【正文】 到哪個價位或跌到哪個價位才升到盡，跌到盡，浪頂浪底最難測，不如順勢而行。這些因素亦非什么大秘密。亦沒有人會知道下一次會一定是下面或反面。隨機(jī)漫步總的觀點(diǎn)就是：買方與賣方兩樣聰明機(jī)智，賣方也與買方同樣聰明機(jī)智。直至到所有人看好情緒趨于一致時，市勢社會發(fā)生質(zhì)的變化──供求的失衡培利爾( Humphrey運(yùn)用相反理論時，真正的數(shù)據(jù)通常有兩個，一是好友指數(shù)（Bullish Consensus）；另一個叫做市場情緒指標(biāo)（Market Sentiment Index）。從統(tǒng)計數(shù)字看出，繼續(xù)看淡贏面機(jī)會較大。投資的本錢已經(jīng)全部投入大市?？謶重澵澏际浅墒虏蛔悖瑪∈掠杏?。但資料是否全面，當(dāng)然是一大疑問。譬如１４/８９＝１．１６８、２３３/１４４＝１．１６８，而０．６１８１．１６８＝就等于１。反之上升行情結(jié)束前，某股最高價為３０元，那么，股價反轉(zhuǎn)下跌時，投資人也可以計算出各種不同的持價位，也就是３０（１－１９．１％）＝２４．３元，３０（１－３８．２％）＝１８．５元，３０（１－６１．８％）＝１１．５元，３０（１－８０．９％）＝５．７元?；谶@個原則，我們可在線路圖上依整個頭部或底部的延伸線明確畫出往后行情可能發(fā)展的趨勢。第2章 對K線圖的深入分析 1第一節(jié) Ｋ線圖分析法簡介 1第二節(jié) Ｋ線線勢型態(tài)分析 5第三節(jié) 反轉(zhuǎn)型態(tài)——頭肩頂 10第四節(jié) 反轉(zhuǎn)型態(tài)——頭肩底 12第五節(jié) 反轉(zhuǎn)形態(tài)——復(fù)合頭肩型 13第六節(jié) 反轉(zhuǎn)形態(tài)——單日（雙日）反轉(zhuǎn) 14第七節(jié) 反轉(zhuǎn)形態(tài)——圓形頂 15第八節(jié) 反轉(zhuǎn)型態(tài)——雙重頂（底） 16第九節(jié) 反轉(zhuǎn)型態(tài)——三重頂（底） 18第十節(jié) 反轉(zhuǎn)型態(tài)——潛伏底 19第十一節(jié) 反轉(zhuǎn)型態(tài)——Ｖ型和伸延Ｖ型 20第十二節(jié) 反轉(zhuǎn)型態(tài)——喇叭型 21第十三節(jié) 反轉(zhuǎn)型態(tài)——菱型 22第十四節(jié) 整理型態(tài)——對稱三角形 23第十五節(jié) 整理型態(tài)——上升三角形和下降三角形 24第十六節(jié) 整理型態(tài)——楔型 26第十七節(jié) 整理型態(tài)——矩型 27第十八節(jié) 整理型態(tài)——旗型 28第十九節(jié) 整理型態(tài)——島型 30第二十節(jié) 整理型態(tài)——碟型 31第二十一節(jié) 整理型態(tài)——頭肩整理形態(tài) 32第二十二節(jié) 缺口 33第二十三節(jié) 趨勢線 36第2章 對K線圖的深入分析第一節(jié) Ｋ線圖分析法簡介20070509 17:57:11　來源: 網(wǎng)易財經(jīng)　 進(jìn)入股民中級班貼吧 共 20 條　黑馬推薦Ｋ線圖這種圖表源處于日本，被當(dāng)時日本米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動，后因其細(xì)膩獨(dú)到的標(biāo)畫方式而被引入到股市及期貨市場。１．長紅線或大陽線此種圖表示最高價與收盤價相同，最低價與開盤價一樣。實體部分比下影線長。開盤價即最低價。買方占上風(fēng)，價格一路上升。買方一塊小小的堡壘（實體部分）將很快被消滅，這種Ｋ線如出現(xiàn)在高價區(qū)，則后市看跌。（2）實體部分與影線同長 表示賣方把價位下壓后，買方的抵抗也在增加，但可以看出，賣方仍占優(yōu)勢。３．先跌后漲型這是一種帶下影線的紅實體。（２）陰線與陽線的變化繁多，對初學(xué)者來說，在掌握分析方面會有相當(dāng)?shù)睦щy，不及柱線圖那樣簡單易明。我們不必從是否有主力介入的因素來探討這個問題，只從最單純的追漲心理即可印證此項原則。，即難以制止或轉(zhuǎn)變。當(dāng)行情接近尾聲，股價發(fā)生急升或急跌后，其漲跌幅達(dá)到某一重要黃金比時，則可能發(fā)生轉(zhuǎn)勢。由任何一邊看入去，都可以看到三個層面。