【正文】 發(fā)展的需要。融資模式我國發(fā)展供應(yīng)鏈金融在尚處于初期,深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行等股份制商業(yè)銀行走在了我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的前列。三、供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定,倉單可以作為權(quán)利憑證進(jìn)行質(zhì)押,以倉單質(zhì)押的,應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證出質(zhì)給質(zhì)權(quán)人,質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效。同時通過合理安排,使融資期限突破單筆應(yīng)收賬款的金額和期限,降低企業(yè)資金管理難度?！　　　慕?jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看,不同的分工類型在整個產(chǎn)品鏈中的分布情況取決于兩者進(jìn)行轉(zhuǎn)換時生產(chǎn)收益和交易成本的動態(tài)變化。以汽車行業(yè)為例,20世紀(jì)80年代初期,日本的汽車行業(yè)已經(jīng)按照這種新的制造模式組織生產(chǎn)(見圖1所示)。而供應(yīng)鏈貿(mào)易的情況恰好相反,中間產(chǎn)品在其構(gòu)成中占據(jù)了重要地位。第二,當(dāng)前賒銷模式已經(jīng)成為供應(yīng)鏈貿(mào)易中主要的交易模式,該模式通過延緩買家的付款時間,表面上固然降低了作為核心大企業(yè)的財務(wù)成本,但是,卻將資金需求壓力推給了上游的眾多中小企業(yè),而按照傳統(tǒng)的銀行信貸實踐,這些資金需求迫切的中小企業(yè)被認(rèn)為屬于高風(fēng)險的貸款人,因此,需要支付更高的資金成本(甚至可能因為銀行的信貸配給而根本得不到貸款),從而帶來整個供應(yīng)鏈資金成本的上升。使用供應(yīng)鏈融資服務(wù)后,供應(yīng)商可以挽回5%―15%的訂單價值,而且ATJ本身也可以通過享有5%―10%的折扣率來分享這筆節(jié)約的價值,從而實現(xiàn)了雙方的雙贏局面?！　”举|(zhì)上,供應(yīng)鏈融資是貿(mào)易融資的延伸和深化?！　〉谌?從風(fēng)險控制來看,傳統(tǒng)貿(mào)易融資強調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實背景。供應(yīng)鏈金融活動必須能夠?qū)崿F(xiàn)通過整合信息、資金、物流等資源來達(dá)到提高資金使用效率并為各方創(chuàng)造價值,降低風(fēng)險的作用。為了降低供應(yīng)鏈生產(chǎn)的財務(wù)成本,提高整條供應(yīng)鏈在市場上的競爭力,供應(yīng)鏈核心企業(yè)產(chǎn)生了進(jìn)行“財務(wù)供應(yīng)鏈管理”的需求。由此可以計算出擁有報童性質(zhì)的零售商的最優(yōu)訂貨量為Qn=。表2列出了從20052010年深圳發(fā)展銀行的資產(chǎn)和利潤變化?！　【C上，供應(yīng)鏈金融必然會成為銀行的發(fā)展新方向，供應(yīng)鏈可以為銀行帶來的好處是顯而易見的。　　(二)操作風(fēng)險　　巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對操作風(fēng)險的正式定義是:操作風(fēng)險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險。而在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,最需要資金支持的往往不是一條供應(yīng)鏈上的核心企業(yè),而是其上下游的供應(yīng)商、分銷商等相對小的企業(yè)?！　★L(fēng)險控制指銀行采取相應(yīng)措施將分析結(jié)果中的風(fēng)險控制在一定范圍之內(nèi)。從事供應(yīng)鏈融資,需要對產(chǎn)品特性的深入了解,也需要有卓越的風(fēng)險分析能力與交易控管能力,以使銀行能夠掌控供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險?！　?四)逐步構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估模型　　在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時,也要注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累?！　★L(fēng)險度量則是運用定量分析的方法分析與評估風(fēng)險事件的發(fā)生概率。