【正文】 000120100010001010100 （二）等額付款貸款（constant payment mortgage ，CAM） 等額付款就是每期支付貸款總和都相同，因此，可視為每期相同的付款為年金。因此，貸款則必須隨時(shí)計(jì)算貸款余額。第三問(wèn)手工解法① 先求月利率m （1+m）12=[1+()2 解得m=%② 3年后，已經(jīng)支付36個(gè)月，還剩下264個(gè)月，仍然用年金現(xiàn)值公式求未清償?shù)馁J款余額PV=你希望滿足什么樣的經(jīng)濟(jì)需求？為了幫助你估算正確的保險(xiǎn)金額，你應(yīng)該列出你買保險(xiǎn)的所有目標(biāo)。假定銀行里的錢每年可以賺取4%的利息。 那么要如何計(jì)算夠不夠用呢？通常保險(xiǎn)公司建議以下的方式估算： (1)生命價(jià)值法 估算保額算式如下： 保險(xiǎn)金額＝（個(gè)人年得－個(gè)人年支出）（預(yù)定退休年齡－目前年齡）舉例來(lái)說(shuō)，你今年40歲，每年收入為80萬(wàn)元，扣除所得稅及個(gè)人花費(fèi)約10萬(wàn)元，每年可有70萬(wàn)元作為家用（對(duì)家庭的貢獻(xiàn)）；若你預(yù)備60歲退休，那么：保險(xiǎn)金額＝（8010）（60－40）=1,400萬(wàn)元其實(shí)，如果真要以這種方式計(jì)算“生命價(jià)值”（看看你的生命的價(jià)值在于你對(duì)家庭的貢獻(xiàn)?。?，還應(yīng)該把通貨膨脹相關(guān)的調(diào)薪因素加進(jìn)來(lái)，如果年平均調(diào)薪幅度為8%，那么二十年的生命價(jià)值不該只是以70萬(wàn)元乘以二十，得數(shù)為3,。稿酬所得，是指?jìng)€(gè)人因其作品以圖書、報(bào)刊形式出版、發(fā)表而取得的所得?，F(xiàn)將各項(xiàng)應(yīng)稅所得的應(yīng)納稅額的計(jì)算公式和舉例列舉如下，以使節(jié)稅者在節(jié)稅策劃中參考比較。年金現(xiàn)值的計(jì)算例4：計(jì)算年金為500元，年利率為9%， 12年的現(xiàn)值是多少？求解。則每年至少需要提撥多少萬(wàn)元，投資至年報(bào)酬率為10％的債券基金，才可供詹小弟就讀大學(xué)無(wú)虞？（取最接近金額） 萬(wàn)元 萬(wàn)元 萬(wàn)元 ，每年工作結(jié)余 20萬(wàn)元均用于投資，假設(shè)每年投資報(bào)酬率為3%，在不考慮通貨膨脹率的情況下，希望退休時(shí)能累積至 500萬(wàn)元以供退休后生活使用，試問(wèn)小王最早能于幾歲時(shí)退休？ ，與20年后退休，進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。%的優(yōu)惠貸款利率，乙銀行不提供優(yōu)惠貸款利率，但可以在開始三年內(nèi)不計(jì)息。其同學(xué)王小姐大學(xué)畢業(yè)，大學(xué)4年總花費(fèi)為100萬(wàn)元，畢業(yè)后平均年收入為45萬(wàn)元，工作30年后退休。第三部分 理財(cái)計(jì)算器的使用練習(xí)題終值計(jì)算 例1： 計(jì)算100元本金，投資5年，年利率為12%的終值。但是用人單位以現(xiàn)金形式發(fā)給員工的住房補(bǔ)貼、醫(yī)療補(bǔ)助費(fèi)，要計(jì)征個(gè)人所得稅。工資收入包括工資、薪金、獎(jiǎng)金、年終加薪、勞動(dòng)分紅、津貼、補(bǔ)貼以及與任職、受雇有關(guān)的其他所得。附：另一個(gè)版本：投保多少保險(xiǎn)才夠？壽險(xiǎn)的保險(xiǎn)給付通常是用來(lái)應(yīng)付以下幾種花費(fèi)：；，相關(guān)的教育費(fèi)用；；；。適當(dāng)?shù)馁r償金額取決于以下因素：E(1+c)2(1+i)2… E(1+c)n1(1+i)n1 假設(shè)退休后的投資報(bào)酬率為r，退休基金在沒有支取的情況下可以用于投資增值，那么，我們?yōu)橥诵莺蟾髂晟顪?zhǔn)備的基金在退休時(shí)顯然不是退休后各年生活費(fèi)的簡(jiǎn)單相加，而是要少些。