【正文】 投資者往往難以進(jìn)入貨幣市場，獲得高的收益?？h級以上人民政府水行政主管部門及其所屬的水土保持監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)建立執(zhí)法關(guān)于中國發(fā)展貨幣市場基金的法律思考關(guān)于中國發(fā)展貨幣市場基金的法律思考作者王曉君內(nèi)容提要： 2003年9月13日，證監(jiān)會主席尚福林在基金聯(lián)席會議上明確表示支持貨幣市場基金的推出。后來，“Ｑ條例”變成對存款利率進(jìn)行管制的代名詞。（二）貨幣市場基金的特征我們從貨幣市場基金的發(fā)展過程中，不難看出這一投資基金類型的如下基本特征：1．貨幣市場基金屬于專門以貨幣市場工具為投資組合對象的追加型投資基金。1997年11月14日，《證券投資基金管理暫行辦法》出臺，中國證券市場開始步入激情四射的“新基金時代”。 三、貨幣市場基金法律思考金融的創(chuàng)新，隨之而來的是法律和制度的創(chuàng)新，制度和法律的創(chuàng)新一樣為金融創(chuàng)新創(chuàng)設(shè)必要的條件和空間。對已經(jīng)遞交貨幣市場基金申請的審批主要有四道程序：申請材料上報；證監(jiān)會審核；專家咨詢委員會評議；批準(zhǔn)通過。無論是作為基金的創(chuàng)新品種還是銀行的系列產(chǎn)品，貨幣市場基金的推出都具有深遠(yuǎn)的意義。四、結(jié)語任何一項新制度、新工具的推出都意味著現(xiàn)有利益格局的重新洗牌，博弈各方也必定有喜有憂?！敦泿攀袌龌鸸芾頃盒幸?guī)定》（征求意見稿）相關(guān)規(guī)定：凡是基金的名稱中包括“貨幣”、“現(xiàn)金”、“流動”、“短期債券”、“現(xiàn)款”等類似術(shù)語的基金，都要符合該《暫行規(guī)定》的要求。由于基金大多以封閉式為主，且主要投資于資本市場，投資者只能通過二級市場交易保持其流動性，由此也就決定了基金的整體風(fēng)險較大。（三）美國對貨幣市場基金的法律規(guī)范美國投資基金是美國法規(guī)管理最嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)實體，投資基金不僅要對證券交易委員會、各級管理層、基金持有者公開披露其所有信息，增加透明度，而且其運作的全過程也要受到嚴(yán)格的監(jiān)管。1981年、1982年，在美國的基金市場上，貨幣基金占基金市場70%左右的份額，最高曾達(dá)到73%。投資對象主要包括：短期國債、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議、銀行承兌匯票等貨幣市場工具。9月21日，證監(jiān)會給各家基金公司下發(fā)了《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》征求意見稿。１９８０年，美國國會通過了《解除存款機(jī)構(gòu)管制與貨幣管理法案》，揭開了利率市場化的序幕。貨幣市場基金有著共同投資基金的一般組織形式與基本特點，即也是一種以信托原則為前提的間接投資方式，基金投資者、基金管理者與基金資產(chǎn)托管者及其相互間的關(guān)系原則也是一致的；2．貨幣市場基金的收益較為穩(wěn)定。2003年9月13日，證監(jiān)會主席尚福林在基金聯(lián)席會議上明確表示支持貨幣市場基金的推出。從貨幣市場基金的開放式基金優(yōu)勢我們不難理解市場對其所表現(xiàn)出的關(guān)切和歡迎，更何況中國證監(jiān)會周小川主席有言在先，對于基金要“超常規(guī)、創(chuàng)造性地發(fā)展”。此外，銀監(jiān)會將對提交申請待籌的貨幣市場基金出具意見。當(dāng)然制度的指引和法律規(guī)范的規(guī)范就起到良性的導(dǎo)航作用。《基金投資法》應(yīng)當(dāng)明確貨幣市場基金的設(shè)立原則，各方當(dāng)事人間的關(guān)系，貨幣市場基金的投資領(lǐng)域，管理原則，分配制