且銀行現(xiàn)階段發(fā)展的供應(yīng)鏈?zhǔn)苄艑ο蠖嗉性趲讉€大型的產(chǎn)業(yè)鏈上,如汽車業(yè)、醫(yī)療器械類、電力類等。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要集中在以下三種: 　　(一)政策風(fēng)險　　國家政策的變化會影響相關(guān)行業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈。　?。ㄈ┢放平⑵讪D提供一攬子的金融服務(wù)　　隨著“1+N”業(yè)務(wù)模式深入與客戶需求的深化，深圳發(fā)展銀行開始考慮如何為整條供應(yīng)鏈企業(yè)提供一攬子的金融服務(wù)。2005年，%，%，%之高?！　〖僭O(shè)單一供應(yīng)商向單一零售商提供批發(fā)價格為P的某一種產(chǎn)品，同時零售商符合報童性質(zhì)，用以采購的自有資金為R，市場需求X是隨機(jī)的，其密度函數(shù)假設(shè)為f（X），累計分布函數(shù)為F（X），其中F（X）為一連續(xù)、可導(dǎo)且嚴(yán)格增加的函數(shù)，且F（X）是一個符合增加失敗率性質(zhì)的分布。(2)司法體制,包括供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)糾紛時司法部門的判決機(jī)制、裁決公正程度與裁決的執(zhí)行效率。我們可以基于對金融的上述理解,相應(yīng)地給出對“供應(yīng)鏈金融”的定義,即供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金與相關(guān)服務(wù)定價與市場交易活動。但是,在供應(yīng)鏈融資中,由于交易雙方基于長期合作所產(chǎn)生的了解與信任,對銀行信用中介的需求降低了,賒銷貿(mào)易成為主要的形式,因此,供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品是要在存在大量賒銷的前提下去滿足供應(yīng)商的融資需要,從而保理業(yè)務(wù)、存貨質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等資產(chǎn)支持型貸款成為了主要的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品?！　‖F(xiàn)代意義上的國際貿(mào)易融資(也稱為結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資)已成為包括商業(yè)銀行、保險公司、信托投資公司,甚至專業(yè)的公司、福費廷融資商等金融機(jī)構(gòu)向貿(mào)易企業(yè)提供的融資服務(wù),業(yè)務(wù)產(chǎn)品和流程設(shè)計隨著創(chuàng)新而不斷豐富[7]。如果借助供應(yīng)鏈融資方式,例如,盡管買家的付款期限不變,現(xiàn)在供應(yīng)商在開票后幾天內(nèi)便可從金融機(jī)構(gòu)得到大部分貨款,則前面所講的供需雙方的資金矛盾就能得到緩解。從當(dāng)前的實踐來看,目前做得比較好的是前兩個流,而表現(xiàn)最差、受關(guān)注最少的則是資金流。　　　　3全球貿(mào)易的增長　　企業(yè)間分工代替企業(yè)內(nèi)部分工,供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)在全球范圍內(nèi)開展外包與采購活動,其產(chǎn)生的一個直接后果是全球經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易總量快速增長,而且,全球貿(mào)易增長速度呈現(xiàn)出高于生產(chǎn)總量增長的態(tài)勢。這種生產(chǎn)模式的典型代表就是福特汽車公司。所謂企業(yè)間分工,就是整個產(chǎn)品鏈的各個環(huán)節(jié)分別由不同的企業(yè)獨立完成,不同企業(yè)之間乃至整個生產(chǎn)過程通過市場交易機(jī)制來協(xié)調(diào)[1]。Receivable二、供應(yīng)鏈金融的潛在優(yōu)勢該行還首次將國內(nèi)與國際供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，將供應(yīng)鏈金融服務(wù)延伸至海外。供應(yīng)鏈的發(fā)展前景分析近兩年來，我國各家金融機(jī)構(gòu)結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點，充分挖掘企業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)鏈、物流鏈和資金鏈關(guān)系，滿足供應(yīng)鏈上不同類型企業(yè)的各種金融需求推出了多種供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。即核心企業(yè)能否借助其客戶關(guān)系管理能力協(xié)助銀行加大供應(yīng)鏈金融的違約成本。