如果此時(shí)利率上調(diào)或下調(diào)，要計(jì)算今后每月的還款額度，前面的計(jì)算工作一樣，要算出到此為止賬面的貸款余額，把它當(dāng)作新貸款，按新的利率計(jì)算余年每月的付款額即可（仍然是用年金現(xiàn)值公式，求年金PMT）。表2月份期初余額還本金額支付利息每月付款期末余額1120，0001，2001，119，2119，1，1，118，3118，1，1，118，::::::1193，1，1，1，1201，1，1， 兩種方法對(duì)比，前一方法初期付款負(fù)擔(dān)重，隨后逐漸減輕，后一方法，均勻。該貸款的月利率m，由公式（1+m）12=(1+12%/12)12,得m=1%?，F(xiàn)金流量包括：1．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3．籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因而有：例4：每年年初存入銀行1000元，銀行存款利率為5%，問(wèn)第10年末的本利和是多少？這是一個(gè)先付年金的終值問(wèn)題，：一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。其計(jì)算公式如下：上式中（1＋i）－ n稱作復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，并記作（P/F，i，n）。二、貨幣時(shí)間價(jià)值的形式1．貨幣時(shí)間價(jià)值額：以絕對(duì)數(shù)表現(xiàn)的貨幣時(shí)間價(jià)值，是貨幣在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來(lái)的真實(shí)增值額。2．貨幣時(shí)間價(jià)值率：以相對(duì)數(shù)表現(xiàn)的貨幣時(shí)間價(jià)值，是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)也可直接計(jì)算或查表求得。其計(jì)算公式如下：P=（三）遞延年金延期年金指最初的年金現(xiàn)金流不是發(fā)生在當(dāng)前，而是發(fā)生在若干期后。如吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)等。（4） 每月應(yīng)付款等于每月應(yīng)還本金加上當(dāng)月應(yīng)付利息。相比之下，后一方法比前一方法適合目前收入少未來(lái)收入多的年輕人。（四）一個(gè)綜合例子王先生剛剛買了1套房子，從銀行獲得年利率為7%（每半年復(fù)利1次），金額為10萬(wàn)元的貸款，貸款在25年內(nèi)按月等額償還，問(wèn)：（1）王先生每月的還款額是多少？（2）2年后未清償?shù)馁J款余額是多少？（3）假設(shè)到3年期末，貸款利率增加到9%/年（仍然是每半年計(jì)算一次復(fù)利），問(wèn)每個(gè)月新的還款額是多少？解答：第一問(wèn)手工算法①先求月利率m （1+m）12=[1+()2 解得m=%②然后用年金現(xiàn)值和公式A例如：為退休開始的第一年，我們?cè)谕诵蓍_始時(shí)要準(zhǔn)備金額自然為E，但是，越往后，我們就準(zhǔn)備得越少，退休開始的第二年年初的生活費(fèi)，在開始退休時(shí)我們只需要準(zhǔn)備E(1+c)(1+i)/（1+r）；第三年年初我們?cè)谕诵蓍_始時(shí)只要準(zhǔn)備E(1+c)2(1+i)2/（1+r）2,…第n年年初的退休生活費(fèi)，我們?cè)谕诵蓍_始時(shí)只要準(zhǔn)備E(1+c)n1(1+i)n1/（1+r）n1,把它們加起來(lái)就相當(dāng)于退休第一年初我們就要準(zhǔn)備好的全部退休生活金額，應(yīng)該等于 E+==例子：某君現(xiàn)年41歲，60歲退休，目前年生活費(fèi)60000元，退休保持在目前生活費(fèi)的80%，生活費(fèi)年提高4%，通貨膨脹率為3%，退休后生活15年，退休費(fèi)每年年初支取，退休后的投資報(bào)酬率為4%，退休前的投資報(bào)酬率為7%，問(wèn)退休前每年年底投資多少才夠過(guò)這樣的退休生活？ 