品購買商簽訂長期的產(chǎn)品購買合同，產(chǎn)品購買商必須有長期的贏利歷史和良好的信譽保證，且購買產(chǎn)品的期限至少與項目的貸款期相同， 6 產(chǎn)品的價格也應保證使項目公司足以回收股本，支付貸款本息和股息，并有利潤可賺。我國實踐中也采取國際公開招標方式選擇項目發(fā)起人，政府與中標人草簽特許權協(xié)議，然后按照中國法律申請注冊，成立項目公司。項目成功與否，政府是最關鍵的角色之一。采用 BOT 方式，可以使有財力的境外投資者參與基礎設施建設，使一些本來急需建設而因政府財力不足又無法動工的基礎設施建設項目能夠早日建成并投入使用，從而及時地滿足社會公眾的需求，促進經(jīng)濟的發(fā)展。風險管理應該與關鍵的項目實施過程緊密相連。關鍵詞： BOT 融資方式 高速公路 主體風險 風險分析 風險分擔VAbstractHighway, as a newly developed infrastructure of modern traffic construction, is one of the most important standards to measure a country’s national economic modernization. The key factor which can speed up the highway construction is good fund rising. Effective financing can help the construction of transport infrastructure work。盡我所知，除文中特別加以標注和致謝的地方外，不包含其他人或組織已經(jīng)發(fā)表或公布過的研究成果，也不包含我為獲得 及其它教育機構的學位或學歷而使用過的材料。題 目： BOT 高速公路項目風險分析 學 院： 工商管理學院 專 業(yè)： 人力資源管理專業(yè) 畢業(yè)論文任務書畢業(yè)論文題目：BOT 高速公路項目風險分析選題意義、創(chuàng)新性、科學性和可行性論證： 高速公路作為現(xiàn)代交通的后起之秀，是衡量國民經(jīng)濟現(xiàn)代化的重要標志之一，加快高速公路建設的關鍵在于資金的籌集。對本研究提供過幫助和做出過貢獻的個人或集體，均已在文中作了明確的說明并表示了謝意。 it is also a key point of the transformations from transportation industry to modern physical distribution industry. Therefore, it is extraordinary important for China39。所謂關鍵過程包括總體項目管理、系統(tǒng)工程、成本、質量、范圍及進度等，但不僅僅限于此。由于基礎設施傳統(tǒng)上屬政府專營，在經(jīng)營上一般不按市場規(guī)律運作，所以營運過程中計劃經(jīng)濟的色彩很濃。項目發(fā)起人(股東)項目發(fā)起人是一些公司、實體或個人，他們提出項目，取得經(jīng)營項目所必須的特許權，并將各當事人聯(lián)系在一起，組建項目公司。草簽的特許權協(xié)議經(jīng)國家計委批準后，有關政府部門再與該有效成立的項目公司正式簽訂特許權協(xié)議。保險公司保險公司的責任是對項目運行中各個角色都不愿承擔的風險進行保險，包括建筑承包商風險(主要是意外造成的，如火災等)、業(yè)務中斷風險、整體責任風險、政治風險(戰(zhàn)爭、財產(chǎn)充公等)等。和提供貸款資金的銀行一樣，項目發(fā)起人也非常關心各參與方的可靠性、專業(yè)能力和信用，BOT 高速公路項目融資就是依靠有效地信用保證結構支撐起來的。政治風險一般包括以下幾個方面：國際國內(nèi)政變、政權變革、領導人變動等政治事件，可能導致項目中止，工期拖延，運營的設施遭受破壞，以致使項目受到嚴重損害。BOT 高速公路項目公司用于工程的資金，多來自國際資金市場，