預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等廣義的動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)，作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的授信支持性資產(chǎn)，是重要的直接或間接還款來源?！　　１匾獣r，銀行還會與中小企業(yè)的上游核心企業(yè)簽訂質(zhì)物回購協(xié)議，降低融通倉授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險?！　《⒐?yīng)鏈金融的基本模式　　在供應(yīng)鏈中，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口主要產(chǎn)生于預(yù)付賬款、存貨、以及應(yīng)收賬款等節(jié)點，這些節(jié)點在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)占據(jù)了較大比例?！　?一)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別　　?！　∪A夏銀行“融資共贏鏈”?！　τ诠S等中小融資企業(yè)，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，原材料等流動產(chǎn)品占用大量的資金，如果通過供應(yīng)鏈金融服務(wù)，可以通過暫時抵押貨權(quán)，從銀行取得貸款，用于開展業(yè)務(wù)，解決了在物流過程中的融資問題，使企業(yè)把動產(chǎn)盤活出來，把有限的資金用于產(chǎn)品開發(fā)與擴(kuò)張方面，從而減少資金占用，提高了企業(yè)的資金利用率。而且在企業(yè)貸款未能如期返還的情況下，物流企業(yè)可以協(xié)助銀行將質(zhì)押物變現(xiàn)還貸，最小程度地降低銀行提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)可能產(chǎn)生的損失。簡論供應(yīng)鏈金融模式及其風(fēng)險管理研究摘　要：供應(yīng)鏈金融在模式設(shè)計中強調(diào)預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的重要性，降低了中小企業(yè)客戶準(zhǔn)入門檻。另外，供應(yīng)鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作，起到貨押監(jiān)管的作用。該模式下的授信產(chǎn)品主要是銀行承兌匯票，主要通過銀行(金融機(jī)構(gòu))、中小企業(yè)(經(jīng)銷商)、核心企業(yè)(生產(chǎn)商)和物流企業(yè)(貨押監(jiān)管)四方簽署合作協(xié)議而實施。此外，融通倉還幫助作為質(zhì)押權(quán)人的銀行解決了質(zhì)物估價、監(jiān)管和拍賣等難題。核心企業(yè)可能進(jìn)一步擠占中小企業(yè)資金。在銀行擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融服務(wù)范圍，提供更加靈活金融產(chǎn)品的形勢下，如果對于貸前、貸中和貸后的契約設(shè)計不完善或有問題，供應(yīng)鏈金融操作過程、人員、信息或外部事件不能得到準(zhǔn)確有效地管理和配置，將可能引發(fā)操作風(fēng)險，進(jìn)而影響供應(yīng)鏈金融中銀行債權(quán)的有效實現(xiàn)。根據(jù)上述三項指標(biāo)篩選的物流企業(yè)應(yīng)能在鏈接供應(yīng)鏈有序運轉(zhuǎn)的同時，協(xié)助銀行實現(xiàn)對質(zhì)押貨物的有效監(jiān)管；在出現(xiàn)風(fēng)險時發(fā)揮現(xiàn)場預(yù)警作用，將質(zhì)押貨物及時變現(xiàn)，最大程度地降低銀行供應(yīng)鏈金融違約損失率。/PP三、商業(yè)銀行推出供應(yīng)鏈融資的類型/PP類型一：保兌倉融資服務(wù)方案。隨著金融系統(tǒng)的不斷改革，銀行的操作越來越市場化，出于安全的考慮，會有針對性使用不同的融資方案；第四，我國供應(yīng)鏈企業(yè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)的需要。2006供應(yīng)鏈金融作為一種新的金融服務(wù)模式將可能成為我國商業(yè)銀行對企業(yè)融資的有效途徑,其優(yōu)勢表現(xiàn)在如下幾個方面:倉單一般是指倉庫業(yè)者接受顧客(貨主)的委托,將貨物受存入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。