第一步算出退休時(shí)要準(zhǔn)備的金額 E=6000080%（1+4%）19（1+3%）19=177，=177，=3，298，第二步計(jì)算每年應(yīng)該準(zhǔn)備的金額用年金終值公式3，298，=A保險(xiǎn)金額目標(biāo)如果家庭已有若干積蓄可以應(yīng)付部分上述所需，就可以透過(guò)買保險(xiǎn)補(bǔ)足不夠的部分。以每月收入額減除費(fèi)用800元后的余額為應(yīng)納稅所得額。住房公積金是從稅前扣除的，也就是說(shuō)住房公積金是不用納稅的。求解。假設(shè)收入成長(zhǎng)率等于通貨膨脹率，請(qǐng)問(wèn)至退休時(shí)，王小姐比林小姐之收入凈增加多少元？(1)350萬(wàn)元 (2)250萬(wàn)元 (3)230萬(wàn)元 (4)1,250萬(wàn)元，倘年平均報(bào)酬率為10%，則18年后可累積之教育金為多少元？(1)278萬(wàn)元 (2)309萬(wàn)元 (3)150萬(wàn)元 (4)350萬(wàn)元，打算60歲退休，希望退休后生活水準(zhǔn)為工作期之80%并維持到75歲，若目前積蓄為年所得的5倍，年儲(chǔ)蓄率為50%，則75歲時(shí)小王可累積年所得多少倍之積蓄給子女？（假設(shè)儲(chǔ)蓄的投資報(bào)酬率等于通貨膨脹率）(1)10倍 (2)12倍 (3)14倍 (4)16倍，打算45歲退休，預(yù)計(jì)退休后余命為25年，假設(shè)退休后每年支出24萬(wàn)元，退休金年報(bào)酬率3%；從現(xiàn)在開始至退休時(shí)，年報(bào)酬率6%，則每年應(yīng)投資多少金額才能累積足夠退休金？（取最接近金額）(1) (2) (3) (4)，希望4年大學(xué)與2年碩士班畢業(yè)后存有一筆創(chuàng)業(yè)基金100萬(wàn)元。兩家銀行均采用等額還款法。若以72歲為其終老估計(jì)，則退休后每年至多可花費(fèi)多少元？（取最接近金額） ，年利率8﹪，期限10年，采本利平均攤還法按年償還，試問(wèn)郭君于償還第五期本息款后，其未償還之貸款本金尚余多少萬(wàn)元？（取最接近金額） ，現(xiàn)在離詹小弟上大學(xué)還有12年，目前上大學(xué)的總花費(fèi)（學(xué)費(fèi)加食宿費(fèi)等）約為 100萬(wàn)元，且每年漲幅為5%。年金終值的計(jì)算例3：在每年年末存入1000元，年利率為8%，經(jīng)過(guò)15年后終值是多少？求解。 （三）個(gè)人所得稅的納稅計(jì)算的更多的例子 　　根據(jù)個(gè)人所得稅分項(xiàng)計(jì)算征收，分項(xiàng)計(jì)算費(fèi)用減除和分別使用不同稅率的規(guī)定，其各項(xiàng)所得的應(yīng)納稅額的計(jì)算方法是不同的。（計(jì)稅方法見前面的例子）　　。一個(gè)購(gòu)買保險(xiǎn)的重要原則是－夠用就好；超額買保險(xiǎn)，不但沒有必要，而且也是浪費(fèi)。類似通貨膨脹率和利率這類的假定在你的目標(biāo)和假定的基礎(chǔ)上，為實(shí)現(xiàn)每一個(gè)目標(biāo)所需要的保險(xiǎn)金額如下表2。這種綜合制定人壽保險(xiǎn)計(jì)劃的方法叫做“需求”方法，它包括四個(gè)關(guān)鍵的步驟：第一步：確定保險(xiǎn)目標(biāo)你必須知道你為什么要買保險(xiǎn)。PVA（%，276） 解得PV=96，782計(jì)算器算法(1)開機(jī) ON(2)重置計(jì)算器 2ND RESET,按ENTER鍵確認(rèn)(3)返回計(jì)算器標(biāo)準(zhǔn)模式 2ND QUIT(4)選擇年金模式(默認(rèn)END) 2ND BGN,2ND SET,并返回計(jì)算器標(biāo)準(zhǔn)模式 2ND QUIT(此步為可選)(5)選擇年付款次數(shù)(默認(rèn)1) 2ND P/Y,輸入數(shù)值并按ENTER確認(rèn),按↑↓選擇年復(fù)利次數(shù)C/Y, 輸入數(shù)值并按ENTER確認(rèn), 返回計(jì)算器標(biāo)準(zhǔn)模式 2ND QUIT (此步為可選)(6)分別輸入期限N,年利率I/Y,現(xiàn)值PV,每期付款額PMT,終值FV中已知的變量數(shù)值(不分先后),按CPT+應(yīng)求變量鍵,即可計(jì)算出未知變量.(7)選擇分期付款計(jì)算模式,2ND AMORT, 按↑↓分別輸入