亦只有這些異于常人的眼光和決策才可以在群眾角力的投資市場脫穎而出，在金錢游戲中成為勝利者。即使投資專家所說的，也要用懷疑態(tài)度去看待處理。 ７５－９５％ 未得十分明朗。這些看淡的人 足以壓倒性姿勢將大市推低。這反而做成相反理論借鑒的資料。（２）相反理論并不是說大眾一定是錯的。買股票要看你是否幸運(yùn)，買中升的股票還是下跌的股票機(jī)會均等。昨日升并不代表今日升。每一個人都懂得分析，而且資料流入市場全部都是公開的，所有人都可以知道，并無甚么秘密可言。５．入市看錯，只可止蝕，不可一路加注平均價位，否則可能越蝕越多。瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)為基準(zhǔn)作實證研究，結(jié)果證明實際上股價并不必然與企業(yè)收益有密切關(guān)系，于是提出變動是以市場心理動向為基礎(chǔ)，而不再一時強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)理論主張的“基本因素才是市場心理因素的變化原因”，即提出“市場心理說”，所謂市場心理說是指傳統(tǒng)理論認(rèn)為股價是依存于企業(yè)收益，實際上根據(jù)統(tǒng)計上的。影響股價變動的因素不但多，而且復(fù)雜，分析各種因素的影響程度及影響方向頗為困難。第七節(jié) 證券市場分析論20070509 17:55:02　來源: 網(wǎng)易財經(jīng)　 進(jìn)入股民中級班貼吧 共 0 條　黑馬推薦從19世紀(jì)重視投機(jī)性的證券市場分析后，進(jìn)入20世紀(jì)，證券分析家逐漸提出了理論上的體系。Moody) 在《華爾街投資的藝術(shù)》( The Art Of Wall Street Investing,1906)一書中，則認(rèn)為普通股的權(quán)利重點(diǎn)不僅僅是領(lǐng)取股利權(quán)利而已，還要看“發(fā)行公司負(fù)擔(dān)其支出，諸如：公司債息、董事、監(jiān)事酬勞、利息支出之后的可分配于股息之純收益之多少的大小來看。第六節(jié) 股票價值理論20070509 17:54:28　來源: 網(wǎng)易財經(jīng)　 進(jìn)入股民中級班貼吧 共 0 條　黑馬推薦資本主義經(jīng)濟(jì)進(jìn)入二十世紀(jì)之后，經(jīng)濟(jì)更加發(fā)達(dá)，一般大企業(yè)則越來越依賴社會大眾的零星資金，僅打算賺取股利以及差價利益，而且對參與企業(yè)經(jīng)營毫無興趣的中小股東人數(shù)越來越多，有與經(jīng)營分離的色彩隨著股份有限公司制度的發(fā)展而越來越濃厚。股市投資大眾手上大多已無股票，真真有眼光的投資人及大戶們，往往利用此期大量買進(jìn)。此期為有心大戶操作甚久之后，逐漸獲利了結(jié)的時期，他們所賣的雖非最高價，但結(jié)算獲利已不少，精明的投資人也趁此機(jī)會了結(jié)觀望，只有中散戶被樂觀氣氛沖昏了頭而越買越多。循環(huán)性周期，可分為下述幾個階段：（１）低迷期：行情持續(xù)屢創(chuàng)低價，此時投資意愿甚低，一般市場人士對于遠(yuǎn)景大多持悲觀的看法，不論主力或中散戶都是虧損累累。第四節(jié) 股市發(fā)展階段與成長周期理論20070509 17:53:56　來源: 網(wǎng)易財經(jīng)　 進(jìn)入股民中級班貼吧 共 0 條　黑馬推薦１．股市成長階段論證券市場發(fā)展的道路不完全一樣，但一般都要經(jīng)歷５個階段。差之毫厘，失之千里。一個上升浪可以是上一次高點(diǎn)的１．６１８，另一個高點(diǎn)又再乘以１．６１８，以此類推。艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動均有跡有循。群眾悲觀，亦不論盲目恐懼，有實質(zhì)問題也好，或者受其他人情緒影響而歇斯度里也好，都會反映在市場上指數(shù)下挫。當(dāng)天交易中高點(diǎn)的１５２．４５并不算數(shù)，如果下一次的上升的當(dāng)天高點(diǎn)達(dá)到１５２．６０，但收盤仍然低于１５０．７０主要的多頭趨勢仍然是不能確定的。成產(chǎn)量僅僅是在一些有疑問的情況下提供解釋的參考。在漲潮期間，每個接下來的波浪其水位都比前一波漲升的多而退的卻比前一波要少，盡而使水位逐漸升高。它們之中的大部分停在非常接近半途的位置。