這是指企業(yè)采購物資時,憑采購合同向金融機(jī)構(gòu)融資支付貨款,然后憑融資機(jī)構(gòu)簽發(fā)的提貨單向買方提取貨物的業(yè)務(wù),是以企業(yè)未來貨權(quán)質(zhì)押開證、進(jìn)口代收項下貨權(quán)質(zhì)押授信、進(jìn)口現(xiàn)貨質(zhì)押授信等方式為進(jìn)口企業(yè)提供覆蓋全過程的貨權(quán)質(zhì)押授信服務(wù)。制造模式的變化既有市場需求方面的考慮,也是基于市場交易成本的下降?！　　　?供應(yīng)鏈管理的興起　　分工與制造模式的變化導(dǎo)致貫穿整個產(chǎn)品鏈的管理變得更加復(fù)雜。由于供應(yīng)鏈貿(mào)易的迅速發(fā)展,制造品中中間產(chǎn)品貿(mào)易額占貿(mào)易總額的比重持續(xù)上升,從而導(dǎo)致整個制造品貿(mào)易占全球貿(mào)易的比重由二戰(zhàn)前的40%上升到20世紀(jì)90年代初的70%以上。根據(jù)HartleyUrquhart(2006)的估算,戴爾(Dell)公司比其上游的合同制造商Flextronics公司在市場上融資的成本(發(fā)行公司債的利率差)要低280個基點或28%?！　∪欢?根據(jù)Aberdeen集團(tuán)的調(diào)查,即便在發(fā)達(dá)國家,運用供應(yīng)鏈融資來改善財務(wù)供應(yīng)鏈管理的做法也并不普遍,目前已經(jīng)這樣做的企業(yè)只占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)的13%,表示錯過了機(jī)會,目前正在制定和考慮可行方案的企業(yè)占56%,還有31%的企業(yè)在這方面仍然沒有采取任何行動。金融機(jī)構(gòu)首要的角色定位無疑是供應(yīng)鏈融資的資金提供者,這一點和傳統(tǒng)貿(mào)易融資并無差別。而供應(yīng)鏈融資不但要強調(diào)這一點,而且更加強調(diào)整個供應(yīng)鏈風(fēng)險的監(jiān)控與防范,針對各個交易環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險都要加以識別與控制,所以,供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面。　　第二,從供應(yīng)鏈金融具體產(chǎn)品來看,它主要是第三方金融機(jī)構(gòu)提供的信貸類產(chǎn)品,包括對供應(yīng)商的信貸產(chǎn)品,如存貨質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、保理等,也包括對購買商的信貸產(chǎn)品,如倉單融資(供應(yīng)商管理庫存融資)、原材料質(zhì)押融資。適應(yīng)這一新的需求,以商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品的基礎(chǔ)上開發(fā)出一系列滿足企業(yè)展開“財務(wù)供應(yīng)鏈管理”的融資產(chǎn)品和服務(wù),最終,基于這些單元產(chǎn)品,金融機(jī)構(gòu)開始創(chuàng)新出一整套解決財務(wù)供應(yīng)鏈管理問題的集成方案,從而形成了供應(yīng)鏈金融這一新的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在自有資金的有限約束下，本文討論在各種情況下零售商的融資和訂購決策，如表1所示?！　∧壳埃钲诎l(fā)展銀行無論是在總資產(chǎn)上還是在資本構(gòu)成及盈利狀況都有了很大的提高。供應(yīng)鏈金融不僅可以為銀行增加新的業(yè)務(wù)增長點，甚至可以優(yōu)化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，幫助銀行發(fā)展新的核心競爭力。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是以對資金流、物流的控制為基礎(chǔ)的,這其中貸后操作的規(guī)范性、合法性和嚴(yán)密性是貸款能否收回的重要保障,所以供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。由于中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于買方或賣方的劣勢地位,流動負(fù)債在其報表中所占份額很大。通常意義上,銀行對于風(fēng)險可采取的措施包括:風(fēng)險回避、風(fēng)險防范、風(fēng)險抑制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保險等。供應(yīng)鏈金融與中小商業(yè)銀行的競爭策略編者按：近年來，國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融的實踐都呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢，這與產(chǎn)業(yè)組織模式的演進(jìn)、銀行業(yè)發(fā)展中面臨的困境以及市場需求的變化關(guān)系緊密。質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負(fù)責(zé),銀行要加強與這些企業(yè)的聯(lián)系,注意對其資格的審查,并且隨時進(jìn)行抽查。這部分做法和傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)基本一致,但識別風(fēng)險時,要注意與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險種類的區(qū)別。給具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)發(fā)放貸款是具有連帶的信用風(fēng)險的,這是因為供應(yīng)鏈上任何一家企業(yè)的問題將通過供應(yīng)鏈傳導(dǎo)給整個鏈上的企業(yè)。本文摘自中國論文網(wǎng)，原文地址：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理研究本文摘自中國論文網(wǎng)，原文地址：一、供應(yīng)鏈金融主要風(fēng)險類別　　　　商業(yè)銀行在開展信貸業(yè)務(wù)時面臨的風(fēng)險主要有信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、利率風(fēng)險等。從此深圳發(fā)展銀行開始形成“1+N”理論，開始注重核心企業(yè)和中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。　　深圳發(fā)展銀行在2005年之前是我國中小股份制商業(yè)銀行中資質(zhì)偏差的一個，由于管理機(jī)制彈性不足，沒有特色，再加上原先遺留下的壞賬問題沒被解決，所以業(yè)務(wù)發(fā)展停滯，資本充足率不足，不良貸款率超標(biāo)。本文將建立一個簡化的生產(chǎn)商―零售商的決策模型來研究在資金約束前提下有銀行融資和沒有銀行融資的情況下，供應(yīng)鏈節(jié)點上的企業(yè)在各種決策下產(chǎn)生的利潤差異?！　∽詈?從供應(yīng)鏈金融制度來看,它涉及三方面的內(nèi)容:(1)相關(guān)法律法規(guī),包括擔(dān)保物范圍與擔(dān)保物權(quán)登記公示的法律規(guī)定、企業(yè)破產(chǎn)清算中不同權(quán)利的優(yōu)先順序,等等。完整的金融體系包括金融產(chǎn)品、金融市場、金融主體和金融制度?！　∪欢?供應(yīng)鏈融資又有一些不同于傳統(tǒng)貿(mào)易融資的特點,主要體現(xiàn)為: 　　第一,從融資產(chǎn)品來看,在銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品中,信用證仍然占據(jù)主流地位,在此銀行用自身的信用保證了交易的順利進(jìn)行。對銀行而言,在風(fēng)險控制有保證的前提下,貿(mào)易融資是一種較為理想的資金運用方式,可以給銀行帶來兩方面的收入,即手續(xù)費和利差,有時還可產(chǎn)生匯兌收益和外匯交易費用等。供應(yīng)鏈融資是銀行根據(jù)特定產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的真實貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的信用水平,以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來現(xiàn)金流為直接還款來源,配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進(jìn)行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈管理的難點就在于如何使三“流”盡可能做到有序銜接。而為企業(yè)之間的交易提供支持的物流公司、金融機(jī)構(gòu)也通過各類電子交易平臺提供電子貨單、網(wǎng)上支付等電子化服務(wù)手段、甚至全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)(GPS)來提高物流和金融管理的效率。　　在過去縱向一體化的制造模式下,企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本,取得市場競爭優(yōu)勢,其主要的手段是通過標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)流水線進(jìn)行大批量、少品種的規(guī)模化生產(chǎn)。所謂企業(yè)內(nèi)分工,就是整個產(chǎn)品鏈的各個環(huán)節(jié)在一個獨立的企業(yè)內(nèi)部完成,企業(yè)管理層通過命令機(jī)制將不同環(huán)節(jié)安排到不同的班組、車間和部門來實現(xiàn),這種情形