接著，第三階段來臨了。在這個階段，使用技術(shù)性分析的交易通常能夠獲得最大的利潤。其中，只要下一個上漲的水準(zhǔn)超過前一個高點(diǎn)。至于股價的高低，這并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的價格向你購買。多少年來，人們不斷地對股價走勢進(jìn)行研究，產(chǎn)生了種種方法。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是空中樓閣理論。短期趨勢的重要性較小，且易受人為操縱，因而不便作為趨勢分析的對象。此時，交易數(shù)量是適度的。第二個階段是恐慌時期，想要買進(jìn)的人開始退縮的，而想要賣出的人則急著要脫手。然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原則并非是一成不變的。其中，多頭市場好比漲潮，一個接一個的海浪不斷地涌來拍打海岸，直到最后到達(dá)標(biāo)示的最高點(diǎn)。當(dāng)然，這條規(guī)則有時也有例外。因為收盤價是時間匆促的人看財經(jīng)版唯一閱讀的數(shù)目，是對當(dāng)天股價的最后評價，大部分人根據(jù)這個價位作買賣的委托。有人聽到內(nèi)幕消息謂大股東要出貨套現(xiàn)，或者政客受到行刺。艾略特（R第Ｃ浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢較為強(qiáng)勁，跌幅大，持續(xù)的時間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。市場運(yùn)行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運(yùn)行。２．股市周期循環(huán)論構(gòu)成股價漲跌變化的因素頗多，除了政治、財經(jīng)、業(yè)績等實質(zhì)因素之外，人為因素等的變化，往往是促成股價漲跌的主要原因。由于股價節(jié)節(jié)上漲，不管內(nèi)行外行，只要買進(jìn)股票便能獲利，做空頭的信心已經(jīng)動搖，并逐漸由空翻多，形成搶購的風(fēng)潮，而股價會在此種越漲越搶，越搶越漲的循環(huán)，甚至形成全面暴漲的局面。（９）下跌的老年期：即稱未跌段，有以沉衰期稱之。嚴(yán)重的弱點(diǎn)，因于股票市場的群眾信心很難衡量，常使分析股票市場動態(tài)的人士感到困惑，因此仍有不少投資人士信任傳統(tǒng)股價理論，可是在很多情況下，傳統(tǒng)股價學(xué)說，又被證明失敗。”此外，哈布納還致力于證券分析與證券市場分析的結(jié)合。他們指出，股東有三個基本權(quán)利：（１）參加公司的經(jīng)營決策權(quán)；（２）剩余財產(chǎn)分配權(quán)；（３）股利請求權(quán)。后者則考慮諸如：（１）證券市場內(nèi)部投機(jī)因素之分析；（２）觀察過去股價趨勢推測未來股價動向，主要采用各種曲線圖；（３）觀察社會大眾的投資動向；（４）檢討股票交易量值與股價關(guān)系等等?！彼终J(rèn)為“價格上升或利率兩者都取決于企業(yè)的收益增減。２．入市買賣時，應(yīng)在落盤時立即訂下止蝕價位。根據(jù)圖表就可以預(yù)知未來股價走勢。（４）既然所有股價在市場上的價錢已經(jīng)反映其基本價值。在統(tǒng)計學(xué)上有常態(tài)分配的現(xiàn)象。只要你和群眾意見相反的話，致富機(jī)會永遠(yuǎn)存在。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。人人看淡時，淡友要沽貨 的已經(jīng)你也沽我也沽，以致沽無可沽。市勢發(fā)展有很大上升余地。人云亦云，將會是在人海消失的小人物。大部分人都是追隨者，見好就追入，見淡就看淡。這些奇異數(shù)字的組合是１、１、２、３、５、８、１３、２１、３４、５５、８９、１４４、２３３┅┅任何一個數(shù)字都是前面兩數(shù)字的總和：２＝１＋１、３＝２＋１、５＝３＋２、８＝５＋３┅┅，如此類推。理順下來，上列奇異數(shù)字組合除能反映黃金分割的兩個基本比值０．６１８和０．３８２以外，尚存在下列兩組神秘比值。這也就是為什么許多人戲稱圖表解析是一項藝術(shù)工作，九個人可能產(chǎn)生十種結(jié)論的原因。，個別股票的成交量必定含有特定意義。二、優(yōu)點(diǎn)能夠全面透徹地觀察到市場的真正變化。股市處于低潮。一開盤賣方力量就特別大，價位一種下跌，但在低價位上遇到買方的支撐。實體比影線短。賣方力量特別強(qiáng)大，局勢對賣方有利。具體情況仍應(yīng)觀察實體與影線的長短。實體部分與下影線相等，買賣雙方交戰(zhàn)激烈，但大體上，買方占主導(dǎo)地位，對買方有利。買方始終占優(yōu)勢，使價格一路上揚(yáng)，直至收盤。通過Ｋ線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完全記錄下來，股價經(jīng)過一段時間的盤檔后，在圖上即形成一種特殊區(qū)域或形態(tài)，不同的形態(tài)顯示出不同意義。，可能有效地抵消反方向的力量。黃金分割率為艾略特所創(chuàng)的波浪理論所套用，成為世界聞名的波浪的骨干，廣泛地為投資人士所采用。而０．６１８，１．６１８就叫做黃金分割率（Golden Section）。投資人士可以加倍留意。在一窩蜂的爭著在市場買入期貨，股票時，你要考慮市勢是否很快就會見頂而轉(zhuǎn)入熊市。 如果加多一腳，做淡友沽空，勝算最大。因為大眾看淡時，卻看錯了，市勢一升就一發(fā)不可收拾。就以好友指數(shù)為例，指數(shù)由零開始，即所有人都絕對看淡。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。股價變動基本上是有隨機(jī)的。我們無法預(yù)知股市去向，無人肯定一定是贏家，亦無人一定會輸。市場不會有人出一百元買入這只股票或以一元沽出。所有投資都會受到經(jīng)濟(jì)、政治、社會因素影響，而這些因素會像歷史一樣不斷重演。在市場生存就是適應(yīng)市勢，順勢而行就是亞當(dāng)理論的精義。多納進(jìn)一步分析了“收益”的基本因素，認(rèn)為是在于股息和利率，并就第二次世界大戰(zhàn)前的股票市場，嘗試對股價水平和股息關(guān)系的實證研究，在今天頗具有參考性。Grodinsky）在《投資學(xué)》（）一書中，從另一個角度對證券市場進(jìn)行了分析。A因為就價格的形成而言，是由供需因素來決定，不見得就會與真實價值完全一致。投資者若對于股市基本情況樂觀，信心越強(qiáng)，就必然以買入股票來表現(xiàn)其心態(tài)，股價因而上升，倘若資金本身過于樂觀時，可能漠視股票超越了合理正常價格水平，而盲目大量買入，使股票價格上漲至不合情理的價位水平。（７）中間反彈期：即稱新多頭進(jìn)場或術(shù)語上所稱的逃命期。該期多數(shù)股票上漲的速度雖嫌緩慢，但卻是真正可買進(jìn)作長期投資的時候，即為一般所稱的“初升段”。崩潰階段：到一定時機(jī)，用來投機(jī)的資金來源會枯竭，認(rèn)購新發(fā)的股票越來越少，而越來越多的投資者頭腦靜下來，開始認(rèn)識到股票的價格被抬得太高了，與本來的價值脫節(jié)得太厲害。但在什么時候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。（６）調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運(yùn)行。第２浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第１浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起點(diǎn)）時，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第２浪調(diào)整才會宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。但有一點(diǎn)要注意的是，道氏理論只推斷股市的大勢所趨，卻不能推動大趨勢里面的升幅或者跌幅將會去到那個程度。（６）股市波動反映了一切市場行為股市指數(shù)的收市價和波動情況反映了一切市場行為。一般來說，盤局的時間愈久，價位愈窄，它最后的突破愈容易。因此，在判斷走勢時，道氏理論更注重于分析鐵路和工業(yè)兩種指數(shù)的變動。通常，不管是次級趨勢或兩個次級趨勢所夾的主要趨勢部分都是由一連串的三個或更多可區(qū)分的短期變動所組成。最壞的情況已經(jīng)被預(yù)期了，在股價上已經(jīng)實現(xiàn)了。（2）空頭市